Broadcom (AVGO): Δημιουργία της υποδομής του ψηφιακού κόσμου

Ο ρόλος της Broadcom στην υποδομή και τη συνδεσιμότητα της τεχνητής νοημοσύνης

Από την αυγή του Διαδικτύου, η σημασία της συνδεσιμότητας αυξάνεται μόνο χρόνο με το χρόνο. Αρχικά, ήταν η ανάγκη σύνδεσης των υπολογιστών επιχειρήσεων και της έρευνας μεταξύ τους.

Στη συνέχεια, η διείσδυση του Διαδικτύου σε συνηθισμένα νοικοκυριά και η συναφής ανάπτυξη των διαδικτυακών βιντεοπαιχνιδιών, του ηλεκτρονικού εμπορίου και της ροής βίντεο δημιούργησαν μια αυξανόμενη ζήτηση για μεγαλύτερους διακομιστές και ισχυρότερες συνδέσεις.

Θα επισκιαζόταν και πάλι από την άφιξη των smartphones και την ανάγκη για όσο το δυνατόν ταχύτερη συνδεσιμότητα εν κινήσει, με δίκτυα κινητής τηλεφωνίας 3G, 4G και στη συνέχεια 5G. Παράλληλα, το μεγαλύτερο μέρος της βιομηχανίας μετακινήθηκε στο cloud, πράγμα που σημαίνει ότι ακόμη και οι πιο βασικές εργασίες γραφείου ή η αποθήκευση δεδομένων διεκπεραιώνονται γενικά μέσω του Διαδικτύου, αντί να εκτελούνται και να αποθηκεύονται επί τόπου.

Αυτό το μοτίβο επαναλαμβάνεται τώρα με την άνοδο της Τεχνητής Νοημοσύνης, τόσο για τους καταναλωτές όσο και για τις επιχειρήσεις. Μεγαλύτερα κέντρα δεδομένων από ποτέ απαιτούνται για την ανάπτυξη και τις εφαρμογές της Τεχνητής Νοημοσύνης, σε σημείο που ολόκληρα πυρηνικά εργοστάσια επαναλειτουργούν για να εξασφαλιστεί αρκετή ενέργεια για την τροφοδότησή τους.

Καθώς η Τεχνητή Νοημοσύνη (ΤΝ) αποτελεί τον πυρήνα της από πολλές υπολογιστικές μονάδες που αλληλεπιδρούν μεταξύ τους, αυτά τα κέντρα δεδομένων απαιτούν εξίσου εξαιρετικά αποδοτικές και γρήγορες λύσεις συνδεσιμότητας. Αυτό είναι το καθήκον εξαιρετικά εξειδικευμένων εταιρειών, που είναι σε θέση να παραμένουν πάντα στην αιχμή της τεχνολογίας πληροφορικής και να προσαρμόζονται συνεχώς στις νέες απαιτήσεις και απαιτήσεις των ηγετών της τεχνολογικής βιομηχανίας.

Σε αυτόν τον τομέα, λίγες εταιρείες έχουν διαδραματίσει τόσο καθοριστικό ρόλο στη διατήρηση της συνδεσιμότητας σε τέτοιο βαθμό που να ανταποκρίνεται στις συνεχώς αυξανόμενες απαιτήσεις όσο η Broadcom.

Επισκόπηση Broadcom

Η Broadcom είναι παγκόσμιος ηγέτης στο υλικό συνδεσιμότητας και στο λογισμικό υποδομών πληροφορικής, συμπεριλαμβανομένης της τεχνολογίας 5G.

Οι δραστηριότητες της εταιρείας χωρίζονται σε λογισμικό υποδομής (κυβερνοασφάλεια, cloud κ.λπ.) και υλικό συνδεσιμότητας (ασύρματα δίκτυα, διακομιστές, ευρυζωνική σύνδεση καταναλωτών, δίκτυα τεχνητής νοημοσύνης κ.λπ.).

Πηγή: Broadcom

Η εταιρεία είναι το αποτέλεσμα της συγχώνευσης μεταξύ της Broadcom και της Avago το 2016.

Η Broadcom ξεκίνησε το 1991, εστιάζοντας σε λύσεις ημιαγωγών για δικτύωση και επικοινωνίες.

Η Avago Technologies Broadcom ξεκίνησε το 1961 ως το τμήμα ημιαγωγών της Hewlett-Packard και αργότερα αποσχίστηκε ως Agilent Technologies το 1999. Αρχικά επικεντρώθηκε στην οπτοηλεκτρονική και τα εξαρτήματα ασύρματης επικοινωνίας. Αφού εξαγοράστηκε από εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων, εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2009.

Η εταιρεία δημιούργησε, μεταξύ άλλων, τους πρώτους πομπούς οπτικών ινών και τα LED γαλλίου-αρσενιδίου-φωσφορούχου (GaAsP) και απέστειλε 400 εκατομμύρια οπτικούς αισθητήρες ποντικιών.

Ένα μεγάλο μέρος της ανάπτυξης της εταιρείας από τη συγχώνευση έχει προέλθει από μια σειρά εξαγορών τα τελευταία 10 χρόνια, με τα μεγαλύτερα βήματα συγχωνεύσεων και εξαγορών να είναι η εξαγορά της VMware έναντι 61 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023 και της Symantec το 2019 έναντι 10.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθιστώντας την εταιρεία έναν σημαντικό παράγοντα και στον τομέα του cloud και της κυβερνοασφάλειας.

Πηγή: Broadcom

Σήμερα, η Broadcom είναι μια εταιρεία που παράγει έσοδα 54.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων (το 2024), με ένα ευρύ χαρτοφυλάκιο διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας (20,000+) που υποστηρίζεται από συνεχείς επενδύσεις σε Έρευνα και Ανάπτυξη ύψους 9.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2024.

Προϊόντα Broadcom

Πολλά από τα προϊόντα της Broadcom μπορεί να είναι αρκετά δύσκολο να κατανοηθούν από μη μηχανικούς τηλεπικοινωνιών, ειδικά το κομμάτι του υλικού.

Ο πιο γνωστός εξοπλισμός στο ευρύ κοινό θα είναι ο «κουτιά διαδικτύου«όπως μόντεμ, δρομολογητές, καθώς και λύσεις συνδεσιμότητας για τηλεοράσεις και άλλες έξυπνες συσκευές (συμπεριλαμβανομένης της καλωδιακής και της δορυφορικής τηλεόρασης).»

Πηγή: Broadcom

Η Broadcom συμβάλλει επίσης καθοριστικά στην κατασκευή και τη συντήρηση δίκτυα κινητής τηλεφωνίας, έχοντας υπάρξει πρωτοπόρος στην ανάπτυξη τεχνολογίας που υποστηρίζει δίκτυα 3G, 4G και τώρα 5G.

Πηγή: Broadcom

Για κέντρα δεδομένων, η εταιρεία παρέχει ένα ευρύ φάσμα συνδέσεων Ethernet, οπτικών ινών και άλλων εργαλείων για τη δρομολόγηση της κίνησης δεδομένων από το ένα μέρος του κέντρου δεδομένων σε ένα άλλο ή σε άλλα κέντρα δεδομένων και τελικούς χρήστες.

Αυτό περιλαμβάνει τόσο τα κέντρα δεδομένων on-premise όσο και τα κέντρα δεδομένων cloud, καθώς και όλες τις παραλλαγές γύρω από τις λύσεις AI και τα κέντρα δεδομένων AI (περισσότερα για την αγορά AI και τις ευκαιρίες της για την Broadcom παρακάτω).

Πηγή: Broadcom

Τα ίδια εργαλεία και εξοπλισμός χρησιμοποιούνται επίσης σε εργοστάσια, εταιρείες κοινής ωφέλειας και σε αυτοκίνητα για την παροχή συνδεσιμότητας με συσκευές IoT, έξυπνα εργαλεία διαχείρισης, καθώς και πολλές οθόνες και οθόνες LED.

Πηγή: Broadcom

Από την πλευρά του λογισμικού, η Broadcom δραστηριοποιείται κυρίως σε δύο τομείς: κυβερνασφάλεια επιχειρηματικό λογισμικόΟ τομέας της κυβερνοασφάλειας καλύπτεται τόσο από λύσεις της Symantec όσο και από εργαλεία της VMware.

Πηγή: Broadcom

Πηγή: Broadcom

Πώς η VMware ενισχύει τη στρατηγική λογισμικού της Broadcom

Ως η μεγαλύτερη εξαγορά της Broadcom που έγινε ποτέ, πολύ μεγαλύτερη από την εξαγορά της ίδιας της Broadcom από την Avago έναντι 37 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη δημιουργία της σύγχρονης Broadcom, η εταιρεία αυτή αξίζει μια πιο εμπεριστατωμένη ματιά.

Η VMware είναι μια εταιρεία που ειδικεύεται στην «εικονοποίηση» ή τη δημιουργία εικονικών εκδόσεων πόρων υπολογιστών, όπως διακομιστές, αποθηκευτικούς χώρους, δίκτυα και λειτουργικά συστήματα.

Η εικονικοποίηση επιτρέπει την εκτέλεση πολλαπλών εικονικών περιβαλλόντων σε ένα μόνο φυσικό μηχάνημα, ενισχύοντας την αξιοποίηση των πόρων και την ευελιξία.

Ουσιαστικά, αφαιρεί το υποκείμενο υλικό, επιτρέποντας στο λογισμικό να έχει πρόσβαση και να διαχειρίζεται πόρους σαν να ήταν αφιερωμένοι σε μία μόνο εργασία, παρόλο που είναι κοινόχρηστοι.

Η εικονικοποίηση παρέχει στους χρήστες της πολλά πλεονεκτήματα:

• ΑσφάλειαΤα πρόσθετα τείχη προστασίας βοηθούν στην ασφάλεια του cloud computing και διαχωρίζουν τις διαφορετικές δραστηριότητες που εκτελούνται στο ίδιο υλικό.
• ΕυελιξίαΔημιουργώντας εικονικό υλικό, αυτή η οργανωτική αρχή μπορεί να βοηθήσει στην ανακατανομή της μνήμης αποθήκευσης ή της υπολογιστικής ισχύος μεταξύ έργων και τμημάτων μιας εταιρείας.
• ΟικονομικάΗ εικονικοποίηση συχνά μειώνει την κατανάλωση ενέργειας, καθώς και τα έξοδα συντήρησης. Ως αποτέλεσμα, η εξοικονόμηση κόστους είναι ένας από τους κύριους λόγους για την υιοθέτησή της.
• ΑνθεκτικότηταΗ ίδια δραστηριότητα που διεξάγεται σε ένα φυσικό υλικό μπορεί να αντιγραφεί πιο εύκολα σε ένα άλλο, μειώνοντας τους κινδύνους βλάβης από δυσλειτουργία του υλικού.

Ως κυρίαρχος παίκτης στην εικονικοποίηση, η εξαγορά της VMware έχει εδραιώσει έντονα την παρουσία της Broadcom στον τομέα του cloud, όπου προηγουμένως δραστηριοποιούνταν κυρίως ως κατασκευαστής υλικού για τους διακομιστές που υποστήριζαν το cloud computing και τις υπηρεσίες.

Broadcom Financials

Τα έσοδα της εταιρείας αυξάνονται σταθερά, σχεδόν διπλασιαζόμενα την περίοδο 2021-2024.

Πηγή: Broadcom

Η αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών ήταν λίγο λιγότερο εντυπωσιακή, με «μόνο» το μισό μεγαλύτερο από το 2021 έως το 2024.

Πηγή: Broadcom

Ωστόσο, αυτό δεν ήταν αποτέλεσμα συρρίκνωσης του περιθωρίου κέρδους, καθώς τα μικτά περιθώρια κέρδους παρέμειναν στο εύρος του 75%. Επομένως, αντανακλά περισσότερο τη δέσμευση της εταιρείας για επενδύσεις τόσο σε κεφαλαιουχικές δαπάνες όσο και σε έρευνα και ανάπτυξη.

Η εταιρεία αυξάνει τα μερίσματά της με ταχύ ρυθμό από το 2016, με τον εκπληκτικό ρυθμό του 32% CAGR, αυξάνοντας τα τακτικά τριμηνιαία μερίσματα κάθε χρόνο.

Ωστόσο, λόγω της πολύ υψηλής αποτίμησης της εταιρείας σε σύγκριση με τα κέρδη, εξακολουθεί να τοποθετεί το μέρισμα σε χαμηλή απόδοση, καθιστώντας την περισσότερο μια μετοχή ανάπτυξης παρά μια μετοχή ελκυστική για επενδυτές που επικεντρώνονται στο μέρισμα.

Πηγή: Broadcom

Στρατηγική ανάπτυξης τεχνητής νοημοσύνης και καινοτομίες ημιαγωγών της Broadcom

Συνδεσιμότητα Κέντρων Δεδομένων & Τεχνητή Νοημοσύνη

Για σχεδόν όλες τις εταιρείες τεχνολογίας, η θέση τους όσον αφορά την άνθηση της Τεχνητής Νοημοσύνης θα είναι ο καθοριστικός παράγοντας για την τύχη της εταιρείας τα επόμενα δέκα χρόνια.

Ως βασικός παράγοντας στη συνδεσιμότητα, τόσο σε υλικό όσο και σε λογισμικό, μια δραστηριότητα που απαιτείται ακόμη περισσότερο από την Τεχνητή Νοημοσύνη από «απλώς» το cloud computing, η Broadcom είναι ήδη έτοιμη να επωφεληθεί από την άνθηση στην κατασκευή κέντρων δεδομένων Τεχνητής Νοημοσύνης.

Πηγή: Broadcom

Το 2024, η Τεχνητή Νοημοσύνη είχε φτάσει το 35% των εσόδων της εταιρείας από ημιαγωγούς, γεγονός που αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι επί του παρόντος οι τεχνολογικοί γίγαντες αναπτύσσουν τεράστια χωρητικότητα Τεχνητής Νοημοσύνης, δημιουργώντας εξίσου τεράστια αύξηση εσόδων για τους συνδεδεμένους κατασκευαστές, από την Broadcom έως την... Nvidia (NVDA -2.17%) (ακολουθήστε τον σύνδεσμο για μια αναφορά σχετικά με την Nvidia).

Πηγή: Broadcom

Τελικά, "το δίκτυο είναι ο υπολογιστής», ένα μήνυμα που χρησιμοποιείται από την Broadcom στο την επικοινωνία της με τους επενδυτές σχετικά με την αγορά Τεχνητής Νοημοσύνης, είναι μια αρκετά ακριβής περιγραφή. Για παράδειγμα, το Meta χρησιμοποιεί περίπου το 1/3^rd του χρόνου που χρησιμοποιείται για την εκπαίδευση της Τεχνητής Νοημοσύνης του στο δίκτυο.

Πηγή: Broadcom

XPU για εκπαίδευση τεχνητής νοημοσύνης

Αυτό δεν σημαίνει ότι η συνδεσιμότητα είναι το μόνο προϊόν από το οποίο η Broadcom θα επωφεληθεί από την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης.

Τα συστήματα υπολογιστικής τεχνητής νοημοσύνης (ΤΝ) κινούνται σιγά σιγά προς προσαρμοσμένα σχέδια που είναι περισσότερο προσαρμοσμένα στις πολύ ειδικές απαιτήσεις υπολογιστικής και δικτύωσης των υπολογισμών ΤΝ. Αυτό αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία, καθώς η τροφοδοσία ρεύματος ενδέχεται να αποτελέσει μεγαλύτερο περιορισμό στην ανάπτυξη της ΤΝ από την τροφοδοσία τσιπ.

Τα δίκτυα τεχνητής νοημοσύνης είναι επίσης μοναδικά από πολλές απόψεις:

• Απαιτούν πολύ υψηλό εύρος ζώνης.
• Η μεταφορά δεδομένων πραγματοποιείται μαζικά αντί για συνεχείς ροές και είναι ως επί το πλείστον διαλείπουσα.
• Η έλλειψη δεδομένων "αργής" επηρεάζει τον χρόνο που διαρκεί η εκπαίδευση.
• Η εκπαίδευση στην Τεχνητή Νοημοσύνη διαρκεί πολύ, συνήθως αρκετές ώρες ή και ημέρες, επιβαρύνοντας τα εξαρτήματα που χρειάζονται τέλεια ψύξη, συνδεσιμότητα και λειτουργία καθ' όλη τη διάρκεια της εκπαίδευσης.

Μια λύση είναι η ανάπτυξη του λεγόμενου XPU, το οποίο συνδυάζει την CPU (επεξεργαστή), την GPU (κάρτα γραφικών / παράλληλους επεξεργαστές) και τη μνήμη στην ίδια ηλεκτρονική συσκευή.

Ο κύριος λόγος είναι ότι καθώς η ένταση της υπολογιστικής ισχύος και το μέγεθος των κέντρων δεδομένων αυξάνονται, η απόδοση του συστήματος αρχίζει να σταθεροποιείται καθώς προσθέτετε περισσότερα στοιχεία. Αυτό συμβαίνει επειδή, ανεξάρτητα από το πόσο αποτελεσματική είναι η δικτύωση, εάν τα δεδομένα πρέπει να ρέουν συνεχώς μεταξύ του επεξεργαστή, της GPU και της μνήμης, η διαδικασία καθίσταται λιγότερο αποτελεσματική με πιο έντονους υπολογισμούς και μεταφορά δεδομένων.

Πηγή: Broadcom

Έτσι, αντί να συναρμολογούνται εξαρτήματα γενικής χρήσης σε ένα κέντρο δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης, όπως μια GPU που σχεδιάστηκε αρχικά για βιντεοπαιχνίδια, η συνένωση όλων των εξαρτημάτων σε ένα τσιπ μειώνει τον χρόνο μεταφοράς και την ανάγκη για εύρος ζώνης.

Ένας άλλος αυξανόμενος περιορισμός στο σχεδιασμό νέων τσιπ είναι ότι ένα σχέδιο 2D μπορεί να χωρέσει μόνο ένα συγκεκριμένο αριθμό εξαρτημάτων. Επομένως, το επόμενο βήμα είναι να επιλέξετε ένα σχέδιο 3D.

3.5D XDSiP

Η Broadcom έχει σημαντική εμπειρία στο σχεδιασμό ASIC (Application-Specific Integrated Circuit), τσιπ σχεδιασμένων για έναν συγκεκριμένο σκοπό (στην προκειμένη περίπτωση, υπολογισμούς AI) αντί για γενικούς υπολογισμούς όπως μια CPU. Σε αυτόν τον τομέα η εταιρεία μπορεί να ισχυριστεί ότι βρίσκεται στην πρώτη θέση τα τελευταία 1 χρόνια.

Το Broadcom XPU τοποθετεί σε ένα τσιπ τους πυρήνες υπολογισμού, τη μνήμη και άλλα εξαρτήματα, όλα σε μια πολύ πυκνή τρισδιάστατη αρχιτεκτονική.

Πηγή: Broadcom

Αυτά τα συστήματα XPU, που εκτελούν τον βασικό υπολογισμό της Τεχνητής Νοημοσύνης, μπορούν στη συνέχεια να δικτυωθούν με άλλα στοιχεία της Broadcom και κάθε ενότητα μπορεί να συνδεθεί μεταξύ τους για να σχηματίσει ολόκληρα κέντρα δεδομένων Τεχνητής Νοημοσύνης.

Πηγή: Broadcom

Πηγή: Broadcom

Η ίδια διαδικασία βρίσκεται σε εξέλιξη για όλα τα στοιχεία του κέντρου δεδομένων, με, για παράδειγμα, φωτονικές διασυνδέσεις να είναι πλέον συν-συσκευασμένες σε μία συσκευή.

Πηγή: Broadcom

Τεχνολογία Ethernet

Ένα άλλο πλεονέκτημα της Broadcom σε αυτόν τον τομέα είναι η εξειδίκευσή της στην τεχνολογία Ethernet. Αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία έχει μειώσει την κατανάλωση ενέργειας του Ethernet κατά 2010% από το 90 και έχει αυξήσει την χωρητικότητα του εύρους ζώνης κατά 80 φορές.

Προς το παρόν, οι υπολογιστές υψηλής απόδοσης χρησιμοποιούν σε μεγάλο βαθμό το InfiniBand, ένα πρότυπο επικοινωνίας δικτύωσης υπολογιστών υψηλής απόδοσης.

Ωστόσο, το σημερινό Ethernet της Broadcom παρέχει πολύ ανώτερη απόδοση από το InfiniBand σε όλες σχεδόν τις μετρήσεις. Για παράδειγμα, μειώνει το ποσοστό αστοχιών κατά 30 φορές, καταναλώνει 33% λιγότερη ενέργεια, κοστίζει λιγότερο και έχει υψηλότερο εύρος ζώνης.

Πηγή: Broadcom

Ως αποτέλεσμα, το Ethernet αναγνωρίζεται πλέον ως η de facto λύση δικτύου τεχνητής νοημοσύνης, η οποία χρησιμοποιείται ήδη από τις Meta, Google, Oracle, Tencent, Amazon, Alibaba, κ.λπ.

Συμπέρασμα

Επειδή τα πρώτα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης έχουν κατασκευαστεί σε έναν αγώνα δρόμου για την αξιοποίηση όσο το δυνατόν περισσότερης υπολογιστικής ισχύος, το συντομότερο δυνατό, οι επενδυτές έχουν δώσει την μεγαλύτερη προσοχή στις GPU της Nvidia, καθιστώντας την την εταιρεία με την μεγαλύτερη αξία στον κόσμο.

Ωστόσο, καθώς η βιομηχανία της τεχνητής νοημοσύνης αρχίζει να ωριμάζει, η στροφή προς τον σχεδιασμό ASIC, που έχει γίνει σκόπιμα για τις απαιτήσεις των υπολογισμών της τεχνητής νοημοσύνης, αρχίζει να καλύπτει την απόσταση από τις γενικευμένες GPU. Έτσι, ενώ τα νέα σχέδια GPU που κατασκευάζονται ειδικά για τεχνητή νοημοσύνη θα αποτελέσουν ισχυρό ανταγωνισμό, οι XPU έχουν επίσης ένα χαρτί να παίξουν.

Πιο συγκεκριμένα, καθώς τα μοντέλα Τεχνητής Νοημοσύνης γίνονται ολοένα και μεγαλύτερα, η ροή δεδομένων και η απαιτούμενη συνδεσιμότητα θα αποτελέσουν εξίσου σημαντικό ζήτημα με την ίδια την υπολογιστική ισχύ. Η μείωση της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας θα αποτελέσει επίσης σημαντικό επίκεντρο στον κλάδο.

Αυτό θέτει την Broadcom σε εξαιρετική θέση για να επωφεληθεί από την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης.

Αφενός, ακόμη και αν αποδειχθεί ότι το XPU δεν αποτελεί το πρότυπο πληροφορικής του κλάδου, οι προηγμένες λύσεις Ethernet και άλλες λύσεις συνδεσιμότητας της Broadcom θα χρειαστούν σε μεγαλύτερες ποσότητες από ποτέ. Οι λύσεις εικονικοποίησης και κυβερνοασφάλειας της VMware θα έχουν επίσης μεγαλύτερη ζήτηση.

Από την άλλη πλευρά, εάν οι XPU γίνουν πιο δημοφιλείς για την κατασκευή νεότερων και πιο αποδοτικών κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης, η Broadcom θα μπορούσε να γίνει το νεότερο αγαπημένο της αγοράς στην άνθηση της κεφαλαιοποίησης των τεχνολογικών εταιρειών που οφείλεται στην τεχνητή νοημοσύνη.

Τελευταία Νέα και Εξελίξεις για τις Μετοχές της Broadcom (AVGO)