Τα έσοδα της Gold Royalty αυξήθηκαν κατά 147% το τρίτο τρίμηνο, φτάνοντας σε ρεκόρ 10,2 εκατ. δολαρίων

Gold Royalty (GROY ) ανακοίνωσε την κατάθεση των αποτελεσμάτων της στις 4 Νοεμβρίου 2026, για το τρίτο τρίμηνο και το εννεάμηνο που έληξαν στις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Όλα τα ποσά είναι σε δολάρια ΗΠΑ. Τα έσοδα του τρίτου τριμήνου ανήλθαν σε 10,2 εκατ. δολάρια, ποσό που η εταιρεία χαρακτήρισε ρεκόρ και είναι περίπου 147% υψηλότερο από τα 4,1 εκατ. δολάρια που είχαν αναφερθεί ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 3,8 εκατ. δολάρια, ή 0,02 δολάρια ανά βασική και απομειωμένη μετοχή, αντιστρέφοντας τη ζημία των 1,1 εκατ. δολαρίων, ή 0,01 δολαρίου ανά μετοχή, την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες αυξήθηκαν στα 7,5 εκατ. δολάρια από 2,4 εκατ. δολάρια, οπότε η επιστροφή στην κερδοφορία συνοδεύτηκε από ισχυρότερη δημιουργία ταμειακών ροών.

Τα νέα δικαιώματα και οι υψηλότερες τιμές ενισχύουν τα έσοδα

Η διοίκηση απέδωσε την αύξηση των εσόδων κυρίως στις υψηλότερες πληρωμές από τις Borborema και Borden, καθώς και από τη συμφωνία ροής χαλκού της Vareš, καθώς αυξήθηκαν οι τιμές των εμπορευμάτων και, σε ορισμένες περιπτώσεις, η παραγωγή των ορυχείων. Συνέβαλαν επίσης το δικαίωμα εκμετάλλευσης της Pedra Branca, που αποκτήθηκε τον Δεκέμβριο του 2025, και τα υψηλότερα έσοδα από συμφωνίες για γη.

Οι μη ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις δείχνουν ότι η Pedra Branca συνεισέφερε 2,491 εκατ. δολάρια, έναντι μηδενικής συνεισφοράς την προηγούμενη χρονιά, τα έσοδα από τη Vareš αυξήθηκαν στα 2,405 εκατ. δολάρια από 1,212 εκατ. δολάρια και εκείνα από την Borborema στα 1,878 εκατ. δολάρια από 0,942 εκατ. δολάρια. Τα έσοδα από την Côté υποχώρησαν ελαφρώς, στα 1,011 εκατ. δολάρια από 1,061 εκατ. δολάρια.

Η Συζήτηση και Ανάλυση της Διοίκησης (MD&A) καταγράφει μέση τιμή χρυσού 4.266 δολαρίων ανά ουγγιά το τρίτο τρίμηνο, αυξημένη κατά 23% σε ετήσια βάση, και μέση τιμή χαλκού 14.117 δολαρίων ανά τόνο, αυξημένη κατά 44%. Τα έσοδα αυξήθηκαν ταχύτερα από καθεμία από τις δύο τιμές, γεγονός που συνάδει με την προσθήκη νέων δικαιωμάτων εκμετάλλευσης και τις υψηλότερες πληρωμές που επισήμανε η διοίκηση.

Το χαμηλότερο χρηματοοικονομικό κόστος ενισχύει την επιστροφή στην κερδοφορία

Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν στα 5,0 εκατ. δολάρια από 0,6 εκατ. δολάρια. Το χρηματοοικονομικό κόστος μειώθηκε στα 0,2 εκατ. δολάρια από 2,3 εκατ. δολάρια, εξέλιξη που η διοίκηση συνέδεσε κυρίως με την εξαγορά και μετατροπή μετατρέψιμων ομολογιών το τέταρτο τρίμηνο του 2025 και την αποπληρωμή του κεφαλαίου της πιστωτικής διευκόλυνσης. Δεν αντλήθηκαν κεφάλαια από τη διευκόλυνση κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026. Το χαμηλότερο έξοδο επέτρεψε να μεταφερθεί μεγαλύτερο μέρος της λειτουργικής βελτίωσης στα κέρδη προ φόρων.

Οι αποσβέσεις της αξίας των μεταλλευτικών δικαιωμάτων αυξήθηκαν στα 2,5 εκατ. δολάρια από 0,9 εκατ. δολάρια, καθώς αυξήθηκαν τα έσοδα από δικαιώματα εκμετάλλευσης και συμφωνίες προμήθειας μετάλλου, περιορίζοντας το λειτουργικό όφελος από αυτή την αύξηση. Έξοδο αναβαλλόμενου φόρου 1,6 εκατ. δολαρίων αντικατέστησε φορολογική ανάκτηση 0,2 εκατ. δολαρίων, μειώνοντας τα κέρδη μετά φόρων. Η διοίκηση απέδωσε τη φορολογική μεταβολή κυρίως στη χρήση αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων έναντι φορολογητέων κερδών.

Οι δαπάνες για εξαγορές υπερβαίνουν τις λειτουργικές ταμειακές ροές

Στο εννεάμηνο, τα έσοδα αυξήθηκαν στα 24,2 εκατ. δολάρια από 11,1 εκατ. δολάρια, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 7,4 εκατ. δολάρια, έναντι ζημίας 3,2 εκατ. δολαρίων, και οι λειτουργικές δραστηριότητες παρήγαγαν 15,7 εκατ. δολάρια, έναντι 6,0 εκατ. δολαρίων. Η Gold Royalty διέθεσε 37,9 εκατ. δολάρια σε μετρητά για την απόκτηση δικαιωμάτων εκμετάλλευσης, συμφωνιών προμήθειας μετάλλου και άλλων μεταλλευτικών δικαιωμάτων, έναντι 2,2 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, με αποτέλεσμα οι δαπάνες για εξαγορές να υπερβούν κατά πολύ τις ταμειακές ροές που δημιουργήθηκαν από τις λειτουργικές δραστηριότητες.

Τα έσοδα από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και εκδόσεις μετοχών συνέβαλαν στη χρηματοδότηση αυτών των δαπανών. Οι καθαρές ταμειακές εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 12,7 εκατ. δολάρια, μετά από εισροές που περιλάμβαναν 22,5 εκατ. δολάρια από την πώληση συμμετοχής στην Borborema LP. Οι χρηματοδοτικές δραστηριότητες απέφεραν 5,7 εκατ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένων 6,7 εκατ. δολαρίων από μετοχές που εκδόθηκαν μετά την άσκηση δικαιωμάτων προαίρεσης και δικαιωμάτων αγοράς μετοχών. Τα ταμειακά διαθέσιμα στο τέλος Σεπτεμβρίου ανήλθαν σε 21,0 εκατ. δολάρια, από 12,4 εκατ. δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2025. Η Gold Royalty ανέφερε ότι δεν είχε χρέος και διέθετε πλήρως αχρησιμοποίητη ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση 125 εκατ. δολαρίων, με λήξη τον Νοέμβριο του 2028 και δυνατότητα υπό όρους αύξησής της κατά 25 εκατ. δολάρια.

Η Gold Royalty διατήρησε την πρόβλεψή της για 7.500 έως 9.300 ισοδύναμες ουγγιές χρυσού (GEO) το 2026 και δήλωσε ότι έως τις 30 Σεπτεμβρίου είχε φτάσει στο 76% του μέσου σημείου του εύρους. Η πρόβλεψη περιλαμβάνει περίπου 684 GEO από έσοδα συμφωνιών για γη που καταλογίζονται έναντι μεταλλευτικών δικαιωμάτων και πληρωμών τόκων, ενώ βασίζεται σε τιμή χρυσού 5.150 δολαρίων ανά ουγγιά και τιμή χαλκού 5,75 δολαρίων ανά λίβρα.

Οι προβλέψεις του Μαρτίου συνέκριναν αυτόν τον στόχο με τις 5.173 GEO που αναφέρθηκαν για το 2025 και βασίστηκαν στην προσδοκία ότι η αύξηση θα προέλθει από τη συνεχιζόμενη ενίσχυση της παραγωγής των περιουσιακών στοιχείων που δημιουργούν ταμειακές ροές, καθώς και από την προσθήκη του δικαιώματος εκμετάλλευσης της Pedra Branca και επιπλέον δικαιωμάτων της Borborema.

Τα συνολικά έσοδα, τα έσοδα από συμφωνίες για γη και οι τόκοι αυξήθηκαν το τρίτο τρίμηνο κατά περίπου 151%, στα 11,5 εκατ. δολάρια από 4,6 εκατ. δολάρια. Αυτός ο δείκτης, που δεν αποτελεί μέτρο των ΔΠΧΑ, προσαρμόζει τα έσοδα βάσει ΔΠΧΑ για στοιχεία όπως ορισμένα έσοδα από συμφωνίες για γη, τόκους δανείων συνδεδεμένων με τον χρυσό και έσοδα από δικαιώματα εκμετάλλευσης της κοινοπραξίας Borborema LP. Οι τριμηνιαίες GEO, επίσης δείκτης που δεν αποτελεί μέτρο των ΔΠΧΑ, υπολογίζονται διαιρώντας αυτόν τον ευρύτερο δείκτη εσόδων με τη μέση τιμή του χρυσού. Οι GEO του τρίτου τριμήνου αυξήθηκαν κατά περίπου 103%, στις 2.689 από 1.323, γεγονός που σημαίνει ότι οι τιμές των μετάλλων επηρεάζουν τόσο τις αναφερόμενες πληρωμές όσο και τη μετατροπή τους σε ουγγιές.

Τα αποτελέσματα συνδέουν τη διευρυμένη βάση δικαιωμάτων εκμετάλλευσης και τη σημαντική μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους με την ενίσχυση των κερδών και των ταμειακών ροών, ενώ οι δαπάνες για εξαγορές δείχνουν ότι η επέκταση χρηματοδοτείται και από πηγές πέρα από τις λειτουργικές ταμειακές ροές. Η επίτευξη της διατηρηθείσας πρόβλεψης για τις GEO εξακολουθεί να εξαρτάται από την αύξηση της παραγωγής των ορυχείων και τις παραδοχές για τις τιμές των εμπορευμάτων, ενώ δέκα από τα 264 δικαιώματα εκμετάλλευσης και συμφωνίες προμήθειας μετάλλου του χαρτοφυλακίου αφορούν περιουσιακά στοιχεία που παράγουν ταμειακές ροές.