Τι είναι η Διαπραγμάτευση με Μόχλευση και Αξίζει τον Κίνδυνο;

Στο κρυπτογραφικό trading, η μόχλευση αναφέρεται στη χρήση δανεισμένων κεφαλαίων για την αύξηση της θέσης συναλλαγής και των ενδεχόμενων αποδόσεων. Αυτό είναι παρόμοιο με τη μόχλευση στα παραδοσιακά χρηματιστήρια, όπως οι αγορές forex και μετοχών.

Οι κρυπτογραφικές ανταλλακτικές πλατφόρμες προσφέρουν λογαριασμούς margin trading με υποστήριξη μόχλευσης. Η μόχλευση μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για το εμπόριο διαφόρων κρυπτογραφικών παραγώγων σε μεγάλες πλατφόρμες. Για να πραγματοποιήσει ένας επενδυτής ή κρυπτοσυναλλαστής μόχλευση σε κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία, καταθέτει κεφάλαια σε λογαριασμό margin trading· το κεφάλαιο που καταθέτει ο επενδυτής ή ο συναλλαστής ονομάζεται collateral. Ορισμένες πλατφόρμες κρυπτογραφικού trading επιτρέπουν στους συναλλαστές να δανειστούν έως και 100 φορές το collateral τους. Το απαιτούμενο collateral εξαρτάται από τη μόχλευση που επιλέγει ο συναλλαστής και τη συνολική αξία της θέσης που θέλει να ανοίξει. Η συνολική αξία της θέσης που ανοίγει ένας συναλλαστής γνωρίζεται ως margin.

Η μόχλευση περιγράφεται με λόγους όπως 1:10 (10x μόχλευση), 1:20 (20x μόχλευση) ή 1:100 (100x μόχλευση). Ένας συναλλαστής με collateral $50 που θέλει να ανοίξει θέση σε Bitcoin αξίας $1,000 μπορεί να το επιτύχει χρησιμοποιώντας μόχλευση 1:20.

Κίνδυνοι Μόχλευσης Συναλλαγών

Αν και η μόχλευση παρέχει στους επενδυτές επιπλέον αγοραστική δύναμη, μπορεί επίσης να αυξήσει τον κίνδυνο πλήρους απώλειας κεφαλαίου – γνωστό ως εκκαθάριση. Όσο μεγαλύτερη είναι η μόχλευση, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος εκκαθάρισης εάν η θέση δεν κινηθεί προς τη διεύθυνση του συναλλαστή. Οι αρχάριοι επενδυτές και συναλλαστές κρυπτογράφησης συχνά αποθαρρύνονται από τη συμμετοχή σε συναλλαγές μόχλευσης· το spot trading είναι η συνιστώμενη μέθοδος για αρχάριους.

Η μόχλευση μπορεί να γίνει παγίδα για ανεξέλεγκτους επενδυτές και συναλλαστές που προσπαθούν να ανοίξουν περισσότερες μακρές ή σύντομες θέσεις για να ανακτήσουν τις ζημίες. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε καταρρεύουσα σπείρα παρόμοια με αυτή που παρατηρείται σε εθισμό στον τζόγο.

Οι πλατφόρμες κρυπτογραφικού trading που προσφέρουν μόχλευση έχουν ενισχύσει τις προσπάθειές τους να εκπαιδεύσουν τους χρήστες σχετικά με το τι είναι η μόχλευση, καθώς και τα πιθανά κέρδη και κινδύνους. Σε δημοφιλείς κρυπτογραφικές πλατφόρμες, όταν ένας χρήστης επισκέπτεται για πρώτη φορά την πλατφόρμα μόχλευσης, βλέπει συνδέσμους σε οδηγούς και αναδυόμενες προειδοποιήσεις για τους κινδύνους που σχετίζονται με τη μόχλευση.

Διακριτικά με Μόχλευση

Για να προσφέρουν στους χρήστες επιλογές συναλλαγών παρόμοιες με τη μόχλευση, ορισμένες κρυπτογραφικές ανταλλακτικές πλατφόρμες εισήγαγαν ένα σύνολο κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων γνωστών ως leverage tokens. Αυτά τα διακριτικά είναι προϊόντα παραγώγων και μπορούν να διαπραγματεύονται απευθείας στην spot αγορά. Τα leverage tokens παρακολουθούν την κίνηση τιμής ενός υποκείμενου κρυπτογραφικού περιουσιακού στοιχείου και χρησιμοποιούν παραγώγους για να ενισχύσουν την απόδοσή του. Η γιγαντιαία ανταλλακτική πλατφόρμα Binance παρουσίασε το σύνολο των leverage tokens που ονομάζει Binance Leverage Tokens (BLVT). Αυτά τα διακριτικά επιτρέπουν στους συναλλαστές να εκθέτουν σε μοχλευμένες θέσεις χωρίς να χρειάζεται να καταθέσουν κάποιο collateral. Παραδείγματα είναι το 5x long Ethereum (ETH5L) και το 3x Short Bitcoin (BTC3S).

Άλλες Μορφές Κρυπτογραφικού Trading

Στο κρυπτογραφικό trading υπάρχουν πολλές διαθέσιμες επιλογές συναλλαγών· ο μηχανισμός συναλλαγής και η ενδεχόμενη απόδοση επένδυσης διαφέρουν ανά μορφή. Μια μορφή μπορεί να είναι τόσο απλή όσο το να κατέχει κάποιος κρυπτογραφικό περιουσιακό στοιχείο (γνωστό ως base currency) σε μια ανταλλακτική πλατφόρμα· στη συνέχεια να αγοράσει το επιθυμητό κρυπτογραφικό περιουσιακό στοιχείο βάσει του ζεύγους του με το base currency. Ο επενδυτής μπορεί να αποφασίσει να κρατήσει το περιουσιακό στοιχείο για κάποιο χρονικό διάστημα, αναμένοντας κάποιο ποσοστό κέρδους. Ορισμένες μορφές παρέχουν options που βοηθούν τον επενδυτή να mitigate μεγάλες ζημίες σε περιπτώσεις όπου η τιμή του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται μετά την αγορά.

Οι δημοφιλείς μορφές που προσφέρουν οι πλατφόρμες κρυπτογραφικού trading είναι το spot trading, το margin trading και το futures trading.

Spot Trading

Το spot trading είναι η πιο απλή, η πιο κοινή και η φιλική προς τους αρχάριους μορφή συναλλαγών κρυπτονομισμάτων. Στο spot trading, τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία ανταλλάσσονται, εξοφλούνται και παραδίδονται αμέσως στις ανταλλακτικές πλατφόρμες. Οι spot αγορές βρίσκονται σε κεντρικές ανταλλακτικές πλατφόρμες (CEX), ωστόσο και οι αποκεντρωμένες ανταλλακτικές πλατφόρμες (DEX) προσφέρουν spot-like βιβλία εντολών που λειτουργούν με smart contracts. Στην spot market, οι τιμές αγοράς και πώλησης του crypto asset αναγράφονται στο order book; αυτό βοηθά τον επενδυτή να βλέπει εύκολα τη ζήτηση και τη διαθέσιμη ρευστότητα για ένα περιουσιακό στοιχείο ανά πάσα στιγμή. Οι συναλλαγές στις spot αγορές κρυπτογραφικών στοιχείων εξοφλούνται «αμέσως» (στιγμιαία).

Στο spot trading, ένας επενδυτής μπορεί να υποβάλει limit orders, market orders, ή stop orders κατά τη διάρκεια των συναλλαγών. Όταν ένας επενδυτής υποβάλει μια limit order, το περιουσιακό στοιχείο που θα αγοραστεί ή θα πωληθεί περιορίζεται στην τιμή αγοράς ή πώλησης που έχει επιλέξει ο επενδυτής. Δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι η limit order θα εκτελεστεί. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν limit orders όταν θεωρούν ότι μπορούν να αγοράσουν ένα περιουσιακό στοιχείο σε χαμηλότερη τιμή ή να το πουλήσουν σε υψηλότερη τιμή από την τρέχουσα spot τιμή.

Στο spot trading, οι market orders είναι οι πιο γρήγορες στην εκτέλεση. Όταν ένας επενδυτής υποβάλει μια market order, η εντολή εκτελείται αμέσως στην τρέχουσα καλύτερη τιμή αγοράς ή πώλησης του περιουσιακού στοιχείου. Οι επενδυτές συνήθως χρησιμοποιούν market orders όταν χρειάζεται να εκτελέσουν μια συναλλαγή χωρίς καθυστερήσεις.

Stop orders προσθέτουν κάποια μορφή risk aversion στο spot trading. Σε αυτή τη μορφή εντολής, μια συναλλαγή εκτελείται βάσει μιας προϋπόθεσης που θέτει ο επενδυτής· μια stop order ενεργοποιείται αυτόματα και εκτελεί αγορά ή πώληση στην αγορά όταν ικανοποιείται η καθορισμένη stop προϋπόθεση. Για παράδειγμα, τοποθετείται εντολή πώλησης 1 BTC για $25,000 εάν η τιμή του BTC είναι ίση ή πάνω από $25,200.

Margin Trading

Οι συναλλαγές margin εκτελούνται επίσης χρησιμοποιώντας ένα βιβλίο εντολών spot· ωστόσο, η κύρια διαφορά μεταξύ margin trading και spot trading είναι η leverage. Το margin trading είναι πολύ πιο ριψοκίνδυνο από το spot trading. Τα πιθανά κέρδη και οι ζημίες στο margin trading είναι πολύ υψηλότερα από αυτά του spot trading. Η μέθοδος εκτέλεσης (μόχλευση) που χρησιμοποιείται στο margin trading ενισχύει τις πιθανές αποδόσεις ή τις ζημίες.

Futures Trading

Το futures trading αφορά το εμπόριο παραγώγων futures κρυπτονομισμάτων. Όπως και στα παραδοσιακά παράγωγα, τα futures επιτρέπουν σε αγοραστή και πωλητή να συνάψουν σύμβαση βασισμένη στην αξία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου· στην περίπτωση των crypto futures, το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι ένα κρυπτονόμισμα. Όταν οι επενδυτές αγοράζουν ένα futures συμβόλαιο, δεν κατέχουν το υποκείμενο κρυπτονόμισμα· κατέχουν μια σύμβαση με την οποία συμφωνούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα συγκεκριμένο κρυπτονόμισμα σε μεταγενέστερη ημερομηνία.