Ποιος πληρώνει όταν αποτυγχάνει η αυτόνομη χρηματοδότηση;

Τα έξυπνα συμβόλαια με ΤΝ χρειάζονται λογοδοσία για να αναπτυχθούν σε μεγάλη κλίμακα

Ένας πράκτορας ΤΝ μεταφέρει χρήματα αφού ερμηνεύσει δεδομένα της αγοράς. Ένα έξυπνο συμβόλαιο εκτελεί τη συναλλαγή ακριβώς όπως του έχει δοθεί εντολή. Η τεχνολογία λειτουργεί, αλλά ο πελάτης χάνει χρήματα επειδή η εντολή ήταν λανθασμένη. Ποιος πληρώνει;

Η απάντηση σε αυτό το ερώτημα μπορεί να καθορίσει αν η αυτόνομη χρηματοδότηση θα εξελιχθεί σε αξιόπιστη υποδομή ή θα παραμείνει ένα πείραμα που οι πελάτες προσεγγίζουν με επιφύλαξη. Η ταχύτερη εκτέλεση δημιουργεί αξία, όμως η υιοθέτηση από θεσμικούς φορείς προϋποθέτει επίσης σαφή κατανομή αρμοδιοτήτων, αποτελεσματικές δικλίδες ασφαλείας και αξιόπιστες διαδικασίες διαχείρισης των ζημιών.

Μια εννοιολογική μελέτη των Kwok Tung Cheung και Sridhar Ramamoorti, που δημοσιεύτηκε στο AI and Ethics, εξετάζει τη λογοδοσία όταν η πρακτορική ΤΝ αλληλεπιδρά με έξυπνα συμβόλαια.¹ Το βασικό της επιχείρημα προτείνει μια εποικοδομητική κατεύθυνση: οι οργανισμοί μπορούν να θεσπίζουν πλαίσια λογοδοσίας πριν από την ανάπτυξη ενός συστήματος, ακόμη κι όταν είναι δύσκολο να προσδιοριστεί ποιος ευθύνεται προσωπικά μετά από μια αποτυχία.

Γιατί η πρακτορική ΤΝ αλλάζει τους κινδύνους των έξυπνων συμβολαίων

Ένα συμβατικό έξυπνο συμβόλαιο εκτελεί προγραμματισμένες συνθήκες. Ένας πράκτορας ΤΝ προσθέτει ερμηνεία: μπορεί να αξιολογεί πληροφορίες, να επιλέγει εργαλεία και να ξεκινά συναλλαγές για την επίτευξη ενός στόχου. Στην πράξη, το μοντέλο μπορεί να λειτουργεί εκτός blockchain και να καλεί συμβόλαια που εκτελούν τις αποφάσεις του.

Αυτό εγείρει δύο διαφορετικά ερωτήματα. Εκτελέστηκε σωστά το συμβόλαιο; Και είχε ο πράκτορας την εξουσιοδότηση και επαρκή αιτιολόγηση για να ζητήσει αυτήν την ενέργεια; Μια τεχνικά έγκυρη συναλλαγή μπορεί και πάλι να συνιστά επιχειρησιακή αποτυχία.

Η μελέτη το καταδεικνύει με ένα υποθετικό σενάριο αποκεντρωμένου δανεισμού. Μια απρόσμενη αλληλεπίδραση με ένα oracle —μια υπηρεσία που παρέχει εξωτερικά δεδομένα τιμών— οδηγεί ένα σύστημα παρακολούθησης με ΤΝ να ενεργοποιήσει αδικαιολόγητη ρευστοποίηση εξασφαλίσεων. Η ζημία που προκύπτει εκτείνεται σε πολλά πεδία: την παροχή δεδομένων, τη συμπεριφορά του μοντέλου, τη διαμόρφωση του πρωτοκόλλου και την εκτέλεση.

Για όσους παρακολουθούν τους πράκτορες ΤΝ που διακινούν χρήματα, αυτό είναι το επόμενο πρόβλημα διακυβέρνησης. Η άδεια συναλλαγών καθορίζει τι μπορεί να κάνει το λογισμικό. Η λογοδοσία καθορίζει ποιοι συμμετέχοντες οφείλουν να δώσουν εξηγήσεις όταν η άδεια αυτή προκαλεί βλάβη.

Τι προτείνει η μελέτη για τη λογοδοσία της ΤΝ

Οι συγγραφείς διακρίνουν την απόδοση ευθύνης, την υποχρέωση αιτιολόγησης και τη λογοδοσία. Σε γενικές γραμμές, οι έννοιες αυτές αφορούν την ανάληψη ευθύνης για μια ενέργεια, την εξήγηση των λόγων που οδήγησαν σε αυτήν και την υπαγωγή σε θεσμική διαδικασία με συνέπειες.

Υποστηρίζουν ότι η λογοδοσία μπορεί να διατηρηθεί ακόμη κι όταν υπάρχει αβεβαιότητα ως προς τις άλλες δύο έννοιες. Μια επιχείρηση μπορεί να αναλάβει συγκεκριμένες υποχρεώσεις για την ανάπτυξη ενός συστήματος χωρίς να αποδείξει ότι ένας συγκεκριμένος εργαζόμενος είχε προβλέψει κάθε πιθανή έκβαση. Οι υποχρεώσεις αυτές πρέπει να καθορίζονται με δίκαιο τρόπο και όχι να επιβάλλονται αυθαίρετα αφού προκύψουν ζημίες.

Οι παρακάτω προϋποθέσεις συνοψίζουν τη βάση που προτείνει η μελέτη για θεμιτή λογοδοσία χωρίς απόδειξη ατομικής υπαιτιότητας.

Η διάκριση αυτή έχει σημασία για τους ιδιώτες χρήστες. Η αποδοχή των όρων δεν δίνει στον δανειολήπτη έλεγχο στον σχεδιασμό του μοντέλου ή στην επιλογή του oracle. Γι’ αυτό οι συγγραφείς αποδίδουν σημαντικές υποχρεώσεις στα προηγούμενα στάδια της αλυσίδας. Πρόκειται για προτεινόμενο πλαίσιο και όχι για ισχυρισμό ότι η κατανομή ευθύνης που προβλέπει ισχύει ήδη σε όλες τις δικαιοδοσίες.

Ο ανθρώπινος έλεγχος απαιτεί χρόνο και αρμοδιότητα

Η μελέτη υποστηρίζει μια προσέγγιση στην οποία ο άνθρωπος έχει τον καθοδηγητικό ρόλο: οι άνθρωποι καθορίζουν τους στόχους, την αποδεκτή συμπεριφορά, τα δικαιώματα παρέμβασης και τη λογοδοσία για την ανάπτυξη του συστήματος. Δεν αρκεί να παρακολουθεί κάποιος τις ενέργειες, αν οι συναλλαγές ολοκληρώνονται προτού προλάβει να αντιδράσει.

Στις ενδεικτικές δικλίδες ασφαλείας για τον δανεισμό που παραθέτει η μελέτη περιλαμβάνονται όριο επανεξέτασης ρευστοποιήσεων 250.000 $, ροή τιμών με μέσο όρο για τουλάχιστον 15 λεπτά και περιθώριο αμφισβήτησης τουλάχιστον 60 λεπτών για ρευστοποιήσεις που πληρούν τις σχετικές προϋποθέσεις. Πρόκειται για προτεινόμενες παραμέτρους σχεδιασμού και όχι για μετρημένα σημεία αναφοράς ασφάλειας.

Αυτή η διευκρίνιση αναδεικνύει έναν σημαντικό εμπορικό συμβιβασμό. Η καθυστέρηση της ρευστοποίησης θα μπορούσε να προστατεύσει τον δανειολήπτη από εσφαλμένα δεδομένα, αυξάνοντας παράλληλα την έκθεση του δανειστή σε κίνδυνο, αν η αξία των εξασφαλίσεων καταρρεύσει πράγματι. Διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία και αγορές απαιτούν διαφορετικές δικλίδες ασφαλείας. Θα ήταν δύσκολο να δικαιολογηθεί μια ενιαία περίοδος αναμονής για όλες τις περιπτώσεις.

Μια πρακτική εφαρμογή θα συνδύαζε, επομένως, τις ανθρώπινες αποφάσεις για την πολιτική με την αυτοματοποιημένη επιβολή της. Μικρές ενέργειες που επιτρέπονται θα μπορούσαν να εκτελούνται αμέσως· ασυνήθιστες ενέργειες θα μπορούσαν να τίθενται σε αναμονή· και οι καταστάσεις έκτακτης ανάγκης θα μπορούσαν να ενεργοποιούν προκαθορισμένους περιορισμούς.

• Καθορίστε σε ποια περιουσιακά στοιχεία, προορισμούς και ποσά μπορεί να έχει πρόσβαση ένας πράκτορας.
• Παρακολουθείτε τη σωρευτική έκθεση σε μια ακολουθία συναλλαγών.
• Ορίστε ποιος έχει εξουσία παρέμβασης και δοκιμάστε αν αυτή λειτουργεί υπό πίεση.

Η λογοδοσία αποτελεί μέρος της χρηματοοικονομικής υποδομής

Η ευρύτερη εμπορική συνέπεια είναι ότι η αυτόνομη χρηματοοικονομική δραστηριότητα πρέπει να διαχειρίζεται τόσο το κόστος των συναλλαγών όσο και το κόστος των αστοχιών. Η φθηνότερη εκκαθάριση συναλλαγών μπορεί να προσφέρει περιορισμένη εξοικονόμηση, αν οι πελάτες πρέπει να επωμιστούν δαπανηρές διαφορές, προσπάθειες ανάκτησης χρημάτων ή απρόσμενες ζημίες.

Ας εξετάσουμε έναν ενδεικτικό πράκτορα που έχει άδεια να πραγματοποιεί πληρωμές κάτω των 100 δολαρίων. Εκατοντάδες πληρωμές, καθεμία από τις οποίες συμμορφώνεται με αυτό το όριο, θα μπορούσαν και πάλι να υπερβούν τον προϋπολογισμό που είχε κατά νου ο πελάτης. Επομένως, ο σχετικός έλεγχος αφορά τη συνολική δαπάνη για μια εργασία ή μια χρονική περίοδο και όχι μόνο το ποσό κάθε συναλλαγής.

Οι έλεγχοι θα πρέπει επίσης να βρίσκονται έξω από τη διακριτική ευχέρεια του μοντέλου. Άλλο είναι να ζητείται από έναν πράκτορα να τηρεί έναν προϋπολογισμό και άλλο να απαιτείται από ανεξάρτητο λογισμικό να απορρίπτει μη εξουσιοδοτημένες δαπάνες. Έτσι διαχωρίζεται η δυνατότητα του πράκτορα να προτείνει μια ενέργεια από την εξουσία του συστήματος να την εκτελεί.

Καθώς οι πληρωμές μεταξύ μηχανών διευρύνουν το φάσμα των υπηρεσιών που μπορεί να αγοράζει το λογισμικό, αυτός ο διαχωρισμός αποκτά μεγαλύτερη αξία. Ένας πράκτορας που αγοράζει δεδομένα και στη συνέχεια πραγματοποιεί συναλλαγές με βάση αυτά δημιουργεί μια αλληλουχία αλληλένδετων αποφάσεων. Οι φορείς εκμετάλλευσης πρέπει να κατανοούν ολόκληρη τη ροή εργασιών.

Η αποζημίωση χρειάζεται αντίστοιχη χρηματοδότηση

Μια επιπλέον συνέπεια υπερβαίνει την κατανομή ρόλων που προτείνει η μελέτη: ένας υπόλογος φορέας χρειάζεται πόρους για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του. Ένας κατονομαζόμενος διαχειριστής με ανεπαρκή κεφάλαια προσφέρει περιορισμένη προστασία όταν πολλοί πελάτες υφίστανται ζημίες ταυτόχρονα.

Αποθεματικά, ασφάλιση ή συμβατικές εγγυήσεις θα μπορούσαν να στηρίξουν έναν αξιόπιστο μηχανισμό αποκατάστασης, ανάλογα με τη δραστηριότητα. Καθένα από αυτά συνεπάγεται κόστος και περιορισμούς. Για παράδειγμα, οι εξαιρέσεις από την ασφαλιστική κάλυψη θα μπορούσαν να αφήσουν κενό ακριβώς στις περιπτώσεις όπου η ασυνήθιστη συμπεριφορά ενός πράκτορα προκαλεί ζημία.

Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι πρέπει να αξιολογούν την οικονομική απόδοση αφού συνυπολογιστούν οι δικλίδες ασφαλείας και οι υποχρεώσεις αποκατάστασης. Η αύξηση των συναλλαγών μιας πλατφόρμας αφηγείται μόνο ένα μέρος της ιστορίας. Τα βιώσιμα περιθώρια κέρδους εξαρτώνται από το κόστος της ασφαλούς λειτουργίας και από το ποιες ζημίες παραμένουν στον ισολογισμό της.

Η Coinbase συνδέει τους πράκτορες ΤΝ με την εκτέλεση χρηματοοικονομικών συναλλαγών

Η Coinbase προσφέρει στους επενδυτές έκθεση, μέσω της δημόσιας αγοράς, σε εταιρείες που αναπτύσσουν αυτές τις δυνατότητες. Η παρουσίαση των Agentic Wallets περιγράφει προγραμματιζόμενα όρια για κάθε συνεδρία, όρια ανά συναλλαγή, απομόνωση ιδιωτικών κλειδιών και έλεγχο συναλλαγών. Τα χαρακτηριστικά αυτά δείχνουν πώς μπορεί να οριοθετηθεί η πρόσβαση σε χρηματοοικονομικές υπηρεσίες στο επίπεδο της υποδομής.

Στην ανακοίνωσή της στις 22 Σεπτεμβρίου 2026, η Coinbase for Agents πρόσθεσε μετοχές και πληρωμές x402, συνδέοντας τις συναλλαγές που κατευθύνονται από πράκτορες με πληρωμές για δεδομένα και υπηρεσίες μοντέλων. Η Coinbase περιέγραψε ρυθμιζόμενη πρόσβαση σε περιουσιακά στοιχεία, όρια δαπανών και εγκρίσεις για κάθε ενέργεια.

Η ίδια ανακοίνωση αναφέρει ότι οι χρήστες κατευθύνουν τη δραστηριότητα των πρακτόρων και αναλαμβάνουν τον κίνδυνο των συναλλαγών. Αυτό δημιουργεί μια αποκαλυπτική αντίθεση με την προτίμηση της μελέτης να κατανέμονται οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τα μοντέλα και τα πρωτόκολλα στους συμμετέχοντες που έχουν τη δυνατότητα να τους επηρεάσουν. Οι δικλίδες ασφαλείας των προϊόντων και η συμβατική λογοδοσία αντιμετωπίζουν διαφορετικές πλευρές του προβλήματος.

Τα εργαλεία της Coinbase δεν αποδεικνύουν ότι εφαρμόζει το πλαίσιο της μελέτης. Η επενδυτική σύνδεση είναι ευρύτερη: η υιοθέτηση πρακτόρων θα μπορούσε να αυξήσει τη ζήτηση για υπηρεσίες πορτοφολιών, πληρωμών και εκτέλεσης συναλλαγών. Το αν αυτή η ζήτηση θα αποφέρει ουσιαστικά κέρδη εξαρτάται από τη χρήση, τη δημιουργία εσόδων, τον ανταγωνισμό και το λειτουργικό κόστος. Η Coinbase εξακολουθεί επίσης να είναι εκτεθειμένη στην ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων.

Τελευταία νέα και εξελίξεις για την Coinbase (COIN)

Τι πρέπει να παρακολουθούν οι επενδυτές στην αυτόνομη χρηματοοικονομική δραστηριότητα

Η μελέτη παρουσιάζει ένα επιχείρημα υπέρ της διακυβέρνησης, χωρίς να επικυρώνει πειραματικά τις προτεινόμενες δικλίδες ασφαλείας. Η επιβολή κανόνων σε οργανισμούς που χρησιμοποιούν ψευδώνυμα παραμένει δύσκολη, ενώ το υποθετικό σενάριο εκκαθάρισης δεν μπορεί να αποδείξει πώς λειτουργούν οι έλεγχοι κατά τη διάρκεια μιας πραγματικής κρίσης στις αγορές.

Ωστόσο, προσφέρει μια χρήσιμη κατεύθυνση για την αξιολόγηση της προόδου. Οι επενδυτές μπορούν να αναζητούν σαφή όρια εξουσίας, δοκιμασμένους μηχανισμούς παρέμβασης, διαφανή κατανομή ζημιών και ενδείξεις ότι οι πελάτες εκτιμούν αυτές τις προστασίες.

Οι ισχυρότερες επιχειρήσεις μπορεί να είναι εκείνες που καθιστούν την αυτονομία αρκετά αξιόπιστη ώστε οι πελάτες να επιλέγουν επανειλημμένα τις υπηρεσίες τους. Η σαφής λογοδοσία θα μπορούσε να συμβάλει ώστε η ταχύτερη εκτέλεση χρηματοοικονομικών συναλλαγών να μετατραπεί σε υπηρεσία που ιδρύματα και ιδιώτες είναι πρόθυμοι να εμπιστευτούν.

Βιβλιογραφία:

¹ Cheung, K. T., και Ramamoorti, S. (2026). Λογοδοσία στα έξυπνα συμβόλαια και στην πρακτορική τεχνητή νοημοσύνη: Πώς μπορεί να αντιμετωπιστεί το κενό ευθύνης και να διατηρηθεί ουσιαστικός ανθρώπινος έλεγχος; AI and Ethics, 6, Άρθρο 585. https://doi.org/10.1007/s43681-026-01434-3