Naglunsad ang BNY Mellon ng pag-iingat ng crypto: interes ng mga institusyon sa survey noong 2022

Noong Oktubre 11, 2022, inilunsad ng BNY Mellon sa Estados Unidos ang serbisyo ng pag-iingat ng digital asset para sa piling institusyunal na kliyente. Ang bangkong nagpakilala noon bilang pinakamalaking custodian sa mundo ay nagbigay sa mga piling kliyente ng kakayahang mag-imbak at maglipat ng bitcoin at ether. Serbisyo ito ng pag-iingat at pangangasiwa, hindi pagbubukas ng pamumuhunan para sa lahat ng kliyente. Babaguhin ng blockchain at kaugnay na teknolohiya ang mga serbisyong pinansyal sa hinaharap, ayon kay Mike Demissie, na pinuno noon ng mga digital asset at makabagong solusyon sa BNY Mellon.

Isang tulak sa paggamit ng crypto

Mahigit isang dekada matapos lumitaw, nakaakit ang mga cryptocurrency ng pansin mula sa mga korporasyon, indibidwal at institusyunal na mamumuhunan, at ilang pamahalaan. Nadagdagan ng ibang gamit ang dating pagtinging madalas iugnay ang mga ito sa ilegal na gawain. May mga tradisyunal na tagapamahala ng pamumuhunan na nagdagdag ng serbisyo upang tugunan ang interes ng kliyente. Ang interes sa blockchain (ang teknolohiya ng ipinamahaging talaan na pinagbabatayan ng maraming digital asset) ay lumawak mula sa mga dalubhasa sa teknolohiya at tagasuporta ng desentralisasyon patungo sa mas maraming mamumuhunan. Hindi nangangahulugan ang pagtaas ng pansin na tinanggap na ito ng lahat.

Layunin ng BNY Mellon na pag-ugnayin ang pag-iingat ng tradisyunal at digital na asset. Sa survey ng Celent na inisponsor ng bangko, mahigit 270 institusyunal na mamumuhunan mula sa iba’t ibang bansa ang lumahok, kabilang ang mga tagapamahala at may-ari ng asset at mga hedge fund. Sa sampol noong 2022, 91% ang interesado sa mga produktong may representasyong token at 41% ang nagsabing may cryptocurrency na sa kanilang portfolio. Tugon ito ng mga kalahok, hindi awtomatikong porsiyento ng lahat ng institusyunal na mamumuhunan.

Sinundan ng paglulunsad ang mga planong naunang ipinahayag matapos buuin ang yunit para sa mga digital asset noong Pebrero 2021. Maaaring maakit ng karanasan ng bangko sa pag-iingat ang mga kliyenteng ayaw bumuo ng sariling teknikal na imprastraktura, ngunit hindi nito tinitiyak na pipiliin ito ng nakararami. Sa simula, bitcoin at ether, ang katutubong token ng Ethereum, ang suportado. Posibilidad pa lamang ang pagdagdag ng stablecoin, digital na instrumento sa pamumuhunan, digital na pera ng bangko sentral at iba pang asset; hindi lahat ng iyon ay nailunsad nang serbisyo.

Binanggit ng artikulo ang ulat ng Celent na 70% ng mga sumagot ang magpapalawak ng aktibidad sa digital asset kung ang pag-iingat at pagsasagawa ng transaksiyon ay iaalok ng mga kilala at pinagkakatiwalaang institusyon. Kondisyonal na tugon iyon, hindi pangakong mamumuhunan o patunay na tradisyunal na bangko lamang ang gagamitin ng bawat kliyente. Ang mga pag-atake sa network at mga protocol ng desentralisadong pananalapi (DeFi), kabilang ang mga insidenteng nagpahinto ng aktibidad ng mga ekosistema nang ilang oras, ay nagbigay-diin sa seguridad at pangangasiwa. Hindi pa rin inaalis ng reguladong tagapagbigay ang lahat ng panganib.

Sinabi ng BNY Mellon na isinama nito sa platform ang teknolohiya ng mga kompanyang pinansyal-teknolohikal gaya ng Fireblocks at Chainalysis, na may layuning tugunan ang pangangailangan ng mga kliyente sa seguridad at pagsunod sa mga tuntunin, sa kasalukuyan noon at sa hinaharap. Hindi ibig sabihin ng pakikipagtulungang ito na inilipat ng bangko sa mga supplier ang lahat ng pananagutan nito.

Nakaaakit din sa ilang mamumuhunan ang potensiyal na mataas na taunang porsiyentong ani o APY sa DeFi. Isinasaalang-alang ng APY ang muling paglalagay ng kita upang tumubo pa, ngunit hindi garantisadong pakinabang ang ipinapakitang rate at maaari ring malugi. Binanggit sa artikulo ang staking at tokenization bilang mga serbisyong isinasama ng mga kalahok sa pagpili ng provider. Hindi nangangahulugan ang pag-iingat lamang ng bitcoin at ether na nag-aalok na rin ang bangko ng staking o lahat ng serbisyo ng DeFi.

Interes ng mga institusyon sa tokenization at digital na pera

Sa tokenization, gumagawa ng digital na representasyon ng asset o mga karapatan dito sa isang ipinamahaging talaan gaya ng blockchain. Hindi literal na nagiging token ang pisikal na bagay. Maaaring makilala nang hiwalay ang mga tala sa pamamagitan ng token, ngunit hindi nito awtomatikong napipigilan ang dobleng pag-angkin sa pinagbabatayang asset. Ayon sa artikulo, 97% ng mga sumagot ang naniniwalang mababago ng tokenization ang pamamahala ng asset at makabubuti sa industriya, kabilang ang pagbabawas ng sagabal sa pag-areglo ng transaksiyon. Interesado ang 91% sa mga produktong may token. Kabilang sa nais nilang makita ang mga pamumuhunan sa pribadong kumpanya at mga bahagi sa hedge fund na may representasyong token. Pananaw iyon ng mga sumagot, hindi garantisadong resulta.

May pagkakatulad ang tokenization at securitization, o pagbubuo ng mga instrumentong pinansyal mula sa mga asset, sa pagkatawan sa mga karapatan. Ngunit hindi sila iisang operasyong legal. Maaaring makatulong ang blockchain sa pagiging malinaw at mahirap baguhin ng tala, depende sa disenyo at kontrol. Maaari rin nitong suportahan ang pagbebenta o pagmamay-ari ng bahagi ng asset, ngunit kailangan pa ring itakda nang maayos ang mga karapatang legal at ang pagpapatakbo.

Para sa mga pagbabayad at pag-areglo sa ibang bansa, binanggit sa artikulo ang 77% ng mga sumagot na gumagamit na o nagsusuri pa lamang ng perang nakabatay sa blockchain. Kasama sa bilang ang pag-aaral, hindi purong aktuwal na paggamit. Nagbibigay ang network na Stellar at ang kompanyang Ripple ng teknolohiya para sa mga paglilipat sa ibang bansa at sa pagitan ng mga bangko; ginagamit din ang stablecoin sa mga transaksiyon ng mga partido. Nakadepende sa sistema ang gastos, pagsunod at panganib. Komportable ang 88% ng mga kalahok sa digital na representasyon ng pera sa blockchain. Mahigit dalawang-katlo naman ang nagsabing gagamit lamang nito sa pagbabayad at pag-areglo kung mula sa isang pinagkakatiwalaan at kagalang-galang na institusyon. Tumutukoy ang mga bilang sa sampol noong 2022.

Mga pananaw at inaasahang paggamit

Matagal nang tanong ng mga unang gumagamit ng crypto kung kailan lalawak ang pamumuhunan mula sa mga institusyon.

Nagpakita ang survey ng malaking interes, ngunit magkaiba ang intensiyon at aktuwal na pamumuhunan. Itinuring ng mga kalahok ang mga digital asset bilang larangang umuunlad pa, habang nakikita ang potensiyal ng teknolohiya na baguhin ang pananalapi. Ayon sa artikulo, isinagawa ang survey matapos ang pagguho ng TerraUSD/LUNA noong 2022 at 88% ang balak pa ring magpatuloy sa kanilang mga plano sa digital asset. Mga intensiyon iyon noong survey, hindi katibayang naisakatuparan ang lahat ng plano.

Ipinapakita ng paglalakbay ng Bitcoin, mula sa paggamit sa pamilihang Silk Road sa darknet hanggang sa interes ng mga institusyon, ang pagbabago ng konteksto ng paggamit nito. Batayan iyon ng positibong pananaw ng artikulo, ngunit hindi patunay na mananatili magpakailanman ang bawat digital asset, awtomatikong magiging kagalang-galang, o magbibigay ng magandang kita.