איך להתחיל לסחור בניירות עתידיים

אם אתה רציני לגבי סחר, תרצה לשקל את שוק ניירות העתיד. ניירות עתידיים הם בין השווקים הנוזלים והזולים ביותר לסחר. רוב שווקי ניירות העתידיים גם מאוד פעילים עם תנודות מחירים משמעותיות כל יום. הם יכולים להיות מסוחרים בכל מסגרת זמן, החל מדקות ועד חודשים. פוסט זה כולל הכל שתרצה לדעת כדי להתחיל לסחור בניירות עתידיים.

מהו נייר עתידי?

ניירות עתידיים הם סוג של נגזרים פיננסיים הנסחרים בבורסות. חוזה עתידי הוא פשוט הסכם לקנות או למכור נכס בסיסי במחיר מסוים ביום מסוים בעתיד. הם הם סוג של נגזרים פיננסיים, מכיוון שמחירם נגזר ממחירו של נכס אחר.

ניירות עתידיים נסחרים באמצעות מרגין, כך שרק חלק מהערך של חוזה משולם מראש. סכום זה מוחזר כאשר העמדה נסגרת.

חוזים עתידיים מסומנים לשווי כל יום. אם מחיר הסגירה גבוה יותר מאשר היה ביום הקודם, חשבונות המחזיקים עמדות ארוכות מואשרים עם העלייה בערך של העמדה, בעוד חשבונות המחזיקים עמדות קצרות מופחתים. אם המחיר נמוך יותר, ההפך מתרחש.

חוזים עתידיים מסוימים מתיישבים פיזית, בעוד אחרים מתיישבים במזומן. יישוב פיזי משמעו שהנכס הבסיסי מועבר בתאריך התפוגה, בעוד יישוב במזומן משמעו שערך הנכס מועבר.

שווקים עתידיים

ניירות עתידיים התפתחו במקור כדי לאפשר לקונים ומוכרים של מוצרים חקלאיים לקבע מחירים לפני סוף העונה. זה איפשר תכנון טוב יותר מצד החקלאים ואלו שקנו את מוצריהם. מאז, חוזים עתידיים הוצגו על מוצרים אחרים כמו מתכות, נפט וגז לאותם סיבות.

שווקים עתידיים של מוצרים יכולים להיחלק לשלוש קטגוריות:

• מוצרים רכים כוללים מוצרים חקלאיים כמו תירס, קפה, קקאו, חזיר, בקר, מיץ תפוזים ועץ. רבים ממוצרים אלו הם עונתיים והאספקה והביקוש תלויים בתנאי מזג האוויר ומגמות צריכה.
• מוצרים קשים הם מתכות יקרות ומתכות בסיסיות וכוללים זהב, כסף ונחושת. תעשיות אלו הן בעלות מחזורים ארוכים מאוד ומחיריהן קשורים קשר הדוק לצמיחה כלכלית ואינפלציה.
• מוצרים אנרגיה כוללים נפט, גז ונפט לחימום. שווקים אלו מושפעים מצמיחה כלכלית, אירועים גאופוליטיים ושרשראות אספקה מורכבות.

בשנות ה-70 הוצגו חוזים עתידיים על מדדי מניות ואיגרות חוב. הם מאפשרים למוסדות וקרנות לפצות את החשיפה שלהם ומאפשרים לסוחרים פעילים להתערב בתנודות מחירים חיוביות ושליליות עם ניכוי. השווקים הגדולים ביותר של ניירות עתידיים בעולם הם שווקים של S&P500 ואיגרות חוב אמריקאיות.

ניירות עתידיים של מטבעות משמשים על ידי יבואנים, יצואנים ותאגידים לפצות את חשיפת המטבע שלהם. בעוד יש שווקים פעילים של ניירות עתידיים של מטבעות, רוב הפיצויים נעשים באמצעות הסכמים מותאמים הנסחרים בשוק OTC (מעבר לבורסה) ולא בבורסות.

מונחים ופרטי חוזה

חוזה עתידי הוא כמו כל חוזה מחייב אחר ויש לו פרטים מסודרים. תצטרך להבין את המונחים הבאים כאשר תסחור בניירות עתידיים.

נכס בסיסי: הנכס עליו מבוסס החוזה

תאריך תפוגה: התאריך בו החוזה מתפוג ומתיישב.

גודל חוזה: נמדד ביחידות של הנכס הבסיסי.

ערך טיק: הערך של הכמות המינימלית שמחיר החוזה יכול לנוע.

מרגין לחוזה: דרישת המרגין לכל חוזה.

מרגין אחזקה לחוזה: בדרך כלל, תצטרך לאחזק מרגין מסוים בחשבונך לכל חוזה שאתה מחזיק. זה כדי להתמודד עם הפסדים של mark-to-market, ותצטרך להפקיד כסף נוסף אם מרגין האחזקה שלך יורד מתחת לסף.

מלבד מונחים אלו, זה שימושי גם להבין עניין פתוח וערך הוגן.

עניין פתוח: בורסות עתידיות מפרסמות את המספר הכולל של עמדות פתוחות לכל חוזה, הידוע כעניין פתוח. אם עניין פתוח הוא 1,000, יש 1,000 עמדות ארוכות ו-1,000 עמדות קצרות. ככל שיש יותר עניין פתוח ככל שמתקרבים לתאריך התפוגה, השוק יהיה פחות יציב.

ערך הוגן: בתאריך התפוגה, מחירו של חוזה עתידי יהיה שווה למחיר של הנכס הבסיסי. אולם, לפני תאריך התפוגה, ניירות עתידיים נסחרים קרוב לערך ההוגן שלהם, ששונה ממחיר המקום.

ערך הוגן מחושב על ידי הוספת עלות החזקה של הנכס הבסיסי למחיר המקום, ואז החסרת כל זרימות מזומן שבעלים עשוי לקבל. עלויות שמתווספות למחיר המקום כוללות את עלות ההון וכל עלות הקשורה לאחסון, הובלה או ביטוח הנכס. עלויות שמוחסרות כוללות דיבידנדים ותשלומי קופון איגרות חוב, אם נדרש.

חישוב גודל עמדת ניירות עתידיים

טעות נפוצה שסוחרים חדשים בניירות עתידיים עושים היא לא להבין את גודל העמדות שלהם. המספר החשוב ביותר להיות מודע אליו הוא ערך החשיפה (הידוע גם כערך נומינלי) של החוזים שאתה קונה. היכולת לחשב את ערך הנומינלי של עמדה היא בעלת חשיבות קריטית לניהול סיכון יעיל.

נניח שאתה קונה 2 חוזים עם חשיפה של 100,000$ כל אחד, וסכום המרגין שאתה צריך לאחזק לכל חוזה הוא 7,500$. אף על פי שאתה צריך רק 15,000$ במרגין כדי לפתוח את העמדה, החשיפה שלך לשוק הבסיסי היא בשווי 200,000$.

שינוי של 5% במחיר הנכס הבסיסי יגרום לשינוי של 10,000$ בערך העמדה. אם שינוי המחיר הוא לטובתך, חשבונך יואשר עם 10,000$, בעוד שתנועה שאינה לטובתך תגרום לחוב של 10,000$ בחשבונך.

ערך נומינלי של חוזה עתידי לא תמיד זמין, כך שתצטרך להיות מסוגל לחשב אותו. בדרך כלל, ערכים נומינליים לשווקים שונים מחושבים בדרך מעט שונה, וכדלקמן:

ניירות עתידיים של מדדים

כל חוזה עתידי של מדד הוא בעל מכפיל שמוכפל ברמת המדד כדי להגיע לערך הדולרי של החוזה.

חוזים עתידיים e-mini של S&P500 הם בעלי מכפיל של 50$. כך, אם החוזים העתידיים נסחרים ב-3,450, חוזה אחד נותן לך חשיפה של 172,500$ (3,450×50).

אחד טיק הוא 0.25 נקודות, כך שאם מחיר החוזה עולה בטיק אחד, ערך העמדה משתנה ב-12.50$ (50$ x 0.25).

ניירות עתידיים של מוצרים

ניירות עתידיים של מוצרים כל אחד הוא בעל יחידת מידה משלו, וחוזה אחד הוא עבור מספר מסוים של יחידות.

לדוגמה, חוזה עתידי אחד של תירס הוא עבור 5,000 בושלים של תירס. אם מחיר לבושל הוא 4.30$, אז חוזה אחד שווה 21,500$ (4.32 x 5000).

עבור חוזים עתידיים של נפט, חוזה אחד הוא עבור 1,000 חביות נפט. כך, אם הנפט נסחר ב-40$ לחבית, חוזה אחד שווה 40,000$ (40 x 1,000).

ניירות עתידיים של מטבעות

ניירות עתידיים של מטבעות מצוטטים ביחידות של המטבע הבסיסי. כדי להגיע לערך החוזה במטבע הבסיס, אתה מכפיל את שער החליפין במספר יחידות המטבע הבסיס.

חוזה אחד של דולר קנדי (CAD) שווה 100,000 CAD. אם שער החליפין CAD/USD הוא 0.75, אז חוזה אחד שווה 75,000$.

התחלה ב-5 צעדים

1. החליט על השוק שבו תסחור

הצעד הראשון שלך הוא להחליט על השוק שתסחור. כאשר אתה מתחיל, עליך לסחור רק בשווקים עתידיים שהם מאוד נוזלים ושאתה מבין.

מדדים, זהב ונפט הם מקום טוב להתחיל, מכיוון שהם מאוד נוזלים וקלים לע