Η Wefunder ξεκινά στην ευρωπαϊκή αγορά: Φεβρουάριος 2023

Η Wefunder, πλατφόρμα συμμετοχικής χρηματοδότησης που επιτρέπει επενδύσεις σε νεοφυείς επιχειρήσεις, ανακοίνωσε τον Φεβρουάριο του 2023 την επέκτασή της στην ευρωπαϊκή αγορά.

Στις 16 Φεβρουαρίου 2023, ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος Nick Tommarello ανακοίνωσε ότι η Wefunder είχε πλέον ξεκινήσει στην Ευρώπη.

Η εταιρεία δήλωσε ότι ήταν η πρώτη πλατφόρμα των ΗΠΑ με άδεια λειτουργίας στην ΕΕ και ότι διέθετε περισσότερες ενεργές ευρωπαϊκές καμπάνιες νεοφυών επιχειρήσεων από τους ανταγωνιστές που συνέκρινε. Πρόκειται για ισχυρισμούς της Wefunder κατά την έναρξη, όχι για απόδειξη απουσίας ανταγωνισμού στην Ευρώπη.

Η Wefunder είχε ήδη δραστηριότητα στις ΗΠΑ πριν από την ευρωπαϊκή επέκταση. Στις αμερικανικές προσφορές της μπορούσαν να συμμετέχουν διαπιστευμένοι και μη διαπιστευμένοι επενδυτές, υπό τους αντίστοιχους κανόνες. Η αμερικανική αυτή διάκριση δεν ισοδυναμεί με τις ευρωπαϊκές κατηγορίες επενδυτών.

Η πλατφόρμα προέβαλλε τη δυνατότητα συμμετοχής σε ορισμένες αμερικανικές προσφορές από 100 δολάρια. Αυτό δεν καθόριζε ενιαίο ελάχιστο ποσό για κάθε ευρωπαϊκή προσφορά· οι όροι διέφεραν ανά καμπάνια.

Αντί για μετοχές εταιρειών ήδη εισηγμένων στο Nasdaq ή στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, οι επενδυτές μπορούσαν να χρηματοδοτούν επιχειρήσεις σε πρώιμο στάδιο. Η πιθανότητα ανάπτυξης συνοδευόταν από κίνδυνο απώλειας και περιορισμένη δυνατότητα μεταπώλησης της επένδυσης.

Η δυνατότητα υποστήριξης μιας επιχείρησης και συμμετοχής στην ενδεχόμενη ανάπτυξή της μπορεί να προσελκύει επενδυτές και ιδρυτές. Δεν εγγυάται κέρδος ή επιτυχία του έργου.

Η Wefunder παρουσίασε την Ευρώπη ως επόμενο βήμα της ανάπτυξής της. Το νέο ευρωπαϊκό πλαίσιο συμμετοχικής χρηματοδότησης διευκόλυνε τις διασυνοριακές υπηρεσίες, χωρίς να εξαλείφει όλες τις εθνικές απαιτήσεις.

Οι επιχειρήσεις της αρχικής ευρωπαϊκής ομάδας

Κατά την έναρξη τον Φεβρουάριο του 2023, η πλατφόρμα προσέφερε έναν ακόμη τρόπο σύνδεσης επενδυτών και ιδρυτών στην ΕΕ. Η συμμετοχική χρηματοδότηση υπήρχε ήδη στην ευρωπαϊκή αγορά.

Οι ιδρυτές μπορούσαν να αναζητούν χρηματοδότηση και οι επενδυτές να συμμετέχουν σε πρώιμο στάδιο, σύμφωνα με τους όρους κάθε προσφοράς. Η Wefunder ανέφερε δώδεκα αρχικές καμπάνιες στην ευρωπαϊκή πλατφόρμα, διαθέσιμες εδώ.

Η αρχική ομάδα των επιχειρήσεων που αντλούσαν κεφάλαια περιλάμβανε εταιρείες από τη Δανία, την Ισπανία, την Πορτογαλία, τη Γερμανία και την Ολλανδία. Το άρθρο ανέφερε υποστήριξη από Breega, Speedinvest και Goodwater Capital, καθώς και ιδρυτές ή υποστηρικτές με εμπειρία σε N26, Tier, Casper και Blinkist. Δεν επρόκειτο για τις χώρες εγκατάστασης της ίδιας της ομάδας προσωπικού της Wefunder.

Η ευρωπαϊκή λειτουργία ξεκίνησε, σύμφωνα με την ανακοίνωση, με πέντε εργαζομένους και σχέδιο μελλοντικής επέκτασης. Επικεφαλής ήταν η Katie Powers, με τη συνδρομή του Adrian Parlow, πρώην γενικού νομικού συμβούλου και τότε αντιπροέδρου εταιρικής ανάπτυξης.

Ο Tommarello τόνισε την εμπιστοσύνη του σε μικρές ομάδες που κινούνται γρήγορα για την είσοδο σε μια νέα αγορά.

Το ρυθμιστικό περιβάλλον

Σύμφωνα με την εταιρεία, η προετοιμασία για την ευρωπαϊκή επέκταση είχε διαρκέσει περίπου δύο χρόνια πριν από την έναρξη του 2023.

Ο Tommarello περιέγραψε μια μακρά διαδικασία ρυθμιστικής έγκρισης της δομής της Wefunder, η οποία αποσκοπούσε στη συγκέντρωση των συμμετοχών σε μία εγγραφή στον πίνακα μετόχων της χρηματοδοτούμενης επιχείρησης. Αυτό δεν σήμαινε εξαίρεση από τις εφαρμοστέες νομικές υποχρεώσεις.

Η ομάδα ανασχεδίασε την υποδομή της πλατφόρμας για να υποστηρίζει διαφορετικές δικαιοδοσίες, γλώσσες και συστήματα πληρωμών.

Ο Tommarello απέδωσε μέρος της προηγούμενης δυσκολίας επέκτασης στον κατακερματισμό των εθνικών κανόνων για τίτλους και συμμετοχική χρηματοδότηση. Η συμμόρφωση σε περισσότερες χώρες απαιτούσε διαφορετικές διαδικασίες.

Ο Κανονισμός (ΕΕ) 2020/1503 δημιούργησε κοινό πλαίσιο για ορισμένες υπηρεσίες επενδυτικής και δανειακής συμμετοχικής χρηματοδότησης επιχειρήσεων. Δεν ενοποίησε όλους τους νόμους περί κινητών αξιών τριάντα χωρών ούτε κατέστησε το ευρωπαϊκό δίκαιο ίδιο με το αμερικανικό. Η εκτίμηση ότι οι τοπικοί ανταγωνιστές είχαν περιορισμένη απήχηση αποτελούσε εμπορική άποψη της Wefunder.

Η ευκαιρία μιας ευρύτερης αγοράς

Η Wefunder θεωρούσε την ευρωπαϊκή οικονομία μεγάλη πρόσθετη αγορά. Η αναφορά σε περίπου διπλασιασμό της μακροπρόθεσμης δυνητικής αγοράς ήταν επιχειρηματική εκτίμηση, όχι ακριβής ισότητα ΑΕΠ ή πρόβλεψη διπλασιασμού των εσόδων.

Η εναρμόνιση μπορούσε να μειώσει ορισμένα εμπόδια στη διασυνοριακή επέκταση. Δεν καταργούσε τις διαφορές ανάμεσα στην ΕΕ και τις ΗΠΑ ή τις εθνικές απαιτήσεις που εξακολουθούσαν να εφαρμόζονται.

Η εταιρεία προέβαλλε επίσης τη δυνατότητα παράλληλης άντλησης κεφαλαίων στις ΗΠΑ και την ΕΕ. Κάθε προσφορά έπρεπε να πληροί τους αντίστοιχους κανόνες· μια ευρωπαϊκή άδεια δεν επέτρεπε αυτομάτως οποιαδήποτε αμερικανική προσφορά.

Στους ανταγωνιστές περιλαμβάνονταν οι βρετανικής προέλευσης Seedrs και Crowdcube. Τον Φεβρουάριο του 2023 η Wefunder ανέφερε ότι η Seedrs δεν είχε ακόμη την πανευρωπαϊκή άδεια του νέου πλαισίου. Η Crowdcube Europe είχε ήδη εγγραφεί στο σχετικό μητρώο της ισπανικής CNMV στις 10 Νοεμβρίου 2022. Αυτό δεν σήμαινε ότι προηγουμένως δεν υπήρχαν ευρωπαϊκές υπηρεσίες συμμετοχικής χρηματοδότησης.

Η Wefunder συνέκρινε τις δώδεκα ενεργές ευρωπαϊκές καμπάνιες της με μία της Crowdcube και καμία της Seedrs κατά τη συγκεκριμένη έναρξη. Αυτή η στιγμιαία σύγκριση της εταιρείας δεν περιέγραφε το σύνολο της ιστορικής δραστηριότητας των ανταγωνιστών. Οι δύο βρετανικές πλατφόρμες διέθεταν ήδη περίπου μία δεκαετία λειτουργίας στην εγχώρια αγορά τους.

Η Wefunder πίστευε ότι μπορούσε να αποκτήσει πλεονέκτημα με την έγκαιρη είσοδο και το προϊόν της. Ήταν στρατηγικός στόχος, όχι αποδεδειγμένη έλλειψη ανταγωνιστών ή εγγυημένη υπεροχή.

Ο Tommarello υποστήριζε ότι οι ιδρυτές επιλέγουν πλατφόρμες με περισσότερη διαθέσιμη χρηματοδότηση και οι επενδυτές εκείνες με ελκυστικές επιχειρήσεις. Με αυτό το σκεπτικό θεωρούσε σημαντική την ταχεία είσοδο στην ΕΕ.

Η επέκταση παρέμενε απαιτητική. Ο Tommarello επισήμαινε τις διαφορές μεταξύ χωρών ως προς τη νομοθεσία, τη γλώσσα και την κουλτούρα, καθώς και τις διαφορετικές συνθήκες χρηματοδότησης νεοφυών επιχειρήσεων.

Η Wefunder στόχευε να αντιμετωπίσει αυτές τις δυσκολίες αξιοποιώντας την αμερικανική εμπειρία της. Το αποτέλεσμα δεν ήταν δεδομένο κατά την ανακοίνωση.

Μεταφορά της αμερικανικής εμπειρίας στην Ευρώπη

Στην αποτύπωση του Φεβρουαρίου 2023, το άρθρο ανέφερε πάνω από 500 εκατ. δολάρια συνολικής χρηματοδότησης μέσω της πλατφόρμας και περισσότερους από 2.300 ιδρυτές που είχαν υποστηριχθεί. Ανέφερε επίσης περίπου 5 δισ. δολάρια μεταγενέστερων επενδύσεων επιχειρηματικών κεφαλαίων στις σχετικές επιχειρήσεις. Τα ποσά αυτά δεν ήταν έσοδα της Wefunder ή αποδόσεις που είχαν καταβληθεί στους επενδυτές της.

Η Crowdfund Capital Advisors (CCA) κατέταξε τη Wefunder πρώτη στην αμερικανική επενδυτική συμμετοχική χρηματοδότηση για το 2022 ως προς τις χρηματοδοτημένες συμφωνίες, τις επενδύσεις και τα κεφάλαια. Η χρονιά χαρακτηρίστηκε από υψηλό πληθωρισμό, προβλήματα εφοδιασμού, άνοδο επιτοκίων και τον πόλεμο στην Ουκρανία· ο όρος «υπερπληθωρισμός» δεν περιέγραφε σωστά τον αμερικανικό πληθωρισμό.

Στην ανακοίνωση της CCA της 9ης Φεβρουαρίου 2023, πάνω από 320.000 επενδυτές αναφέρονταν ότι διέθεσαν σχεδόν μισό δισ. δολάρια σε 1.100 συμφωνίες το 2022. Τα στοιχεία αφορούσαν τον κλάδο, όχι αποκλειστικά τη Wefunder. Ο αριθμός συμφωνιών ήταν υψηλός, ενώ το συνολικό κεφάλαιο είχε μειωθεί σε σχέση με το 2021.

Παρά τη μειωμένη συνολική χρηματοδότηση του κλάδου, η Wefunder είχε την πρώτη θέση στην κατάταξη της CCA. Αυτό δεν σήμαινε ότι οι επενδύσεις των πελατών της ήταν κερδοφόρες.

Ο Sherwood Neiss της CCA ανέφερε 164,1 εκατ. δολάρια μέσω της Wefunder από 88.000 επενδυτές και περίπου μία στις τρεις χρηματοδοτημένες συμφωνίες του κλάδου. Πρόκειται για στοιχεία χρηματοδότησης του 2022, όχι για έσοδα ή επενδυτικές αποδόσεις της πλατφόρμας.

Η Wefunder επιδίωκε να επαναλάβει την αμερικανική της ανάπτυξη στην Ευρώπη. Η επιτυχία αυτού του στόχου θα εξαρτιόταν από τη ζήτηση, τον ανταγωνισμό και την εκτέλεση του σχεδίου.

Η εταιρεία έβλεπε στις αρχές του 2023 πολύ πρώιμα σημάδια ανάκαμψης και ανέμενε αρχικά βραδύτερη ανάπτυξη. Ήταν εκτίμηση εκείνης της περιόδου και όχι επιβεβαιωμένη εξέλιξη ή σημερινή πρόβλεψη.