Η Συζήτηση για τα ETF Αναζωπυρώνει την Αγορά Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων – Ποιοι Έχουν Υποβάλει Αίτηση;

Πριν από μία εβδομάδα, η αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων αντιμετώπιζε δυσκολίες καθώς επεξεργαζόταν μια αυξανόμενη λίστα ενεργειών επιβολής εναντίον κεντρικών ανταλλακτηρίων και διάφορα altcoins που θεωρούνταν χρεόγραφα. Ωστόσο, οποιαδήποτε αβεβαιότητα σχετικά με το αν η αγορά θα ανέβει ή θα πέσει εξαφανίστηκε γρήγορα όταν ανακοινώθηκε ότι η Blackrock υπέβαλε επίσημα αίτηση για τη δημιουργία ενός Bitcoin Trust που θα λειτουργούσε παρόμοια με ένα spot ETF. Στην εβδομάδα που ακολούθησε αυτή η αίτηση, το BTC σημείωσε άνοδο στην αξία, το συναίσθημα εκτοξεύτηκε, και ακολούθησε μια σειρά αιτήσεων από ανταγωνιστικές επενδυτικές εταιρείες.

Ποιοι Έχουν Υποβάλει Αίτηση;

Τώρα που η Blackrock υπέβαλε το προτεινόμενο iShares BTC Trust, μοιράστηκε ένα πιθανό πρότυπο έγκρισης. Το αποτέλεσμα; Μια πληθώρα παρόμοιων αιτήσεων που βασίζονται στην προσέγγιση της Blackrock, καθώς οι ανταγωνιστές προσπαθούν να συμβαδίσουν. Τα παρακάτω είναι μερικά παραδείγματα από την περασμένη εβδομάδα.

• Blackrock iShares Bitcoin Trust
• Bitwise Bitcoin ETP
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Valkyrie Bitcoin Fund
• WisdomTree Bitcoin Trust

Αξιόλογο είναι ότι οι αιτήσεις που υπέβαλε η WisdomTree, η Invesco και η Bitwise δεν είναι νέες υποβολές, αλλά επανενεργοποιήσεις παλαιών, καθώς η Blackrock έχει πλέον θέσει ένα πιθανό πρότυπο έγκρισης. Κοιτάζοντας μπροστά, αναμένεται ευρέως ότι η Fidelity θα είναι η επόμενη μεγάλη επενδυτική εταιρεία που θα υποβάλει τη δική της αίτηση ETF.

Ενώ οι παραπάνω αιτήσεις μπορεί να αντιπροσωπεύουν ένα βήμα μπροστά για το BTC όσον αφορά την θεσμική υιοθέτηση, αυτό αφορά κυρίως τις Ηνωμένες Πολιτείες. Κατευθυνόμενοι βόρεια, διασχίζοντας το μεγαλύτερο κοινό χερσαίο σύνορο του κόσμου, οι επενδυτές θα διαπιστώσουν ότι οι καναδικές ρυθμιστικές αρχές έχουν ήδη εγκρίνει πολλαπλά Bitcoin Spot-ETFs.

• Σκοπός Bitcoin ETF
• Evolve Funds Group Bitcoin ETF

Επιρροή, Αλλά Όχι Παντοδύναμη

Μέρος του λόγου για τη συνεχιζόμενη ενθουσιασμό δεν είναι μόνο το γεγονός ότι υποβάλλονται ETF. Είναι οι εταιρείες που κάνουν την αίτηση. Πιο συγκεκριμένα, οφείλεται στη Blackrock – τον μεγαλύτερο διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως, υπεύθυνη για σχεδόν 10 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι, παρόλο που είναι επιρροή, η Blackrock δεν είναι παντοδύναμη. Υπάρχει ένα σενάριο που μπορεί να εξελιχθεί, για το οποίο πολλοί δεν μιλούν, στο οποίο η SEC απορρίπτει κάθε μία από τις αιτήσεις, όπως έχει κάνει πολλές φορές στο παρελθόν. Αν και αυτό φαίνεται απίθανο λόγω του ιστορικού 575-1 εγκεκριμένων αιτήσεων της Blackrock, η πιθανότητα παραμένει.

Αντίκτυπος στην Αγορά

Για όποιον παρακολουθεί την κίνηση των τιμών των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων την τελευταία εβδομάδα, ο αντίκτυπος στην αγορά από αυτές τις αιτήσεις Trust και ETF είναι σαφής· έχουν συναντηθεί με έντονα θετικό αποδοχή, οδηγώντας σε κέρδος περίπου 21% για το BTC κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

7-ήμερο BTC/USD

Αυτή η άνοδος των τιμών έχει επηρεάσει και το υπόλοιπο της αγοράς, με μια επιλεγμένη ομάδα περιουσιακών στοιχείων που θεωρούνται εμπορεύματα να ηγείται (π.χ., Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash).

Πέρα από τις τιμές των μεμονωμένων περιουσιακών στοιχείων, υπάρχει ένας ακόμη αξιοσημείωτος ωφελούμενος από αυτήν την πρόσφατη άνοδο θετικότητας – η Grayscale. Για χρόνια, το Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) διαπραγματεύεται με έκπτωση στην υποκείμενη αξία του λόγω του ότι το προϊόν δεν υποστηρίζει εξαγορές. Με τη πρόσφατη σειρά αιτήσεων ETF, όμως, η αισιοδοξία έχει αναζωογονηθεί ότι η SEC σύντομα θα πειστεί και θα επιτρέψει στη Grayscale να μετατρέψει το Trust της σε spot ETF. Με αυτή τη μετατροπή, οι εξαγορές θα υποστηρίζονται, και οποιαδήποτε έκπτωση θα εξαφανιστεί σύντομα καθώς οι έμποροι θα εκμεταλλευτούν τυχόν ευκαιρίες arbitrage.

Τελική Λέξη

Ο λόγος για την άνθιση της αγοράς ως αποτέλεσμα αυτών των αιτήσεων είναι απλός. Υπάρχει τεράστιος όγκος πλούτου στις Ηνωμένες Πολιτείες που ελέγχεται από θεσμικούς επενδυτές. Μέχρι τώρα, υπήρχαν λίγες οδούς μέσω των οποίων θα μπορούσε να επιτευχθεί έκθεση στον τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με αποδεκτά επίπεδα κινδύνου – πράγμα που σήμαινε ότι αυτός ο πλούτος παρέμενε εκτός δράσης.

Οι λόγοι για την παραμονή στο περιθώριο μέχρι τώρα είναι ποικίλοι, συμπεριλαμβανομένης της ρυθμιστικής σαφήνειας, της ωρίμανσης της αγοράς, της δημόσιας ζήτησης και άλλων. Με την εξάλειψη πολλών από αυτά τα εμπόδια, έχει ανοίξει ένας δρόμος προς τα εμπρός που επιτρέπει σε συνταξιοδοτικά ταμεία, θεσμικούς επενδυτές και πλούσιους επενδυτές που αναζητούν παθητική έκθεση στην αγορά.

Με το Bitcoin (BTC) να φθάνει στα ύψη που ήδη έχει χάσει κυρίως από λιανικούς επενδυτές σε ένα περιοριστικό περιβάλλον, δεν είναι παράξενο ότι οι αγορές αντιδρούν θετικά στο φως της πραγματικής θεσμικής υιοθέτησης.

Τώρα, το αν αυτό είναι καλό για την υιοθέτηση και το ήθος του Bitcoin είναι ένα εντελώς διαφορετικό ερώτημα. Προς το παρόν, η ζήτηση για BTC θα πρέπει να συνεχίσει να εκτοξεύεται τους επόμενους μήνες, και το συνολικό BTC θα παραμείνει, όπως πάντα, σταθερό. Ο χρόνος θα δείξει τι σημαίνει αυτό για την τιμή του BTC.