Bitcoin (BTC) δεν κατάφερε να διατηρήσει την πρόσφατα ξαναζωογονημένη βόρεια κίνησή της πριν το μηνιαίο κλείσιμο την Τρίτη. Η ήπια διόρθωση ήρθε ενάντια σε μια συσσωρευμένη θετική διάθεση γύρω από το περιουσιακό στοιχείο από την αρχή του έτους. Παρόλα αυτά, το κορυφαίο κρυπτονόμισμα έκλεισε τον Ιανουάριο με εντυπωσιακές 39,63 % μηνιαίες αποδόσεις, συγκριτικά με το Ethereum (ETH), του οποίου η τιμή αυξήθηκε 32,44 % στην ίδια περίοδο. Το ευπρόσδεκτο πράσινο μήνα ήρθε ως ανακούφιση μετά από μια σειρά αρνητικών μηνιαίων κλεισιμάτων τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο.

Η αγορά κρυπτονομισμάτων χάνει τα κέρδη του Σαββατοκύριακου

Η τιμή του BTC έπεσε κάτω από $23 K μετά το Σαββατοκύριακο, αλλά το κορυφαίο κρυπτονόμισμα έχει ανακτήσει και προσπαθεί να διατηρήσει ενεργό εμπόριο γύρω από αυτό το επίπεδο τιμής. Το κυρίαρχο κρυπτονόμισμα συνέχισε να διαπραγματεύεται σταθερά πάνω από αυτό το εύρος την Τετάρτη, με traders και επενδυτές να εστιάζουν στην απόφαση του Federal Open Market Committee (FOMC) που αναμένεται αργότερα το απόγευμα.

Διάγραμμα BTC/USD 3 εβδομάδων. Πηγή: TradingView

Η αγορά κρυπτονομισμάτων αναμένεται να υιοθετήσει πιο ασταθή, αν και βραχυπρόθεσμη, δράση που θα προκληθεί από την αντίδραση στα νέα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.

Τα μακροοικονομικά δεδομένα απασχολούν τους επενδυτές

Κατά κύριο λόγο, οι επενδυτές ανησυχούν για μια επιστροφή στην αγορά αρκούδας. Συγκεκριμένα, οι στρατηγικοί του αγοράς παρακολουθούν το αποτέλεσμα του FOMC, το οποίο θα μπορούσε να είναι πηγή αστάθειας για πολλούς λόγους. Κορυφαία μεταξύ αυτών, οι παίκτες της αγοράς αναμένουν ενδείξεις για το πότε η διαρκής στάση της Fed σχετικά με την αύξηση των επιτοκίων μπορεί να τελειώσει ή να εξισορροπηθεί.

Τα στοιχεία του ΑΕΠ ξεπέρασαν τις προβλέψεις, αν και η οικονομική ανάπτυξη επιβράδυνσε

Προετοιμαζόμενοι για αυτήν την εβδομάδα, τα μετρικά της αγοράς γενικά έβλεπαν θετικά το Bitcoin. Τα πραγματικά στοιχεία του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ) του τέταρτου τριμήνου ξεπέρασαν τις προσδοκίες, παρόλο που η οικονομική ανάπτυξη επιβράδυνσε – αύξηση 2,9 % ετησιοποιημένα, αντί των προβλεπόμενων 2,6 %, αλλά χαμηλότερη από τα 3,2 % του τρίτου τριμήνου. Η συνάντηση της Τετάρτης αναμένεται να είναι σχετικά ήσυχη, αλλά τα σχόλια που θα δώσει ο πρόεδρος Jerome Powell στο Τύπο μετά από αυτήν θα μπορούσαν να προκαλέσουν κάποια αντίδραση στην αγορά. Η γενική προσδοκία είναι ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 (τέταρτο) βασικά σημεία στην σημερινή συνεδρία. Η αύξηση των τεταρτών σημείων ακολουθεί μια αύξηση 50 βασικών σημείων τον Δεκέμβριο. Αυτή η αναμενόμενη επιβράδυνση στο μέγεθος των αυξήσεων θα ήταν η μικρότερη αύξηση από τον Μάρτιο του περασμένου έτους, αλλά αυτό με κανένα τρόπο δεν σημαίνει ότι η αντίδραση της αγοράς είναι σίγουρη.

Πιθανότητα κινήσεων των επιτοκίων FOMC. Πηγή: CME FedWatch Tool

Ο τόνος των μηνυμάτων της Fed αξίζει επίσης την προσοχή, καθώς οι στρατηγικοί υποστηρίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα προσπαθήσει να διατηρήσει τις προσπάθειές της ενάντια στον πληθωρισμό. Κάποιοι αναμένουν ότι τα σχόλια του προέδρου Jerome Powell μπορεί να δείξουν μια κλίση για ακόμη 25 ή 50 βασικά σημεία για το υπόλοιπο του έτους. Σημειωτέον, μια απόφαση που θα ευθυγραμμιστεί με τη σκληρή στάση της Fed πιθανότατα θα οδηγήσει σε καταπιεσμένες αγορές.

Παρακολούθηση Αγοράς

Ακολουθώντας τη διόρθωση της τιμής σε όλη τη αγορά, το Bitcoin και ορισμένα altcoins έχουν συγκεντρωθεί κοντά στις προηγουμένως καθορισμένες ζώνες τους. Οι συμμετέχοντες στην αγορά κρυπτονομισμάτων έχουν παραμείνει ήρεμοι για το μεγαλύτερο μέρος τους ενόψει της συνεχούς φθοράς των κερδών. Το διάγραμμα 24 ωρών δείχνει ότι το Bitcoin έχει επανακτήσει τα $23 000, αλλά μια επαναλαμβανόμενη αποτυχία διατήρησης πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να ασκήσει πίεση στους ενθουσιώδεις traders να κλειδώνουν μικρά κέρδη εάν τρομαχτούν από τα σχόλια του προέδρου της Fed. Σε αυτήν την περίπτωση, οι πωλητές θα μπορούσαν να κοιτάξουν την αντίσταση των $23,5 K ως αναφορά.

Το Bitcoin διαπραγματεύεται βάσει πολλαπλών αφηγήσεων

Τα παράγωγα και τα on-chain δεδομένα υποδεικνύουν ότι η αγορά ανακάμπτει και υπάρχει περισσότερος χώρος κίνησης και στις δύο πλευρές, καθώς η αγορά δεν έχει ακόμη υπερθερμανθεί. Ενώ η μεγαλύτερη ανησυχία των traders altcoin ήταν η συζήτηση για λήψη κερδών, οι επενδυτές στο Bitcoin και το Ether αναρωτιούνται αν αναπτύσσεται ένας ανοδικός κύκλος ή αν η άνοδος είναι μόνο μέρος μιας παγίδας αγοραστών. Για σύγκριση με το Wall Street, οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq Composite κατέγραψαν μηνιαίες αποδόσεις 6 % και 11 % τον Ιανουάριο. Από την άλλη, το Ark Innovation ETF (ARKK) είδε τον καλύτερο μήνα στην ιστορία του, με περίπου 30 % αύξηση σε διάστημα 31 ημερών.

Εν τω μεταξύ, η συσχέτιση με το S&P 500 έχει μειωθεί σημαντικά τις τελευταίες δύο εβδομάδες, από 0,89 στις 11 Ιανουαρίου σε 0,69 την περασμένη εβδομάδα. Η συσχέτιση με το τεχνολογικά βαριά Nasdaq Composite, όμως, παραμένει υψηλή, γύρω στο 0,89, μετά από μαζικές απολύσεις σε και τους δύο τομείς. Ο δείκτης αναλογίας προσφοράς σταθερών νομισμάτων (SSR), που ορίζει την αναλογία μεταξύ των προσφορών του bitcoin και των stablecoins, έχει επίσης εμφανιστεί ως τάση τις τελευταίες ημέρες και οι traders θα πρέπει να τον έχουν στο radar τους. Τα stablecoins είναι κρίσιμα εργαλεία στο οικοσύστημα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, καθώς διευκολύνουν τις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων και θεωρούνται αντιπροσωπευτικά της αγοραστικής δύναμης.

Εστίαση στα Altcoins

Μια πτώση κάτω από $1 000 για το Ethereum (ETH) είναι απίθανη, δεδομένων των πρόσφατων αισιόδοξων οροσήμων στο οικοσύστημα του Ethereum. Το Ethereum έγινε αποπληθωριστικό το δεύτερο μισό του Ιανουαρίου, όπως αντικατοπτρίζεται στα στοιχεία έκδοσης και καύσης. Εκτός από την πρόσφατη αποπληθωριστική επίδραση, το δίκτυο έχει παρακολουθήσει σταθερή υιοθέτηση από Σεπτέμβριο 2021, όπως φαίνεται στον αριθμό των διευθύνσεων Ethereum με μη μηδενικά υπόλοιπα, ο οποίος έφτασε σε ρεκόρ 92,5 εκατομμύρια νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Αυτό το επίτευγμα θέτει το Ethereum στο δρόμο για να φτάσει τα 100 εκατομμύρια πορτοφόλια με μη μηδενικά υπόλοιπα το συντομότερο δυνατό, ενδεχομένως το δεύτερο τρίμηνο, εφόσον η τρέχουσα ταχύτητα υιοθέτησης παραμείνει η ίδια. Μια άλλη αφηγήση που αξίζει να παρακολουθήσουμε στενά τον επόμενο μήνα είναι η επερχόμενη αναβάθμιση Shanghai, η οποία έχει ήδη επηρεάσει το niche του liquid staking DeFi. Η προπαγάνδα γύρω από το hard fork, που θα επιτρέψει την ανάληψη του staked ETH, θα μπορούσε πιθανώς να συμβάλει στην αστάθεια των τιμών του Ethereum πριν από το ενδεχόμενο χρονοδιάγραμμα του Μαρτίου.

Αποδόσεις ETH, ADA και MATIC το 2023. Πηγή: TradingView

Το MATIC του Polygon, από την άλλη, αυξήθηκε κατά 15 % τις τελευταίες επτά ημέρες. Το ζεύγος MATIC/USD διέσχισε κρίσιμη αντίσταση στα $1,05 την περασμένη εβδομάδα, κατευθυνόμενος προς το υψηλότερο επίπεδο του έτους μέχρι τώρα. Τα δεδομένα της αγοράς δείχνουν ότι το ζεύγος έφτασε ελαφρώς κάτω από $1,20, κοντά στο επίπεδο πριν την κατάρρευση του FTX. Σε προετοιμασία για τη σημερινή απόφαση, οι αισιόδοξοι κάτοχοι δεν κατάφεραν να ενισχύσουν το κίνημα, με την τιμή του token να κυλά ελαφρώς κάτω από $1,10. Άλλο μέρος, το Cardano (ADA), που κέρδισε την προσοχή μεταξύ των altcoins αυτήν την εβδομάδα, διαπραγματεύεται στα $0,3826. Το APT, το εγγενές token του layer‑one blockchain Aptos, ψύχθηκε μετά από μια εξαιρετική άνοδο την περασμένη εβδομάδα και αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται στα $16,27. Παρόλα αυτά, το token APT έχει αυξηθεί περίπου 400 % από την 1η Ιανουαρίου.

Προβλέψεις

Η οικονομολόγος Lyn Alden υποστηρίζει ότι θα ήταν απερίσκεπτο να υποτεθεί ότι η ανοδική τάση των αυξήσεων επιτοκίων θα συνεχιστεί αδιάκοπα. Δήλωσε ότι η απόφαση της Federal Reserve σχετικά με τη διαχείριση των συνθηκών ρευστότητας στις ΗΠΑ θα έχει σημαντική επίδραση στο τι θα ακολουθήσει στην εμφανή ανάκαμψη του Bitcoin. Η Alden εκτιμά ότι η θετική τάση του Bitcoin ίσως να μην διατηρηθεί λόγω της επιρροής των αμερικανικών νομοθετικών σωμάτων και του Συστήματος της Federal Reserve. Η οικονομολόγος προβλέπει ότι το χαμηλό σημείο του Bitcoin θα είναι βαθμιαίο και λέει ότι η αξία του συνδέεται στενά με τη βελτίωση των συνθηκών ρευστότητας από το τέταρτο του 2022.

Όσον αφορά την πρόσφατη ανοδική άνοδο του Bitcoin, η Alden υπενθύμισε ότι η αποτυχία FTX‑Alameda είχε επιζήμια επίδραση στον συνολικό κλάδο στο τελευταίο τμήμα του τέταρτου τριμήνου, παρά τις θετικές αποδόσεις άλλων περιουσιακών στοιχείων, όπως οι μετοχές και ο χρυσός. Προς το παρόν, φαίνεται ότι το Bitcoin ανακάμπτει από την επίδραση της κατάρρευσης και επιστρέφει στην αναμενόμενη πορεία του, εάν τα προβλήματα του FTX δεν υπήρχαν. Πρόσθεσε ότι αυτές οι ευνοϊκές συνθήκες ρευστότητας προέρχονται από τις προσπάθειες του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ να μην υπερβούν το όριο χρέους, ενισχύοντας έτσι τη ρευστότητα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Η Federal Reserve κρατά τα χαρτιά αυτήν την εβδομάδα

Ο CEO της Ark Invest υποστήριξε ξεχωριστά ότι μόλις λυθεί το ζήτημα του ορίου χρέους, το Υπουργείο Οικονομικών θα αναπληρώσει το ταμειακό του υπόλοιπο, οδηγώντας σε απορρόφηση ρευστότητας από το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Σε εκείνο το σημείο, τόσο το Υπουργείο Οικονομικών όσο και η Federal Reserve θα απορροφήσουν ταυτόχρονα ρευστότητα, δημιουργώντας ένα ενδεχομένως risk‑on περιβάλλον για το Bitcoin. Η κορυφαία επενδυτική αναλύτρια είναι αισιόδοξη ότι η Fed θα αλλάξει σύντομα, κατευθύνοντας την πρόβλεψή της σε διάφορους δείκτες χαμηλότερου πληθωρισμού, υποδεικνύοντας ότι η Federal Reserve θα πρέπει να κάνει μια αλλαγή σύντομα. Στο πρόσφατο video blog, εξήγησε ότι η αγορά αναμένει ένα σήμα από τη Federal Reserve, το οποίο πιθανότατα θα έρθει το πρώτο εξάμηνο του 2023.

Οι κάτοχοι παραμένουν ανήσυχοι για τους παράγοντες τιμής

Αν και ένας καταλύτης τιμής θα μπορούσε να επαναφέρει τα $25.200 – την επόμενη άμεση αντίσταση μετά τα $23.500 – στο επίκεντρο των αγοραστικών traders βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα, η πιθανότητα μεγαλύτερων βημάτων πάνω από αυτά τα επίπεδα του Αυγούστου παραμένει χαμηλή, λαμβάνοντας υπόψη τις ενδεχομένως επιζήμιες συνθήκες ρευστότητας που προβλέπεται να επηρεάσουν την πορεία της αγοράς στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Οι προσεκτικοί συμμετέχοντες θεωρούν το τρέχον σενάριο μια βραχυπρόθεσμη πίεση στην αγορά αρκούδας. Η αύξηση του ανοιχτού ενδιαφέροντος από θεσμικούς επενδυτές και άλλους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων υποδεικνύει ότι η πρόσφατη θετική διάθεση θα μπορούσε να παραμείνει ανθεκτική. Ωστόσο, ο όγκος δεν υποστηρίζει την άνοδο, που αποτελεί το βασικό επιχείρημα για τους αναλυτές που προειδοποιούν ενάντια σε παγίδα.

Για να μάθετε περισσότερα για το Bitcoin, δείτε τον οδηγό μας Investing in Bitcoin guide.