Plano ng Blackstone na Mag-alok ng Dalawang Serye ng Senior Notes na Magmamature sa 2031 at 2033

Inanunsyo ng Blackstone noong Oktubre 27, 2026, na nilalayon nitong mag-alok ng senior notes ng Blackstone Reg Finance Co. L.L.C., ang di-tuwirang subsidiary nito, alinsunod sa mga kondisyon ng merkado at iba pang kundisyon. Nilalayon nitong gamitin ang kikitain para sa mga pangkalahatang layunin ng korporasyon. Ganap at walang pasubaling gagarantiyahan ng Blackstone Inc. ang mga notes. (BX ) at ng mga di-tuwirang subsidiary nito na Blackstone Holdings I L.P., Blackstone Holdings AI L.P., Blackstone Holdings II L.P., Blackstone Holdings III L.P. at Blackstone Holdings IV L.P., ayon sa anunsyo ng Blackstone.

Iniaalok ang mga notes alinsunod sa isang epektibong shelf registration statement na nakahain sa U.S. Securities and Exchange Commission, at sa pamamagitan lamang ng isang prospektus at pandagdag sa prospektus. Kalakip ng isang paunang pandagdag sa prospektus, na may petsang Oktubre 27, 2026 at may markang hindi pa pinal, ang batayang prospektus na may petsang Disyembre 2, 2024, sa ilalim ng Registration No. 333-283540. Sinasaklaw nito ang dalawang serye: Senior Notes na magmamature sa 2031 at Senior Notes na magmamature sa 2033. Iniwanang blangko ang pinagsama-samang halaga ng prinsipal at mga rate ng kupon para sa dalawang serye habang hinihintay ang pagpepresyo, at inihain sa SEC ang pandagdag sa prospektus sa araw ding iyon.

Mga Tuntunin ng Dalawang Serye

Babayaran ang interes sa bawat serye kada anim na buwan, nang hulí, simula sa 2027. Kukuwentahin ito batay sa isang taong may 360 araw na binubuo ng labindalawang buwang tig-30 araw. Hindi pa itinatakda hanggang sa pagpepresyo ang mga partikular na petsa ng pagbabayad, ang petsa ng pagsisimula ng pag-ipon ng interes sa 2026, at ang eksaktong petsa ng maturity sa loob ng 2031 at 2033.

Maaaring tubusin ng nag-isyu ang bawat serye, nang buo o bahagi, ayon sa pasya nito bago ang maturity. Bago ang petsang itinakda sa takdang bilang ng mga buwan bago ang maturity (blangko ang bilang ng mga buwan sa paunang dokumento), maaaring tubusin ang bawat serye sa halagang katumbas ng mas mataas sa 100% ng prinsipal na tutubusin at ng naaangkop na presyong “make-whole” para sa pagtubos; sa alinmang kaso, idaragdag ang naipong interes na hindi pa nababayaran. Sa petsang iyon o pagkatapos nito, maaaring tubusin ang bawat serye sa halagang 100% ng prinsipal, dagdag ang naipong interes na hindi pa nababayaran.

Kapag nagkaroon ng Kaganapan ng Muling Pagbili dahil sa Pagbabago ng Kontrol, dapat mag-alok ang nag-isyu na bilhing muli ang lahat ng natitirang notes sa halagang katumbas ng 101% ng prinsipal, dagdag ang naipong interes na hindi pa nababayaran. Ayon sa mga depinisyon sa indenture na nasa pandagdag sa prospektus, kailangang kapwa maganap ang pagbabago ng kontrol at pagbaba ng rating upang maituring itong ganitong kaganapan; dahil dito, bababa sa antas ng investment grade ang rating ng mga notes ayon sa Standard & Poor’s Financial Services LLC at Fitch Ratings, Inc.

Sa book-entry form lamang ilalabas ang mga notes, na may minimum na denominasyong $2,000 at mga integral na multiple nito na tig-$1,000. Irerehistro ang mga ito sa pangalan ng nominado ng The Depository Trust Company. Maaaring piliin ng mga mamumuhunan na hawakan ang kanilang mga interes sa pamamagitan ng Clearstream Banking S.A. o Euroclear Bank SA/NV kung kalahok sila sa mga sistemang ito. Walang balak ang nag-isyu na ipalista ang mga notes sa anumang palitan ng seguridad, at bagong isyu ang bawat serye na wala pang itinatag na pamilihan ng kalakalan. Ipinabatid ng mga underwriter na nilalayon nilang lumikha ng pamilihan para sa bawat serye ayon sa pinahihintulutan ng naaangkop na batas, ngunit hindi sila obligadong gawin ito at maaari nilang ihinto ang paglikha ng pamilihan anumang oras nang walang abiso.

Ilalabas ang mga notes alinsunod sa isang batayang indenture na may petsang Disyembre 6, 2024, na dinagdagan ng ikaapat na pandagdag na indenture para sa mga notes na magmamature sa 2031 at ng ikalimang pandagdag na indenture para sa mga notes na magmamature sa 2033, kasama ang The Bank of New York Mellon (BNY ) Trust Company, N.A. bilang katiwala. Walang sinking fund ang mga notes at saklaw ang mga ito ng batas ng New York. Hindi nililimitahan ng indenture ang halaga ng karagdagang pagkakautang na maaaring pasanin ng nag-isyu o ng mga tagagarantiya, at maaari ring mag-isyu ang nag-isyu ng karagdagang notes sa isang serye nang hindi kumukuha ng pahintulot mula sa mga may-hawak. Magiging bahagi ang mga naturang notes ng parehong serye para sa pagboto, pagtubos at mga alok na bilhin ang mga ito; bibigyan ang mga ito ng hiwalay na CUSIP at ISIN kung hindi maaaring ipagpalit ang mga ito sa ibang notes para sa mga layunin ng buwis sa pederal na kita ng U.S.

Estruktura at Ranggo ng mga Garantiya

Magiging magkasanib at magkakahiwalay ang mga garantiya. Ayon sa pandagdag sa prospektus, pawang mga holding entity ang mga tagagarantiya, at walang negosyo o pondo ng Blackstone Inc. na kumikita mula sa mga bayarin ang gagagarantiya sa mga notes. Di-tuwirang subsidiary sa pananalapi ng Blackstone Inc. at tuwirang subsidiary sa pananalapi ng Blackstone Holdings I L.P. ang nag-isyu, at wala itong operasyon o ari-arian maliban sa mga kaugnay ng tungkuling ito.

Magiging tuwiran, walang kolateral at hindi subordinado ang mga obligasyon ng nag-isyu at ng mga tagagarantiya sa ilalim ng mga notes at garantiya. Magkakapantay ang ranggo ng mga ito sa pagbabayad sa dati at hinaharap na pagkakautang na walang kolateral at hindi subordinado; mas mataas ang ranggo ng mga ito kaysa sa subordinadong pagkakautang; aktuwal na mas mababa ang ranggo ng mga ito kaysa sa pagkakautang na may kolateral, hanggang sa halaga ng mga asset na nagsisilbing kolateral; at mas mababa ang ranggo ng mga ito sa estruktura kaysa sa mga obligasyon ng mga subsidiary na hindi ang nag-isyu o tagagarantiya.

Maglalaman ang indenture ng mga tipan na maglilimita sa kakayahan ng nag-isyu at, kung naaangkop, ng mga tagagarantiya na magsanib, magsama-sama o magbenta, maglipat o magpaupa ng mga asset, at lumikha ng mga prenda sa mga asset, alinsunod sa mga kondisyon at limitasyon. Saklaw ng tipan tungkol sa prenda ang mga prenda sa mga stock na may karapatang bumoto o mga interes sa equity ng mga subsidiary na nagbibigay ng bahagi sa kita, maliban kung pantay at proporsyonal na bibigyan ng kolateral ang mga notes. Ayon sa pandagdag sa prospektus, walang magiging tipan sa pananalapi sa indenture.

Sa seksiyon tungkol sa mga salik ng panganib, nakasaad sa suplemento na nakadepende ang issuer sa mga paglilipat ng pondo sa pagitan ng mga kumpanya mula sa mga guarantor, at na nakadepende naman ang mga guarantor, bilang mga holding entity, sa mga distribusyon at iba pang bayad mula sa sarili nilang mga subsidiary. Dahil mga intermediate holding company at hindi mga negosyong nagpapatakbo ang nagbigay ng mga garantiya, nakasaad sa suplemento na kahalintulad ng utang ng mga holding company ang mga katangian ng kredito ng mga note, at nananatiling mas mababa ang prayoridad ng mga ito sa estruktura kaysa sa mga pinagkakautangan ng mga negosyong kumikita ng bayarin ng Blackstone. Lilimitahan ang bawat garantiya sa pinakamataas na halagang hindi magdudulot na mapasailalim sa pagpapawalang-bisa ang mga obligasyon ng guarantor alinsunod sa mga probisyon laban sa mapanlinlang na paglilipat ng ari-arian ng United States Bankruptcy Code o ng maihahambing na batas ng estado. Ayon sa suplemento, maaaring magresulta ang limitasyong ito sa obligasyon ng isang guarantor na mas mababa nang malaki kaysa sa mga halagang dapat bayaran sa mga note, o maging wala talaga.

Inilalarawan ng suplemento ang Blackstone bilang pinakamalaking tagapamahala ng mga alternatibong asset sa buong mundo, na may halos $1.4 trilyon na Kabuuang Asset na Pinamamahalaan noong Setyembre 30, 2026, ayon sa depinisyon ng terminong iyon sa pinakahuling quarterly report nito. Noong petsa ring iyon, mayroon itong humigit-kumulang 5,520 empleyado, kabilang ang 287 senior managing director, sa punong-tanggapan nito sa New York at sa iba’t ibang panig ng mundo. Binabanggit din na inanunsyo ng Blackstone noong Oktubre 22, 2026 ang paunang resulta ng pananalapi nito para sa ikatlong quarter ng 2026. Nakasaad na paunang datos ang mga bilang na isinama rito, na hindi in-audit o nirepaso ng Deloitte & Touche LLP ang mga ito at wala rin itong isinagawang anumang pamamaraan kaugnay ng mga ito, at na maaaring magkaiba nang malaki ang mga resulta sa ilalabas na quarterly report sa Form 10-Q.

Isinama sa suplemento sa pamamagitan ng pagtukoy ang taunang ulat ng Blackstone sa Form 10-K para sa taong piskal na nagtapos noong Disyembre 31, 2025, na inihain noong Pebrero 27, 2026; ang mga quarterly report sa Form 10-Q para sa mga panahong nagtapos noong Marso 31, 2026 at Hunyo 30, 2026, na inihain noong Mayo 8, 2026 at Agosto 7, 2026; at ang mga kasalukuyang ulat sa Form 8-K na inihain noong Oktubre 15, 2026 at Oktubre 22, 2026. Citigroup, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), magkatuwang na tagapangasiwa sa pagbuo ng order book ang SMBC Nikko at Wells Fargo Securities, at makakakuha ng mga kopya ng suplemento sa prospektus at ng kalakip na prospektus mula sa Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, SMBC Nikko Securities America, Inc. at Wells Fargo Securities, LLC. Ipinakikita ng mga talaan ng paghahain sa SEC na inihain ang 424B5 noong Oktubre 27, 2026 ng issuer na Blackstone Inc. at ng limang pakikipagsosyo ng Blackstone Holdings.