Η SEC εξαιρεί τις ενδιάμεσες φόρμες και αναφορές από την ετικετοποίηση Inline XBRL

Η U.S. Securities and Exchange Commission αναγγέλθηκε στις 14 Σεπτεμβρίου 2026, ότι εξέδωσε διάταξη που παρέχει απαλλαγή από ορισμένες απαιτήσεις Inline XBRL που υιοθέτησε η Επιτροπή στις 16 Δεκεμβρίου 2024. Η διάταξη, Release No. 34-106339, είναι ημερομηνίας 11 Σεπτεμβρίου 2026. Απαλλάσσει τους καλυπτόμενους εγγεγραμμένους από την κατάθεση ή υποβολή των ακόλουθων σε Inline XBRL: Form CA-1, εκτός του Exhibit H· Form 1, εκτός του Exhibit I· Form X-17A-5 Part III· Form 17-H· και την ετήσια αναφορά συμμόρφωσης ενός security‑based swap dealer ή major security‑based swap participant.

Η Επιτροπή εξέδωσε την διάταξη σύμφωνα με το Section 36(a)(1) του Securities Exchange Act of 1934, το οποίο της επιτρέπει να εξαιρέσει, υπό όρους ή χωρίς όρους, οποιοδήποτε πρόσωπο, τίτλο ή συναλλαγή από τις διατάξεις του Exchange Act ή των κανόνων του, στο βαθμό που η εξαίρεση είναι απαραίτητη ή κατάλληλη στο δημόσιο συμφέρον και σύμφωνη με την προστασία των επενδυτών. Η διάταξη δηλώνει ότι η Επιτροπή διαπίστωσε ότι η απαλλαγή ικανοποιεί αυτό το πρότυπο. Η Sherry R. Haywood, Assistant Secretary, υπέγραψε τη διάταξη.

Φόρμες και αναφορές που καλύπτονται από την απαλλαγή

Η Form CA-1 είναι η αίτηση εγγραφής, τροποποίησης εγγραφής ή απαλλαγής από εγγραφή που υποβάλλεται από οργανισμούς εκκαθάρισης και χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση αυτών των αιτήσεων και τροποποιήσεων. Η απαλλαγή επεκτείνεται στους οργανισμούς εκκαθάρισης όσον αφορά αυτή τη φόρμα.

Η Form X-17A-5 Part III περιλαμβάνει ετήσιες εκθέσεις που υποβάλλονται από μεσίτες‑διαπραγματευτές, συμπεριλαμβανομένων των διαπραγματευτών παραγώγων εκτός χρηματιστηρίου, καθώς και από security‑based swap dealers και major security‑based swap participants, συλλογικά SBS Entities, για τα οποία δεν υπάρχει προσεκτικός ρυθμιστής. Η φόρμα χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της οικονομικής και λειτουργικής κατάστασης των μεσιτών‑διαπραγματευτών. Η Form 17‑H είναι η έκθεση αξιολόγησης κινδύνου που υποβάλλεται από ορισμένους μεγαλύτερους μεσίτες‑διαπραγματευτές υπό το Exchange Act Rule 17h-2T.

Η ετήσια αναφορά συμμόρφωσης, που αναφέρεται στη διάταξη ως η αναφορά CCO, πρέπει να ετοιμαστεί και να υπογραφεί από τον κύριο υπεύθυνο συμμόρφωσης μιας SBS Entity σύμφωνα με το Exchange Act Rule 15fk-1(c). Σύμφωνα με αυτόν τον κανόνα, η αναφορά πρέπει να περιλαμβάνει, τουλάχιστον, μια αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των πολιτικών και διαδικασιών security‑based swap της εταιρείας, ουσιώδεις αλλαγές σε αυτές τις πολιτικές και διαδικασίες, περιοχές προς βελτίωση και προτεινόμενες πιθανές αλλαγές στο πρόγραμμα συμμόρφωσης και τους πόρους του, εντοπισμένα σημαντικά ζητήματα μη συμμόρφωσης, καθώς και τους πόρους συμμόρφωσης που αφιερώνονται στη δραστηριότητα security‑based swap της εταιρείας.

Η απαλλαγή εξαιρεί το Exhibit H της Form CA-1 και το Exhibit I της Form 1. Το Exhibit H περιλαμβάνει ισολογισμό και κατάσταση εσόδων‑εξόδων, με όλες τις σημειώσεις και τα παραρτήματα, όπως ισχύει για το πιο πρόσφατο οικονομικό έτος του εγγεγραμμένου για το οποίο διατίθενται τα στοιχεία, πιστοποιημένο από ανεξάρτητο λογιστή· πρέπει ωστόσο να υποβάλλεται σε Inline XBRL. Το Exhibit I περιέχει τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις του αιτούντος και επίσης παραμένει υπό την απαίτηση Inline XBRL.

Η διάταξη επεκτείνει επίσης την απαλλαγή σε SBS Entities που βασίζονται σε διάταξη της Επιτροπής που παρέχει υποκατάστατη συμμόρφωση, σχετικά με τη Form X-17A-5 Part III και την αναφορά CCO. Δεν εξαιρεί κανέναν υποβάλλοντα από την υποχρέωση κατάθεσης ή υποβολής αυτών των φορμών και εκθέσεων ηλεκτρονικά στο EDGAR.

Λογική που αναφέρεται στη διάταξη

Το Inline XBRL είναι μια δομημένη γλώσσα δεδομένων στην οποία τα δεδομένα σε έγγραφα μπορούν να επισημαίνονται ώστε οι μηχανές να διαβάζουν τις ετικέτες, μια λειτουργία που αποσκοπεί στην πιο αποδοτική ανάκτηση, συγκέντρωση και σύγκριση μεταξύ διαφορετικών υποβάλλοντων και χρονικών περιόδων σε σχέση με ένα αδόμητο έγγραφο, όπως εξηγεί η διάταξη. Αν και χρήσιμο για πολλούς, το Inline XBRL βοηθά κυρίως χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και ρυθμιστές στην ανάλυση δεδομένων, και η διάταξη δηλώνει ότι είναι λιγότερο χρήσιμο για τις καθορισμένες φόρμες. Οι φόρμες αυτές είναι ειδικές για ενδιάμεσους της αγοράς και χρησιμοποιούνται κυρίως από την Επιτροπή για την αξιολόγηση του εάν ένας εγγεγραμμένος φορέας πληροί τα νομικά, οικονομικά και λειτουργικά πρότυπα που απαιτούνται για τη συμμόρφωση με το Exchange Act.

Πολλές από αυτές τις καταχωρίσεις περιέχουν εξατομικευμένες πληροφορίες, έτσι οι τυποποιημένες ετικέτες μπορεί να είναι σχετικά λιγότερο χρήσιμες και, στην περίπτωση της Form X-17A-5 Part III, να διπλασιάζουν υπάρχουσες διαδικασίες, όπως δηλώνει η διάταξη. Προσθέτει ότι από τότε που υιοθετήθηκαν οι τροποποιήσεις, η Επιτροπή έχει λάβει πληροφορίες από συμμετέχοντες της βιομηχανίας που υποδεικνύουν ότι το κόστος συμμόρφωσης με την απαίτηση Inline XBRL είναι υψηλότερο από ό,τι είχε εκτιμήσει προηγουμένως η Επιτροπή. Η διάταξη αναφέρει επιστολή της 13 Μαρτίου 2026 από τον Kyle L. Brandon, managing director και επικεφαλής πολιτικής παραγώγων στην Securities Industry and Financial Markets Association.

Η εντολή προσθέτει ότι η μείωση του κόστους συμμόρφωσης για τη Φόρμα X-17A-5 Μέρος III, τη Φόρμα 17-H και την αναφορά CCO δεν θα επηρεάσει τους επενδυτές, επειδή αυτές οι φόρμες δεν χρησιμοποιούνται κυρίως από επενδυτές και αρκετές είναι γενικά μη δημοσιευμένες. Κατά γενικό κανόνα, η συνολική Φόρμα 17-H και η αναφορά CCO, καθώς και η πλειονότητα της Φόρμας X-17A-5 Μέρος III, είναι μη δημοσιευμένες. Η μείωση του κόστους συμμόρφωσης θα επέτρεπε αντίθετα στις επηρεαζόμενες εταιρείες να κατανέμουν τους πόρους πιο αποδοτικά, συμπεριλαμβανομένης της υποστήριξης ή ενίσχυσης των λειτουργιών τους και των υφιστάμενων υποχρεώσεων συμμόρφωσης, όπως δηλώνει η εντολή.

Η Επιτροπή δήλωσε ότι η απαλλαγή αναμένεται να μειώσει ενδεχομένως σημαντικά περιττά κόστη συμμόρφωσης, τα οποία οι εταιρείες ενδέχεται τελικά να μεταβιβάσουν στους επενδυτές μέσω υψηλότερων τελών, χωρίς ουσιαστικά κέρδη σε διαφάνεια ή προσβασιμότητα δεδομένων για τους επενδυτές. “Αυτή η απαλλαγή – η οποία παρέχει λογική ανακούφιση χωρίς να θυσιάζει την προστασία των επενδυτών – θα μειώσει το κόστος συμμόρφωσης και θα επιτρέψει στους συμμετέχοντες στην αγορά να κατανέμουν τους πόρους πιο αποδοτικά, συμπεριλαμβανομένης της υποστήριξης ή ενίσχυσης των λειτουργιών τους και των υφιστάμενων υποχρεώσεων συμμόρφωσης,” δήλωσε ο πρόεδρος της SEC Paul S. Atkins. “Αυτή η ενέργεια προωθεί τις προσπάθειες της Επιτροπής να μετασχηματίσει το κανονιστικό μας πλαίσιο, περικόπτοντας άσχετες απαιτήσεις που επιβαρύνουν την αγορά χωρίς να ωφελούν ουσιαστικά τους επενδυτές.”

Οι υποκείμενες απαιτήσεις ανιχνεύονται στις τροποποιήσεις κανόνων που η Επιτροπή υιοθέτησε στις 16 Δεκεμβρίου 2024, στο Ηλεκτρονική Υποβολή Ορισμένων Υλικών Κατά τον Νόμο για τις Αξίες του 1934· Τροποποιήσεις σχετικά με την Έκθεση FOCUS, Exchange Act Release No. 101925, που δημοσιεύτηκε στο 90 FR 7250 στις 21 Ιανουαρίου 2025. Οι τροποποιήσεις αυτές απαιτούσαν ορισμένες φόρμες και υποβολές να υποβάλλονται ηλεκτρονικά και καθόριζαν αρκετές για Inline XBRL: Πρόγραμμα A και Παραρτήματα C, F, H, J, K, L, M, O, R και S στη Φόρμα CA-1· Παραρτήματα D, E εν μέρει, και I στη Φόρμα 1· Φόρμα X-17A-5 Μέρος III· Στοιχείο 4 της Φόρμας 17-H· και η αναφορά CCO.