Vertiv (VRT): שמירה על קרירות מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית

פריחת תשתית הבינה המלאכותית

ככל שפריחת הבינה המלאכותית והוצאות בניית מרכזי נתונים מגיעות למאות מיליארדי דולרים, כל תשומת הלב של השווקים הפיננסיים ממוקדת ב-Nvidia. (NVDA ), המובילה באספקת יחידות עיבוד גרפיות (GPU) חיוניות המניעות חישובי בינה מלאכותית. כתוצאה מכך, Nvidia היא כעת החברה בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם, לפני ענקיות טכנולוגיה מבוססות כמו מיקרוסופט (MSFT ) or אלפבית (GOOGL ).

אבל כרטיסי מסך אינם כל מה שצריך לבניית מרכזי נתונים עבור בינה מלאכותית ויישומים אחרים. לדוגמה, קישוריות היא חלק חשוב לא פחות, עם חברות כמו ברודקום (AVGO ) נהנים מאוד מהפריחה של מרכזי הנתונים. (עקבו אחר הקישורים לקבלת דוחות השקעה מפורטים על חברות אלו)

אלמנט קריטי נוסף של מרכז נתונים הוא אספקת חשמל מספקת וקירור מספיק כדי לפצות על כמות האנרגיה העצומה שהם צורכים.

ובמגזר זה, חברה אחת התפתחה כמובילה עולמית חזקה: Vertiv.

המרכיבים הרבים של מרכז נתונים

בעוד שמחשוב הוא החלק היקר ביותר והמרכיב המרכזי של מרכזי נתונים, הם פועלים בצורה אמינה רק בשילוב עם מערך של מערכות תמיכה.

ג'נסן הואנג (מנכ"ל Nvidia) העריך בעבר כי כ-50% מעלות מרכז נתונים הולך לתשתית זו, ו-50% הנותרים הולכים למחשוב, רשתות ואחסון.

לאחר שהחשמל מסופק על ידי רשת החשמל, הוא מופץ באמצעות חלוקת החשמל הראשית ואספקת החשמל האל-פסק.

כגיבוי להבטחת פעולה רציפה, אספקת החשמל מכוסה גם על ידי גנרטורים דיזל גדולים וחבילות סוללות.

מרכיב מפתח נוסף הוא קירור. בין אם נעשה בו שימוש יעיל למחשוב או אובד, כל החשמל הנכנס למרכז הנתונים הופך בסופו של דבר לחום פסולת. ללא קירור חזק ויעיל, השבבים יישרפו במהירות מייצור החום שלהם עצמם.

לכן נדרשות מערכות בקרת אקלים וקירור חזקות כדי לשמור על מרכז הנתונים פועל בעוצמה מלאה ולא לפגוע בחומרה היקרה שבתוכו.

מקור: הצעות מחיר ציבוריות

תשתיות תמיכה אלו גדולות אף יותר ממרכז הנתונים עצמו, מה שמוביל ל כמה ממרכזי הנתונים ההיפרסקיילר הגדולים ביותר המכסים יותר ממיליון רגל מרובע, או כ-25 מגרשי כדורגל.

סקירה כללית של ורטיב

ההיסטוריה של ורטיב

לפני שהפכה למובילה בתחום אספקת החשמל והקירור למרכזי נתונים, ל-Vertiv הייתה היסטוריה ארוכה בתחום הקירור, החל משנת 1946 בקולומבוס, אוהיו.

אז נקראה Capitol Refrigeration Industries, אשר יצר את משאבת החום התעשייתית הגדולה הראשונה וחלוץ בפיתוח מזון וקפה מיובשים בהקפאה.

מאוחר יותר, מייסד החברה, ראלף ליברט, פיתח את האב טיפוס הראשון של מזגן מדויק במוסך שלו. עד 1965, האב טיפוס הוצג (ומאוחר יותר אומץ) על ידי יבמ, ותאגיד ליברט נוסדה כדי למסחר את המוצר החדש הזה.

אמרסון רכשה מאוחר יותר את תאגיד ליברט בשנת 1987 והקימה את Emerson Network Power (ENP). זאת לאחר רכישת תאגיד הבת של פרנקלין אלקטריק, Programmed Power Corporation, והוסיפה מערכות אספקת חשמל ללא הפרעה (UPS) ופריטים אחרים הקשורים למחשוב לרשימה של מוצריה.

כאשר קרן ההשקעות הפרטית רכשה את ENP מאמרסון, היא השיקה את Vertiv כחברה עצמאית בשנת 2016 והנפיקה אותה בבורסה לניירות ערך בניו יורק בשנת 2020.

מקור: ורטיב

רכישות

החלק כדי לגלול →

מאז 2016, ורטיבי מכרה עסקים לא חיוניים כמו מתגי חשמל ורכשה חברות רבות אחרות כדי לשפר את דירוגה בתעשייה ולרכוש טכנולוגיות מפתח.

סינרגיה במכירות היא גורם נוסף התורם לרווחיות של רכישות אלו, שכן ניתן למנף את מערכת היחסים המסחרית שנרכשה עבור קטגוריית מוצרים אחת למכירה צולבת של מוצרים אחרים מפלח אחר של Vertiv.

בין הרכישות הבולטות ניתן לציין:

• Energy Labs, Geist ו-MEMS בשנת 2018 (טיפול באוויר, יחידות חלוקת חשמל בארונות תקשורת ותחזוקת ייצור חשמל).
• E+I Engineering בשנת 2021, עם הוספת פתרונות מתגים, נתיבים ופתרונות חשמל מודולריים.
• CoolTera Ltd בשנת 2023 עבור טכנולוגיית קירור נוזלי עבור מרכזי נתונים של בינה מלאכותית בעלי צריכת אנרגיה גבוהה.
• טכנולוגיית אנרגיה של ביקין(BSE) בשנת 2024 עבור טכנולוגיית צ'ילרים צנטריפוגליים, פתרונות לשחזור חום ושימוש חוזר, שתספק נקודת כניסה לשווקים הסיניים והאסייתיים.

"רכישה זו תומכת באסטרטגיית הקצאת ההון שלנו, הכוללת הוספת טכנולוגיות הנמצאות בשלבי הבשלות המוקדמים לתיק העבודות שלנו."

מתחילת 2024, Vertiv משתפת פעולה עם BSE לייצור מוצרים תחת המותג Vertiv עבור לקוחות קיימים בסין וברחבי אסיה.

בשנת 2025, נוספו 2 רכישות נוספות לקטלוג של Vertiv:

• ארונות וארונות נתונים של גרייט לייקסעבור מארזי מדפי נתונים בהתאמה אישית ופתרונות תשתית משולבים.
• וויילי, נבדה, עבור פלטפורמות התוכנה שלה בתחום ההיפר-אוטומציה והבינה המלאכותית הגנרטיבית, מאפשרת טכנולוגיות ניטור ובקרה המונעות על ידי בינה מלאכותית עבור מערכות חשמל וקירור.

ורטיב לפי המספרים

החברה מעסיקה למעלה מ-31,000 עובדים, מתוכם למעלה מ-4,000 מהנדסי שירות שטח, העובדים ב-24 אתרי ייצור ו-310 מרכזי שירות, ויש לה לקוחות ביותר מ-130 מדינות.

מקור: ורטיב

מטה חברת Vertiv עדיין נמצא באוהיו, כאשר עיקר הייצור שלה מתבצע בצפון אמריקה, אירופה והודו.

מקור: ורטיב

ורטיבי ייצרה הכנסות של 8 מיליארד דולר בשנת 2024 ודורגה במקום הראשון הן בניהול תרמי, UPS והן בתחומי מיתוג וחלוקת חשמל.

השוק הגדול ביותר של החברה הוא אמריקה, כאשר אסיה פסיפיק ואזור EMEA מהווים שניהם 22% מההכנסות.

מקור: ורטיב

החלק הגדול ביותר של העסק הוא מכירת ציוד למרכזי נתונים, כאשר חלקים, תחזוקה ושירותים מהווים רק 22% מההכנסות. עד כה, זה היה חיובי עבור Vertiv, שכן בניית מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית פורחת, אך משקיעים צריכים לזכור שזה עלול להפוך לחולשה אם הוצאות ההון יואטו.

החברה צומחת במהירות מאז 2021, עם מכירות אורגניות שעלו ב-16% בקצב צמיחה שנתי ממוצע, שולי רווח תפעוליים של 19% בשנת 2024 ותזרים מזומנים חופשי במגמת עלייה של מיליארד דולר. יעד שולי הרווח התפעוליים הוא 25% עד 2029, הודות לכך שהחברה מגיעה כעת לקנה מידה המאפשר רמות יעילות גבוהות יותר.

מקור: ורטיב

הצמיחה של Vertiv נתמכת על ידי הצמיחה הכוללת של השוק העיקרי שלה, כאשר צפויים להתווסף מרכזי נתונים בשווי 13-20 ג'יגה-וואט (13,000-20,000 מגה-וואט) מדי שנה עד לפחות 2029. עבור כל מגה-וואט של מחשוב שנבנה, Vertiv צופה מוצר פוטנציאלי בשווי 2.75-3.5 מיליון דולר שהיא יכולה למכור.

מקור: ורטיב

מספר זה גם עולה עם הזמן, שכן כל דור חדש של שבבים ומרכזי נתונים של בינה מלאכותית מציג צפיפות הספק הולכת וגוברת, הדורשת אספקת חשמל וקירור צפופים וקומפקטיים יותר באותה מידה, מה שמגדיל את פוטנציאל המכירה לכל מגה-וואט עבור Vertiv.

מקור: ורטיב

מוצרי ורטיבי

סקירה כללית

גם ניהול תרמי (קירור) וגם אספקת חשמל מייצרים בערך 1/3^rd מהכנסות החברה, כאשר היתרה מגיעה משירותים לציוד מותקן ומוצרים תומכים אחרים כמו תוכנה ותשתיות אחרות.

מקור: ורטיב

אז למרות שהחברה היא באמת גלובלית ומגוונת, היא עדיין ממוקדת מאוד בכל הנוגע למומחיות הטכנית שלה, למרות שהיא נוכחת כמעט בכל רמות מערכות התמיכה של מרכז נתונים.

מקור: ורטיב

כדי להמשיך ולענות על דרישות טכניות מחמירות יותר ויותר, Vertiv משקיעה רבות במחקר ופיתוח, עם צמיחה שנתי מצטבר (CAGR) של 15% בתקציב המחקר והפיתוח השנתי שלה, במטרה להפחית את זמן ההגעה לשוק של מוצרים חדשים בעד 50%.

מקור: ורטיב

ספק כוח

יו פי אס

חלק חשוב מעסקי החשמל של Vertiv הוא UPS (אספקת חשמל ללא הפרעה). יחידות אלו מבטיחות שגם במקרה של חוסר יציבות באספקת האנרגיה, מרכז הנתונים ימשיך לפעול בצורה חלקה, ויכול לעבור למקור חשמל חלופי כמו גנרטור דיזל או סוללה מבלי להפריע לחישוב השוטף.

אז UPS מאפשר זמן להפעלת גנרטורים או לכיבוי בטוח של מערכות אם זה מגיע לכך.

לדוגמה, Vertiv PowerUPS 9000 מתוכנן לצפיפות הספק גבוהה (250 עד 1250 קילוואט ליחידה), כמו גם יעילות המרה כפולה גבוהה של עד 97.5% (טעינה ופריקה), עם טביעת רגל פיזית קטנה ב-32% מדורות קודמים.

מקור: ורטיב

חלוקת חשמל (מתג, נתיב חיבור, יחידות rPDU)

מתקני Power rack הופכים חזקים יותר ויותר, כאשר צפיפות האנרגיה הממוצעת שלהם יותר מהוכפלה מאז 2017. זה אפילו רדיקלי יותר עם אשכולות בינה מלאכותית, שבהם מתקני שרתים המאמנים דגמי בינה מלאכותית גדולים דורשים הספק גבוה אף יותר, כאשר תצורות מסוימות מגיעות עד 50 קילוואט לכל מתלה.

מקור: ורטיב

זו הסיבה שהניסיון של Vertiv בייצור בעל קיבולת גבוהה ספק הכח DC, מדפי חשמל, מתגי מתגים, ו ברים חשמליים מהווה יתרון תחרותי חזק. במיוחד מכיוון שכל כשל בסוג זה של ציוד עלול לא רק לשבש את פעילות מרכז הנתונים, אלא גם לסכן נזק לשבבים היקרים.

אחסון אנרגיה

בעוד שמערכת UPS נועדה לספק אספקת חשמל יציבה באופן זמני, חבילות סוללות נועדו להחליף לחלוטין את הרשת או את הגנרטור המקומי במהלך שיבושים ברשת או שיאי מחירי החשמל.

רשת אנרגיה של Vertiv משתמש בסוללות UL9540A LFP, המסוגלות להתמודד עם טווח טמפרטורות של -40°C עד 60°C, עם יעילות הלוך ושוב של 98.7%, ומתפרקות תוך 1-4 שעות.

מקור: ורטיב

קירור נוזלים וניהול חום

בעוד שמרכזי נתונים היו מקוררים בעיקר באוויר, העלייה בצריכת המחשוב וצפיפות ההספק הופכת אותם לפחות ופחות פרקטיים. לכן, המעבר לקירור נוזלי בלבד או קירור אוויר + נוזל ממשיך להתקיים.

Vertiv ממוצבת היטב בתחום זה, בעיקר עם ה- Vertiv CoolPhase CDU. יחידת פיזור נוזל-לקירור זו מציעה באופן ייחודי קירור נוזלים ישיר לשבב ללא צורך בלולאות מים קרים מורכבות. זה עוזר להתאים בקלות למתקנים קיימים.

"התפשטות הבינה המלאכותית יכולה להתרחש רק בתמיכת טכנולוגיות קירור מתקדמות."

"הפתרונות והשירותים החדשים של Vertiv בתחום קירור נוזלים מאפשרים למרכזי נתונים חדשים וקיימים כאחד להטמיע קירור נוזלים בצורה חלקה, מה שהופך את פריסות הבינה המלאכותית לקלות, מהירות וחסכוניות יותר בהשוואה לגישות מסורתיות."

ג'ון נימן - Sסגן נשיא בכיר של ורטיב'ס עסק תרמי.

Vertiv מציעה גם את מערכת Vertiv CoolPhase Flex, המשלבת "קירור נוזלי עם טכנולוגיות קירור אוויר מבוססות קירור ודחיית חום במערכת אחת".

מקור: ורטיב

טרומי ומודולרי (360AI)

מספקית ציוד, הרכישות של ורטיבי בשנים האחרונות הופכות אותה לספקית של רכיבים מודולריים טרומיים עבור מרכזי נתונים.

לדוגמה, כעת היא יכולה לספק יחידות ספק כוח שלמות או מערכות קירור מורכבות מראש במכולה, אשר ניתנות לפריסתן ב-50% מהר יותר משיטות בנייה מסורתיות, תוך הרכבת ציוד מיצרנים שונים.

בינתיים, הוא עדיין מאפשר עיצוב מותאם אישית לדרישות של כל מרכז נתונים. טביעת הרגל שלו גם קטנה יותר ב-30%.

יחד עם חבילת התוכנה המלאה כעת לניהול צריכת חשמל ותרמיה, מערכות IT, ניטור וכו', זה עוזר ל-Vertiv לספק עיצוב מקצה לקצה עבור בינה מלאכותית ארגונית.

מודולים מוכנים מראש הם רק חלק מפלטפורמת 360AI של Vertiv, המספקת גם קירור וגם חשמל יחד. הם עובדים הן עבור בניית מרכזי נתונים חדשים והן עבור שיפוץ של עיצובים ישנים יותר של מרכזי נתונים.

מקור: ורטיב

מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית מתחילים להיבנות על ידי תאגידים גדולים עבור תשתית בינה מלאכותית פנימית משלהם, במקום רק חברות היפר-סקיילר וענקיות טכנולוגיה. מכיוון שלחברות אלו פחות ניסיון בבניית מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית, פתרון מוכן לשימוש של Vertiv יכול להיות אטרקטיבי יותר עבור פלח שוק זה.

טכנולוגיות ומגמות עתידיות במרכזי נתונים של בינה מלאכותית

כחברה שלעתים קרובות משבשת את התעשייה שלה, Vertiv מודעת לכך שיידרשו טכנולוגיות חדשות של חשמל וקירור כדי לעמוד בקצב הצמיחה בכוח המחשוב ובצפיפותו.

לדוגמה, היא כבר צופה כמה מגמות חדשות, ומפתחת מוצרים שיענו עליהן מוקדם, או שיש לה ציוד קיים מוכן להסתגל למגמות אלה:

• בוררות בין מקורות חשמל (אנרגיה ירוקה, חשמל מרשת החשמל, ייצור מקומי, סוללה וכו').
• גמישות קירור נוזלי לעומת קירור אוויר, שכן עומס המחשוב משתנה עם הזמן, ולכן גם דרישות הקירור.
• פתרון נוסף לניהול חום, המתמודד עם אילוצים חדשים כתוצאה ממגבלות טביעת רגל, מיקרו אקלים (כיסי חום מקומיים) וכו'.
• שימוש חוזר בחום שנוצר (ייצור חשמל, חימום מקומי, חום תעשייתי וכו') לשיפור ההשפעה הסביבתית של מרכזי הנתונים.

"מה שמייחד את ורטיבי כל כך הוא שהם היו מוכנים למה שעמד להגיע עם החדשנות והצמיחה בתחום הבינה המלאכותית... בין אם זה בעסקי שירותי ה-IT, בעסקי החשמל או בעסקי התרמיה... מגוון השירותים והתמיכה הרחב... העובדה שורטיבי מתרחבת איתנו היא בונה ביטחון עצום."

צ'אד וויליאמס - מנכ"ל ורטיב לשעבר

שותפויות (NVIDIA, Oklo, Compass)

בנוסף לרכישות, Vertiv הייתה פעילה מאוד בבניית קשרים קרובים עם רוב הגורמים המובילים בתעשיית החומרה של מרכזי הנתונים.

שיתוף הפעולה החשוב ביותר הוא עם Nvidia:

• ארכיטקטורת ייחוס קירור והספק של 142 קילוואט עבור פלטפורמת NVIDIA GB300 NVL72, זמין ב תוכנית NVIDIA Omniverse לתכנון ותפעול של מפעלי בינה מלאכותית.
• תיק פתרונות להספק של 800 וולט DC התואם את מפת הדרכים של NVIDIA בתחום הבינה המלאכותית לפריסת ארכיטקטורות הספק של 800 וולט DC, המתוכנן לצאת במחצית השנייה של 2026, לקראת השקת פלטפורמות NVIDIA Kyber ו-NVIDIA Rubin Ultra.

שיתוף פעולה נוסף הוא עם אוקלו (OKLO ), סטארט-אפ בתחום האנרגיה הגרעינית SMR (כור מודולרי קטן).

שיתוף הפעולה אמור לשפר את יעילות האנרגיה של מערכת הקירור של Vertiv ושל ה-SMR של OKLO, תוך שימוש באנרגיה גרעינית ניטרלית פחמן כדי לספק חשמל למרכז הנתונים.

על ידי מינוף חום מתחנת הכוח באתר של אוקלו להנעת מערכות הקירור של ורטיבי, שיתוף הפעולה ישפר משמעותית את יעילות האנרגיה של מרכזי הנתונים.

על ידי תכנון משותף של ניהול אנרגיה ותרמיה מההתחלה, ועל ידי פריסה באתר הסמוך לדרישת הלקוח, Oklo ו-Vertiv יספקו פתרון מאוחד שיפשט את הפריסה ויאפשר שיפור ביצועים ויעילות אנרגטית של מרכזי נתונים.

סיכום

ההיסטוריה הארוכה של Vertiv בקירור מתקני מחשוב בקנה מידה גדול הפכה אותה לענקית בנישה תעשייתית ספציפית זו, שהיא במקרה אחד מענפי ההשקעה החמים ביותר של העשור, הודות לפריחה בבינה מלאכותית.

בהיסטוריה הארוכה שלה, החברה הייתה גם כוח מניע של קידמה באספקת כוח ויכולת קירור מעולים וגם חברה מאחדת חזקה, שרכשה מתחרים וטכנולוגיות משלימות.

זה יצר את חברת Vertiv של ימינו, אשר כעת מסוגלת להציע פתרון מקצה לקצה עבור רוב צרכי מרכזי הנתונים בתחום תשתיות התמיכה. קנה המידה והמומחיות של החברה הופכים אותה לא רק לשותפה מועדפת עבור חברות טכנולוגיה וחברות היפר-סקיילר, אלא גם עבור... כל חברה שרוצה לשפר את תשתית הבינה המלאכותית שלה.

במובן זה, זה הופך את Vertiv להשקעה טובה להמר על בינה מלאכותית ולנצח, לא משנה איזו טכנולוגיה תנצח בסופו של דבר במרוץ הבינה המלאכותית.

עבור Vertiv לא משנה אם בינה מלאכותית תהפוך בסופו של דבר לקוד פתוח או סגורה, תוך שימוש בחומרת GPU או חומרת בינה מלאכותית אחרת, עם קיבולת מחשוב המסופקת על ידי ספקי ענן או באופן פנימי; כולם ידרשו הרבה כוח, הרבה קירור והרבה תחזוקה לאחר בניית מרכז הנתונים.

וסביר להניח ש-Vertiv ממוצבת בצורה הטובה ביותר לספק את הדור הקומפקטי ביותר והעדכני ביותר של ציוד בנישה תעשייתית זו.

חדשות והתפתחויות אחרונות במניות Vertiv (VRT)