Bakit Hindi Palaging Tumataas ang Mga Stock sa Anunsyo ng Pamumuhunan sa AI

Ang mga unang pag-unlad sa AI matapos ilabas ang ChatGPT noong 2022 ay ikinagulat ang mundo dahil sa napakabilis na teknikal at pagganap na pag-usbong, mula sa isang chatbot na nakakabighaning makipag-usap nang natural hanggang sa isang sistema na posibleng mapalitan ang maraming puting-kolabor na trabaho.

Ang pagbabagong ito sa kakayahan ng AI ay nagdulot din ng pagbabago sa pampublikong talakayan tungkol sa teknolohiyang AI. Ang kasabikan sa bagong kakayahan ay unti-unting nasasama ng mga alalahanin tungkol sa AI at kaugnay ng responsableng pag-deploy, paglipat ng puwersa-paggawa, o paglago ng empleyo. At tiyak, ang regular na mga pahayag ng malawakang pagwasak ng trabaho dahil sa AI mula sa mga developer ng AI, tulad ni Elon Musk, ay nagpataas ng mga pag-aalala, kahit na sinusubukan niyang ipresenta ito bilang isang positibong pag-unlad.

“Sa tingin ko, nakikita natin ang pinaka-nakakagambalang puwersa sa kasaysayan dito. Magkakaroon tayo sa unang pagkakataon ng isang bagay na mas matalino kaysa sa pinakamatalinong tao. Darating ang panahon na wala nang trabahong kailangan. Maaari kang magkaroon ng trabaho kung nais mo ito para sa personal na kasiyahan, ngunit magagawa ng AI ang lahat.”

Bilang resulta, ang mga anunsyo ng AI ay nagsisilbing parehong signal sa pananalapi at reputasyon. Isang bagong pag-aaral ng dalawang mananaliksik mula sa University of Memphis at University of Arkansas ang nagsuri kung paano tinitingnan ng merkado ang mga anunsyo ng AI bilang inobasyon o panganib, at kung paanong ang pagkakaiba ay lalong pinapamagitan ng damdaming pampubliko.

Inilathala nila ang kanilang mga natuklasan sa The Journal of Strategic Information Systems¹, sa pamagat na “Nakaaapekto ba ang mga opinyon ng publiko tungkol sa etika, pag-alis ng mga empleyado, at pagkuha ng mga tauhan sa mga reaksyon ng merkado sa mga anunsyo ng pamumuhunan sa AI? Mga pananaw mula 2010-2023”.

Pagpapalawak o Pagpapalit?

May dalawang posibleng landas pagdating sa pag-deploy ng AI sa lugar ng trabaho.

Ang unang landas ay pagpapalawak, kung saan ang mga produktong IT ay nakikipagtulungan sa mga tao, pinap complement ang mga kakayahan ng bawat isa, nagpapahintulot ng mutual na pagkatuto at pagpapahusay ng mga kakayahan ng bawat isa. Ito ay mas kaayon ng mga naunang iterasyon ng teknolohiyang IT, at mas malamang na hindi makatagpo ng malaking pagtutol.

Ang “Robotic Process Automation (batay sa rule-based engines) ay isang halimbawa ng paggamit ng AI para sa automation, habang ang paggamit ng speech recognition at conversational agents upang mapabuti ang unang linya ng pakikipag-ugnayan sa customer (batay sa Natural Language Processing) ay naglalarawan ng paggamit ng AI para sa pagpapalawak.”

Ang kabilang landas ay pagpapalit, kung saan ang sistema ng AI ay ganap na pumapalit sa mga trabahong dating ginagawa ng tao. Sa kontekstong ito, ang trabaho sa posisyong iyon ay tuluyang nawawala, at mula sa pananaw ng kumpanya, ang mga gastusin sa sahod ay pinapalitan ng (ideyal na mas maliit) bagong badyet sa IT.

Ang pagpapalawak ay mas angkop sa mga hindi tiyak na gawain kung saan ang mga sistema ng AI ay pinap complement ang natatanging kakayahan ng tao, tulad ng intuwisyon at common-sense reasoning.

Mga Pamumuhunan sa IT at Kita ng Merkado

Ipinakita ng mga nakaraang pag-aaral na ang mga pamumuhunan sa IT ay nakakaapekto sa mga balik ng stock at may malaking epekto sa pagganap ng kumpanya.

Bilang resulta, karaniwang “natutunan” ng mga merkado ng stock na tumugon nang positibo sa isang kumpanya na namumuhunan sa imprastruktura ng IT. Ganito rin ang unang nangyari sa AI, kung saan maraming kumpanya ang nag-anunsyo ng pag-deploy ng AI upang mapataas ang produktibidad at paglago.

Ngayon, ilang taon na sa prosesong ito, nagsisimula nang suriin ng mga merkado ang tunay na epekto ng AI sa produktibidad at empleyo nang may higit na pag-iingat at pagsusuri.

Ang lumalaking mga alalahanin ay hindi lamang tungkol sa epekto sa produktibidad, kundi pati na rin sa mga etikal na isyu. Halimbawa, maaaring dagdagan ng AI ang bias o magpalala ng mga hindi pagkakapantay-pantay sa lipunan sa pamamagitan ng pagbawas ng empleyo at sahod. Ang “black box” na kalikasan ng maraming sistema ng AI, kung saan ang proseso ng pagdedesisyon ay maaaring ganap na hindi maipaliwanag, ay lalo pang nagpapataas ng panganib na ito.

Sa kaso ng mga kumpanya na binibigyang-diin ang pamumuhunan sa AI para sa automation, ang sistema ng AI ay gumagana nang mag-isa at samakatuwid ay hindi nasusuri, na nagdudulot ng hindi mapigilang mga isyung etikal. Maaaring lumikha ito ng negatibong persepsyon tungkol sa AI. Kaya, ang opinyon tungkol sa etika na nagmumula sa pag-aampon ng AI sa automation ay maaaring magpababa sa inaasahang potensyal na benepisyo mula sa AI-enabled automation.

Mga Anunsyo ng AI at mga Pamilihan ng Stock

Pagsusuri sa mga Pamumuhunan sa AI

Sinuri ng pag-aaral ang mga anunsyo na ginawa ng mga kumpanyang nakalista sa US mula 2010-2023 tungkol sa AI, gamit ang LexisNexis datos.

Sa 1,006 na anunsyo, inalis ng mga mananaliksik ang mga ito na malamang na may kaugnayan sa ibang mga epekto, tulad ng kapag may merger, acquisition, divestiture, o pagbabago sa CEO na naganap sa loob ng 14 na araw ng kalakalan sa paligid ng anunsyo ng pamumuhunan sa AI. Sa huli, sinuri nila ang mga balik ng merkado na nilikha ng 403 natatanging anunsyo ng AI ng mga kumpanyang nakalista sa US.

Ang mga anunsyong ito ay kalaunan sinuri para sa kanilang nilalaman na may kaugnayan sa mga paksa hinggil sa empleyo na posibleng makaapekto sa persepsyon ng AI.

“Para sa bawat indibidwal na tweet ng mga mamumuhunan, gumamit kami ng programang Python upang kunin ang mga pangungusap na binabanggit ang mga salitang may kinalaman sa etika, pag-alis ng mga manggagawa, at pagkuha ng mga bagong empleyado. Sa kabuuan ng papel, ang “opinyon tungkol sa etika,” “opinyon tungkol sa pag-alis ng mga manggagawa,” at “opinyon tungkol sa pagkuha” ay tumutukoy sa tono ng talakayan sa bawat paksa sa mga tweet na nakapalibot sa isang anunsyo.”

Sinuri ng pag-aaral ang pinansyal na balik pagkatapos ng anunsyo tungkol sa pagpapatupad ng AI. Ang pokus ay hindi sa agarang reaksyon ng merkado, kundi sa epekto sa presyo ng stock ilang buwan pagkatapos.

“Gagamitin namin ang isang-taong buy-and-hold abnormal returns (BHAR) mula sa araw kung kailan opisyal na inanunsyo ang pamumuhunan sa AI.”

Epekto ng AI sa mga Pamilihan

Ang unang natuklasan ng pag-aaral ay na para sa panahon 2010-2016, ang mean compounded daily returns sa pagitan ng AI at non-AI IT na mga anunsyo ay hindi nagkakaiba nang makabuluhan. May katwiran ito dahil noong panahong iyon, ang AI ay nasa maagang yugto pa at medyo kahalintulad ng iba pang IT system na ginagamit upang palakasin ang umiiral na lakas-paggawa.

Sa kabaligtaran, para sa panahon 2017-2023, ang mean compounded daily returns para sa mga kumpanyang AI ay makabuluhang mas mataas kaysa sa mga non-AI IT na kumpanya. Ipinapakita nito ang patuloy na positibong pananaw ng mga mamumuhunan sa AI at ang inaasahang epekto nito sa produktibidad at sa kinabukasan ng isang partikular na stock.

Natuklasan ng pag-aaral na ang pagbibigay-diin sa automation, augmentation, at positibong pampublikong talakayan tungkol sa pagkuha ay kaugnay ng mas malakas na pangmatagalang abnormal returns. Sa kabilang banda, ang mas negatibong diskurso tungkol sa etika at pag-alis ng mga manggagawa ay nauugnay sa mas mahina na balik.

“Ang pagbibigay-diin sa parehong automation at augmentation, at ang opinyon tungkol sa pagkuha, ay positibong nauugnay sa BHAR; parehong ang opinyon tungkol sa etika at ang opinyon tungkol sa pag-alis ng mga manggagawa ay negatibong nauugnay sa BHAR.”

Source: The Journal of Strategic Information Systems

Mga Takeaway sa Pamumuhunan

Madalas na inihahalintulad ang AI sa tao, ibig sabihin ay iniuukol ng mga tao ang mga katangiang pantao, intensyon, o kakayahan dito. Ito ay may kalamangan, dahil kayang gawin ng AI ang mga gawain na hindi kayang abutin ng ibang inobasyon sa IT, ngunit may kaakibat ding panganib, dahil ito ay unti‑unting nakikita bilang kompetisyon sa mga tunay na tao, at hindi lamang bilang pwersang nagpapalakas sa mga manggagawa.

Dahil dito, maraming nag-uugnay ng AI sa mga alalahaning etikal at takot sa pagkawala ng trabaho.

Kaya ang pag-uugnay ng mga epekto ng AI kasama ang mga pamumuhunang AI ay maaaring baguhin ang persepsyon ng merkado at ang resulta sa presyo ng mga stock.

Ang parehong mga anunsyo na nakatuon sa automation at augmentation ay positibong nauugnay sa pangmatagalang abnormal returns. Gayunpaman, nagbago ang mga ugnayang ito batay sa pampublikong diskurso, lalo na kapag ang automation ay tinalakay kasabay ng mga alalahanin sa etika, pag-alis ng mga manggagawa, o pagkuha.

“Kapag binibigyang-diin ng pamumuhunan sa AI ang automation, humihina ang positibong ugnayan sa pangmatagalang abnormal returns habang nagiging mas negatibo ang opinyon ng publiko tungkol sa etika at pag-alis ng mga manggagawa, ngunit tumitibay ito kapag nagiging mas positibo ang opinyon ng publiko tungkol sa pagkuha.”

Isang paliwanag sa pampublikong persepsyon ay maaaring hindi nakikilala ng mga merkado ang pag-alis ng mga manggagawa dahil sa pagpapabuti ng kahusayan ng AI mula sa pag-alis dahil sa pinansyal na kahirapan. At maaaring bahagyang makatwiran ang reaksyong iyon, dahil madaling sisihin ang AI sa pagbawas ng puwersa-paggawa ng isang kumpanya kapag ito ay nakararanas ng pag-urong.

At siyempre, hindi garantisado na magdudulot ng positibong balik ang mga pamumuhunang AI sa inilaan na pagsisikap at kapital.

Kaya sa mga anunsyo ng AI, sinusuri ng mga mamumuhunan hindi lamang ang potensyal ng teknolohiya, kundi pati na rin ang kredibilidad ng pagpapatupad, mga epekto sa paggawa, regulasyong maaaring harapin, at kung may makatwirang landas ang pamumuhunan patungo sa kita o pagtaas ng kahusayan.

Hindi sinasabi ng pag-aaral na ang simpleng pagdaragdag ng “AI” sa estratehiya ng korporasyon ay magbibigay ng premium sa pagpapahalaga. Sa halip, ipinapakita nito na ang pangmatagalang kinalabasan sa merkado ay bahagi ng layunin ng pamumuhunan at ng pampublikong talakayan ukol sa puwersa-paggawa at mga implikasyong etikal. Dahil nagtatapos ang dataset noong 2023, nananatiling mahalagang bukas na tanong kung naging mas mapili pa ang mga mamumuhunan sa sumunod na siklo ng pamumuhunang generative at agentic AI.

Pamumuhunan sa mga Aplikasyon ng AI

RELX PLC

Ang pag-deploy ng AI ay hindi garantiya ng balik. Ang pinakamalakas na mga komersyal na kaso ay nag-uugnay ng paggastos sa AI sa proprietary na impormasyon, itinatag na relasyon sa mga customer, at mga produktong may nasusukat na landas patungo sa monetisasyon.

Isang magandang halimbawa ng ganitong database na kapaki-pakinabang para sa AI ay ang RELX, isang pandaigdigang tagapagbigay ng analytics at decision tools na batay sa impormasyon para sa mga propesyonal at negosyo. Ang 37,000 empleyado nito ay nagsisilbi sa mga customer sa higit sa 180 bansa. Dati itong tinawag na Reed Elsevier at isa sa mga pangunahing publisher ng siyentipikong publikasyon. Sa panahon ng 1990s‑2010s, nagsagawa ang kumpanya ng mahabang listahan ng mga acquisition upang palawakin ang negosyo nito sa data sa supply chain, online IDs, regulatory risks, anti‑money laundering, law enforcement, at iba pa.

Ang pangunahing negosyo ng kumpanya ay nahahati sa apat na magkaibang segment.

Ang una ay panganib, gamit ang pampublikong at espesipikong nilalaman ng industriya na may pinahusay na teknolohiya at mga algoritmo upang tasahin at hulaan ang panganib.

Pinagmulan: RELX

Isa pang segment ay ang makasaysayang sentro ng paglalathala ng kumpanya: scientific, technical & medical data and publications, kung saan ang pinakakilalang publikasyon ay marahil ang medikal na journal na The Lancet.

Ang ikatlong segment ay legal na datos at payo, sa pamamagitan ng sangay nitong LexisNexis Legal & Professional.

“Tinutulungan naming manalo ang mga abogado sa mga kaso, pamahalaan nang mas mahusay ang kanilang trabaho, paglingkuran nang mas mabuti ang kanilang mga kliyente, at palaguin ang kanilang mga praktis sa pamamagitan ng pag-deploy ng advanced analytics at pinakabagong, makabagong teknolohiya, kabilang ang artificial intelligence. Tinutulungan naming ang mga korporasyon na mas maunawaan ang kanilang mga merkado at subaybayan ang mga kaugnay na balita.”

Ang huling segment ay exhibitions, kung saan ginagamit ng RELX ang “mga harapang kaganapan at digital na kasangkapan upang pasiglahin ang inobasyon at suportahan ang pag-unlad ng ekonomiya ng mga lokal na pamilihan at pambansang ekonomiya sa buong mundo.” Sinusuportahan ang segment na ito ng malawak na network at reputasyon ng iba pang sangay ng kumpanya.

Sa pangkalahatan, ang RELX ay hindi lamang mga indibidwal na subseksyon ng negosyo nito, kundi isang data-first na kumpanya na binuo sa higit isang siglo ng pagtutok sa tumpak, siyentipiko at propesyonal na impormasyon.

Ginagawa nitong isang magandang halimbawa ng uri ng negosyo na kayang umunlad sa panahon ng data-driven, kung saan ang mga AI na kumpanya ay palaging naghahanap ng karagdagang mapagkukunan ng de-kalidad na datos.

Para sa mga mamumuhunan, ang mahalagang kwento ay na ang Proprietary Data Moat ay ginagamit na ngayon ng sariling generative at Agentic AI ng kumpanya upang magbigay ng mapagkakatiwalaang serbisyo sa legal, prediksyon ng panganib, at mga siyentipikong gawain.

Pinakabagong Balita at Pag-unlad sa Stock ng RELX PLC (REL)

Sanggunian na Pag-aaral

^{1. Ankur Arora at Rajiv Sabherwal. Nakaaapekto ba ang mga opinyon ng publiko tungkol sa etika, pag-aalis ng trabaho, at pagkuha ng mga empleyado sa mga reaksyon ng merkado sa mga anunsyo ng pamumuhunan sa AI? Mga pananaw mula 2010-2023. The Journal of Strategic Information Systems. Volume 35, Issue 4, Disyembre 2026, 101997. https://doi.org/10.1016/j.jsis.2026.101997}