Τα έσοδα της MSCI αυξήθηκαν κατά 12,4% το γ΄ τρίμηνο, στα 892 εκατ. δολάρια, καθώς τα υπό διαχείριση κεφάλαια των ETF έφτασαν σε επίπεδο-ρεκόρ

MSCI Inc. (MSCI ) Στις 20 Οκτωβρίου 2026, η εταιρεία ανακοίνωσε λειτουργικά έσοδα 892,0 εκατ. δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο, που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, αυξημένα κατά 12,4% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 4,86 δολάρια, αυξημένα κατά 14,4%, σύμφωνα με την ανακοίνωση αποτελεσμάτων της για το τρίτο τρίμηνο του 2026.

Η αύξηση των εσόδων κατά 98,6 εκατ. δολάρια προήλθε από την άνοδο κατά 49,1 εκατ. δολάρια των προμηθειών που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία, κατά 44,5 εκατ. δολάρια των επαναλαμβανόμενων εσόδων από συνδρομές και κατά 5,0 εκατ. δολάρια των μη επαναλαμβανόμενων εσόδων. Τα επαναλαμβανόμενα έσοδα από συνδρομές αυξήθηκαν κατά 7,7% και οι προμήθειες που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία κατά 24,9% σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2025, ενώ η οργανική αύξηση των λειτουργικών εσόδων ήταν 12,3%. Για το εννεάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, τα λειτουργικά έσοδα ανήλθαν σε 2.609,8 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 12,9%, και τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 15,09 δολάρια, αυξημένα κατά 27,1%.

Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 502,1 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 12,2%, με το λειτουργικό περιθώριο να διαμορφώνεται στο 56,3%, έναντι 56,4% το αντίστοιχο τρίμηνο της προηγούμενης χρονιάς. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 351,0 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 7,9%. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ήταν 5,11 δολάρια, αυξημένα κατά 14,3%, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 554,8 εκατ. δολάρια, αυξημένο κατά 12,2%, με προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA 62,2%, έναντι 62,3% ένα χρόνο νωρίτερα.

«Το τρίτο τρίμηνο, η MSCI κατέγραψε ισχυρές χρηματοοικονομικές και λειτουργικές επιδόσεις, μεταξύ των οποίων τις υψηλότερες έως σήμερα καθαρές νέες επαναλαμβανόμενες πωλήσεις στους τομείς Analytics και Private Capital Solutions, τις υψηλότερες καθαρές νέες επαναλαμβανόμενες πωλήσεις γ΄ τριμήνου που έχει καταγράψει ποτέ στον τομέα Index, καθώς και νέο ρεκόρ τριμήνου στις προμήθειες που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία», δήλωσε ο Henry A. Fernandez, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της MSCI. Ο Fernandez ανέφερε ότι η εταιρεία κατέγραψε επίσης το καλύτερο τρίμηνό της έως σήμερα τόσο με τους ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων όσο και στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, και ότι εισήλθε στο τέταρτο τρίμηνο με αυτό που περιέγραψε ως ισχυρή δυναμική και έντονη συμμετοχή των πελατών σε όλο το φάσμα των δραστηριοτήτων της.

Ο συνολικός ετήσιος ρυθμός εσόδων (Run Rate) στις 30 Σεπτεμβρίου 2026 ήταν 3.571,9 εκατ. δολάρια, αυξημένος κατά 12,1% σε σύγκριση με τις 30 Σεπτεμβρίου 2025. Ο ετήσιος ρυθμός εσόδων από επαναλαμβανόμενες συνδρομές αυξήθηκε κατά 209,5 εκατ. δολάρια και ο αντίστοιχος ρυθμός από προμήθειες που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία κατά 175,9 εκατ. δολάρια, ενώ η οργανική αύξηση του ετήσιου ρυθμού εσόδων από επαναλαμβανόμενες συνδρομές ήταν 8,7%. Η MSCI ανέφερε ότι η αύξηση αυτή οφειλόταν κυρίως στους πελάτες των κατηγοριών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων, hedge funds και τραπεζών & χρηματιστηριακών εταιρειών, καθώς και στα κεφάλαια-ρεκόρ υπό διαχείριση σε ETF που παρακολουθούν δείκτες της MSCI. Το ποσοστό διατήρησης πελατών της εταιρείας ήταν 95,0%, έναντι 94,7% το τρίτο τρίμηνο του 2025. Οι ενοποιημένες καθαρές νέες πωλήσεις επαναλαμβανόμενων συνδρομών ανήλθαν σε 54,8 εκατ. δολάρια, αυξημένες κατά 41,2%, και οι συνολικές καθαρές πωλήσεις σε 76,4 εκατ. δολάρια, αυξημένες κατά 35,0%.

Τα υπό διαχείριση κεφάλαια στο τέλος της περιόδου σε ETF που παρακολουθούν μετοχικούς δείκτες της MSCI ανήλθαν σε 2.905 δισ. δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, έναντι 2.818 δισ. δολαρίων στις 30 Ιουνίου 2026 και 2.211 δισ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Οι καθαρές εισροές κεφαλαίων στα συγκεκριμένα ETF το τρίτο τρίμηνο ήταν 76 δισ. δολάρια, ενώ η άνοδος της αγοράς πρόσθεσε 11 δισ. δολάρια. Η προμήθεια ανά μονάδα βάσης επί των περιουσιακών στοιχείων των ETF στο τέλος της περιόδου ήταν 2,28, έναντι 2,41 ένα χρόνο νωρίτερα.

Αποτελέσματα ανά τομέα

Τα λειτουργικά έσοδα του τομέα Index ανήλθαν σε 532,6 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 18,1%, με οργανική αύξηση 18,0%. Οι προμήθειες που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία, ύψους 246,6 εκατ. δολαρίων, αυξήθηκαν κατά 24,9%, ενώ τα επαναλαμβανόμενα έσοδα από συνδρομές, ύψους 269,5 εκατ. δολαρίων, αυξήθηκαν κατά 11,1%. Το προσαρμοσμένο EBITDA του τομέα Index ήταν 412,4 εκατ. δολάρια, με περιθώριο 77,4%, έναντι 77,6% ένα χρόνο νωρίτερα. Ο ετήσιος ρυθμός εσόδων (Run Rate) του Index ανήλθε σε 2.082,7 εκατ. δολάρια, αυξημένος κατά 16,5%. Σύμφωνα με την MSCI, η αύξηση του ετήσιου ρυθμού εσόδων από προμήθειες που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία οφειλόταν κυρίως στα υψηλότερα υπό διαχείριση κεφάλαια τόσο στα ETF που παρακολουθούν μετοχικούς δείκτες της MSCI όσο και στα μη ETF κεφάλαια δεικτοδοτημένων επενδύσεων που συνδέονται με δείκτες της MSCI, ενώ η αύξηση του ετήσιου ρυθμού εσόδων από επαναλαμβανόμενες συνδρομές προήλθε κυρίως από προϊόντα δεικτών σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς και προσαρμοσμένων δεικτών.

Τα λειτουργικά έσοδα του τομέα Analytics ανήλθαν σε 191,0 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 4,8%, με οργανική αύξηση 5,2%. Το προσαρμοσμένο EBITDA του τομέα μειώθηκε κατά 4,9%, στα 85,7 εκατ. δολάρια, με περιθώριο 44,9%, έναντι 49,4% ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ ο ετήσιος ρυθμός εσόδων (Run Rate) του Analytics αυξήθηκε κατά 6,9%, στα 793,5 εκατ. δολάρια, χάρη στην ανάπτυξη που η εταιρεία απέδωσε τόσο στα προϊόντα Equity Analytics όσο και στα Multi-Asset Class.

Τα λειτουργικά έσοδα του τομέα Sustainability and Climate ανήλθαν σε 93,7 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 4,0%, με οργανική αύξηση 2,2%. Το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε κατά 10,1%, στα 38,2 εκατ. δολάρια. Ο ετήσιος ρυθμός εσόδων (Run Rate) ήταν 384,8 εκατ. δολάρια, αυξημένος κατά 3,8%, καθώς η ανάπτυξη στα προϊόντα Climate αντισταθμίστηκε εν μέρει από ακυρώσεις. Το ποσοστό διατήρησης πελατών του τομέα ήταν 91,0%, έναντι 93,6% ένα χρόνο νωρίτερα.

Ο τομέας All Other – Private Assets, ο οποίος συνδυάζει τους λειτουργικούς τομείς Real Assets και Private Capital Solutions, απέφερε λειτουργικά έσοδα 74,7 εκατ. δολαρίων, αυξημένα κατά 6,7%. Το προσαρμοσμένο EBITDA μειώθηκε κατά 4,6%, στα 18,5 εκατ. δολάρια. Ο ετήσιος ρυθμός εσόδων (Run Rate) ήταν 310,9 εκατ. δολάρια, αυξημένος κατά 8,9%. Σύμφωνα με την MSCI, η αύξηση οφειλόταν κυρίως σε προϊόντα της Private Capital Solutions, όπως τα Total Plan Manager, Private Capital Transparency Data και Private Capital Intel.

Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε 389,9 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 12,8%, ενώ τα έξοδα προσαρμοσμένου EBITDA ήταν 337,2 εκατ. δολάρια, επίσης αυξημένα κατά 12,8%. Η εταιρεία απέδωσε την αύξηση κυρίως στα υψηλότερα κόστη πληροφορικής, στις επαγγελματικές αμοιβές και στο κόστος δεδομένων αγοράς, καθώς και στις υψηλότερες αμοιβές κινήτρων και στους μισθούς, εν μέρει αντισταθμισμένα από την αυξημένη κεφαλαιοποίηση δαπανών που σχετίζονται με λογισμικό εσωτερικής ανάπτυξης. Στο τρίμηνο περιλαμβάνονταν έξοδα προσαρμοσμένου EBITDA ύψους 6,1 εκατ. δολαρίων και αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων ύψους 1,9 εκατ. δολαρίων που σχετίζονταν με τις εξαγορές των Compass, Vantager, PM Insights και First Street. Τα λοιπά έξοδα, καθαρά, ανήλθαν σε 74,2 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 45,2%, κυρίως λόγω των υψηλότερων εξόδων τόκων ως αποτέλεσμα του αυξημένου χρέους, ενώ ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής ήταν 18,0%, έναντι 17,9% ένα χρόνο νωρίτερα. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η MSCI απασχολούσε 6.259 εργαζομένους, αριθμό αυξημένο κατά 0,1% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα.

Επιστροφές κεφαλαίου και προβλέψεις για το σύνολο του 2026

Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ανέρχονταν σε $261,0 εκατ. στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, ενώ το συνολικό ανεξόφλητο κεφάλαιο του χρέους ανερχόταν σε $6,8 δισ. Ο λόγος συνολικού χρέους προς προσαρμοσμένο EBITDA ήταν 3,2x, εντός του εύρους-στόχου 3,0x έως 3,5x, το οποίο, όπως αναφέρει η MSCI, επιδιώκει να διατηρεί. Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες μειώθηκαν κατά 3,0% στα $436,1 εκατ., κυρίως λόγω των υψηλότερων καταβολών τόκων σε μετρητά, οι οποίες αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τις υψηλότερες εισπράξεις από πελάτες. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μειώθηκαν κατά 8,9% στα $385,4 εκατ., ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε $50,7 εκατ.

Οι επαναγορές μετοχών κατά τη διάρκεια του τριμήνου ανήλθαν συνολικά σε $552,3 εκατ., δηλαδή σε 1,0 εκατ. μετοχές με μέση τιμή $562.92. Συνυπολογίζοντας τις αγορές έως τις 19 Οκτωβρίου 2026, οι επαναγορές από την αρχή του τριμήνου έφτασαν τα $627,2 εκατ., δηλαδή τις 1.116.460 μετοχές με μέση τιμή $561.81. Στις 19 Οκτωβρίου 2026 απέμεναν περίπου $0,9 δισ. διαθέσιμα στο πλαίσιο της εξουσιοδότησης για επαναγορά μετοχών. Ο σταθμισμένος μέσος αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία μετά από αραίωση ήταν 72,3 εκατ., μειωμένος κατά 5,6% σε σύγκριση με έναν χρόνο νωρίτερα.

Η MSCI κατέβαλε μερίσματα περίπου $147,5 εκατ. κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Στις 19 Οκτωβρίου 2026, το διοικητικό της συμβούλιο ανακοίνωσε μέρισμα σε μετρητά $2.05 ανά μετοχή για το τέταρτο τρίμηνο του 2026, πληρωτέο στις 27 Νοεμβρίου 2026 στους μετόχους που θα ήταν καταγεγραμμένοι κατά το κλείσιμο των συναλλαγών στις 13 Νοεμβρίου 2026.

Η MSCI ολοκλήρωσε στις 3 Αυγούστου 2026 την εξαγορά της First Street Technology, Inc., παρόχου δεδομένων και αναλύσεων για φυσικούς κλιματικούς κινδύνους, βασισμένων στη φυσική, έναντι συνολικού τιμήματος αγοράς $122,6 εκατ. καθαρού από τα αποκτηθέντα μετρητά. Το συνολικό τίμημα περιλαμβάνει την εύλογη αξία ενδεχόμενων πρόσθετων καταβολών σε μετρητά κατά τη διετία μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς, οι οποίες εξαρτώνται από την επίτευξη συγκεκριμένων ορίων εσόδων, ενώ τα αποτελέσματα της First Street αναφέρονται στον λειτουργικό τομέα «Βιωσιμότητα και Κλίμα».

Για το σύνολο του 2026, η MSCI διατήρησε αμετάβλητες τις προβλέψεις της για λειτουργικές δαπάνες $1.535 εκατ. έως $1.575 εκατ., δαπάνες προσαρμοσμένου EBITDA $1.340 εκατ. έως $1.370 εκατ., αποσβέσεις $195 εκατ. έως $205 εκατ., κεφαλαιουχικές δαπάνες $160 εκατ. έως $170 εκατ., καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες $1.655 εκατ. έως $1.705 εκατ. και ελεύθερες ταμειακές ροές $1.485 εκατ. έως $1.545 εκατ. Η εταιρεία αύξησε την πρόβλεψή της για δαπάνες τόκων στα $288 εκατ. έως $291 εκατ., από $282 εκατ. έως $286 εκατ., και περιόρισε το προβλεπόμενο εύρος του πραγματικού φορολογικού συντελεστή στο 18,0% έως 19,5%, από 18,0% έως 20,0%. Η MSCI ανέφερε ότι οι προβλέψεις βασίζονται σε παραδοχές για μακροοικονομικούς παράγοντες και τις κεφαλαιαγορές, οι οποίες υπόκεινται σε αβεβαιότητα.

Η ανώτερη διοίκηση είχε προγραμματιστεί να εξετάσει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου σε τηλεδιάσκεψη στις 11:00 π.μ. ώρα Ανατολικής Αμερικής, στις 20 Οκτωβρίου 2026.