Η Στροφή του Bitcoin της Strategy: Μέσα στο Νέο Σχέδιο MSTR

Από τη στιγμή που υιοθέτησε το Bitcoin ως το κύριο απόθεμα αποθεματικού του ταμείου πριν από έξι χρόνια, Strategy (MSTR ) ανακοίνωσε μία από τις πιο σημαντικές αλλαγές στη φιλοσοφία κατανομής κεφαλαίου της.

Η μεγαλύτερη δημόσια εταιρεία παγκοσμίως που κατέχει Bitcoin δεν θα συμμετέχει πλέον ενεργά στην φημισμένη του σειρά αγορών BTC, καταπίνωντας όλο και μεγαλύτερο ποσό του κρυπτονομίσματος.

Αντί να εστιάζει αποκλειστικά στην έκδοση μετοχών και προνομιούχων τίτλων για τη συσσώρευση όλο και περισσότερου Bitcoin, η εταιρεία έχει τώρα εισαγάγει αυτό που αποκαλεί Πλαίσιο Ψηφιακού Πίστου Κεφαλαίου. Αυτό το πλαίσιο επικεντρώνεται στη «ενεργή διαχείριση κεφαλαίου» αντί για την αέναη συσσώρευση.

Αυτό δεν σημαίνει ότι το Bitcoin θα σταματήσει να λειτουργεί ως το κύριο οικονομικό δίχτυ ασφαλείας της Strategy.

Η Strategy παραμένει αφοσιωμένη στο Bitcoin ως το κύριο απόθεμα αποθεματικού του ταμείου.

– Michael Saylor, ιδρυτής και εκτελεστικός πρόεδρος της Strategy, δήλωσε σε μια επίσημη δήλωση

Αλλά αυτό που δεν μπορεί να παραβλεφθεί είναι ότι το «Ψηφιακό Πίστωση απαιτεί ρευστότητα, πειθαρχία και ενεργή διαχείριση κεφαλαίου», πρόσθεσε.

Η Strategy δημιούργησε αυτό το πλαίσιο, το οποίο είναι «σχεδιασμένο να ενισχύει την ποιότητα του πιστώματος και να επιτρέπει στην Εταιρεία να μειώσει τις αναμενόμενες πληρωμές μερισμάτων προνομιούχων μετοχών όταν είναι αθροιστικό. Αυτό το πλαίσιο επίσης καθορίζει πώς σχεδιάζουμε να χρησιμοποιήσουμε το σύνολο εργαλείων διαχείρισης κεφαλαίου ενώ διατηρούμε τη δέσμευσή μας για μακροπρόθεσμη έκθεση στο Bitcoin», δήλωσε ο Saylor.

Στο πλαίσιο του νέου πλαισίου, η Strategy έχει εξουσιοδοτήσει έως $1 δισεκατομμύριο επαναγοράς κοινών μετοχών και $1 δισεκατομμύριο επαναγοράς προνομιούχων τίτλων.

Επιπλέον, αύξησε το ετήσιο ποσοστό μερίσματος στο Μεταβλητό Επιτόκιο Σειράς A Απεριόριστο Stretch Προνομιούχο Μετοχικό (STRC) από 11,5% σε 12%, ισχύον για τις περιόδους μερισμάτων που αρχίζουν την 1η Ιουλίου.

Ταυτόχρονα, η εταιρεία μπορεί πλέον επίσημα να πουλήσει το BTC της για μερικούς συγκεκριμένους λόγους, όπως η δημιουργία ή η επαναπλήρωση ενός «Αποθέματος USD», κάτι που καθιστά αυτήν τη μεγαλύτερη αλλαγή στο μοντέλο ταμείου Bitcoin της εταιρείας.

Με αυτήν τη κίνηση, η Strategy μεταβαίνει από τη μεταχείριση του Bitcoin ως καθαρά μονοπλεύρης, «ποτέ μην πουλήσετε» αποθήκης σε διαχείριση ως ενεργό κεφαλαιακό πόρο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί, να μονοποιηθεί ή να χρησιμοποιηθεί ως εγγύηση για τη διαχείριση υποχρεώσεων. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Phong Le έχει χαρακτηρίσει αυτήν τη κίνηση ως μετάβαση από «μονοπλεύριες αυξήσεις κεφαλαίου προς δυναμική εποπτεία κεφαλαίου». According to Le:

Σκοπεύουμε να εναλλάσσουμε την έκδοση τίτλων όταν το κεφάλαιο είναι ελκυστικό και την επαναγορά τίτλων όταν τα μέσα μας διαπραγματεύονται σε επίπεδα που καθιστούν τις επαναγορές αθροιστικές. Αυτή η ευελιξία σχεδιάστηκε για να δημιουργεί αξία για τους μετόχους, να βελτιώνει την εταιρική απόδοση και να ενισχύει την ποιότητα και τη θέση στην αγορά των τίτλων της Strategy στα μάτια των επενδυτών.

Σημαντικό είναι ότι η Strategy δεν έχει εγκαταλείψει το κρυπτογραφικό περιουσιακό στοιχείο ως το κύριο αποθεματικό της, καθώς διατηρεί αμετάβλητο το μακροπρόθεσμο καθήκον διατήρησης. Αντίθετα, έχει επεκτείνει το σύνολο εργαλείων που είναι διαθέσιμο στη διοίκηση κατά τις περιόδους που οι κεφαλαιαγορές ή οι τιμές του Bitcoin γίνονται λιγότερο ευνοϊκές.

Περισσότερες Πωλήσεις BTC Εν αναμονή; Το Bitcoin γίνεται Στρατηγικό Κεφαλαιακό Περιουσιακό Στοιχείο

Ήταν το 2020 που η Strategy άρχισε για πρώτη φορά να αγοράζει Bitcoin, και από τότε η εταιρεία συνεχίζει αδιάλειπτα. Ως αποτέλεσμα των σχεδόν συνεχών εβδομαδιαίων αγορών, η Strategy κατέχει τώρα 847.363 BTC, που αντιπροσωπεύει λίγο πάνω από 4% της συνολικής προσφοράς του Bitcoin.

Για τη χρηματοδότηση αυτών των αγορών Bitcoin, η εταιρεία πωλούσε μετοχές, τόσο κοινές όσο και προνομιούχες. Αλλά τώρα τα πράγματα έχουν αλλάξει. Η εταιρεία δήλωσε ρητά ότι θα πουλήσει Bitcoin.

Ένα από τα κύρια στοιχεία του Πλαισίου Ψηφιακού Πίστου Κεφαλαίου της Strategy είναι η δημιουργία ενός Προγράμματος Μονοποιήσης BTC. Αυτή είναι η μεγαλύτερη αλλαγή που έκανε η εταιρεία του Saylor, καθώς στο πλαίσιο αυτού του προγράμματος, το διοικητικό συμβούλιο έχει εξουσιοδοτήσει τη διοίκηση να πουλήσει Bitcoin «κατά διαστήματα» υπό ορισμένες συνθήκες.

Τα έσοδα από τις πωλήσεις BTC θα χρησιμοποιηθούν για τρεις κύριους σκοπούς. Ένας είναι η δημιουργία του USD Αποθέματος της εταιρείας. Αυτό σημαίνει ότι η Strategy θα συσσωρεύσει μετρητά πουλώντας Bitcoin, κάτι που η εταιρεία χαρακτήρισε ως «υπέρτερο του μετρητού» το 2020 όταν ανακοίνωσε την πρώτη της αγορά Bitcoin.

Σύμφωνα με τη Strategy, τα αποθέματα σε δολάρια ΗΠΑ της ανέρχονται επί του παρόντος σε περίπου $2,55 δισεκατομμύρια. Καθορισμένα μόνο για μερίσματα προνομιούχων μετοχών και έξοδα τόκων, τα αποθέματα επαρκούν για περίπου 17,4 μήνες αυτών των υποχρεώσεων.

Σε συνδυασμό με $1,25 δισεκατομμύριο εξουσιοδοτημένης δυνατότητας μονοποιήσης BTC, αυτό αυξάνει περαιτέρω σε περίπου 25,9 μήνες κάλυψης ρευστότητας των τρεχουσών προνομιούχων μερισμάτων.

Εκτός από τη δημιουργία έως $1,25 δισεκατομμυρίου σε αποθέματα USD, τα έσοδα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση προνομιούχων μερισμάτων και υποχρεώσεων τόκων όταν η διοίκηση καθορίζει ότι η πώληση Bitcoin είναι προτιμότερη από τη συγκέντρωση νέου κεφαλαίου, ή για την επαναγορά κοινών και προνομιούχων τίτλων.

«Το Bitcoin είναι κεφάλαιο», είπε ο CFO Andrew Kang. «Αυτό το πρόγραμμα δίνει στη Strategy την ευελιξία να χρησιμοποιήσει ένα τμήμα του BTC Αποθέματός της για να ενισχύσει το Ψηφιακό Πίστωση, να χρηματοδοτήσει ή να επαναπληρώσει το USD Απόθεμα, να χρηματοδοτήσει τις πληρωμές μερισμάτων και τα έξοδα τόκων, και να χρηματοδοτήσει αθροιστικές επαναγορές όταν η μονοποίηση BTC είναι πιο συμφέρουσα από την έκδοση κοινών μετοχών».

Οποιαδήποτε περαιτέρω πώληση Bitcoin, ή πώληση για οποιονδήποτε άλλο σκοπό, θα απαιτήσει πρόσθετη εξουσιοδότηση του Διοικητικού Συμβουλίου. Δεν υπάρχει επίσης σταθερή ημερομηνία λήξης για αυτό το πρόγραμμα, και μπορεί να τροποποιηθεί, να ανασταλεί ή να τερματιστεί ανά πάσα στιγμή.

Στην ανακοίνωσή της, η εταιρεία επισημαίνει ότι το πρόγραμμα «δεν υποχρεώνει τη Strategy να πουλήσει οποιοδήποτε BTC» και ότι τυχόν πωλήσεις θα υπόκεινται σε ανάγκες ρευστότητας, φορολογικές και λογιστικές παραμέτρους, συνθήκες αγοράς, και την αξιολόγηση της διοίκησης για τη μακροπρόθεσμη αξία των μετόχων.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι, υπό το νέο πλαίσιο, η εταιρεία δεν θα αρχίσει να εκποιεί συστηματικά τις θέσεις Bitcoin της. Αντίθετα, το διοικητικό συμβούλιο έχει χορηγήσει στη διοίκηση εξουσιοδότηση να πουλήσει Bitcoin εάν αυτό αποτελεί τον πιο αποδοτικό τρόπο διαχείρισης ρευστότητας ή κατανομής κεφαλαίου υπό καθορισμένες συνθήκες.

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η ίδια η εξουσιοδότηση δεν υποχρεώνει την εταιρεία να πραγματοποιήσει καμία πώληση. Αυτή η διάκριση είναι σημαντική επειδή έχουμε ήδη δει τη Strategy να πουλάει Bitcoin χωρίς να εγκαταλείπει τη στρατηγική της συσσώρευσης.

Στις 1 Ιουνίου, η εταιρεία αποκάλυψε ότι είχε πουλήσει κάποιο BTC, για πρώτη φορά σε τέσσερα χρόνια, για να βοηθήσει στη χρηματοδότηση των πληρωμών μερισμάτων του απεριόριστου προνομιούχου μετοχικού της, STRC. Η Strategy πούλησε 32 BTC την τελευταία εβδομάδα του Μαΐου με μέση τιμή $77.135, συνολικού ποσού $2,5 εκατομμύρια. Παρά την πώληση, η Strategy παραμένει ο μεγαλύτερος κάτοχος Bitcoin.

Η κίνηση ήρθε μετά από το ότι ο Saylor υπέδειξε ένα τέτοιο βήμα κατά τη διάρκεια της κλήσης κερδών του πρώτου τριμήνου της εταιρείας φέτος. «Ίσως πουλήσουμε κάποιο bitcoin για να πληρώσουμε ένα μέρισμα, μόνο για να ανοσοποιήσουμε την αγορά και να στείλουμε το μήνυμα ότι το κάναμε», είπε κατά τη διάρκεια της κλήσης.

Παρόλο που η πώληση ήρθε ως έκπληξη, η εταιρεία είχε αποδεσμευτεί μία φορά πριν, κατά τη διάρκεια μιας άλλης αγοράς αρκούδας. Το Δεκέμβριο 2022, η Strategy πούλησε 704 Bitcoin ως μέρος μιας στρατηγικής συλλογής φορολογικών ζημιών.

Η συναλλαγή που πραγματοποιήθηκε τον περασμένο μήνα ήταν επίσης ένα εξαιρετικά μικρό κλάσμα (λιγότερο από 0,004%) των συνολικών θέσεων της Strategy, και λίγες ημέρες αργότερα, η εταιρεία άρχισε ξανά να αγοράζει Bitcoin, ενισχύοντας το μήνυμα ότι η περιστασιακή μονοποίηση μπορεί να συνυπάρξει με τη μακροπρόθεσμη συσσώρευση.

Η πιο πρόσφατη ανακοίνωση του πλαισίου θα μπορούσε να θεωρηθεί ότι η εταιρεία ουσιαστικά τυποποιεί αυτήν την προσέγγιση.

Αντί να διατηρεί μια έμμεση αρχή «ποτέ μην πουλήσετε», η Strategy πλέον αναγνωρίζει ρητά το Bitcoin ως περιουσιακό στοιχείο που μπορεί μερικές φορές να μονοποιηθεί όταν αυτό βελτιώνει τη συνολική αποδοτικότητα του κεφαλαίου.

Επιπλέον, η Strategy έχει δεσμευτεί να αποκαλύπτει σημαντική μονοποίηση ή δραστηριότητα ισολογισμού μέσω τυπικών καταχωρίσεων SEC Form 8-K στο μέλλον, ώστε η αγορά να αποκτήσει σχεδόν σε πραγματικό χρόνο ορατότητα σχετικά με το αν και πώς χρησιμοποιούνται οι νέες εξουσιοδοτήσεις πώλησης.

Γιατί η Στροφή; Από Ανάπτυξη με Κάθε Κόστος στη Δεσμευμένη Ισολογιστική Πειθαρχία

Αν η Strategy συγκέντρωνε ολόκληρο το $1,25 δισεκατομμύριο μέσω πωλήσεων BTC, θα απαιτούσε την πώληση περίπου 2,5% των 847.363 BTC της, ή περίπου 20.800 BTC στις τρέχουσες τιμές.

Αυτό δεν συμβαίνει, αλλά το πρόγραμμα μονοποίησης BTC σηματοδοτεί μια σημαντική αλλαγή για τη Strategy, δείχνοντας πόσο δραματικά έχει εξελιχθεί η εταιρεία τα τελευταία έξι χρόνια.

Όλα ξεκίνησαν τον Αύγουστο του 2020, όταν η Strategy, τότε ονομαζόμενη MicroStrategy, μετατράπηκε από εταιρεία λογισμικού επιχειρήσεων σε μεγαλύτερο εταιρικό κάτοχο Bitcoin παγκοσμίως υπό την ηγεσία του Saylor.

Κατατάσσοντας το Bitcoin ως «αξιόπιστο αποθεματικό αξίας και ελκυστικό επενδυτικό περιουσιακό στοιχείο» που είναι «χρήσιμο τόσο για άτομα όσο και για θεσμούς», ο Saylor επέδειξε μια δραματική αλλαγή από τη θέση του χρόνια νωρίτερα, όταν έλεγε ότι είναι μόνο «ζήτημα χρόνου πριν υποστεί το ίδιο πεπρωμένο με τα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια».

Με αυτό, η εταιρεία δημιούργησε ένα πολυεπίπεδο μοντέλο άντλησης κεφαλαίου για να ικανοποιήσει την όρεξή της για Bitcoin. Με τα χρόνια, η Strategy επανειλημμένα άντλησε κεφάλαια μέσω μετατρέψιμου χρέους, προσφορών κοινών μετοχών, και πιο πρόσφατα, πολλαπλών προνομιούχων τίτλων με την επωνυμία Ψηφιακό Πίστωση.

Το Ψηφιακό Πίστωση αναφέρεται σε τίτλους που υποστηρίζονται από Bitcoin και παράγουν εισόδημα. Εκδότες όπως η Strategy κρατούν BTC ως το κύριο αποθεματικό τους και εκδίδουν προνομιούχα μετοχικά μέσα, όπως STRC, STRF, STRD και STRK, ενάντια σε αυτό το εγγύηση, δημιουργώντας δομημένα προϊόντα που προσφέρουν στους επενδυτές απόδοση και πιθανή ευκαιρία ανάπτυξης.

Σχεδόν όλα τα έσοδα από αυτά τα χρηματοδοτικά μέσα χρησιμοποιήθηκαν αποκλειστικά για την αγορά επιπλέον Bitcoin.

Αυτή η προσέγγιση λειτούργησε εξαιρετικά κατά τις ανοδικές αγορές, καθώς οι μετοχές της Strategy συχνά διαπραγματεύονταν με σημαντικό premium σε σχέση με την αξία των θέσεων Bitcoin της, επιτρέποντάς της να εκδίδει μετοχές και να επεκτείνει το BTC ταμείο της.

Ο μηχανισμός λειτουργούσε ως εξής: η εταιρεία θα εκδίει μετοχές MSTR με premium σε σχέση με την αξία των θέσεων Bitcoin της (ο πολλαπλασιαστής mNAV), θα χρησιμοποιούσε τα έσοδα για να αγοράσει περισσότερα BTC, θα παρακολουθούσε την άνοδο του Bitcoin ανά μετοχή, και θα άφηνε το προκύπτον premium να δικαιολογεί την επόμενη άντληση. Αλλά αυτός ο μηχανισμός ανταμείβει τους μετόχους μόνο όταν το MSTR διαπραγματεύεται πάνω από περίπου 1,0x mNAV.

Όταν οι συνθήκες άλλαξαν ουσιαστικά στα τέλη του 2025, και ιδιαίτερα το πρώτο εξάμηνο του 2026, το premium κατέρρευσε.

Η τιμή του Bitcoin βρίσκεται σε πτωτική τάση τα τελευταία οκτώ μήνες, όπως και οι μετοχές της Strategy και αρκετοί από τους προνομιούχους τίτλους της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου του STRC. Επειδή η Strategy βασιζόταν όλο και περισσότερο σε προνομιούχους τίτλους για τη χρηματοδότηση αγορών BTC, οι χαμηλότερες τιμές καθιστούσαν τη συγκέντρωση νέου κεφαλαίου τόσο πιο δύσκολη όσο και πιο δαπανηρή.

Μόλις την προηγούμενη εβδομάδα, το επιχειρηματικό mNAV της Strategy έπεσε κάτω του 1 για πρώτη φορά στην ιστορία της. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά άρχισε να αποτιμά ολόκληρη την εταιρεία σε τιμή μικρότερη από την αξία των θέσεων Bitcoin της. Σε mNAV κάτω του 1,0x, η έκδοση νέων μετοχών για αγορά περισσότερου Bitcoin στην πραγματικότητα αραιώνει το Bitcoin ανά μετοχή των υφιστάμενων μετόχων αντί να το αυξάνει, έτσι η κύρια μηχανή χρηματοδότησης της αρχικής στρατηγικής σταμάτησε να λειτουργεί.

Επιπλέον, οι υποχρεώσεις μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών της Strategy είχαν αυξηθεί απότομα, και οι προνομιούχες μετοχές STRC κατέρρευσαν στα $75. Προωθούμενο ως προϊόν εισοδήματος χαμηλής μεταβλητότητας σχεδιασμένο να διαπραγματεύεται κοντά στα $100, η απότομη πτώση του STRC υπονόμευσε περαιτέρω την εμπιστοσύνη των επενδυτών και προκάλεσε ανησυχίες κάλυψης.

Η ερευνητική εταιρεία CryptoQuant ακόμη δημόσια κάλεσε την εταιρεία να σταματήσει τις αγορές Bitcoin και να επικεντρωθεί στην επαναδόμηση των μετρητών.

Καθώς αντιμετωπίζει απροσδιόριστη ζημιά $14 δισεκατομμυρίων, το «οποιαδήποτε εξαναγκαστική πώληση BTC στις τρέχουσες τιμές θα κρυσταλλώσει μεγάλες ζημίες και θα καταστρέψει την αξία των μετόχων», δήλωσε η CryptoQuant, συμβουλεύοντας τη Strategy να υιοθετήσει μια συστηματική προσέγγιση στο χρονοπρογραμματισμό των αγορών Bitcoin αντί να αγοράζει όποτε διαθέτει κεφάλαια.

Η εταιρεία έχει ήδη αρχίσει να μετατοπίζει νέο κεφάλαιο προς τα αποθέματα μετρητών, και το νέο πλαίσιο αποτελεί ουσιαστική επίσημη αναγνώριση της διοίκησης ότι δεν μπορεί απλώς να συνεχίζει την έκδοση και την αγορά ενώ η μετοχή της διαπραγματεύεται στην ή κάτω από την αξία του υποκείμενου Bitcoin.

Καθώς η Strategy αναγνώρισε την ανάγκη της για νέους, πιο ευέλικτους τρόπους προστασίας των υποχρεώσεων των προνομιούχων μετόχων και υπεράσπισης της κοινής μετοχής χωρίς να εξαρτάται αποκλειστικά από την εκπομπή αραίωσης, ανακοίνωσε το νέο πλαίσιο. Αυτό δεν αποτελεί απόρριψη της στρατηγικής συσσώρευσης Bitcoin, αλλά μια αναγνώριση ότι η εταιρεία έχει ωριμάσει σε μια πολύ μεγαλύτερη χρηματοοικονομική πλατφόρμα του οποίου ο ισολογισμός απαιτεί ενεργή διαχείριση κατά τους κύκλους της αγοράς.

Πώς Αντέδρασε η Αγορά; Οι Μετοχές Ανέβησαν Παρά τις Αντιξοότητες του Bitcoin

Η πιθανή πώληση Bitcoin από τη Strategy υπό το νέο πλαίσιο προκάλεσε ευρέως θετική ανταπόκριση.

Οι μετοχές της Strategy αυξήθηκαν σχεδόν 7% στο προ-αγορά συναλλαγές λόγω των ειδήσεων και ανέβηκαν περίπου 4,7% μετά την ανακοίνωση, σπάζοντας μια παρατεταμένη σειρά ζημιών, τη μεγαλύτερη από τον Δεκέμβριο 2022.

Μόλις την προηγούμενη εβδομάδα, οι μετοχές MSTR είχαν πέσει κάτω των $82, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβ. 2024. Αυτό αντιπροσωπευόταν σχεδόν 85% πτώση από το υψηλό της $543, που σημειώθηκε τον Νοέμβριο 2024.

Η πιο πρόσφατη ανάκαμψη δείχνει ότι οι επενδυτές καλωσορίζουν την αυξημένη χρηματοοικονομική ευελιξία, ένα μεγαλύτερο αποθεματικό μετρητών, και την εξουσιοδότηση για επαναγορά μετοχών, χωρίς να ξεχνάμε τα επιπλέον εργαλεία που υποστηρίζουν τόσο τον ισολογισμό όσο και την αξία των μετόχων κατά τις περιόδους αγοραστικού άγχους.

Κατά τη στιγμή της συγγραφής, η μετοχή της Strategy, με κεφαλαιοποίηση $33,3 δισεκατομμυρίων, διαπραγματεύεται στα $92,68, μειωμένη σχεδόν 39% από την αρχή του έτους (YTD) και 75,80% το τελευταίο έτος. Έχει EPS (TTM) -39,90 και P/E (TTM) -2,32.

Όσον αφορά το STRC, επίσης αυξήθηκε 12,20% στα $83,67 αλλά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση από το στόχο του. Με τη Strategy να βελτιώνει τη συμφωνία αυξάνοντας το ποσοστό μερίσματος STRC σε 12% ετησίως, το εργαλείο μπορεί να βρει στήριξη κοντά στην ονομαστική του αξία των $100.

Αλλά σύμφωνα με τον David Dziekanski, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Quantify Funds, «Τώρα θα χρειαστεί σημαντικά υψηλότερη απόδοση για το STRC ώστε να επιστρέψει στο 100».

«Υπάρχει ένας υψηλότερος παράγοντας κινδύνου Michael Saylor που τιμολογείται αυτή τη στιγμή μετά από το ότι προώθησε το STRC ως στρατηγική για αποφυγή πώλησης bitcoin, αλλά στη συνέχεια απομακρύνθηκε από αυτό, ξοδεύοντας μετρητά που, όπως είπε, θα ήταν στον ισολογισμό για επαναγορά ομολόγων, και στη συνέχεια πουλώντας bitcoin», δήλωσε στο CNBC.

Όσον αφορά το ίδιο το BTC, δεν παρουσίασε μεγάλη αντίδραση, αν και η τιμή του κρυπτονομίσματος τρισεκατομμυρίου δολαρίου αυξήθηκε σε περίπου $60.500 πριν πέσει κάτω από $60 χιλιάδες.

Το Bitcoin πραγματικά διαπραγματεύεται στην περιοχή $60.000-$67.000 για το μεγαλύτερο μέρος του Ιουνίου 2026, πολύ κάτω από το περίπου $75.651 μέσο κόστος ανά νόμισμα της Strategy.

Το κρυπτονόμισμα διαπραγματεύεται τώρα σε επίπεδα που είδαν τελευταία τον Σεπτέμβριο 2024, λίγο πριν ανέβει στα $100.000 τον Δεκέμβριο 2024 και στη συνέχεια σε νέο ιστορικό υψηλό (ATH) λίγο πάνω από $126.000 τον Οκτώβριο 2025.

Αλλά αυτό συνέβη κατά τη διάρκεια της ανοδικής φάσης, και το Bitcoin βρίσκεται τώρα στη μέση της φάσης της αγοράς αρκούδας, μειωμένο 53% από το υψηλό του, σύμφωνα με το CoinGecko. Καθώς τα altcoins έπεσαν ταυτόχρονα, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων έχει μειωθεί σε <a href="https://www.coingecko