Φυσική Επιλογή: Μπορούν τα Stablecoins να Καταπιούν την Κρυπτογράφηση της Αγοράς;

尽管 2020 年带来了财务不确定性，但这个动荡的年份对稳定币市场来说却是一个繁荣的年份。从年初开始，价值与现有资产（如黄金或美元）挂钩的加密货币已经看到大量资金流入，因为更多的交易者希望购买稳定资产以防止资金贬值。虽然稳定币已经成为一种有用的金融储存方式，承诺提供更强的保护以对抗 COVID-19 和随后衰退带来的干扰，但有合理的证据表明，这些货币正在超越其作为交易资产的角色，越来越多地被视为价值转移的手段。在未来几年，我们可能会看到一系列中央银行和大型企业开始涉足稳定币领域，全球巨头如 Facebook 已经通过搁置的Libra 项目表达了他们的意图。随着大规模投资于稳定币的到来，对于加密世界中较小的、未锚定的资产（如 Ripple）来说，这将意味着什么？

稳定币的崛起

Tether 是第一个进入市场的稳定币。2014 年推出后，仅仅几年时间，它就开始被广泛采用。当比特币在 2017 年末著名的上涨时，越来越多的加密货币交易所开始从法定货币到比特币的交易对切换到 Tether 到比特币，从而使仅加密货币的交易所能够建立市场份额。2017 年末的繁荣为更多稳定币进入市场打开了大门，众多项目涌现出来，试图模仿 Tether 的目的和成功。随后的几年见证了稳定币领域的几家大型玩家的到来，从 USD Coin 到 Paxos 和 TrueUSD。随着 COVID-19 的到来，稳定币的市场资本化在三个月内膨胀到超过 70 亿美元，几乎 60 亿美元是 Tether 投资。从春季开始，DeFi 协议的兴起使稳定币市场每天膨胀 1 亿美元，使该行业的市场资本自年初以来增长了一倍以上。此外，稳定币项目在银行中获得更广泛接受的趋势导致了投资者中更高的接受度。列支敦士登银行 Bank Frick 最近宣布 它将支持 USD Coin，允许客户使用他们的银行账户发送、接收和存储稳定币。稳定币市场的飞速崛起，加上来自银行和大型企业对区块链技术的日益增长的兴趣，这意味着稳定币即将成为加密货币市场的主要银行币。但这对像 Ripple 这样的币和希望将其比特币持有量切换到莱特币等投资者来说意味着什么？

蚕食加密货币市场

Ripple 的早期带来了人们对其所构建的区块链技术的广泛兴奋。使用该币的付款被设定为快速且无需支付一些早期加密资产所需的巨额处理费。该币的重点是针对银行间付款，但其早期的成功导致 Ripple 扩展成为世界领先的加密支付网络。 在其鼎盛时期，Ripple 很容易在领先的 加密货币交易所 上获得访问权限，这些交易所允许轻松访问可以轻松交易的数字金融。然而，Ripple 也无意中形成了如何构建成功的稳定币的蓝图。针对各种资产设计的稳定币的实施，旨在在经济衰退中保持其价值，同时在易于交易的框架内运行，具有有限的处理费，这使得许多稳定币直接与 Ripple 竞争。随着其他企业支持的稳定币（如 JPM Coin 和 Utility Settlement Coin Project）的到来，很明显 XRP 的老卫队面临着一场重大战斗，以避免被市场的新晋者淹没。企业稳定币的财务实力意味着 Ripple 的快速支付系统可能很快就会通过新的交易发展而得到改进。然而，对于 Ripple 来说，也许有一些希望，因为该币在迅速扩张的市场中具有长期存在的优势。Ripple 在其生命周期中已经帮助超过 300 个客户上线，并且在加密货币方面具有比其竞争对手更丰富的经验。很明显，稳定币将在可预见的未来存在下去，甚至有可能在主流使用中取代国家法定货币。随着市场资本膨胀指数级增长，旧的无锚加密货币可能面临着失去市场份额的风险，因为更多的采用者正在寻找加密资产中的实用性和一致的价格。对于 Ripple 来说，试图通过竞争来重新获得其作为交易的首选币的位置似乎太过天真了，考虑到这些新进入者在市场中引入稳定币的财务实力。相反，曾经被认为是世界上最有前途的加密货币的东西将不得不利用其经验来适应其快速交易的根源。加密货币市场基于自然选择，只有最具创新性的货币才能生存。在这种无情的气候中，昨天的许多实用加密货币将被要求在其他地方探索新的区块链发展，以保持其对采用者的相关性。