Επένδυση στο SPiCE VC Fund I (SPICE) – Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε

Οι ψηφιακοί τίτλοι επιτρέπουν την έκδοση και μεταβίβαση οικονομικών δικαιωμάτων με τη μορφή διακριτικών. Μπορούν να δημιουργήσουν νέες επενδυτικές ευκαιρίες, αλλά η ψηφιακή μορφή δεν εγγυάται ασφάλεια. Σε αντίθεση με πολλά συνηθισμένα κρυπτονομίσματα, οι ψηφιακοί τίτλοι υπόκεινται στους εφαρμοστέους κανόνες περί κινητών αξιών. Μια προσφορά μπορεί να είναι καταχωρισμένη ή να χρησιμοποιεί εξαίρεση από την υποχρέωση καταχώρισης. Δεν είναι επομένως όλοι οι ψηφιακοί τίτλοι καταχωρισμένοι στην SEC, ενώ η συμμόρφωση δεν ισοδυναμεί με έγκριση της επένδυσης από την εποπτική αρχή.

Περίπου πέντε χρόνια πριν από τη δημοσίευση του άρθρου, τον Μάιο του 2022, οι ψηφιακοί τίτλοι ήταν ακόμη μια νέα ιδέα. Στις αρχές του 2017 το ενδιαφέρον στράφηκε στο Bitcoin και στην άνοδο των αρχικών προσφορών νομισμάτων (ICO), που έφεραν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στο προσκήνιο. Τον Απρίλιο του 2017 η Blockchain Capital παρουσίασε το πρώτο ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων με συμμετοχές σε μορφή διακριτικών, μέσω του BCAP. Το άρθρο το περιέγραφε ως το πρώτο διακριτικό κινητής αξίας: συγκέντρωσε 10 εκατομμύρια δολάρια, με τιμή έκδοσης 1 δολάριο ανά διακριτικό. Αποτέλεσε μια πρώιμη πρακτική εφαρμογή της ιδέας των ψηφιακών τίτλων.

Λίγο αργότερα, το SPiCE VC Fund I (SPICE) παρουσιάστηκε ως το 4ο διακριτικό κινητής αξίας. Στο άρθρο εξετάζουμε το ταμείο και τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά του.

Ποια προβλήματα λύνει το SPiCE VC Fund I (SPICE);

Το SPiCE VC Fund I είναι ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων με συμμετοχές σε μορφή διακριτικών. Εστιάζει σε εταιρείες αλυσίδας συστοιχιών και ψηφιοποίησης περιουσιακών δικαιωμάτων που οικοδομούν την ψηφιακή οικονομία. Στη στρατηγική περιλαμβάνεται και ο ίδιος ο κλάδος των ψηφιακών τίτλων, με επενδύσεις όπως η πλατφόρμα Securitize. Τα βασικά χαρακτηριστικά του είναι τα εξής:

Πρωτοπόρος στους ψηφιακούς τίτλους

Το SPiCE συγκαταλέγεται στους πρώτους φορείς του κλάδου. Ο διαχειριστής το παρουσιάζει ως το τέταρτο διακριτικό κινητής αξίας που εκδόθηκε ποτέ. Χρησιμοποίησε την πλατφόρμα έκδοσης Securitize και συνέβαλε στις πρώτες εφαρμογές ψηφιοποίησης συμμετοχών σε επενδυτικά ταμεία.

Ένα διακριτικό στο πλαίσιο των κανόνων περί κινητών αξιών

Το SPICE αντιπροσωπεύει οικονομικά δικαιώματα σε ψηφιακή μορφή. Η πρωτογενής προσφορά του ταμείου στις ΗΠΑ χρησιμοποίησε την εξαίρεση καταχώρισης Rule 506(c), για διαπιστευμένους επενδυτές των οποίων η ιδιότητα έχει επαληθευτεί. Το Form D είναι γνωστοποίηση μιας εξαιρούμενης προσφοράς, όχι καταχώριση των τίτλων ή έγκριση από την SEC. Η ψηφιακή δομή δεν εξαλείφει τον κίνδυνο ζημίας.

Κεφάλαια για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και ψηφιακούς τίτλους

Το SPiCE συνέβαλε τότε στην προσέλκυση επενδύσεων και στην ενημέρωση επιχειρήσεων και εύπορων επενδυτών για την τεχνολογία αλυσίδας συστοιχιών. Στις πρώιμες επενδύσεις του ταμείου περιλαμβάνονταν οι ακόλουθες:

Bakkt – Εταιρεία υπηρεσιών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που ίδρυσε η ICE, ιδιοκτήτρια του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης.

Securitize – Πλατφόρμα ψηφιοποίησης επενδυτικών δικαιωμάτων, με στόχο την πρόσβαση των επενδυτών σε εναλλακτικές επενδύσεις και στη διαπραγμάτευσή τους.

INX – Ο όμιλος προσφέρει υπηρεσίες κρυπτονομισμάτων και, μέσω της χρηματιστηριακής εταιρείας INX Securities, λειτουργεί εναλλακτικό σύστημα διαπραγμάτευσης (ATS) ψηφιακών τίτλων. Οι δραστηριότητες και οι άδειες των επιμέρους νομικών προσώπων διαφέρουν.

InvestaX – Επενδυτική πλατφόρμα στη Σιγκαπούρη για προσφορές ψηφιακών τίτλων.

Οφέλη του SPiCE VC Fund I (SPICE)

Ακολουθούν τα οφέλη που το άρθρο ξεχώριζε στις πρώτες εφαρμογές των ψηφιακών τίτλων.

Ευρεία έκθεση στην ανάπτυξη της τεχνολογίας αλυσίδας συστοιχιών

Η στρατηγική του SPiCE βασίστηκε στην άποψη ότι η ψηφιοποίηση περιουσιακών δικαιωμάτων θα μπορούσε να αλλάξει τη χρηματοοικονομική αγορά και να εξελιχθεί σε κλάδο πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι επενδύσεις σε εταιρείες του οικοσυστήματος προσφέρουν έκθεση σε αυτή την προοπτική, χωρίς εγγύηση για το μέλλον της αγοράς ή την απόδοση του ταμείου.

Ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων με πλήρως ψηφιοποιημένες συμμετοχές

Ο διαχειριστής παρουσιάζει το SPiCE ως το πρώτο ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων με όλες τις συμμετοχές σε μορφή διακριτικών. Το SPICE αντιπροσωπεύει οικονομικά δικαιώματα στο ταμείο και επιτρέπει την ψηφιακή διαχείριση των συμμετοχών, υπό τους όρους μεταβίβασης. Δεν σημαίνει επένδυση χωρίς κίνδυνο ή εγκεκριμένη από τον επόπτη. Η Blockchain Capital είχε προηγουμένως εκδώσει το BCAP ως μέρος μιας μόνο εν μέρει ψηφιοποιημένης δομής ταμείου.

Επενδύσεις στους πρωτοπόρους της ψηφιοποίησης περιουσιακών δικαιωμάτων

Πολλοί επιχειρηματίες ωφελήθηκαν από τις επενδύσεις του SPiCE, το οποίο υποστήριζε τους πρωτοπόρους του κλάδου για να επιταχύνει την ανάπτυξή του. Στήριξε νεοφυείς εταιρείες που εξελίχθηκαν σε σημαντικά ονόματα. Παραδείγματα αποτελούν οι Bakkt, Securitize, ROX, Lottery.com (SEGG ), InvestaX και άλλες.

Πώς λειτουργεί το SPiCE VC Fund I (SPICE);

Το SPiCE VC Fund I είναι επενδυτικό ταμείο με συμμετοχές σε μορφή διακριτικών, που δημιούργησε έναν από τους πρώτους ψηφιακούς τίτλους στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Προσέφερε έκθεση στην ανάπτυξη της τεχνολογίας αλυσίδας συστοιχιών και στην ψηφιοποίηση περιουσιακών δικαιωμάτων, που τότε βρίσκονταν σε πρώιμο στάδιο.

Το ταμείο επιδίωκε επίσης τη συμμετοχή θεσμικών και εύπορων επενδυτών. Επένδυσε σε νέες εταιρείες αλυσίδας συστοιχιών, προσδοκώντας την ανάπτυξη του κλάδου και την ίδρυση παρόμοιων επιχειρήσεων.

Το άρθρο περιέγραφε το SPiCE ως πρωτοπόρο με σειρά επιτευγμάτων: δεύτερο ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων με συμμετοχές σε διακριτικά μετά το BCAP της Blockchain Capital, έναν από τους πρώτους τίτλους που εκδόθηκαν μέσω πλατφόρμας ψηφιακών τίτλων και έναν από τους τρεις πρώτους που διαπραγματεύτηκαν σε ρυθμιζόμενη αγορά.

Ο διαχειριστής το παρουσιάζει επίσης ως το πρώτο τέτοιο ταμείο με άμεσα δικαιώματα στα καθαρά έσοδα από πωλήσεις επενδύσεων και ως τον τέταρτο ψηφιακό τίτλο. Τα συγκεκριμένα δικαιώματα καθορίζονται από τα έγγραφα του ταμείου και το ποσοστό συμμετοχής, χωρίς υπόσχεση σταθερής απόδοσης.

Πώς να αγοράσετε το SPiCE VC Fund I (SPICE)

Η πρόσβαση στο SPICE ξεκινά από τα έγγραφα του ταμείου και από τυχόν διαθέσιμη προσφορά ή αγορά μέσω αδειοδοτημένου διαμεσολαβητή. Το άρθρο ανέφερε τους παρακάτω παρόχους. Η άδειά τους δεν αποδεικνύει από μόνη της ότι το SPICE μπορεί να αγοραστεί τώρα ή ότι κάθε επενδυτής δικαιούται πρόσβαση.

Securitize Markets – Η πλατφόρμα ξεκίνησε το 2021 και παρέχει υποδομή και υπηρεσίες ψηφιακών τίτλων και δευτερογενούς διαπραγμάτευσης. Η διαθεσιμότητα του SPICE και οι όροι πρόσβασης εξαρτώνται από τον συγκεκριμένο τίτλο και την προσφορά.

Η πλατφόρμα τελεί υπό τη διαχείριση της Securitize Markets, χρηματιστηριακή εταιρεία καταχωρισμένη στην SEC, με αριθμό CRD (Central Registration Depository) 283256. Το μοναδικό αναγνωριστικό SEC (Securities and Exchange Commission) για αυτήν την εταιρεία είναι: 8-69743. Η νομική κατάσταση της Securitize μπορεί να επαληθευτεί μέσω FINRA (Financial Industry Regulatory Authority, Inc.).

Η πρωτογενής προσφορά του ταμείου στις ΗΠΑ απευθύνεται σε διαπιστευμένους επενδυτές με επαληθευμένη ιδιότητα βάσει της Rule 506(c). Σε ενδεχόμενες δευτερογενείς μεταβιβάσεις ισχύουν τα έγγραφα του ταμείου, οι περιορισμοί μεταβίβασης και οι απαιτήσεις της δικαιοδοσίας και του διαμεσολαβητή. Δεν μπορεί να υποσχεθεί κανείς καθολική πρόσβαση σε μη διαπιστευμένους επενδυτές, Καναδούς ή επενδυτές σε όλο τον κόσμο.

INX Securities – Η εταιρεία, παλαιότερα γνωστή ως Openfinance, είναι χρηματιστηριακή εταιρεία καταχωρισμένη στην SEC, με αριθμό CRD (Central Registration Depository) 162182. Το μοναδικό αναγνωριστικό SEC (Securities and Exchange Commission) για αυτήν την εταιρεία είναι: 8-69058. Η νομική κατάσταση της INX Securities μπορεί να επαληθευτεί μέσω FINRA (Financial Industry Regulatory Authority, Inc.).

Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών της INX Securities και των επιμέρους τίτλων εξαρτάται από τη χώρα διαμονής, την ιδιότητα του επενδυτή και τους όρους της προσφοράς. Ο παλιός κατάλογος χωρών δεν επιβεβαιώνει τη σημερινή διαθεσιμότητα του SPICE. Όροι πρόσβασης: ισχύουν οι περιορισμοί του τίτλου και του διαμεσολαβητή.

Προειδοποίηση κινδύνου: Τα περιουσιακά στοιχεία στους ιστοτόπους Securitize και INX είναι κινητές αξίες που δεν αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης και μπορεί να υπόκεινται σε περιορισμούς μεταπώλησης. Απευθύνονται σε επενδυτές που δεν χρειάζονται άμεση ρευστοποίηση της επένδυσής τους. ΔΕΝ είναι τραπεζικές καταθέσεις και ΔΕΝ καλύπτονται από ασφάλιση FDIC ή άλλου κρατικού φορέα. ΔΕΝ είναι εγγυημένα από τη Securitize Markets, την INX Securities, LLC ή τις συνδεδεμένες εταιρείες τους και ΜΠΟΡΕΙ να χάσουν αξία. Ούτε η SEC ούτε ομοσπονδιακή ή πολιτειακή επιτροπή κινητών αξιών ή άλλη εποπτική αρχή έχει συστήσει ή εγκρίνει τις επενδύσεις ή την ακρίβεια και πληρότητα πληροφοριών και υλικού που παρέχονται μέσω Securitize Markets, INX ή Securities.io. Οι επενδυτές πρέπει να μπορούν να αντέξουν την απώλεια ολόκληρης της επένδυσης.

SPiCE VC Fund I (SPICE): πρωτοπόρος στο οικοσύστημα ψηφιακών τίτλων

Το SPiCE VC Fund I συγκαταλέγεται στις πρώιμες εφαρμογές ψηφιακών τίτλων και συνέβαλε στην ανάπτυξη αυτού του χρηματοοικονομικού τομέα. Το παράδειγμά του μπορεί να ενθάρρυνε άλλες εταιρείες και θεσμικούς επενδυτές να εξετάσουν την ψηφιοποίηση περιουσιακών δικαιωμάτων. Είναι επομένως μια ενδιαφέρουσα περίπτωση για μελέτη της στρατηγικής, των δικαιωμάτων και των κινδύνων μέσα από τα έγγραφα του ταμείου.