Τι είναι τα Υγρά Tokens Επαναστοίχισης (LRTs);

Liquid Restaking Tokens υπόσχονται να επεκτείνουν την καινοτομία, την ασφάλεια και τις αποδόσεις (ROI) στον χώρο του blockchain. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία αποτελούν το αποκορύφωμα ετών ανάπτυξης στον τομέα DeFi. Τώρα, ο καθένας μπορεί να αξιοποιήσει τα LRTs για να βελτιώσει τη στρατηγική του και να υποστηρίξει τις αναδυόμενες πλατφόρμες στην αγορά. Εδώ είναι όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε για τα Liquid Restaking Tokens (LRTs)

Τι είναι το Staking;

Για να κατανοήσετε τα LRTs, πρέπει πρώτα να έχετε μια σαφή κατανόηση μερικών εννοιών. Κατ’ αρχάς, πρέπει να γνωρίζετε τι είναι το staking και ποιος είναι ο σκοπός του. Το staking είναι ένας όρος που αναφέρεται σε μια μέθοδο κλειδώματος των tokens σας σε έξυπνα συμβόλαια για προκαθορισμένο χρονικό διάστημα.
Τα κλειδωμένα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να εξυπηρετήσουν πολλαπλούς σκοπούς. Η πιο κοινή μορφή staking χρησιμοποιείται για την ασφάλεια και την επικύρωση συναλλαγών σε ένα blockchain Proof-of-Stake (PoS). Αυτά τα δίκτυα εξαλείφουν τους miners και την ανάγκη για ακριβό υλικό.

Σε ένα δίκτυο PoS, οι χρήστες ασφαλίζουν το δίκτυο όταν κάνουν staking τα tokens τους. Κάποιοι θεωρούν αυτή την προσέγγιση πιο δημοκρατική και ανοιχτή στην κοινότητα. Σημαντικό είναι ότι τα blockchains PoS είναι πιο ενεργειακά αποδοτικά, κλιμακώνονται καλύτερα και επιτρέπουν σε οποιονδήποτε να συμμετέχει.
Υπάρχουν επίσης δεξαμενές staking στο DeFi που έχουν σχεδιαστεί για να σας βοηθήσουν να εξασφαλίσετε παθητικές αποδόσεις. Αυτές οι δεξαμενές δεν ασφαλίζουν κάποιο συγκεκριμένο δίκτυο. Αντίθετα, είναι ένα εργαλείο για την ενίσχυση των κερδών στο DeFi χωρίς να αυξάνουν τον κίνδυνο. Συνεπώς, το staking είναι εξαιρετικά δημοφιλές στην αγορά.

Τι είναι τα LSTs;

Το staking συνεχίζει να εξελίσσεται σε εμβέλεια και χαρακτηριστικά. Τα Liquid staking tokens (LSTs) έχουν τα πλεονεκτήματα του staking χωρίς μερικά από τα σημαντικά μειονεκτήματα. Αυτά τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία έχουν σχεδιαστεί για να βοηθήσουν στην επίλυση του προβλήματος της κλειδωμένης ρευστότητας. Στη παραδοσιακή διαδικασία staking, τα tokens σας παραμένουν κλειδωμένα μέχρι το τέλος της περιόδου staking.

Αυτή η δομή σήμαινε ότι θα χάνατε τις ανταμοιβές και ενδέχεται να υπέσχετε πρόσθετα πρόστιμα εάν προσπεράσετε το κρυπτονόμισμά σας νωρίτερα από την συμφωνημένη ημερομηνία staking. Σημαντικό είναι ότι πολλές πλατφόρμες δεν επιτρέπουν καν την πρόσβαση στα tokens σας κατά τη διάρκεια του κλειδώματος. Αυτά τα δίκτυα οδήγησαν σε μεγαλύτερη διστακτικότητα των χρηστών απέναντι στο staking,

Τα Liquid staking tokens άλλαξαν σημαντικά την αγορά. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία εκδίδονται στους stakers όταν καταθέτουν κεφάλαια στην δεξαμενή staking. Τα LSTs λειτουργούν ως απόδειξη και αντιπροσωπευτικό των κλειδωμένων περιουσιακών σας στοιχείων. Σημαντικό είναι ότι αυτά τα tokens δημιουργούνται μέσω ενός έξυπνου συμβολαίου που τυλίγει το κλειδωμένο περιουσιακό στοιχείο σας και δημιουργεί ένα νέο που μοιράζεται την αξία του αρχικού.

Τα πρωτόκολλα liquid staking έχουν γίνει πιο συνηθισμένα στην αγορά επειδή επιτρέπουν στους traders να ξεκλειδώνουν με ασφάλεια αυτά τα προηγουμένως μη προσβάσιμα κεφάλαια. Τα LSTs επιτρέπουν στους traders να διαπραγματεύονται ή να πουλούν τα κλειδωμένα περιουσιακά τους στοιχεία χωρίς να παραβιάζουν το συμβόλαιο staking. Έτσι, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τα LST για διαπραγμάτευση, εγγύηση και πολλές άλλες επιλογές.

Τι είναι τα LRTs;

Τα Liquid restaking tokens επεκτείνουν περαιτέρω την έννοια του staking. Αυτά τα tokens εκδίδονται στους stakers όπως τα LSTs κατά την κατάθεσή τους. Οι χρήστες καταθέτουν LSTs για να αποκτήσουν LRTs. Αυτή η δομή σημαίνει ότι η ίδια αξία μπορεί να χρησιμοποιηθεί πολλαπλές φορές.
Τα LRTs επίσης αντιπροσωπεύουν την αξία των κλειδωμένων περιουσιακών στοιχείων που κατέχετε. Συνεπώς, η αξία των LRTs σας μπορεί να μειωθεί εάν τα κλειδωμένα περιουσιακά σας στοιχεία χάσουν αξία λόγω συνθηκών αγοράς ή ποινών δικτύου.

LSTs εναντίον LRTs

Τα LST και LRT διαφέρουν στον σκοπό και τις χρήσεις τους. Τα LST βοηθούν στην απελευθέρωση ρευστότητας και παρέχουν περισσότερες επιλογές στους χρήστες. Τα LRT έχουν σχεδιαστεί για να προωθούν την καινοτομία και μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την παροχή υπηρεσιών επικύρωσης σε άλλες εφαρμογές και δίκτυα. Αυτή η δομή βελτιώνει την ασφάλεια, προάγει την υιοθέτηση και ενισχύει την καινοτομία.

Ποια Προβλήματα Προσπαθούν να Διορθώσουν τα Liquid Restaking Tokens (LRTs);

Τα Liquid restaking tokens βοηθούν στη μείωση μιας ποικιλίας ανησυχιών που έχουν ενοχλήσει τους stakers από τότε που το χαρακτηριστικό εμφανίστηκε στην αγορά. Όπως τα LSTs, τα LRTs βελτιώνουν τη ρευστότητα της αγοράς επιτρέποντας στους χρήστες να αξιοποιούν την ίδια αξία σε πολλαπλές περιπτώσεις. Αυτή η βελτιωμένη αποδοτικότητα κεφαλαίου οδηγεί σε περισσότερες αποδόσεις και ευκαιρίες.

Αργή Ανάπτυξη

Σε αντίθεση με τα LSTs, τα LRTs μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξασφάλιση παθητικού εισοδήματος ενώ ταυτόχρονα υποστηρίζουν καινοτομίες dapp. Τα LRTs μπορούν να ενσωματωθούν σε πρόσθετες διαδικασίες επικύρωσης. Έτσι, επιτρέπουν στους δημιουργούς dapp να ενσωματώνουν περισσότερα χαρακτηριστικά και ασφάλεια. Για παράδειγμα, μπορείτε να πάρετε τα περιουσιακά σας στοιχεία και να τα επαναστοίχνετε με την ίδια αξία για να υποστηρίξετε την ενσωμάτωση αισθητήρων Oracle (ORCL ), γεφυρών, τυχαίων συναρτήσεων και πολλά άλλα.

Περιορισμένες Επιλογές

Ένα άλλο σημαντικό πρόβλημα που τα LRTs βοηθούν να λύσουν είναι η έλλειψη επιλογών. Στο παρελθόν, τα LSTs ήταν περιορισμένα στα δίκτυά τους. Οι χρήστες δεν είχαν επιλογή σχετικά με το ποιο AVS θα χρησιμοποιούσαν τα LSTs τους στις περισσότερες περιπτώσεις. Τα LRTs άλλαξαν το παιχνίδι και πρόσφεραν στην κοινότητα τη δυνατότητα να επιλέγει τις προσφορές της βάσει της στρατηγικής της, όχι της διαθεσιμότητας.
Τα Liquid Restaking tokens σχεδιάστηκαν ώστε να είναι εξαιρετικά διαλειτουργικά και εύκολα ενσωματώσιμα από την πρώτη μέρα. Έτσι, οι χρήστες έχουν πολύ περισσότερες επιλογές σχετικά με το ποιο AVS θα χρησιμοποιήσουν. Αυτή η δομή σημαίνει ότι μπορείτε να πάρετε τα αρχικά σας περιουσιακά στοιχεία σε ένα δίκτυο και να επαναστοίχνετε τα LRTs σας σε ένα εντελώς διαφορετικό blockchain ή πάροχο υπηρεσιών.

Υψηλό Κόστος Εκκίνησης

Η άνοδος των LRTs έχει συμβάλει σημαντικά στη μείωση του κόστους εκκίνησης για τους προγραμματιστές dapp. Μπορούν να αξιοποιήσουν τα LRTs τους για να δημιουργήσουν και να λειτουργήσουν προηγμένα μέτρα ασφαλείας στα dapps τους, ενώ τα αρχικά τους περιουσιακά στοιχεία παραμένουν κλειδωμένα. Αυτή η δομή εξασφαλίζει ότι το dapp και το δίκτυο παραμένουν ασφαλή ακόμη και καθώς το οικοσύστημα επεκτείνεται.

Οφέλη των Liquid Restaking Tokens (LRTs)

Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους το κίνημα LRT βρίσκεται σε πλήρη άνθηση. Πρώτον, υπάρχει ισχυρή ζήτηση για περισσότερη ρευστότητα στην αγορά DeFi. Από την πρώτη μέρα, τα δίκτυα DeFi αντιμετωπίζουν προβλήματα ρευστότητας. Αυτά τα ζητήματα προέρχονται από έλλειψη διαλειτουργικότητας και αύξηση των κλειδωμένων περιουσιακών στοιχείων. Θυμηθείτε, σε ένα παραδοσιακό δίκτυο, τα κλειδωμένα περιουσιακά στοιχεία είναι μη προσβάσιμα κατά τη διάρκεια του κλειδώματος.

Διευκολύνει την Καινοτομία

Τα LRTs προσφέρουν πολλά οφέλη που τα καθιστούν ιδανικά για τη σημερινή αγορά. Η δυνατότητα αξιοποίησης του ίδιου κεφαλαίου με περισσότερη χρηστικότητα αποτελεί σημαντικό ελκυστικό στοιχείο για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Αυτή η δομή δημιουργεί καινοτόμο ορμή στο οικοσύστημα και μειώνει το κόστος επικύρωσης για τα dapps.
Νέοι προγραμματιστές μπορούν να αξιοποιήσουν τα καλύτερα χαρακτηριστικά δικτύων όπως το Ethereum, ενώ ταυτόχρονα επεκτείνουν τα όρια της τεχνολογίας χρησιμοποιώντας LRTs. Μπορούν να ενισχύσουν την ασφάλεια του αρχικού blockchain χωρίς κόπο και να ενσωματώσουν εύκολα προχωρημένα συστήματα για την προώθηση της ρευστότητας και της συμμετοχής.

Κλιμάκωση Δικτύου Χρηστών

Ένα ακόμη εξαιρετικό όφελος των LRTs είναι ότι βοηθούν τους χρήστες να αυξήσουν το αποτύπωμα τους σε ένα συγκεκριμένο οικοσύστημα blockchain. Αυτά τα συστήματα διευκολύνουν περισσότερα άτομα να συμμετέχουν στους μηχανισμούς συναίνεσης PoS και στις επιλογές DeFi. Αυτή η δομή ανοίγει επίσης το δρόμο για περισσότερες αποδόσεις, καθώς οι κόμβοι επικύρωσης μπορούν να υποστηρίξουν πρόσθετες υπηρεσίες όπως oracles, χρησιμοποιώντας το ίδιο κεφάλαιο που έχει κλειδωθεί για την ασφάλεια του κύριου δικτύου.

Αξία Δικτύου

Σημαντικό είναι ότι τα LRTs βοηθούν στην αύξηση της αξίας του δικτύου. Κάθε φορά που έχετε ένα token κλειδωμένο, προσθέτει στο συνολικό TVL (συνολική αξία κλειδωμένων) του δικτύου. Θυμηθείτε, τα αποκεντρωμένα δίκτυα PoS γίνονται πιο ασφαλή όσο περισσότεροι stakers συμμετέχουν. Συνεπώς, όσο υψηλότερο είναι το TVL, τόσο πιο ελκυστικό και ασφαλές είναι το δίκτυο για τους traders.

Αποδόσεις Κόμβων

Ένα από τα μεγαλύτερα οφέλη που αποκομίζουν οι χρήστες LRT είναι οι υψηλότερες αποδόσεις. Οι υπηρεσίες επαναστοίχησης μπορούν να παρέχουν ένα επιπλέον ρεύμα εσόδων χαμηλού κινδύνου στη στρατηγική σας. Επιπλέον, οι επικυρωτές που αξιοποιούν τα πρωτόκολλα επαναστοίχησης μπορούν να προσφέρουν στους αντιπροσώπους τους περισσότερες αποδόσεις σε μια ρύθμιση DPoS (Delegated Proof-of-Stake).

Πώς Λειτουργούν τα Liquid Restaking Tokens (LRTs);

Τα Liquid restaking tokens λειτουργούν σε δίκτυα blockchain, αξιοποιώντας ειδικά σχεδιασμένα έξυπνα συμβόλαια για να εξασφαλίσουν την ασφάλεια και τη διαφάνεια προς τους επικυρωτές. Το πρώτο βήμα είναι η κατάθεση των tokens σας σε μια υγρή δεξαμενή και η λήψη LSTs. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θα κυμαίνονται ανάλογα με την αξία των κλειδωμένων περιουσιακών σας στοιχείων.

Από εδώ, οι πάροχοι υπηρεσιών LRT σας προσφέρουν τη δυνατότητα δημιουργίας ενός άλλου token που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη βελτίωση της χρηστικότητας μαζί με την αποδοτικότητα κεφαλαίου. Για να ολοκληρώσετε αυτή τη διαδικασία, πρέπει πρώτα να κλειδώσετε το LST σας σε ένα άλλο πρωτόκολλο staking. Από εκεί, εκδίδεται ένα LRT που αντιπροσωπεύει την αξία των LSTs σας.

Τα LRTs μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιηθούν από τους επικυρωτές για την εκτέλεση κρίσιμων εργασιών δικτύου, όπως η παροχή υπηρεσιών Oracle ή επικύρωσης σε middleware/dapps. Σημαντικό είναι ότι οι επικυρωτές προσφέρουν τις υπηρεσίες τους σε dapps ενώ κερδίζουν ανταμοιβές από τα αρχικά κλειδωμένα περιουσιακά τους στοιχεία σε πολλαπλές πλατφόρμες.

Το κύριο που πρέπει να κατανοήσετε σχετικά με τα LRTs είναι ότι βελτιώνουν τη χρηστικότητα και τη ρευστότητα τόσο για τους χρήστες όσο και για τους προγραμματιστές. Αυτή η δομή βοηθά τα δίκτυα DeFi να επεκταθούν και αποτρέπει το κεφάλαιο από το να παραμένει στάσιμο. Επίσης, προωθεί την καινοτομία και την ανάπτυξη dapp.

Κίνδυνοι των LRTs

Το κίνημα LRT έχει τραβήξει την προσοχή των χρηστών κρυπτονομισμάτων σε όλη την αγορά. Δυστυχώς, δεν είναι όλη αυτή η προσοχή θετική. Πρόσφατα, κάποιοι προγραμματιστές εξέφρασαν ανησυχία σχετικά με την επαναχρησιμοποίηση του ίδιου κεφαλαίου ξανά και ξανά σε αυτά τα δίκτυα.
Υποστηρίζουν ότι αυτή η προσέγγιση εξασθενίζει τη συνολική ασφάλεια του δικτύου δημιουργώντας μια πολυεπίπεδη δομή που εξαρτάται από την ίδια αξία. Ισχυρίζονται ότι εάν τα ίδια περιουσιακά στοιχεία μπορούν να επαναστοίχνονται επανειλημμένα, το δίκτυο δεν έχει πραγματική προστιθέμενη ενδογενή αξία.

Κεντρωτισμός

Ο κεντρωτισμός είναι μία από τις μεγαλύτερες ανησυχίες που εκφράζονται σχετικά με τη αυξανόμενη χρήση των LRTs στην αγορά. Κάποιοι χρήστες πιστεύουν ότι τα LRTs θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε απώλεια χρηματικής ουδετερότητας. Ισχυρίζονται ότι εάν ένας συγκεκριμένος επικυρωτής μπορεί να προσφέρει ανταμοιβές LRT επιπλέον των κανονικών αποδόσεων staking, οι άλλοι κόμβοι θα βρίσκονται σε μειονεκτική θέση.
Αυτό το χρηματοοικονομικό μειονέκτημα θα μπορούσε να οδηγήσει σε περισσότερους delegators να εστιάζουν στους επικυρωτές με υψηλότερες αποδόσεις, περιορίζοντας έτσι την αποκέντρωση. Οι ανησυχίες σχετικά με την υποθήκευση των κλειδωμένων περιουσιακών στοιχείων έχουν φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα της αγοράς. Ακόμη και ο προγραμματιστής του Ethereum, Vitalik Buterin, έχει εκφράσει ανησυχίες για την συνεχόμενη επαναχρησιμοποίηση των ίδιων κεφαλαίων.

Ο Buterin έχει δηλώσει ότι θα μπορούσε να είναι πρόβλημα στο μέλλον εάν τα κλειδωμένα περιουσιακά στοιχεία σε ένα δίκτυο μεταφερθούν σε άλλο δίκτυο μέσω LRTs. Αυτή η κατάσταση θα οδηγούσε σε αδυναμία της ασφάλειας του πρωτεύοντος δικτύου εάν δεν ελεγχθεί.
Επίσης, προειδοποίησε την κοινότητα σχετικά με το πώς οι κόμβοι θα μπορούσαν να αποκτήσουν μεγαλύτερη επιρροή χρησιμοποιώντας αυτές τις πλατφόρμες. Δήλωσε ότι αυτό το σενάριο θα μπορούσε να οδηγήσει στη λήψη αποφάσεων στο Ethereum να καθορίζεται από υποδίκτυα που λειτουργούν στο Ethereum αλλά αξιοποιούν τα LRTs.

Custodial LRTs

Ένα ακόμη σημαντικό ζήτημα που έχουν επισημάνει οι προγραμματιστές είναι η αυξανόμενη ποσότητα επιλογών custodial LRT. Αυτές οι πλατφόρμες απαιτούν να παραχωρήσετε την κυριότητα των περιουσιακών σας στοιχείων για να συμμετάσχετε στις επιλογές staking. Κάθε φορά που χρησιμοποιείτε μια μη custodial πλατφόρμα, εκθέτετε τον εαυτό σας σε πρόσθετους κινδύνους.

Κορυφαία Πρωτόκολλα LRT που Λειτουργούν Σήμερα

Ο αριθμός των πλατφορμών LRT συνεχίζει να αυξάνεται καθώς περισσότεροι stakers αναζητούν τρόπους για να εξασφαλίσουν υψηλότερες αποδόσεις (ROI). Όπως με κάθε νέο χαρακτηριστικό DeFi, η εύρεση του κατάλληλου παρόχου για τις ανάγκες σας μπορεί να είναι συγκεχυμένη. Ακολουθούν μερικοί από τους κορυφαίους παρόχους LRT που είναι διαθέσιμοι σήμερα.

1. EigenLayer

Το EigenLayer είναι ένας από τους πιο γνωστούς παρόχους LRT που λειτουργούν σήμερα. Αυτό το δίκτυο βασισμένο στο Ethereum εξασφάλισε χρηματοδότηση 64,5 εκατομμυρίων δολαρίων σε σειρά το 2023 και έχει επεκτείνει τις προσφορές του από την κυκλοφορία του εκείνο το έτος. Σημαντικό είναι ότι η πλατφόρμα LRT του EigenLayer λειτουργεί επί του παρόντος στο δίκτυο Ethereum.
EigenLayer προσθέτει ευελιξία στη διαδικασία LRT. Οι χρήστες μπορούν να επαναστοίχνευσουν στο EigenLayer καταθέτοντας LSTs στις δεξαμενές της πλατφόρμας. Σημαντικό είναι ότι μπορείτε να χρησιμοποιήσετε μια ποικιλία LSTs, συμπεριλαμβανομένων των Lido stETH (stETH), Rocket Pool ETH (rETH) και Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH).

2. Omni

Το Omni Network είναι ένα οικοσύστημα blockchain βασισμένο στο Ethereum που προσφέρει υποστήριξη για το μέλλον του Ethereum με κεντρικό ρόλο τα rollups. Το Omni επιτρέπει στους προγραμματιστές να δημιουργούν βοηθητικά δίκτυα για την υποστήριξη πρόσθετων διαδικασιών επικύρωσης. Σημαντικό είναι ότι το staking στο Omni επιτρέπει στους χρήστες να εξασφαλίζουν ταυτόχρονα ανταμοιβές από το κύριο δίκτυο Ethereum και το blockchain Omni.
Ο στόχος του staking στο Omni είναι η επέκταση της λειτουργικότητας στο οικοσύστημα. Αυτή η δομή σας επιτρέπει να κάνετε staking τα αρχικά σας περιουσιακά στοιχεία και στη συνέχεια να αξιοποιήσετε τα LSTs για να βελτιώσετε τις αποδόσεις. Τα Omni LRTs βοηθούν στην εξασφάλιση πρόσθετων ανταμοιβών παρέχοντας μια διαδρομή για την προσφορά επιπλέον υπηρεσιών δικτύου σε dapps.

Restaking – Ωθώντας το DeFi σε νέα ύψη

Η άνοδος καινοτόμων πρωτοκόλλων DeFi, όπως τα LRTs, δείχνει τη μεταβαλλόμενη φύση της αγοράς. Οι προγραμματιστές DeFi σκέφτονται συνεχώς νέους τρόπους για να εξασφαλίσουν στους χρήστες αποδόσεις χαμηλού κινδύνου ενώ προωθούν την καινοτομία. Τα LRTs είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα του πώς αυτή η προσέγγιση μπορεί να οδηγήσει σε πραγματικά ενδιαφέροντα αποτελέσματα.

Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για συναρπαστικά έργα blockchain εδώ.