בינה מלאכותית
IREN (IREN): מכריית ביטקוין ירוקה לחישובי בינה מלאכותית
בשנים האחרונות, החומרה החשובה ביותר לחישוב הייתה יחידות עיבוד גרפי (GPUs). הן עברו מחומרה נישתית ששימשה למשחקי וידאו ועיבוד גרפי לכלי היעיל ביותר לכריית מטבעות קריפטוגרפיים, במיוחד ביטקוין. זה עורר את הגל הראשון של הביקוש ל-GPUs, שחיזק את מעמדה של המובילה בתעשייה, Nvidia.
אך הגילוי ש-GPUs הם גם הכלי המושלם לחישובי בינה מלאכותית, הוא ששינה הכל. לא רק שזה הפך את Nvidia לחברה היקרה ביותר בעולם, אלא גם הפך כל חברה עם מלאי טוב של GPUs לבעלת ערך גבוה. כתוצאה מכך, חברות כרייה קריפטוגרפיות רבות עברו שינוי חלקי או מלא לספקיות מחשוב ענן לבינה מלאכותית.
דוגמה טובה לכך היא CoreWeave, מפעילת כריית ביטקוין שהפכה בהצלחה לחברת מחשוב ענן מרכזית לבינה מלאכותית, על ידי מתן המומחיות שלה בהפעלת חישובים ממוקדי GPU לחברות בינה מלאכותית קטנות וגדולות כאחד.
(תוכלו לקרוא עוד על CoreWeave בדוח ההשקעות המיוחד שלה.)
חברה נוספת עם פרופיל דומה היא IREN, מפעילת כריית ביטקוין שהופכת למניית תשתית בינה מלאכותית, בתמיכת רכישות GPU משמעותיות ו עסקת ענן בינה מלאכותית של 9.7 מיליארד דולר עם מיקרוסופט (MSFT ).
בהמשך הדרך, IREN מתכננת להיות גם חברת כריית ביטקוין מרכזית, האחראית ל-5% מהקצב הגלובלי של כרייה (hashrate), וגם מובילת ענן בינה מלאכותית.
לחברה יש יעד צמיחה שאפתני, והיא עשויה להיות ספקית מפתח לחישובי בינה מלאכותית בתקופה שבה בניית קיבולת נוספת קשה ואיטית יותר ממה שרוב המומחים בתעשייה ציפו, שכן IREN נקטה באסטרטגיה של אבטחת אספקת אנרגיה בשפע מראש.
(IREN )
מהי IREN? פרופיל החברה
מ-Iris Energy לתשתית בינה מלאכותית
IREN, שנקראה בעבר Iris Energy Limited, נוסדה על ידי מנהלי כספים מנוסים, האחים דניאל וויל רוברטס, האחד סגן נשיא ב-Macquarie Group והשני שותף-בעלים ב-Palisade Investment Partners, חברה עם 6 מיליארד דולר בנכסי תשתית תחת ניהול.
השניים החלו להתעניין לאט בקריפטו לאחר שטבלו את אצבעותיהם בעולם הקריפטו במשך כמה שנים, לפני שהחליטו להשקיע את כל כולם ב-2018 עם ייסוד Iris Energy. כיום, כל אחד מהאחים מחזיק ישירות בקצת יותר מ-5% מהחברה לאחר סבבי גיוס הון רבים.
רעיון מרכזי מאחורי החברה היה נושא צריכת האנרגיה והקיימות בכריית ביטקוין. לכן הם חיפשו מקומות שבהם אנרגיה ירוקה הייתה בשפע, או אפילו בעודף על הביקוש המקומי ויכולת האחסון.
הם גילו ב-Canal Flats, בריטיש קולומביה, קנדה, שסגירת מפעל עיסת נייר הפחיתה באופן דרסטי את צריכת האנרגיה, למרות בנייה מסיבית של אנרגיה הידרואלקטרית שהתרחשה במקביל, מה שיצר גם קיבולת שאינה מנוצלת וגם מחירי חשמל גבוהים לתושבים המקומיים.
כמה משקיעים כבר הבינו את ההזדמנות ובנו מרכז נתונים באתר זה, אותו רכשו האחים רוברטס.
“אז נכנסנו ואמרנו, ‘בסדר, אנחנו נשתמש בכוח הזה. נשלם את מחיר השוק שלכם עבור חשמל ונלחץ כלפי מטה על מחירי החשמל’.”
המיזם גם החזיר את החיוניות לקהילה כפרית קטנה שסבלה מדה-תיעוש.
“הם הוכיחו את עצמם מההתחלה כאזרחים תאגידיים מאוד אחראיים, ומעניקים מענק קהילתי שנתי של 100,000 דולר לארגונים ללא מטרות רווח. כסף כזה הולך רחוק בקהילה קטנה שבה אנשים נאבקים.”
אותה שיטה יושמה באזורים אחרים. לדוגמה, במחוז צ’ילדרס בטקסס הייתה קיבולת של 32 ג’יגה-וואט של אנרגיית רוח ושמש, אך רק 12 ג’יגה-וואט של קווי הולכה לייצוא הכוח הזה לדאלאס ויוסטון. לא רק שזה יצר שפע של אנרגיה זולה לשימוש בכריית ביטקוין, אלא שבאותו זמן, IREN אפילו קיבלה תשלום עבור צריכת האנרגיה.
“באוגוסט האחרון (אוגוסט 2023), עלות הייצור שלנו לכריית ביטקוין הייתה מינוס 28,000 דולר למטבע כי קיבלנו תשלום כדי לקחת את הכוח, ואז מכרנו את הביטקוין האלה תמורת עוד 28,000 דולר.”
IREN נכנסה לרשימה בנאסד”ק בנובמבר 2021, בדיוק בזמן של מחיר שיא כל הזמנים לביטקוין, לפני ההתרסקות שבאה לאחר מכן.
זמן קצר לאחר מכן, היא החלה להזמין אפילו יותר GPUs כדי לתפוס את שוק הבינה המלאכותית. העסקה הראשונה שלה הייתה עם Poolside AI, ואחריה אחרות. עם החברות הגדולות ביותר בשותפות עם IREN כיום, כולל מיקרוסופט, Together.ai, Fluidstack, ו-Fireworks AI.
עם זאת, החברה עדיין פעילה גם בקריפטו, וזו הבדל בולט מכורים קריפטוגרפיים אחרים שהסתובבו 100% לכיוון שוק הבינה המלאכותית.
בינואר 2023, Iris Energy שינתה את שמה ל-IREN כדי לשקף את הגיוון של החברה מעבר לביטקוין שנכרה באנרגיה ירוקה.
עד סוף 2025, החברה עדיין התרחבה במהירות, עם יותר מהכפלה של קיבולת ה-GPU וההכנסות, תוך ריבוע קיבולת כריית הביטקוין וה-EBITDA. בפברואר 2026, IREN נוספה למדד MSCI USA, מה שהפך אותה לחלק ממדד חשוב המשמש משקיעים פסיביים רבים.
מקור: IREN
אסטרטגיית האנרגיה הירוקה 100% של IREN
בלב החברה נמצאת האמונה שקיבולת חישוב גולמית וגישה לאנרגיה זרה הם יתרונות תחרותיים ייחודיים כאשר הם מחוברים יחד. ושמה שהחישוב הזה משמש עבורו אינו כל כך חשוב, כאשר שווקים וקטגוריות שונים כולם דורשים תשתית דומה, מה שנותן לחברה גמישות.
“הבנו שהעולם יתאווה למרכזי הנתונים הצפופים-בכוח הללו שנבנו בכוונה עבור כוח עיבוד גולמי. היה די ברור שלמרכזי נתונים כאלה יהיו שימושים אחרים. האם זו בינה מלאכותית, מחשוב ביצועים גבוהים, ניתוח נתונים, למידת מכונה? כל היישומים האלה לא היו צריכים את הפעמונים והשריקות של מרכזי נתונים בעלי זמן השהייה נמוך מאוד, היי-טק, בערי בירה שהיו יקרים מאוד. הם רק דרשו כוח גולמי.”
IREN כיום מופעלת ב-100% מאנרגיה מתחדשת, פעילה ב-6 מיקומים שונים, עם 4,500 אקרים בנויים.
כריית ביטקוין: 5% מהקצב הגלובלי של כרייה (Hashrate)
בקיבולת כריית הביטקוין, לחברה כיום יש קיבולת כרייה מותקנת של 50 EH/s. קצב הכרייה של החברה, הנמדד באקסהאש לשנייה, מייצג חלק משמעותי מאוד מהקצב הגלובלי הכולל של כרייה, המוערך כמתנודד סביב 1,000 EH/s במרץ 2026, מה שהופך אותו לכמעט 5% מהקיבולת הגלובלית.
פעילות זו כבר מייצרת עד מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, אך הרחבה נוספת של קיבולת מעבר ל-52 EH/s הופסקה לעת עתה כדי להתמקד במזומנים זמינים ורכישות חומרה חדשות בקיבולת הבינה המלאכותית.
מבנה העלויות של החברה מתוכנן כך שהיא מגיעה ל-0 דולר EBITDA אם מחירי הביטקוין מתרסקים ל-45,000 דולר, 136 מיליון דולר ב-60,000 דולר / ביטקוין, ו-638 מיליון דולר ב-115,000 דולר לביטקוין.
ענן בינה מלאכותית: 150,000 יחידות עיבוד גרפי (GPU) של NVIDIA
IREN מפעילה קיבולת מרכז נתונים של 810 מגה-וואט במרץ 2026, עם 4.5 ג’יגה-וואט של כוח מאובטח מראש לשוק עבור ההתרחבות הקרובה שלה במגזר, מתוכם קיבולת מרכז נתונים בשווי 2.1 ג’יגה-וואט כבר בבנייה.
חלק גדול מההתרחבות הזו ממוקם באזורים שבהם לחברה כבר יש נוכחות חזקה, במיוחד בריטיש קולומביה, טקסס ואוקלהומה, עם העלייה המתוכננת בכוח לכיוון 4.5 ג’יגה-וואט עד סוף 2028, מתוכננת להגיע ל-2.3 ג’יגה-וואט עד אמצע 2026 ו-2.9 ג’יגה-וואט באמצע 2027.
מקור: IREN
החברה כבר ייצרה 250 מיליון דולר משירותי ענן בינה מלאכותית עד סוף 2025, ונראה שהיא רק בתחילת הדרך. כבר יש לה 2.3 מיליארד דולר בהכנסות בינה מלאכותית בחוזה ברבעון השני של 2026, עם חלק גדול שמגיע מעסקת מיקרוסופט האחרונה (ראו להלן).
החומרה העיקרית שתשתמש בה עבור ענן הבינה המלאכותית שלה תהיה ה-GPUs המתקדמים NVIDIA Blackwell (רוב החומרה המותקנת הנוכחית) ו-NVIDIA H100, H200, B200, B300, & GB300s.
במרץ 2026, היא הודיעה כי נכנסה להסכם רכישה עבור מעל 50,000 יחידות GPU מסוג NVIDIA B300 שירחיבו את הצי הכולל שלה ל-150,000 יחידות GPU. כדי לתת תחושה של קנה מידה, ל-IREN בתחילת 2026 היו “רק” 23,000 יחידות GPU מותקנות, כך שהיא מתכננת להגדיל את הקיבולת שלה כמעט פי 7 בתוך כמה שנים.
ההתקנות בבנייה ישלבו יחידות GPU מקוררות באוויר ומקוררות בנוזל, כמו גם שבבי ASIC (מעגל משולב ייעודי ליישום), יעילים וחזקים יותר, אך פחות גמישים מ-GPUs, המתמחים בהסקת מסקנות (inference) של בינה מלאכותית, להפעלה מותאמת וצריכת אנרגיה נמוכה יותר.
<img class=" wp-image-433067" src="https://www.securities.io/wp-content/uploads/2026/03/IREN-map-data-center-ASICS.jpg
