Nangalap ang Apollo ng $600 Milyon sa Pamamagitan ng mga Junior Note na may 7.550% at Takdang Petsa sa 2056

Apollo Global Management (N7I.DE ) ipinahayag noong Nobyembre 9, 2026 na itinakda nito ang presyo para sa $600 milyon na mga junior subordinated note na may nakapirming rate na maaaring i-reset, at tinatayang aabot sa humigit-kumulang $594 milyon ang netong kikitain matapos ibawas ang diskuwento sa underwriting ngunit bago ibawas ang mga gastos sa alok. May paunang coupon na 7.550% ang mga note at magmamature ang mga ito sa Disyembre 15, 2056.

Itinakda sa pinal na mga tuntunin sa pagpepresyo ang pampublikong presyo sa 100.000% ng prinsipal, bukod pa sa naipong interes, kung mayroon man. Inaasahang magaganap ang settlement sa Nobyembre 13, 2026, alinsunod sa mga karaniwang kondisyon sa pagsasara. Nilalayon ng Apollo na gamitin ang mga nalikom para sa pangkalahatang layunin ng korporasyon, kabilang ang pagpopondo sa nauna na nitong ipinahayag na pamumuhunan sa Mubadala Capital Asset Management, at pambayad sa mga kaugnay na bayarin at gastos. J.P. Morgan, BofA Securities, Morgan Stanley (MS ) at Wells Fargo Securities ang mga joint book-running manager.

Nananatili ang Subordinasyon sa Istruktura sa Kabila ng mga Garantiya

Mga junior subordinated note na walang kolateral ang mga seguridad na ito. Mas mababa ang ranggo ng mga ito kaysa sa kasalukuyan at magiging utang na senior, at mas mababa rin sa istruktura kaysa sa mga pananagutan ng mga subsidiary na hindi gumagarantiya sa mga ito. Ganap at walang pasubaling magagarantiya ng anim na holding company ang mga note, nang sama-sama at magkakahiwalay na mananagot at sa paraang subordinado at walang kolateral: Apollo Asset Management, Apollo Principal Holdings A, B and C, AMH Holdings (Delaware), at Apollo Management Holdings.

Hindi gumagarantiya sa mga note ang Athene at mga subsidiary nito, ang mga pondong pinamamahalaan ng Apollo, ni ang mga negosyong kumikita ng malalaking bayarin. Inilalarawan sa paunang prospektus ang nag-isyu at mga tagagarantiya bilang mga holding company na umaasa sa mga paglilipat ng pondo mula sa kanilang mga subsidiary. Dahil dito, nasa mga intermediate holding company ang mga garantiya at hindi inaalis ng mga ito ang mga naunang paghahabol ng mga pinagkakautangan sa mga negosyong nagpapatakbo at kumikita ng malalaking bayarin.

Noong Setyembre 30, 2026, may $4.684 bilyong utang na senior at $1.078 bilyong utang na kapantay ng ranggo ng mga note ang nag-isyu at mga tagagarantiya. Hindi nililimitahan ng mga note ang karagdagang pangungutang ng Apollo o ng mga subsidiary nito, kabilang ang pangungutang na mas mataas ang ranggo kaysa sa alok na ito.

Inaasahang magkakaroon ang mga ito ng rating na A3 mula sa Moody’s at BBB+ mula sa S&P at Fitch. Hindi nilalayong ilista ng Apollo ang mga note sa isang palitan o sistema ng paglalathala ng kotasyon, at wala pang naitatag na pampublikong pamilihan para sa mga ito.

Nagbibigay ng Kaluwagan sa Nag-isyu ang Pag-reset ng Coupon at Pagpapaliban ng Interes

Mananatiling umiiral ang paunang coupon hanggang Disyembre 15, 2036, ang unang petsa ng pag-reset. Sa bawat kasunod na panahon ng pag-reset, magiging katumbas ang rate ng limang-taong rate ng U.S. Treasury sa pinakahuling petsa ng pagtukoy para sa pag-reset, dagdag ang 2.672%. Nakatakdang bayaran ang interes kada anim na buwan, tuwing Hunyo 15 at Disyembre 15, simula Hunyo 15, 2027, alinsunod sa karapatan ng Apollo na ipagpaliban ang pagbabayad. Nananatiling nakapirmi ang coupon sa unang sampung taon sa ilalim ng istrukturang ito; pagkatapos, iniaayon ito muli sa mga yield ng Treasury habang nananatili ang spread.

Maaaring ipagpaliban ng Apollo ang pagbabayad ng interes nang hanggang limang magkakasunod na taon, sa isa o higit pang pagkakataon. Patuloy na maiipon ang interes habang ipinagpapaliban ang bayad, at magkakaroon pa ng karagdagang interes ang mga ipinagpalibang bayad batay sa rate ng note na umiiral sa panahong iyon. Isasama ang karagdagang interes sa pagkukuwenta kada anim na buwan, hangga’t pinahihintulutan ng batas. Sa panahon ng pagpapaliban, karaniwang may mga paghihigpit sa Apollo at sa mga tagagarantiya kaugnay ng mga pagbabayad sa kanilang equity at utang na kapantay o mas mababa ang ranggo, pati ng pagtubos o pagbili sa mga ito, maliban sa mga hayagang itinakdang eksepsiyon. Samakatuwid, ipinagpapaliban lamang ng pagpapaliban ang mga bayad na cash; hindi nito kinakansela ang obligasyong magbayad ng interes.

Maaaring tubusin ng Apollo ang ilan o lahat ng note sa halagang 100% ng prinsipal, dagdag ang naipon at hindi pa nababayarang interes, sa loob ng tatlong buwang nauuna sa unang petsa ng pag-reset at sa mismong petsang iyon, o sa anumang susunod na petsa ng pag-reset. May hiwalay ding karapatan na tubusin ang buong isyu sa loob ng 120 araw mula sa isang pangyayaring nagdudulot ng pagtubos dahil sa buwis, sa kaparehong presyo, o mula sa isang pangyayaring may kinalaman sa ahensiya ng rating, sa halagang 102% ng prinsipal. Sa dalawang pagkakataon, idaragdag ang naipon at hindi pa nababayarang interes. Walang opsiyon ang mga may hawak na mag-utos ng pagtubos bago ang takdang petsa ng pagbabayad.

Itinatakda ng Transaksiyon sa Mubadala ang Layuning Paggagamitan ng mga Nalikom

Ayon sa anunsyo ng transaksiyon noong Oktubre 26, 2026, kukuha ang Apollo ng minoryang bahagi sa equity ng Mubadala Capital at maglalaan ng kapital sa iba’t ibang estratehiya nito sa pamumuhunan. Sasali rin bilang mga minoryang shareholder ang iba pang estratehikong mamumuhunan. Inaasahang maglalaan ang Apollo at ang mga mamumuhunang iyon ng pinagsamang kabuuang $5 bilyon sa mga estratehiya ng Mubadala Capital sa unang pagsasara. Pinagsamang halaga ito, hindi pangako ng Apollo lamang.

Mananatiling mayoryang shareholder ang Mubadala Investment Company, habang magpapatuloy ang Mubadala Capital sa pagpapatakbo nang hiwalay, taglay ang sarili nitong estruktura ng pamamahala. Pananatiliin ng kasalukuyang pamunuan nito ang buong awtoridad sa mga pasya sa pamumuhunan at sa pagpapatakbo.

Iniulat ng Mubadala Capital na namahala at namuhunan ang pangunahing negosyo nito sa mga alternatibong pamumuhunan ng mahigit $60 bilyon sa limang estratehiya. Itinakda sa anunsyo noong Oktubre ang pagsasara sa ikaapat na quarter ng 2026, alinsunod sa mga pag-apruba ng mga ahensiya ng regulasyon at mga legal na pag-apruba.

Pinagsasama ng alok ang pangmatagalang pagpopondo at isang tiyak na estratehikong paggagamitan ng mga nalikom, kasabay ng malaking kaluwagan para sa nag-isyu sa pamamagitan ng pagtubos sa mga petsa ng pag-reset at pagpapaliban ng interes. Ang kapalit nito ay ang ranggo ng paghahabol ng mga pinagkakautangan: mas mababa sa utang na senior at sa mga pananagutan ng mga subsidiary na walang garantiya ang ranggo ng pagbabayad, samantalang mga holding company—hindi ang Athene o ang mga negosyong kumikita ng malalaking bayarin—ang nagbibigay ng anim na garantiya.