Mga Kumpanya ng Bitcoin Nagpupusta nang Malaki sa AI Habang Kumukupas ang Margin ng Pagmimina

Halos dalawang dekada na ngayon mula nang unang inilunsad ang Bitcoin (BTC ) ng kanyang pseudonymous na lumikha, si Satoshi Nakamoto.

Sa mga unang taon, napakadaling at mura ang pagmimina ng Bitcoin. Maaaring gawin ito sa sariling computer sa bahay at madaling makakuha ng daan‑daang Bitcoin. Ngunit ngayon, kahit na ang mga kumpanya na may advanced na makina at malalaking pamumuhunan ay nahihirapang kumita nang profitableng mag‑mine ng BTC.

Malinaw na napakalayo na ng narating ng pagmimina ng Bitcoin mula noong unang panahon, at ngayon ay pumapasok na sa mas kumplikadong yugto, na hinuhubog ng mga operasyon sa industriyal na sukat, tumataas na kompetisyon, at pagkipot ng margin. 

While the price of BTC has surged from almost nothing to around $80,000 as of writing, the average cost of mining has also risen sharply and is now estimated to be close to the price of BTC itself.

Bilang resulta, ang mga malakihang miner ay humaharap sa tumitinding presyon, mula sa pagtaas ng hash rate at pag-urong ng gantimpala hanggang sa pagtaas ng gastusin sa enerhiya at imprastruktura. Ang mga puwersang ito, sa kalaunan, ay nagtutulak ng estratehikong pag‑pivot patungo sa mga gawain ng artificial intelligence (AI).

Large-Scale Miners Transitioning to AI for Higher ROI

Ang Bitcoin ay isang desentralisadong digital na pera na gumagamit ng teknolohiyang blockchain upang magbigay ng ligtas na peer‑to‑peer na transaksyon nang hindi kailangan ng sentral na awtoridad tulad ng bangko o gobyerno.

Hindi tulad ng tradisyonal na serbisyong pinansyal tulad ng bank transfer, Venmo, at PayPal (PYPL ), pinapayagan ng Bitcoin ang sinumang tao mula saan mang bahagi ng mundo na maglipat ng halaga sa pagitan ng mga hangganan. Ito ay posible dahil sa mga miner, na mga espesyal na computer (ASIC) na nag‑validate at nagre‑record ng mga transaksyon, naglalabas ng bagong BTC sa sirkulasyon, at nagse‑secure ng network ng Bitcoin.

Nag‑kakumpetensya ang mga miner ng Bitcoin upang lutasin ang komplikadong mga problemang matematika, at ang unang makahanap ng solusyon ay nakakakuha ng pagkakataong i‑confirm ang susunod na bloke ng mga transaksyon at tumatanggap ng bayad at gantimpalang BTC.

Noong 2009, kumikita ang mga miner ng 50 BTC kada bloke. Ngunit dahil sa halving, na nangyayari tuwing 4 na taon, ang gantimpala para sa bawat bloke ay malaki ang nabawasan. Hanggang ngayon, nakaranas na ang Bitcoin ng apat na ganitong pangyayari, kung saan ang pinakabagong naganap noong Abril 2024, na nagbawas ng gantimpala sa 3.125 BTC. Ang susunod na halving sa 2028 ay magbabawas pa nito sa 1.5625 BTC.

Hindi lamang nabawasan nang malaki ang kita ng mga miner, kundi bumaba rin ang kakayahang kumita sa pagmimina.

Sa oras ng pagsulat, ang kakayahang kumita sa pagmimina ng Bitcoin ay $0.0359 kada araw para sa 1 THash/s, ayon sa datos mula sa Bitinfocharts. Sa halos buong 2025, ang kakayahang kumita ay nasa itaas ng $0.05, habang sa pagitan ng 2022 at 2024 ay nasa paligid ng $0.1.

Ang kita ng miner ay nakadepende sa kahusayan ng hardware, gastos sa kuryente, at presyo ng Bitcoin.

Ang presyo ng BTC ay kasalukuyang bumaba 36.5% mula sa tuktok na $126,000 na naabot noong Oktubre 2025. Samantala, ang gastos sa enerhiya ay nag‑fluctuate dahil sa alitan ng Iran‑U.S., na nagdulot ng pagsasara ng Strait of Hormuz at pagtaas ng presyo ng langis at enerhiya. Kasabay nito, patuloy na tumataas ang kapital na kinakailangan para mapanatili ang kompetitibong ASIC hardware.

Bukod pa rito, ang hash rate ng Bitcoin, na siyang kabuuang kapangyarihan ng pag‑compute na ginagamit ng mga miner upang i‑secure ang network at nagsisilbing indikasyon ng pagganap ng mga makina, ay patuloy na tumataas hanggang sa mga rekord na antas. Umabot ang hash rate ng Bitcoin sa bagong tuktok na 1.285 ZH/s noong Setyembre 2025.

Ang mas mataas na hash rate ay nangangahulugang mas matibay na seguridad para sa Bitcoin, ngunit nagdudulot din ito ng matinding kompetisyon, na nagpapahirap sa mga miner na kumita ng gantimpala.

Ang pag‑kipot ng mga kondisyon sa negosyo ng industriya ng pagmimina ay nag‑udyok sa mga pampublikong kumpanyang nagmi‑mine ng Bitcoin, kabilang ang Core Scientific (CORZ ), Riot Platforms (RIOT ), MARA Holdings (MARA ), CleanSpark (CLSK ), Bitdeer Technologies (BTDR ), at Cango, na mag‑benta ng higit sa 32,000 BTC sa Q1 2026, higit pa sa kabuuang ibinenta sa apat na quarter ng 2025, ayon sa TheEnergyMag.

Ang pagbebentang ito ay lumagpas pa sa 20,000 BTC na naibenta noong Q2 ng bear market noong 2022.

Ang pagbebenta ng Bitcoin ng mga miner ay naganap habang ang hash price, isang sukatan ng kakayahang kumita ng miner, ay umabot sa rekord na pinakamababa na $27.66 kada petahash/second kada araw (PH/s) noong Pebrero 24, ayon sa datos mula sa Hashrate Index. Mula noon ay tumaas ito sa halos $39 (PH/s).

Ayon sa asset manager na CoinShares (CSHR ), humigit‑kumulang 15% ng pandaigdigang fleet ng pagmimina ng Bitcoin ang nananatiling hindi kumikita, lalo na yaong nagpapatakbo ng mas lumang hardware. Para maging cash‑profitable, kailangan nilang magkaroon ng kuryente sa halagang mas mababa sa $0.05 kada kWh.

Ang pagbebenta ng mga miner ay hindi isang kakaibang pangyayari; ginagawa nila ito paminsan‑minsan upang takpan ang kanilang gastusin. Ngunit ang pagtaas ng gastos sa enerhiya at pagbaba ng presyo ay nagpilit ng mas maraming off‑loading kaysa sa karaniwang hawak nila sa kanilang corporate treasury.

Ang Bitcoin na hawak ng mga miner ay patuloy na bumababa sa pangmatagalan. Kamakailan lamang, ang kabuuang bilang ay nasa humigit‑kumulang 1.8 milyong BTC, habang ito ay nasa itaas ng 1.86 milyong BTC sa katapusan ng 2023.

Ayon sa CoinShares, ang pagbagsak ay hindi lamang siklikal. Ang squeeze sa pagmimina, na dulot ng mas mababang presyo, tumataas na kahirapan ng network, at mahina na transaction fees, ay lalong naglilimita sa mga operator na may kakayahang magpatakbo, tulad ng mga fleet na mas epektibo o may access sa murang kuryente.

“Inaasahan naming magkakaroon pa ng capitulation sa mga operator na may mas mataas na gastos sa H1 2026 maliban kung makabawi nang malaki ang presyo ng BTC.”

– CoinShares na binanggit sa kanilang Q1 2026 Bitcoin Mining report

Malinaw na ang mga miner ng Bitcoin ay kasalukuyang humaharap sa isang estruktural na squeeze. Bilang tugon, maraming malakihang kumpanya ng pagmimina ang lumipat sa AI at high‑performance computing (HPC) bilang alternatibo o karagdagang mapagkukunan ng kita. 

Mula sa perspektibo ng katatagan ng kita, nakakaengganyo ang pivot patungo sa AI. Hindi tulad ng pagmimina ng Bitcoin, na umaasa sa mga espesyal na ASIC na may iisang gamit, ang mga gawain ng AI ay maaaring patakbuhin sa GPU at mag‑generate ng mas predictable, contract‑based na kita. Ang mga AI data center ay nakikinabang mula sa pangmatagalang demand na pinapalakas ng machine learning, cloud computing, at enterprise AI adoption, na nag‑aalok sa mga miner ng potensyal na hedge laban sa siklikal na volatility ng Bitcoin.

Dahil sa mataas na demand para sa kapangyarihan ng pag‑compute habang patuloy na lumalago ang pag‑adopt ng AI, ang mga kontrata sa AI hosting ay nagbibigay ng matatag na cash flow sa mga miner, na lalong kaakit‑akit sa panahon ng bear market ng Bitcoin.

Mining Firms Reinvent Themselves as AI Infra Providers

Ang pag‑transition sa AI data center ay unang sumiklab noong 2023 at pagkatapos ay pabilis sa mga nakaraang taon habang ang mga pampublikong nakalistang miner, na kumakatawan sa higit 40% ng global na hash rate, ay nagsimulang i‑repurpose ang bahagi ng kanilang imprastruktura para sa AI at HPC hosting.

Dahil sa presyur sa kita at hindi napapanatiling gastusin sa pagmimina, ang mga kumpanya ay nagbebenta ng kanilang hawak na BTC o gumagamit ng utang upang pondohan ang pag‑shift na ito.

Halimbawa, ang Core Scientific ay naglako ng karamihan ng ang 2,537 BTC na hawak nito sa katapusan ng 2025. Sa kanilang taunang ulat, sinabi ng miner na “kasalukuyang inaasahan naming i‑monetize halos lahat” ng kanilang bitcoin reserves ngayong taon upang mapalakas ang liquidity at pondohan ang kanilang high‑density colocation strategy.

Ang kumpanya ay nakapirma na ng multi‑year hosting agreements sa mga AI‑focused na kliyente, na nag‑sinyal ng pag‑shift patungo sa hybrid operations. Ang pagbabagong ito ay tumulong sa pagtaas ng presyo ng kanilang stock ng higit sa 69% year‑to‑date (YTD) at  176.74% sa nakaraang taon.

TeraWulf (WULF ) ay nag‑maintain din ng minimal na holding strategy upang mga halos 15 BTC. Sa kasalukuyan, nakatuon ito sa pag‑raise ng $900 milyon upang pondohan ang AI data center expansion. Ang kumpanya ay nag‑price ng 47.4 milyong shares sa $19 bawat isa bilang bahagi ng stock sale. Sa oras ng pagsulat, ang WULF ay nag‑trade sa $25.50, tumaas ng 124% YTD at 744% sa nakaraang taon.

Samantala, ang Hut 8 (HUT ), na may hawak na 16,331 BTC, ay nag‑merge sa US Bitcoin Corp at binigyang-diin ang diversified compute infrastructure, kabilang ang AI workloads. Ang HUT ay nag‑enjoy ng 137.14% upside sa presyo ng kanilang stock ngayong taon at 760.5% sa nakaraang taon.

Kamakailan lamang, ang kumpanya lumagda ng 15‑taong lease na nagkakahalaga ng halos $10 bilyon para sa kanilang Beacon Point data center campus sa Texas. Saklaw ng kasunduan ang 352 MW na kapasidad sa unang yugto ng proyekto, na bahagi ng planong 1 GW campus. Kasama ang taunang pagtaas ng upa, ang kontrata ay maaaring umabot sa higit $25 bilyon kung ma‑exercise ang renewal options.

Hive (HIVE ), na orihinal na nakatuon sa GPU mining bago lumipat ang Ethereum mula sa proof‑of‑work, ay patuloy ding lumalalim sa AI cloud services. Gayunpaman, ang presyo ng stock ng HIVE ay nakaranas lamang ng bahagyang pag‑taas, tumaas lamang ng 14% YTD. Ang kanilang one‑year returns ay halos 70%.

Pagkatapos ay naroon ang Iren (IREN ), dating Iris Energy, na lumagda ng multi‑year cloud services contract sa Microsoft (MSFT ). Bilang resulta, tumaas ang presyo ng kanilang stock ng 61.45% YTD at higit sa 828% sa nakaraang taon. Kamakailan lamang inanunsyo ng Bitcoin miner ang planong bilhin ang ang Mirantis, isang cloud infrastructure at enterprise support services provider, sa halagang $625 milyon sa stock.

Cipher Mining (CIFR ) ay nakipagkasundo rin sa Amazon upang mag‑provide ng 300 MW na kapasidad para sa AWS. Tumaas ang presyo ng kanilang stock ng 48.44% year‑to‑date at 625.50% sa nakaraang taon.

Noong nakaraang taon, ibinenta ng kumpanya ang 49% stake nito sa tatlong joint venture sa pagmimina ng Bitcoin sa halagang humigit‑kumulang $40 milyon sa stock. Sa gayon, nanatiling tanging operatibong site ng Bitcoin mining ng Odessa ang natitira, na sinabi ng CEO na si Tyler Page ay isa sa mga pinakamababang gastusin na BTC producer na may fixed‑price power purchase agreement (PPA) sa $0.028 kada kilowatt hour. Sa kasalukuyan, hawak ng kumpanya ang 1,500 BTC.

Sa taong ito, lumagda ang Cipher Mining ng ikatlong data center campus lease, na nagdala ng portfolio nito sa humigit‑kumulang $11.4 bilyon sa kontraktwal na kita. 

Ang mga katulad ng Bitdeer Technologies, Bitfarms , MARA Holdings, at CleanSpark ay itinuturing ang Bitcoin bilang produktibong kapital, gamit ito upang doblehin ang puhunan sa AI infrastructure.

May katuturan ito dahil ang mga miner ng Bitcoin ay kumikita ng karamihan ng kanilang kita mula sa AI, na tinatayang ng CoinShares na magkakaroon ng 70% ng pinagsamang kita nila sa katapusan ng taon, tumaas mula sa 30% ngayon.

“Ang pang‑matagalang ekonomiks ng HPC at AI data center ay dapat mangibabaw sa pagmimina ng Bitcoin. Mula sa pananaw ng operasyon ng negosyo, nakakakuha ka ng mas malinaw na visibility, mas maganda ang margin, at mas malakas na cash flow mula sa data center business.”

– Brian Dobson, isang managing director sa Clear Street, sinabi sa Bloomberg. 

Ang mga miner ng Bitcoin ay nakapirma na ng higit sa $70 bilyon sa mga kontrata ng AI at HPC na nagpapahintulot sa kanila na i‑convert ang imprastruktura tungo sa mga data center.

Ngunit hindi pa doon nagtatapos. Ilang mga higanteng teknolohiya ang ngayon nag‑announce ng patuloy na pagtaas sa pamumuhunan sa AI, na maaaring makinabang ang mga kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin na lumipat na sa AI infrastructure.

Ayon sa mga pagtataya ng mga analyst sa Wall Street, ang kabuuang AI capital expenditures ay maaaring umakyat sa pagitan ng $800 at $900 bilyon sa 2026 at lalagpas sa $1 trilyon sa 2027. “Patuloy na tumataas ang cap‑ex habang ang demand ay humahabol sa supply at tumataas ang presyo,” sabi ng mga analyst ng Jefferies sa isang tala para sa mga mamumuhunan.

Ang mga proyeksiyong ito ay bunga ng pagtaas ng paggastos ng Amazon (AMZN ), Microsoft, Google parent Alphabet (GOOG ), at Meta (META ) na itinaas ang kanilang forecast sa $200 bilyon, $190 bilyon, $185 bilyon, at $135 bilyon, ayon sa pagkakasunod.

Ang lumalaking atraksyon ng AI infrastructure sa gitna ng humihirap na ekonomiks ng pagmimina ay sumasalamin sa mas malawak na pagkilala sa industriya na ang tradisyonal na pagmimina ng Bitcoin ay maaaring hindi na mag‑bigay ng margin o katatagan na kailangan para sa pang‑matagalang paglago. At ang nagsimula bilang karagdagang estratehiya sa kita ay mabilis na nagiging pundamental na restructuring ng business model ng pagmimina ng Bitcoin.

“Ang transition na ito ay maaaring mag‑tapos ng isang era para sa ilang malalaking US miner, hindi man sa usapin ng survival, kundi sa kung paano sila mag‑operate, habang nag‑a‑adapt mula sa mga modelong ginawa para sa ibang kapital at energy market environment,” sabi ni Matthew Kimmell, isang investment strategist sa CoinShares. “Ang mga margin ay nagiging napakikipot, ang hash price ay nasa ilalim ng bottom. Brutal ang sitwasyon.”

Will This Negatively Affect Bitcoin or Will This Increase Decentralization?

Ang paglipat ng kapasidad ng pagmimina mula sa Bitcoin mining patungo sa AI data center ay may ilang epekto sa pinakamalaking cryptocurrency network, ngunit hindi ito awtomatikong nagbabanta sa seguridad o functionality nito. 

Ang protocol ng Bitcoin ay dinisenyo upang mag‑adapt sa mga pagbabago sa pamamagitan ng difficulty adjustment mechanism, na nagre‑recalibrate tuwing halos dalawang linggo batay sa kabuuang network hash rate. Kung maraming miner ang aalis, bababa ang difficulty, na magpapadali at magpapakakita sa natitirang mga kalahok na mag‑mine.

Halimbawa, bumaba ang global Bitcoin network hash rate ng 4% sa Q1 ng 2026. 

Ang unang pagbaba na ito sa loob ng anim na taon ay nag‑bawas ng seguridad ng Bitcoin, na nagresulta sa pagbaba ng mining difficulty, ang pinakamalaking pagbaba sa mahigit isang taon. Nang bumaba ang difficulty ng pagmimina ng Bitcoin sa 125.8 T noong kalagitnaan ng Pebrero, naging mas madali ang pagmimina ng BTC. Nakatulong ito sa pag‑recover ng Bitcoin hash rate sa 997.04 EH/s, tumaas mula sa 698 EH/s na low noong huling bahagi ng Enero ngayong taon.

Ang self‑correcting system na ito ay nagsisiguro na patuloy na gumagana ang Bitcoin ayon sa layunin. Kaya, ang pagbaba ng hash rate ay maaaring pansamantalang mag‑baba ng network security margins, ngunit maliban kung ang pagbaba ay labis at matagal, nananatiling matatag ang sistema. 

Bukod pa rito, ang mas mababang difficulty ay nagpapabuti sa kakayahang kumita ng mas maliit o mas epektibong mga miner sa pamamagitan ng pagbawas ng kinakailangang computational power at enerhiya para lutasin ang mga bloke, kaya nag‑iimbita ng mga bagong kalahok o nagpapahintulot sa mga dating sidelined na bumalik.

Ang epekto ng diversification ng mga miner papunta sa AI ay minimal, ngunit lamang kung isang bahagi ng malalaking miner ang sumasali sa pagsisikap na ito at ginagawa ito habang pinapanatili ang pangunahing operasyon ng Bitcoin. Kung ang pag‑alis ay mangyayari sa mas malawak na sukat, maaaring talagang destabilize ang network, kahit na pansamantala.

Hindi rin masama ang diversification na ito. Maraming nagsasabi na ang AI shift ay maaaring mapabuti ang decentralization ng Bitcoin network sa pamamagitan ng pagbawas ng bahagi ng malalaking miner at muling pamamahagi nito sa mga bagong kalahok, posibleng pati na rin sa mga indibidwal.

Halimbawa, kasalukuyang may kabuuang 30 public miner na nag‑contribute ng 416.26 EH/s sa Bitcoin network, tumaas mula sa 309.60 EH/s isang taon ang nakalipas, na naglalagay ng kanilang share sa 43.26%.

Ngunit habang may argumento para sa pagbaba ng konsentrasyon sa iilan lamang na dominanteng kumpanya, nananatiling mataas ang mga hadlang sa pag‑enter. Kahit na bumaba ang difficulty, kailangan pa rin ng pagmimina ng murang kuryente, epektibong hardware, at operational expertise. 

Bagaman posible para sa mas maliliit na kalahok na muling makakuha ng puwang, napakabihirang maibalik ang modelong maagang yugto sa kasalukuyang teknolohikal at ekonomikong kalagayan.

May isa pang tanong na binubuo ng AI craze na ito sa Bitcoin: kung ang pag‑ikot na ito ay simpleng trend‑chasing o isang maingat na sinuri na strategic pivot. Habang ang kasalukuyang pag‑taas ng demand sa AI ay pinapagana ng generative models at enterprise adoption, wala pang kita ang mga negosyo. Sa katunayan, ang karamihan ng generative AI pilots sa mga kumpanya ay nabibigo.

Tingnan natin ang Microsoft‑backed na OpenAI, na nasa likod ng popular na AI‑powered conversational chatbot na ChatGPT, na may higit sa 900 milyong weekly active users. Iniulat nito ang $5 bilyong pagkalugi noong 2024 mula sa humigit‑kumulang $3.4 bilyong kita at nag‑burn ng $8 bilyon noong 2025 sa $13.2 bilyong kita.

Ang ulat ay nagsasabing ang kumpanya ay inaasahang mag‑incur ng $14 bilyong pagkalugi sa 2026 at magpapatuloy na mag‑incur ng malaking pagkalugi na aabot sa $44 bilyon hanggang 2029.

Ang kumpanya ay targeting humigit‑kumulang $600 bilyong kabuuang compute spend hanggang 2030 at abala sa paggawa ng multibillion‑dollar infrastructure deals. Ang CEO nito, si Sam Altman, ay nagbanggit ng $1.4 trilyong infrastructure commitments.

Ang Anthropic, isa pang malaking manlalaro, ay nag‑loss ng $5.3 bilyon noong 2024 mula sa kita na $918 milyon. 

Napakakumpetisyon at napaka‑capital‑intensive ng larangan. Para sa mga miner ng Bitcoin, ang pag‑transition sa AI ay nangangailangan ng malaking paunang pamumuhunan sa GPU, pag‑upgrade ng data center, at espesyal na talento. Samantala, ang kanilang margin ay malaki ang pag‑asa sa pag‑secure ng long‑term contracts at pagpapanatili ng mataas na utilization rates. Kung bumagal ang paglago ng demand sa AI o lumabis ang supply ng compute infrastructure kaysa sa demand, maaaring ma‑compress ang kanilang returns.

Dagdag pa rito, ang mga kumpanyang nag‑overallocate sa AI ay maaaring ma‑under‑positioned para sa rally ng presyo ng Bitcoin, na tumalon ng higit sa 35% mula nang bumaba sa ilalim ng $60K noong Pebrero.

Kaya, habang nag‑aalok ang AI ng diversification at posibleng mas matatag na kita, hindi ito garantisadong mas mahusay na alternatibo. Nasa tamang execution at tamang timing ng pamumuhunan ang susi.

Conclusion

Ang pagmimina ng Bitcoin ay hindi na ang simpleng, accessible na aktibidad na ito noon. Mula noon ay nag‑evolve ito tungo sa isang capital‑heavy na industriya na dominado ng malalaking operator, na ngayon ay nahihirapan sa mataas na gastusin sa produksyon, mababang spot price, manipis na margin, at siklikal na presyon. 

Ang kamakailang pag‑shift patungo sa AI ay tugon sa bumababaang kakayahang kumita sa pagmimina at isang pustang sa hinaharap ng demand sa compute.

Para sa pagmimina ng Bitcoin, may makabuluhang implikasyon ang transition na ito. Maaari nitong i‑rebalance ang partisipasyon sa pagmimina, mag‑introduce ng mga bagong modelo ng kita, at baguhin kung paano nagpapatakbo ang mga kumpanya ng pagmimina, ngunit nagdadala rin ito ng panganib ng operational complexity at posibleng over‑exposure sa AI market cycles.

Sa pag‑tingin sa hinaharap, ang pinaka‑resilient na mga manlalaro ay yaong kumukuha ng balanseng approach: paggamit ng AI upang mapabuti ang returns habang pinapanatili ang strategic exposure sa pang‑matagalang value proposition ng Bitcoin. Sa ganitong paraan, makakatulong ang AI sa mga miner na harapin ang mataas na volatility ng crypto nang hindi isinasantabi ang core economics ng network ng Bitcoin.