Update sa Bitcoin ETF – Grayscale, WisdomTree, at Valkyrie

Maraming atensyon ang ibinigay sa paglipas ng mga taon sa isang Bitcoin (BTC) Spot-ETF, ngunit kakaunti o walang progreso sa pag-apruba ng ganitong produkto. Sa kabila nito, napakalaki ng atraksyon ng isang BTC Spot-ETF na patuloy na nagsusumikap ang mga kumpanya upang maging una sa pagkuha ng apruba mula sa Securities and Exchange Commission. Ang mga sumusunod ay ilang kamakailang pangyayari kaugnay ng mga Bitcoin-related na ETF, at kung nasaan na ngayon ang kwento.

Grayscale Nagpasa ng Opening Brief

Matapos ma-deny muli ang isang aplikasyon para sa BTC Spot-ETF mas maaga ngayong taon, napagod na ang Grayscale. Kinilala ang kawalang-saysay ng muling pag-file ng aplikasyon, kaya ang operator ng napakapopular na Bitcoin Trust (GBTC) nagpasya na ang pinakamainam na hakbang ay magsampa ng petisyon laban sa SEC at sa mga aksyon nito. Ang petisyon ay kasalukuyang isinasagawa, at kamakailan lamang inanunsyo ng Grayscale ang pagsusumite ng kanilang opening brief.

Pinagmulan: Twitter @Grayscale

• Ang pag-apruba ng maraming Bitcoin Futures ETFs ay dapat magpahiwatig na ang Spot-ETFs ay naaangkop din sa panganib dahil ang mga presyo ay kinuha mula sa parehong mga pinagmulan.
• Ang desisyon na i-deny ang isang Spot-ETF ay salungat sa argumento ng pagpapanatili ng proteksyon ng mamumuhunan, dahil nagdudulot ito ng patuloy na diskwento/premium sa net asset value nito.
• Itinakda ng SEC ang isang napakamatinding pamantayan na kailangang maabot sa pamamagitan ng kanilang significant-market test.

Naniniwala na ang SEC ay may kasalanan sa bawat puntong nabanggit sa itaas, nagwawakas ang Grayscale sa kanilang pagsusumite na,

“Hindi tamang tungkulin ng Komisyon na maghusga sa karunungan ng mga kagustuhan ng mga mamumuhunan… Sa halip, ang tanging tungkulin ng Komisyon ay tasahin kung natugunan ang mga kinakailangan ng Exchange Act. Sa pagwawakas na hindi ito natugunan, lumabis ang Komisyon sa kanyang legal na mandato at kumilos nang arbitraryo, pabigla-bigla, at labag sa batas. Ang Order ng Komisyon ay labag sa batas at dapat bawiin.”

Ayon sa timeline na ibinahagi ng Grayscale, tila kailangan pang maghintay ang mundo, dahil ang anumang resolusyon ay ilang buwan pa lamang.

WisdomTree Tinanggihan

Isa pang kumpanya na nasa katulad na sitwasyon ng Grayscale ay ang WisdomTree (WT ), na kamakailan lamang na-deny ang kanilang pinakabagong aplikasyon para sa isang Bitcoin Spot-ETF. Sa ngayon, tila masaya ang iba pang mga nakatanggap ng mga pagtanggi na obserbahan kung paano maglalarawan ang sitwasyon sa pagitan ng Grayscale at ng SEC, nang walang anumang indikasyon na maghahain ng kanilang sariling petisyon.
Sa pinakabagong pagtanggi na ito, binatikos ng SEC ang WisdomTree sa pagsasayang ng oras nito, na nagsasabing,

“… inuulit ng BZX ang iba’t ibang pahayag na ginawa sa mga naunang bitcoin-based na ETP proposal na dati nang tinugunan at tinanggihan ng Komisyon, kabilang ang sa nakaraang WisdomTree Order – at higit sa lahat, hindi tumutugon ang BZX sa mga dahilan ng Komisyon sa pagtanggi sa mga pahayag na iyon.”

Sa 69-pahinang pagtanggi nito, binanggit ng SEC ang patuloy na panganib ng pandaraya at manipulasyon sa merkado bilang batayan ng kanilang pag-iisip. Bagaman inilatag ng aplikasyon ang iba’t ibang argumento na nagsasabing nabawasan na ang mga panganib na ito (dahil sa paglago ng merkado, atbp.), natuklasan ng SEC na halos walang empirikal na datos na ibinigay upang patunayan ang mga pahayag na iyon.

Valkyrie Magliliquidate at Magde-List ng ‘Balance Sheet Opportunities FUND’

Bagaman maaaring hindi pa maaprubahan ang isang Bitcoin Spot-ETF sa ilang panahon, may mga exchange-traded na produkto na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng hindi direktang exposure sa Bitcoin at sa buong sektor ng digital asset. Sa kasamaang palad, isa sa mga pangunahing halimbawa nito, na kilala bilang ‘Balance Sheet Opportunities FUND’, ay nakatakdang i-liquidate at i-delist mula sa mga palitan sa mga susunod na linggo.
Ang pondo, na nilikha ng Valkyrie, ay isa sa iba’t ibang katulad na produkto na pinamamahalaan ng kumpanya. Kabilang din ang iba pa,

• Bitcoin Strategy ETF
• Bitcoin Miners ETF
• Bitcoin Futures ETF

Valkryie indicates that, “Ang hakbang na ito ay isinagawa bilang bahagi ng patuloy na pagsusuri ng mga produkto na naglalayong matiyak na ang kumpanya ay pinakamahusay na natutugunan ang pangangailangan ng kliyente. Ang hakbang na ito ay isinagawa matapos ang masusing konsultasyon sa Board of Directors ng Kumpanya, at ito ay naganap matapos matukoy na ang pagwawakas ng pondo ang pinakamainam na hakbang para sa lahat ng kasangkot.”
Sa pagsasara nito, naranasan ng Balance Sheet Opportunities FUND ang maikling siklo ng buhay na mas mababa sa isang taon, na inilunsad noong huling bahagi ng 2021.