Τρεις τύποι διακριτικών ασφαλείας που πρέπει να γνωρίζετε

Σημείωση του συντάκτη: Αυτό το άρθρο δημοσιεύτηκε αρχικά τον Μάρτιο του 2019. Διατηρείται για αρχειακούς σκοπούς. Λάβετε υπόψη ότι ορισμένα από τα έργα ή τα παραδείγματα που αναφέρονται (όπως το «Petro» ή το «Bananas») ενδέχεται να μην είναι πλέον ενεργά ή σχετικά στην τρέχουσα αγορά.

Παρόμοια με την παραδοσιακή ασφάλεια, ένα σημείωμα ασφαλείας εκτελεί την ίδια λειτουργία εκτός από το ότι επιβεβαιώνει την ιδιοκτησία μέσω συναλλαγών blockchain και καθιστά δυνατή την κλασματική ιδιοκτησία. Οι ομοσπονδιακοί νόμοι που διέπουν τις κινητές αξίες ισχύουν επίσης για τα διακριτικά ασφαλείας με σκοπό την προστασία των επενδυτών σε ορισμένα επίπεδα. Τα διακριτικά ασφαλείας είναι προγραμματιζόμενα. Η μετατροπή σε διακριτικά τίτλων, θεωρητικά, εξαλείφει την ανάγκη τρίτου μέρους χρησιμοποιώντας έξυπνα συμβόλαια. Για παράδειγμα, ένα δάνειο που έχει «μετατραπεί σε διακριτικό» σε ένα blockchain θα μπορούσε να πραγματοποιεί αυτόματα πληρωμές χωρίς τη χρήση ενός παραδοσιακού μεσάζοντα όπως μια τράπεζα. Ένα λεπτομερές άρθρο για το STO γράφτηκε από την Moonwhale Ventures που συζήτησε σε βάθος τις διάφορες κανονιστικές απαιτήσεις σχετικά με τα διακριτικά ασφαλείας.

Ας ρίξουμε μια ματιά σε τρεις γνωστούς τύπους διακριτικών ασφαλείας:

1. Token μετοχικού κεφαλαίου
2. Token Δανεισμού
3. Συμβολική Πράξη Πραγματικών Περιουσιακών Στοιχείων

Token μετοχικού κεφαλαίου

Τα equity tokens αντιπροσωπεύουν την αξία των μετοχών που εκδίδονται από μια εταιρεία στο blockchain. Η διαφορά μεταξύ ενός equity token και μιας παραδοσιακής μετοχής έγκειται στη μέθοδο καταγραφής της ιδιοκτησίας. Μια παραδοσιακή μετοχή καταγράφεται σε μια βάση δεδομένων και τα αρχεία στη συνέχεια αντιπροσωπεύονται από ένα χάρτινο πιστοποιητικό. Ωστόσο, για ένα equity token, καταγράφεται σε ένα αμετάβλητο blockchain, ουσιαστικά ψηφιοποιώντας τα παραδοσιακά μέσα καταγραφής. Η κατοχή ενός equity token δίνει στον επενδυτή ένα μέρος των κερδών της εταιρείας και δικαίωμα ψήφου. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτά τα tokens δεν περιορίζονται μόνο στα αρχικά στάδια της χρηματοδότησης, αν και είναι πιο συνηθισμένο να βρίσκουμε εταιρείες που προσφέρουν τα tokens τους κατά τη διάρκεια του seed round. Υπάρχουν τρία οφέλη σε αυτό το σύστημα:

• Δίνει τη δυνατότητα στους επενδυτές να επενδύουν σε εταιρείες blockchain, παραμένοντας παράλληλα σε συμμόρφωση με τη νομοθεσία περί κινητών αξιών.
• Νέο μοντέλο χρηματοδότησης για νεοσύστατες επιχειρήσεις
• Πλαίσιο για τις ρυθμιστικές αρχές για την αξιολόγηση της άντλησης κεφαλαίων του έργου

Τα ICO παρείχαν την ευκαιρία σε πρώιμες νεοσύστατες επιχειρήσεις να αναζητήσουν χρηματοδότηση μέσω utility tokens. Ωστόσο, τέθηκαν υπό αυστηρό έλεγχο από τις αρχές, καθώς τα utility tokens δεν αντιπροσωπεύουν ιδιοκτησία της εταιρείας. Ένας STO διασφαλίζει ότι οι προσπάθειές τους για συγκέντρωση κεφαλαίων συμμορφώνονται με τη νομοθεσία περί κινητών αξιών. Ένα παράδειγμα προσφοράς equity token είναι Ντόκουμο. Θα λανσάρουν μία από τις πρώτες προσφορές token μετοχών στον κόσμο για να χρηματοδοτήσουν την επιχειρηματική τους πρωτοβουλία να προωθήσουν τη μαζική υιοθέτηση τεχνολογιών εγγράφων χωρίς χαρτί. Τα tokens τους DCMO αντιπροσωπεύουν την πραγματική ιδιοκτησία μετοχικού κεφαλαίου στο Documo.

Token Δανεισμού

Τα tokens ασφαλείας που βασίζονται σε χρέος αντιπροσωπεύουν χρεωστικά μέσα όπως στεγαστικά δάνεια ακινήτων και εταιρικά ομόλογα. Οι τιμές αυτών των tokens υπαγορεύονται από δύο παράγοντες: τον Κίνδυνο και το Μέρισμα. Ένας μέτριος κίνδυνος αθέτησης σε ένα στεγαστικό δάνειο ακινήτων δεν μπορεί να τιμολογηθεί με τον ίδιο τρόπο όπως ένα ομόλογο μιας εταιρείας πριν από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Επομένως, η μοντελοποίηση της τιμής ενός token ασφαλείας μετά από κίνδυνο και μέρισμα είναι το κλειδί. Σε όρους blockchain, το έξυπνο συμβόλαιο που αντιπροσωπεύει ένα token ασφαλείας χρέους θα πρέπει να περιλαμβάνει λειτουργίες όπως οι όροι αποπληρωμής που υπαγορεύουν το μοντέλο μερίσματος, αλλά και να ενσωματώνουν τους διαφορετικούς παράγοντες κινδύνου του υποκείμενου χρέους.

Τα οφέλη της δημιουργίας συμβολαίου χρέους περιλαμβάνουν:

• Κλασματοποίηση

Η κλασματοποίηση των οχημάτων χρέους φέρνει νέες ευκαιρίες σε ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών

• futures

Η μετατροπή σε token συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και παραγώγων θα μπορούσε να ανοίξει έναν ολόκληρο κόσμο νέων ευκαιριών. Ως αποτέλεσμα, μπορούν να φέρουν τεράστια ρευστότητα στην αγορά token, χάρη στον ιδιαίτερα μοχλευμένο χαρακτήρα της. Παρέχει επίσης έναν εξαιρετικό τρόπο αντιστάθμισης κινδύνου σε χαρτοφυλάκια.

• Το μέγεθος της αγοράς

Η τρέχουσα δημόσια αγορά που περιλαμβάνει ομόλογα και χρεωστικούς τίτλους αξίζει 100 τρισεκατομμύρια δολάρια. Εάν η tokenization είναι το επόμενο εξελικτικό βήμα για τα χρηματοπιστωτικά μέσα, οι δυνατότητες για tokens που βασίζονται σε χρέη μπορεί να είναι τεράστιες.

• μερίσματα

Η διαφορά μεταξύ των μερισμάτων από μετοχές και από χρέη είναι η κανονικότητά τους. Τα μερίσματα από ομόλογα είναι συνήθως συχνότερα από τα μετοχικά κεφάλαια, επειδή τα μερίσματα από μετοχές εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την απόδοση των υποκείμενων εταιρειών.

Πραγματικά Κέρματα Περιουσιακών Στοιχείων

Αυτός ο τύπος διακριτικού αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου, όπως ακίνητα ή εμπορεύματα. Τα διακριτικά που υποστηρίζονται από εμπορεύματα αντιμετωπίζουν ζητήματα εμπιστοσύνης, την αναποτελεσματικότητα και την πολυπλοκότητα των συναλλαγών, οι οποίες συνήθως περιλαμβάνουν πολλά μέρη. Η τεχνολογία Blockchain επιτρέπει ένα διαφανές αρχείο περίπλοκων συναλλαγών, την παρακολούθηση αγαθών και τη μείωση της απάτης, γεγονός που φαίνεται να την καθιστά φυσική επιλογή για τον κλάδο των εμπορευμάτων.

Τα tokens μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εικονικά νομίσματα, τα οποία έχουν τα ίδια χαρακτηριστικά με οποιοδήποτε εμπόρευμα (όπως ο χρυσός) που μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο συναλλαγών με σκοπό το κέρδος. Τα κρυπτονομίσματα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα περιλάμβαναν tokens που συνδέονται με χρυσό, ασήμι και πετρέλαιο. Και κάθε ένα από αυτά τα εμπορεύματα έχει τα δικά του πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα.

Τα σταθερά κρυπτονομίσματα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα είναι μια από τις πιο συναρπαστικές εξελίξεις στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων. Εμπορεύματα όπως ο χρυσός ή τα διαμάντια δίνουν στα tokens σταθερότητα και αξία.

Μερικά παραδείγματα:

1. Μπανάνες — ένα κρυπτονόμισμα που υποστηρίζεται από μπανάνες.
2. Κάνναβη — υποστηριζόμενη από υγρά εκχυλίσματα κάνναβης από νόμιμες πηγές
3. PowerLedger —υποστηρίζεται από τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας του ήλιου.
4. «El Petro» — Υποστηριζόμενη από το πετρέλαιο. Η οικονομία της Βενεζουέλας έχει υποστεί κατακόρυφη πτώση.
5. Τα διαμάντια είναι ένα εύκολο στην εξαργύρωση εμπόρευμα με καλές δυνατότητες για μια αγορά που σύντομα θα ξεκλειδωθεί. Μεταξύ των εμπορευμάτων, τα διαμάντια είναι από τα πιο σταθερά σε αξία. Ενώ ο χρυσός, το ασήμι και άλλα εμπορεύματα εκτίθενται στις χρηματοπιστωτικές αγορές και στις ιδιοτροπίες των κερδοσκόπων, τα διαμάντια έχουν παραμείνει σταθερά για πάνω από τρεις δεκαετίες (απολαμβάνοντας μια θετική ανατίμηση).

Η αγορά STO σήμερα

Όσον αφορά αυτούς τους τρεις τύπους διακριτικών ασφαλείας, η πλειονότητα των έργων που προσφέρουν το διακριτικό υστερεί σε ποιότητα. Υπάρχουν πολλά εξαιρετικά παραδείγματα διακριτικών πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, όπως το έργο με επικεφαλής την Inveniam Capital Partners για να να δημιουργήσετε συμβόλαια αξίας 260 εκατομμυρίων δολαρίων σε συναλλαγές ακινήτων και χρέουςΩστόσο, οι αγοραστές πρέπει να κατέχουν τουλάχιστον 10 εκατομμύρια δολάρια σε κρυπτονομίσματα για να συμμετάσχουν και να αγοράσουν αξίας τουλάχιστον 500,000 δολαρίων. Είναι σαφές ότι ο κόσμος των security tokens είναι ουσιαστικά προσανατολισμένος περισσότερο προς τα ιδρύματα.

Θα χρειαστεί αρκετός χρόνος για να ενσωματωθεί η αληθινή ομορφιά των αρχικών προσφορών νομισμάτων στα security tokens. Οι αρχικές προσφορές νομισμάτων εκδημοκρατίζουν τη διαδικασία συγκέντρωσης κεφαλαίων, η οποία ήταν διαθέσιμη μόνο σε μεγαλύτερα ιδρύματα και διαπιστευμένους επενδυτές. Φανταστείτε έναν κόσμο όπου ένας φοιτητής που ζει στην Αργεντινή θα μπορεί να κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία με έδρα τη Ρωσία απλώς από τα τηλέφωνά του. Αλλά προς το παρόν, ο Αργεντινός φοιτητής πρέπει να περιμένει και να προχωρήσει με την τρέχουσα τρόποι επένδυσης σε security tokensΗ αγορά STO είναι σίγουρα μια αγορά που πρέπει να προσέξουμε τα επόμενα χρόνια, καθώς προσπαθούμε να φέρουμε επανάσταση στις χρηματοπιστωτικές αγορές.