Εστίαση

First Solar (FSLR): Δημιουργώντας τον Αμερικανό Πρωταγωνιστή στην Παραγωγή Ηλιακών Πάνελ

mm
Δημοσιεύτηκε
Ενημερώθηκε
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Η Ηλιακή Άνοδος και η Κυριαρχία της Κίνας

Στο άρθρο μας “Η Ηλιακή Εποχή – Ένα Φωτεινό Μέλλον για την Ανθρωπότητα”, εξηγήσαμε πώς η άνοδος της ηλιακής ενέργειας προετοίμαζε μια επανάσταση στην ενεργειακή μας προσφορά, τουλάχιστον μακροπρόθεσμα.

Αυτό έχει προκληθεί σε μεγάλο βαθμό από το συνεχώς μειούμενο κόστος των ηλιακών πάνελ, ενώ η αποδοτικότητά τους επίσης αυξήθηκε.

Πηγή: EIA

Δημιούργησε μια τεράστια αγορά για συστήματα ηλιακής ενέργειας, αξίας 296 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2025, και αναμένεται να αυξηθεί σε 1,1 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2034, ή εντυπωσιακό 16,4% CAGR.

Ωστόσο, υπάρχει ένα πρόβλημα από τη Δυτική βιομηχανία και από την πολιτική άποψη: αυτή η άνοδος στην παραγωγή ηλιακής ενέργειας είναι σχεδόν εξολοκλήρου κινεζική υπόθεση, με τους υπόλοιπους μεγάλους παραγωγούς να βρίσκονται κυρίως στην Ασία, συνήθως με συναρμολόγηση κινεζικών εξαρτημάτων.

Πηγή: Statista

Αποτελεί σοβαρό πλήγμα για τις Δυτικές οικονομίες, ειδικά αν το ενεργειακό μίγμα του μέλλοντος θα είναι πολύ προσανατολισμένο στην ηλιακή ενέργεια. Δεν βοηθά το γεγονός ότι το υπόλοιπο οικοσύστημα πράσινης ενέργειας, ιδιαίτερα οι μπαταρίες και οι προμήθειες σπάνιων γαιών, ελέγχονται επίσης έντονα από την Κίνα.

Γι’ αυτό η διοίκηση Trump βρίσκεται σε πόλεμο εμπορίου με την Κίνα και επίσης εφάρμοσε δασμούς έως 3.521% στα ηλιακά πάνελ της Νοτιοανατολικής Ασίας τον Απρίλιο 2025.

Και μια εταιρεία που κατασκευάζει ηλιακά πάνελ σε μεγάλη κλίμακα στις ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι μεγάλος νικητής αυτών των εμπορικών εντάσεων: First Solar.

(FSLR )

Σιλικόνιο εναντίον Περβόσκιτ εναντίον Καδμίου Τελλουριδίου

Η Κυριαρχία του Σιλικόνιου

Μέχρι τώρα, περίπου το 90% των ηλιακών πάνελ κατασκευάζεται με τεχνολογία βασισμένη στο σιλικόνιο, με τη μεγάλη πλειονότητα να χρησιμοποιεί σχεδιασμούς πολυσιλικού, οι οποίοι έχουν αντικαταστήσει τα παλαιότερα μονόσιλικό σχέδια (το μονοκρυσταλλικό σιλικόνιο είναι πιο ανθεκτικό, αλλά και λιγότερο οικονομικό).

Πηγή: EIA

Ωστόσο, η έρευνα & ανάπτυξη της τεχνολογίας πολυσιλικού αρχίζει επίσης να φθάνει σε σημείο μειούμενων αποδόσεων. Έτσι, η βιομηχανία εξετάζει πολλαπλούς τρόπους για να αυξήσει την αποδοτικότητα των ηλιακών πάνελ.

Μια άλλη μέθοδος παραγωγής ηλιακών πάνελ αρχίζει να παίρνει την προπορεία, μια που είναι εγγενώς πιο ικανή να συλλάβει ένα μεγαλύτερο φάσμα της συνολικής ηλιακής ενέργειας: περβόσκιτ.

Οι Υποσχέσεις του Περβόσκιτ

Τα περβόσκιτ, επίσης συχνά αποκαλούμενα ηλιακά κύτταρα λεπτής στρώσης, συλλαμβάνουν την ενέργεια του Ήλιου χάρη στη μοναδική κρυσταλλική δομή του περβόσκιτ. Τα ηλιακά κύτταρα λεπτής στρώσης περβόσκιτ είναι η τεχνολογική εστία της First Solar, μαζί με τα κύτταρα λεπτής στρώσης καδμίου τελλουριδίου.

Ο όρος λεπτή στρώση προέρχεται από το πολύ πιο λεπτό στρώμα υλικού που απαιτείται για την παραγωγή ηλεκτρισμού, καθιστώντας τα ηλιακά κύτταρα πιο ευέλικτα και ελαφριά.

Τα φυσικά περβόσκιτ αποτελούνται από οξείδιο ασβεστίου και τιτανίου (CaTiO3), αλλά άλλα ορυκτά μπορούν να έχουν την ίδια κρυσταλλική δομή με χημικό τύπο που ακολουθεί τον κανόνα “ABX3”.

Τα ηλιακά κύτταρα περβόσκιτ μπορούν να εγκατασταθούν σε συνδυασμό με σιλικόνιο ή ως ανεξάρτητο ηλιακό κύτταρο.

Μέχρι πρόσφατα, τα κύτταρα λεπτής στρώσης ήταν σχετικά νέα και κυρίως χρησιμοποιούνταν σε εφαρμογές όπου το χαμηλότερο βάρος τους ήταν κρίσιμο. Ένα επαναλαμβανόμενο πρόβλημα που έπρεπε να λυθεί ήταν ότι τα κύτταρα περβόσκιτ υποβάλλονταν σε γρήγορη φθορά σε σύγκριση με τα κύτταρα πολυσιλικού.

Από τότε που δημιουργήθηκε το πρώτο ηλιακό κύτταρο περβόσκιτ το 2009, η τεχνολογία έχει προχωρήσει πολύ και τώρα είναι πιο αποδοτική από τα ηλιακά κύτταρα πολυσιλικού.

Αυτό είναι ένα επιστημονικό πεδίο που αναπτύσσεται ραγδαία, με πολλές νέες εξελίξεις να προέρχονται από ερευνητικά εργαστήρια και πανεπιστήμια τα τελευταία χρόνια, για παράδειγμα:

Η Εναλλακτική του Καδμίου Τελλουριδίου

Το καδμίου τελλουρίδιο είναι μια άλλη τεχνολογία ηλιακών κυττάρων λεπτής στρώσης, με υψηλότερη αποδοτικότητα από τα κύτταρα βασισμένα στο σιλικόνιο. Αυτή τη στιγμή είναι η προτιμώμενη από την First Solar, καθώς και η πιο ώριμη εναλλακτική στα ηλιακά κύτταρα σιλικόνιο.

Καθώς πρόκειται για μια κυρίως αυτοματοποιημένη διαδικασία παραγωγής, είναι σχετικά λιγότερο ευαίσθητη στις διαφορές του κόστους εργασίας. Αυτό μπορεί να κάνει την παραγωγή της σε δυτικές χώρες πολύ πιο ανταγωνιστική, ειδικά όταν πωλείται τοπικά και αφαιρεί τα έξοδα αποστολής από την εξίσωση.

Επισκόπηση της First Solar

Η First Solar είναι μια καλά εδραιωμένη ηλιακή εταιρεία, ενεργή από το 1999. Είναι ο μεγαλύτερος κατασκευαστής ηλιακών πάνελ στις ΗΠΑ και σε ολόκληρη τη Δυτική ημισφαίριο, με εγκαταστάσεις παραγωγής στις ΗΠΑ, Ινδία, Μαλαισία και Βιετνάμ.

Το εργοστάσιό της στο Οχάιο διαθέτει το μεγαλύτερο αποτύπωμα παραγωγής ηλιακών πάνελ στη Δυτική ημισφαίριο, με νέο εργοστάσιο που αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία στο Αλαμπάμα το 2025.

Η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί την κλασική κρυσταλλική τεχνολογία σιλικόνιου και αντίθετα χρησιμοποιεί τις ιδιόκτητες φωτοβολταϊκές τεχνολογίες λεπτής στρώσης. Βασισμένες στο καδμίου τελλουρίδιο, είναι πιο αποδοτικές από τα περισσότερα κύτταρα σιλικόνιου, παράγονται με χαμηλότερο κόστος και μπορούν εύκολα να παραχθούν μαζικά.

Τα ηλιακά πάνελ λεπτής στρώσης καδμίου τελλουριδίου της First Solar είναι επίσης πιο ανθεκτικά, διατηρώντας το 89% της αρχικής απόδοσης μετά από 30 χρόνια, καθιστώντας τα ηγέτες τόσο στα κύτταρα λεπτής στρώσης όσο και στα ηλιακά πάνελ γενικά. Κατά κανόνα, η μεγαλύτερη διάρκεια εγκατάστασης των 30+ ετών μειώνει την κατανάλωση πόρων.

Πηγή: First Solar

Το καδμίου τελλουρίδιο παρέχει επίσης 4% περισσότερη ετήσια ενέργεια σε ζεστά κλίματα και έως επιπλέον 4% περισσότερη ετήσια ενέργεια σε συνθήκες υψηλής υγρασίας, καθιστώντας το πιο αποδοτικό σε περιβάλλοντα υψηλής μόνωσης όπου η υγρασία και η θερμότητα συνήθως μειώνουν την απόδοση των πάνελ πολυσιλικού.

Η Ανάπτυξη και το Μερίδιο Αγοράς της First Solar

Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1999 με αρχική εγκατάσταση 74.000 τετραγωνικών ποδών στο Perrysburg, η οποία αρχικά δημιούργησε 50 θέσεις εργασίας.

Σήμερα, επεκτείνει πολύ γρήγορα τη δυναμικότητα παραγωγής της, από την τρέχουσα ονομαστική ισχύ 16 GW ετησίως σε 25 GW μέχρι το 2026. Από αυτή τη συνολική ισχύ, 14 GW θα βρίσκονται στις ΗΠΑ, στο Οχάιο, το Αλαμπάμα και τη Λουιζιάνα.

Είναι επίσης μια ιστορικά πολύ ερευνητική εταιρεία, με συνολική επένδυση R&D 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η τεχνολογία λεπτής στρώσης της εταιρείας είναι συνολικά πιο φιλική προς το περιβάλλον από τις τεχνολογίες ηλιακών πάνελ βασισμένες στο σιλικόνιο, με έως και 4 φορές μικρότερο αποτύπωμα άνθρακα και 4 φορές μικρότερο αποτύπωμα νερού σε σύγκριση με τα πάνελ σιλικόνιο σε κύκλο ζωής.

Κάθε χρόνο, τα προϊόντα της First Solar απομακρύνουν περισσότερα από 7 φορές την ποσότητα των αερίων του θερμοκηπίου που εκπέμπονται από τις παγκόσμιες λειτουργίες και την αλυσίδα εφοδιασμού της.

Κατασκευή της First Solar

Διαφορετική Διαδικασία Παραγωγής

Η εστίαση της εταιρείας στην τεχνολογία ημιαγωγών λεπτής στρώσης της επιτρέπει να είναι πλήρως κάθετα ενσωματωμένη, καθιστώντας την ριζικά διαφορετική από τη βιομηχανία ηλιακών πάνελ βασισμένη στο σιλικόνιο.

Αντί για πολλαπλές εργοστάσια, με κάθε φορέα εξειδικευμένο σε ένα τμήμα όπως η καθαρισμός πολυσιλικού, και με πολλές ημέρες για την παραγωγή ενός ηλιακού κυττάρου, η First Solar μπορεί να περάσει από τις πρώτες ύλες στο τελικό προϊόν σε λιγότερο από 4 ώρες.

Πηγή: First Solar

Τελικά, η First Solar χρησιμοποιεί 98% λιγότερο υλικό ημιαγωγών σε σύγκριση με την παραδοσιακή κρυσταλλική τεχνολογία σιλικόνιο.

Η κάθετη ενσωμάτωση αποτελεί στρατηγικό πλεονέκτημα, καθώς επιτρέπει στην First Solar να είναι πλήρως ανεξάρτητη από την κινεζική αλυσίδα εφοδιασμού. Αντίθετα, μπορεί να αξιοποιήσει την αλυσίδα εφοδιασμού ημιαγωγών για να επιτρέψει την κατασκευή και λειτουργία νέων εργοστασίων σε μόλις 18 μήνες.

Πόροι & Ανακύκλωση

Η παραγωγή καδμίου τελλουριδίου είναι παραπροϊόν άλλης εξορυκτικής δραστηριότητας, και μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν απόβλητο ορυκτό αντί για πολύτιμο πόρο. Το κάδμιο προέρχεται από την επεξεργασία θειικών ορυκτών ψευδαργύρου και, σε μικρότερο βαθμό, μολύβδου και χαλκού, ενώ το τελλουρίδιο παράγεται από ορυκτά χαλκού και χαλκού-χρυσού τύπου πορφύριου.

Αυτό σημαίνει ότι δεν χρειάζεται νέα εξορυκτική δραστηριότητα για την παραγωγή των πάνελ της First Solar, βελτιώνοντας περαιτέρω το περιβαλλοντικό της προφίλ.

Ένα ακόμη στοιχείο είναι η πολύ υψηλή δυνατότητα ανακύκλωσης των ηλιακών πάνελ λεπτής στρώσης, με έως και 90% του υλικού να ανακτάται.

Αυτό είναι ακόμη πιο σημαντικό από άλλα είδη ηλιακών πάνελ, καθώς το κάδμιο είναι βαρύ μέταλλο που μπορεί να μολύνει το έδαφος και την παροχή νερού εάν δεν διαχειριστεί σωστά στο τέλος της ζωής του πάνελ.

Το υπόλοιπο 5-10% του ανακυκλωμένου απορρίμματος του μονάδας αποτελείται κυρίως από λεπτά σωματίδια γυαλιού που συλλαμβάνονται από συστήματα ελέγχου σκόνης και συστήματα φιλτραρίσματος υψηλής απόδοσης (HEPA). Έτσι, αυτή η «ροή αποβλήτων» δεν είναι πλούσια σε κάδμιο ούτε αποτελεί μακροπρόθεσμο κίνδυνο μόλυνσης.

Πηγή: First Solar

Η τεχνική ευκολία της διαδικασίας ανακύκλωσης βοήθησε την First Solar να δημιουργήσει τις «Συμφωνίες Υπηρεσίας Ανακύκλωσης», όπου η εταιρεία αναλαμβάνει προληπτικά την ευθύνη για το τέλος ζωής των ηλιακών της μονάδων.

Δεν βοηθά μόνο τις πωλήσεις και μειώνει τον κίνδυνο μόλυνσης, αλλά παρέχει επίσης στην εταιρεία μια κυκλική προμήθεια καδμίου τελλουριδίου.

“Με κάθε μονάδα που πωλείται, πουλάμε επίσης την υπηρεσία που παραλαμβάνουμε τις μονάδες στο τέλος της ζωής τους και τις ανακυκλώνουμε.

Αυτό συνέβη περίπου 8 χρόνια πριν την εισαγωγή κανονισμών στην Ευρώπη. Τώρα έχουμε την οδηγία για τα ηλεκτρονικά απόβλητα όπου η φωτοβολταϊκή ενέργεια αποτελεί μέρος αυτής.

Andreas Wade – Διευθυντής Παγκόσμιας Βιωσιμότητας στην First SolarFuture Techs

Η διαδικασία θα μπορούσε επίσης να βελτιωθεί περαιτέρω, καθώς η First Solar εργάζεται σε μια κινητή μονάδα ανακύκλωσης που μπορεί να αποσταλεί σε ηλιακό αγρόκτημα που αποσύρεται, προκειμένου να μειώσει τις περιττές αποστολές.

Προώθηση της Ηλιακής Τεχνολογίας: Τι Ακολουθεί για την First Solar

Οι ομάδες έρευνας και ανάπτυξης προϊόντων στην First Solar προβλέπουν μια λεπτή στρώση CdTe με απόδοση κυττάρων 25% μέχρι το 2025 και διαδρομές προς απόδοση 28% μέχρι το 2030.

Μακροπρόθεσμα, η First Solar επιδιώκει να ενσωματώσει την εμπειρία της με την τεχνολογία λεπτής στρώσης καδμίου τελλουριδίου στην τεχνολογία περβόσκιτ, καθιστώντας τα προκύπτοντα ηλιακά πάνελ ακόμη πιο αποδοτικά.

Πηγή: First Solar

Το Τέταρτο Τρίμηνο του 2024, ανέπτυξε τη δυνατότητα περβόσκιτ για να αποκτήσει μια «γραμμή ανάπτυξης έτοιμη για παραγωγή δειγμάτων τεχνολογίας που προσομοιώνουν συνθήκες παραγωγής».

Τα κύτταρα ταντέμ που χρησιμοποιούν λεπτή στρώση περβόσκιτ και λεπτή στρώση καδμίου σιλικόνιο επίσης είναι δυνατά, και πιθανότατα θα αντιπροσωπεύσουν το τελικό στάδιο της τεχνολογίας της εταιρείας.

Ενώ μέχρι τώρα εστιάζει κυρίως στην ηλιακή τεχνολογία λεπτής στρώσης με καδμίου τελλουρίδιο, η εμπειρία της First Solar στην κατασκευή μη-σιλικόνιων ηλιακών πάνελ και στην μαζική παραγωγή λεπτής στρώσης θα μπορούσε να της δώσει σημαντικό προβάδισμα με το περβόσκιτ, ιδιαίτερα λαμβάνοντας υπόψη τις στενές σχέσεις της με μερικούς από τους κορυφαίους ερευνητές του πεδίου.

Συνθήκες Αγοράς

Κατασκευασμένο στην Αμερική

Στο πλαίσιο των δασμών, των εμπορικών πολέμων και του αποκλεισμού των εξαγωγών σπάνιων γαιών από την Κίνα, το μέλλον των βιομηχανιών ανανεώσιμης ενέργειας στις Δυτικές χώρες ήταν δύσκολο να προβλεφθεί.

Οι ελλείψεις σπάνιων γαιών θα μπορούσαν να επηρεάσουν σοβαρά πολλούς παίκτες στην αλυσίδα εφοδιασμού, ιδιαίτερα εκείνους που συνδέονται με εξαρτήματα όπως μαγνήτες (ανεμογεννήτριες, ηλεκτρικά οχήματα) ή εξαρτώνται από την εισαγωγή πολυσιλικού ή ηλιακών κυττάρων από την Κίνα.

Ωστόσο, η πρακτική απαγόρευση των εισαγωγών ηλιακών πάνελ από την Ασία αποτελεί μια τεράστια ευκαιρία για την First Solar. Το καδμίου τελλουρίδιο δεν είναι μόνο ένας σπάνιος πόρος ή εξαρτημένο από την Κίνα, αλλά η εταιρεία έχει υιοθετήσει μια συνειδητή στρατηγική να προμηθεύεται επίσης τα άλλα υλικά της από πηγές κατασκευασμένες στις ΗΠΑ.

Αυτό περιλαμβάνει 100% αμερικανικό γυαλί και ατσάλι για τις μονάδες Series 7, έναν σημαντικό παράγοντα καθώς οι δασμοί στα εισαγόμενα χάλυβα και αλουμίνιο θα αυξηθούν στο 50%.

Αυτοί οι προμηθευτές, με τη σειρά τους, υποστηρίζονται από συμπληρωματικές αλυσίδες εφοδιασμού – για παράδειγμα, το γυαλί που παράγεται στο Οχάιο χρησιμοποιεί άμμο εξορυγμένη στο Μίσιγκαν και σόδα άσας από το Ουαϊόμινγκ.

Περισσότερη Ζήτηση από την Προσφορά

Αυτή η αλυσίδα εφοδιασμού «Κατασκευασμένο στην Αμερική» είναι χρήσιμη καθώς η χώρα επιταχύνει μαζικά τις επενδύσεις της στην ηλιακή ενέργεια.

Πηγή: First Solar

Το ευρύτερο πλαίσιο είναι επίσης σημαντικό. Οι ΗΠΑ επιδιώκουν να ηγηθούν στην τεχνητή νοημοσύνη και στην επανεξέλιξη της βιομηχανίας, ενώ ταυτόχρονα μεταβαίνουν σταδιακά από τις λύσεις ορυκτών καυσίμων για θέρμανση, μεταφορές και κατασκευή.

Όλοι αυτοί οι στόχοι θα απαιτήσουν τεράστια ποσότητα νέας ισχύος, και όλα, από το αέριο μέχρι την πυρηνική ενέργεια και την ηλιακή, θα χρειαστούν για να καλύψουν τη ζήτηση.

Η εταιρεία τώρα αντιμετωπίζει ένα αυξανόμενο οφειλόμενο παραγγελιών (+0.6 GW μόνο στο 1ο τρίμηνο 2025), με συνολικό όγκο 66,3 GW μέχρι το 2030.

Πηγή: First Solar

Έτσι, ακόμη και αν ορισμένες επιδοτήσεις ηλιακής ενέργειας ακυρώνονται από τη νέα διοίκηση, είναι σαφές ότι μεταξύ της επίπτωσης των δασμών, της στρατηγικής σημασίας του αποσυνδέσμου από την Κίνα, της αύξησης της ζήτησης ηλιακής ενέργειας και της αυξανόμενης ζήτησης ενέργειας στις ΗΠΑ από πολλές τεράστιες τάσεις, η First Solar θα ωφεληθεί.

Συμπέρασμα

Παρά το γεγονός ότι η First Solar βρίσκεται σε μοναδική θέση για να ωφεληθεί από τον εμπορικό πόλεμο, μέχρι στιγμής δεν έχει δει μεγάλη επίδραση στην τιμή της μετοχής της, καθώς η βιομηχανία ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στο σύνολό της ανησυχεί για την αντιληπτή εχθρότητα της διοίκησης Trump προς τον τομέα.

Αυτό θα μπορούσε να έχει σοβαρές επιπτώσεις στα έργα αιολικής ενέργειας, στην παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων, στην παραγωγή μπαταριών ή ακόμη και στους κατασκευαστές ηλιακών πάνελ που βασίζονται στην τεχνολογία σιλικόνιου.

Κανένα από αυτά δεν ισχύει για την First Solar, οπότε θα μπορούσε να είναι μια ευκαιρία για επενδυτές που είναι πρόθυμοι να ρισκάρουν σε μια καινοτόμο ηλιακή τεχνολογία.

Ένας άλλος βασικός παράγοντας μακροπρόθεσμα, αγνοώντας την τρέχουσα γεωπολιτική αναταραχή, είναι η ανώτερη απόδοση των ηλιακών κυττάρων λεπτής στρώσης σε σχέση με το σιλικόνιο. Μόνο η τεχνολογία περβόσκιτ θα μπορούσε να αμφισβητήσει την τρέχουσα υπεροχή του καδμίου τελλουριδίου, αλλά αυτές είναι τεχνολογίες που έχουν πολλά κοινά όσον αφορά τη διαδικασία παραγωγής και πολύ μικρή επικάλυψη με τα κύτταρα βασισμένα στο σιλικόνιο.

Δεν σημαίνει ότι οι κινεζικές εταιρείες δεν θα μπορούσαν να είναι σκληροί ανταγωνιστές στις διεθνείς αγορές, ιδιαίτερα με την τεχνολογία LONGi Green Energy (601012.SS) 34,85% απόδοση Σιλικόνιο-Περβόσκιτ Ταντέμ Ηλιακών Πάνελ.

Ωστόσο, φαίνεται ότι η δυνατότητα ύπαρξης μιας κάπως προστατευμένης αγοράς στις ΗΠΑ θα μπορούσε να δώσει στην First Solar το είδος της κλίμακας και του ελέγχου της αλυσίδας εφοδιασμού που μέχρι τώρα ήταν διαθέσιμα μόνο σε κινεζικές εταιρείες, κάτι που οδήγησε στην κυριαρχία τους στη βιομηχανία ηλιακής ενέργειας.

Τελευταία Ειδήσεις και Αναπτύξεις για τη Μετοχή First Solar (FSLR)

mm

Ο Jonathan είναι ένας πρώην ερευνητής βιοχημείας που εργάστηκε στην γενετική ανάλυση και τις κλινικές δοκιμές. Τώρα είναι αναλυτής μετοχών και συγγραφέας χρηματοοικονομικών με εστίαση στην καινοτομία, τους κύκλους της αγοράς και τη γεωπολιτική στην έκδοσή του 'The Eurasian Century".