Τι είναι το staking κρυπτονομισμάτων; Λειτουργία, ανταμοιβές και κίνδυνοι

Αυτός ο οδηγός δημοσιεύθηκε το 2022. Από την κυκλοφορία του Bitcoin το 2009, το blockchain εξελίχθηκε από την καταγραφή συναλλαγών σε πολλές άλλες εφαρμογές. Η κυκλοφορία του Ethereum (ETH) το 2015 συνέβαλε σημαντικά στη διάδοση των έξυπνων συμβολαίων γενικής χρήσης και των αποκεντρωμένων εφαρμογών.

Το Ethereum επιτρέπει την ανάπτυξη αποκεντρωμένων εφαρμογών και την έκδοση token μέσω έξυπνων συμβολαίων. Ωστόσο, η χρήση κώδικα σε blockchain δεν ανακαλύφθηκε για πρώτη φορά το 2015.

Αυτές οι εξελίξεις συνέβαλαν στην ανάπτυξη της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, DeFi, και πολλών πρωτοκόλλων DeFi. Ο δανεισμός, η λήψη δανείων, η καλλιέργεια αποδόσεων και η παροχή ρευστότητας προσφέρουν χρηματοοικονομικές λειτουργίες, αλλά δεν αποτελούν τραπεζικές καταθέσεις ή εγγυημένο τόκο. Το staking για τη συναίνεση ενός δικτύου διαφέρει από αυτές τις δραστηριότητες.

Ο όρος staking χρησιμοποιείται τόσο για τη συμμετοχή στη συναίνεση ενός δικτύου όσο και για επενδυτικά προϊόντα παρόχων. Ακολουθούν οι βασικές διαφορές, οι τρόποι συμμετοχής και οι κίνδυνοι.

Τι είναι το Staking στα Κρυπτονομίσματα;

Staking είναι η συμμετοχή στη συναίνεση proof-of-stake (PoS), με δέσμευση περιουσιακών στοιχείων ως οικονομική εγγύηση ή με ανάθεση σε επικυρωτές. Οι επικυρωτές προτείνουν και ελέγχουν μπλοκ σύμφωνα με τους κανόνες του δικτύου. Οι συμμετέχοντες μπορούν να λαμβάνουν ανταμοιβές υπό συγκεκριμένους όρους. Δεν είναι κάθε προϊόν που δέχεται token και προσφέρει απόδοση πραγματικό staking PoS.

Σε αντίθεση με τον υπολογιστικό ανταγωνισμό του proof-of-work (PoW) στο Bitcoin, το PoS χρησιμοποιεί οικονομικά κίνητρα και κανόνες επικύρωσης. Τα ελάχιστα ποσά, η ανάθεση και το πιθανό κλείδωμα διαφέρουν ανά δίκτυο. Μεγαλύτερο stake δεν αποδεικνύει ότι κάποιος είναι πιο αξιόπιστος.

Σε πολλά δίκτυα, το ύψος του stake επηρεάζει την επιλογή επικυρωτών και την κατανομή ανταμοιβών, αλλά οι κανόνες διαφέρουν. Οι ανταμοιβές μπορεί να προέρχονται από νέα έκδοση νομισμάτων και από τέλη συναλλαγών. Συνήθως καταβάλλονται στο περιουσιακό στοιχείο του δικτύου. Αν καταβάλλεται άλλο token, πρέπει να εξεταστεί αν πρόκειται για συναίνεση ή για χωριστό πρόγραμμα κινήτρων.

Το PoS συνήθως καταναλώνει λιγότερη ενέργεια από το PoW. Η λειτουργία δικού σας επικυρωτή, όμως, απαιτεί εξοπλισμό, σύνδεση, λογισμικό και συντήρηση. Η ανάθεση ή μια ομάδα staking μπορεί να μειώνει τις απαιτήσεις εξοπλισμού του χρήστη, προσθέτοντας εξάρτηση από τον διαχειριστή και ενδεχόμενα τέλη.

Μπορώ να κάνω Stake Όλα τα Νομίσματα;

Δεν υποστηρίζουν όλα τα νομίσματα staking στο δικό τους δίκτυο. Οι διαθέσιμες επιλογές εξαρτώνται από τον μηχανισμό συναίνεσης και τους κανόνες του.

Το Bitcoin και το Litecoin χρησιμοποιούν PoW. Προϊόντα απόδοσης για αυτά τα νομίσματα που ονομάζονται staking δεν συμμετέχουν αυτομάτως σε συναίνεση PoS των αρχικών δικτύων τους. Το PoS έχει πλεονεκτήματα, όπως η χαμηλότερη κατανάλωση ενέργειας, αλλά δεν υπερέχει του PoW σε κάθε διάσταση.

Το Ethereum ξεκίνησε με PoW, αλλά ολοκλήρωσε τη μετάβαση σε PoS με το The Merge στις 15 Σεπτεμβρίου 2022. Οι αναλήψεις ETH από staking ενεργοποιήθηκαν με την αναβάθμιση Shanghai/Capella το 2023. Συνεπώς, η αρχική περιγραφή των αρχών του 2022, που παρουσίαζε τη μετάβαση ως μελλοντική, δεν περιγράφει τη σημερινή κατάσταση.

Παραδίδω τον έλεγχο των νομισμάτων μου όταν κάνω staking;

Αυτό εξαρτάται από τον τρόπο φύλαξης. Με δικό σας επικυρωτή ή μη θεματοφυλακτική ανάθεση μπορείτε να κρατάτε τα κλειδιά σας. Σε ανταλλακτήριο ή υπηρεσία θεματοφυλακής μπορεί να έχετε απαίτηση έναντι του παρόχου. Δεν είναι εγγυημένο ότι τα νομίσματα παραμένουν πάντοτε ασφαλή και υπό τον έλεγχό σας. Ούτε η ομάδα staking ούτε το κλείδωμα είναι υποχρεωτικά σε όλα τα μοντέλα.

Ένα δίκτυο ή μια υπηρεσία μπορεί να προβλέπει περίοδο κλειδώματος, αποδέσμευσης ή ουρά αναλήψεων και όρους πρόωρης εξόδου. Ελέγξτε πότε μπορείτε να μεταφέρετε τα περιουσιακά στοιχεία και ποιες χρεώσεις ή ποινές ισχύουν. Το ελάχιστο ποσό συμμετοχής διαφέρει από την ελάχιστη διάρκεια.

Το staking δικτύου αποτελεί κυρίως οικονομικό μηχανισμό συναίνεσης και ασφάλειας. Μπορεί να επηρεάζει τη διαθέσιμη προσφορά προς πώληση, αλλά δεν εγγυάται αποτροπή χειραγώγησης, σταθερότητα ή αύξηση της τιμής. Η υποστήριξη ενός έργου δεν αποτελεί απόδειξη επενδυτικής απόδοσης.

Για παράδειγμα, στη συνήθη ανάθεση ADA στο Cardano, τα νομίσματα παραμένουν στο πορτοφόλι και μπορούν να δαπανηθούν χωρίς κλείδωμα. Άλλα δίκτυα έχουν περιόδους αναμονής για αποδέσμευση. Δεν ισχύει το ίδιο μοντέλο για κάθε περίπτωση staking.

Πρέπει να Κάνω Staking στα Κρυπτονομίσματα;

Η απόφαση εξαρτάται από το περιουσιακό στοιχείο, τον τρόπο συμμετοχής, το πότε χρειάζεστε τα χρήματα και την ανοχή σας στον κίνδυνο. Σημασία έχει επίσης αν λειτουργείτε δικό σας επικυρωτή ή χρησιμοποιείτε ομάδα ή πάροχο.

Εξετάστε τα ελάχιστα ποσά, το κλείδωμα και τις αναλήψεις, τα τέλη, την προέλευση και τη μεταβλητότητα των ανταμοιβών, την τιμή και την απόδοση του επικυρωτή. Ελέγξτε ποιος ελέγχει τα κλειδιά, τους κινδύνους έξυπνων συμβολαίων, αφερεγγυότητας ή αναστολής αναλήψεων από τον πάροχο και τις ειδικές ποινές του δικτύου. Η διαφάνεια δεν εξαλείφει τον κίνδυνο ζημίας.

Τα οφέλη και οι κίνδυνοι διαφέρουν ανά τρόπο συμμετοχής. Οι ακόλουθες γενικές παρατηρήσεις πρέπει να εξετάζονται μαζί με την τεκμηρίωση του συγκεκριμένου πρωτοκόλλου ή της υπηρεσίας.

Ποια είναι τα Πλεονεκτήματα του Staking;

Το βασικό όφελος είναι η δυνατότητα ανταμοιβής για τη συμβολή στην ασφάλεια ενός κατάλληλου δικτύου. Δεν πρόκειται για εγγυημένο τραπεζικό τόκο. Οι ανταμοιβές μεταβάλλονται και η καθαρή απόδοση εξαρτάται επίσης από τα τέλη και την τιμή αγοράς. Η απλή διακράτηση νομισμάτων επίσης δεν εγγυάται άνοδο της τιμής.

Οι ανταμοιβές μπορεί να αυξάνουν τον αριθμό των token, ενώ η αξία τους σε συμβατικό νόμισμα μειώνεται λόγω πτώσης τιμής και χρεώσεων. Τα δικαιώματα, η προέλευση εσόδων και οι κίνδυνοι διαφέρουν από τα μερίσματα μετοχών. Δεν εξασφαλίζεται διπλό κέρδος.

Η ανάθεση και οι ομάδες staking μπορούν να επιτρέπουν συμμετοχή χωρίς αγορά ακριβού εξοπλισμού εξόρυξης. Η εξόρυξη PoW μπορεί να απαιτεί GPU ή συσκευές εξόρυξης ASIC για το Bitcoin. Ωστόσο, η λειτουργία δικού σας επικυρωτή Ethereum απαιτεί τουλάχιστον 32 ETH, ενεργό εξοπλισμό, ρεύμα, διαδίκτυο και συντήρηση. Οι υπηρεσίες συνεπάγονται πιθανές χρεώσεις και εξάρτηση από τον πάροχο.

Το σωστά εκτελούμενο staking υποστηρίζει τη συναίνεση και την ασφάλεια του δικτύου. Η συγκέντρωση σε έναν πάροχο μπορεί όμως να επηρεάζει την αποκέντρωση. Η συνήθως χαμηλότερη κατανάλωση ενέργειας του PoS δεν εγγυάται την ασφάλεια μιας συγκεκριμένης υπηρεσίας.

Ποιοι είναι οι Κίνδυνοι και τα Ελαττώματα του Staking;

Το staking δεν είναι απαλλαγμένο από κίνδυνο ούτε είναι πάντοτε ασφαλέστερο από τις συναλλαγές. Πέρα από τον κίνδυνο αγοράς, υπάρχουν κίνδυνοι από ποινές επικυρωτών, τεχνικές βλάβες, παρόχους, έξυπνα συμβόλαια και όρους ανάληψης.

Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων μπορούν να μεταβληθούν απότομα. Η αξία μπορεί να υποχωρήσει γρήγορα ακόμη και ενώ λαμβάνετε ανταμοιβές. Αν τα νομίσματα είναι κλειδωμένα ή αναμένουν αποδέσμευση, μπορεί να μην μπορείτε να τα πουλήσετε όταν χρειάζεται.

Η ζημία από την πτώση της τιμής μπορεί να υπερβεί τις ανταμοιβές staking. Περισσότερα token δεν σημαίνουν κατ’ ανάγκη κέρδος στη συνολική επένδυση.

Το ελάχιστο stake είναι το απαιτούμενο ποσό συμμετοχής και δεν σημαίνει αυτομάτως κλείδωμα για ορισμένο διάστημα. Το κλείδωμα, η αποδέσμευση, οι χρεώσεις πρόωρης εξόδου και οι περιορισμοί αναλήψεων πρέπει να εξετάζονται χωριστά. Η ανάκαμψη της τιμής δεν είναι εγγυημένη.

Η αναμονή από το αίτημα ανάληψης έως την παραλαβή μπορεί να διαρκεί ημέρες, εβδομάδες ή περισσότερο. Στο Ethereum επηρεάζει και η ουρά εξόδου επικυρωτών. Όπου εφαρμόζεται slashing, παραβιάσεις κανόνων μπορεί να προκαλέσουν απώλεια μέρους του stake· αυτό διαφέρει από τη συνήθη ποινή αδράνειας. Αφερεγγυότητα θεματοφύλακα ή σφάλματα συμβολαίων μπορούν επίσης να προκαλέσουν ζημία.

Λοιπόν, πρέπει να κάνω staking στα κρυπτονομίσματα ή όχι;

Αξιολογήστε αν ο συγκεκριμένος τρόπος staking ταιριάζει στον σκοπό διακράτησης και στις ανάγκες ρευστότητάς σας, και αν κατανοείτε τους όρους λειτουργίας και ανάληψης.

Υψηλή διαφημιζόμενη απόδοση ή μικρή αναμονή δεν αρκούν για να κριθεί η κερδοφορία. Πρέπει να συνεκτιμηθούν η βιωσιμότητα των ανταμοιβών, τα τέλη, η αραίωση από νέες εκδόσεις, οι τιμές και οι κίνδυνοι επικυρωτή ή υπηρεσίας.

Ακόμη και για νομίσματα που σκοπεύετε να κρατήσετε για χρόνια, το staking δεν είναι πάντοτε πιο συμφέρον. Εξετάστε αν οι ανταμοιβές αντισταθμίζουν τους πρόσθετους κινδύνους και τα έξοδα. Η αναμονή μετά από πτώση της τιμής δεν λύνει απαραίτητα το πρόβλημα.

Ακόμη και ένα έργο που θεωρείται ισχυρό δεν εγγυάται ανάκαμψη τιμής ή κέρδος. Το κεφάλαιο μπορεί να χαθεί. Η φύλαξη, η δυνατότητα ανάληψης, οι ποινές και οι τεχνικοί κίνδυνοι πρέπει να εξετάζονται μαζί με την απόδοση. Το staking αποτελεί συμμετοχή με συγκεκριμένους όρους, όχι τρόπο που αποφέρει πάντοτε περισσότερα από την απλή διακράτηση.