Το Δισεκατομμυριούχο «Volcano Bond» του Ελ Σαλβαδόρ Φέρνει Ελπίδα και Ανησυχίες

Ήταν η δεύτερη εβδομάδα του Ιουνίου 2021, όταν, σε ένα βήμα – που εξέπληξε πολλούς – το Ελ Σαλβαδόρ εμφανίστηκε στη διεθνή σκηνή ως η πρώτη χώρα που εισήγαγε το Bitcoin ως νόμιμο νόμισμα.

Η πρόταση ήρθε από τον πρόεδρο της χώρας, Nayib Bukele. 62 από τους 84 κατάλληλους νομοθέτες ψήφισαν υπέρ του βήματος, παρά τις ανησυχίες για τον αντίκτυπο που θα μπορούσε να έχει η απόφαση στο πρόγραμμα του ΔΝΣ του Ελ Σαλβαδόρ.

Παρόλο που η πρόταση εγκρίθηκε τον Ιούνιο, η υλοποίηση τέθηκε σε ισχύ τον Σεπτέμβριο 2021. Και για να διευκολυνθεί η διαδικασία, οι αρμόδιες κυβερνητικές αρχές λάνσανε την εφαρμογή πορτοφολιού Chivo, επιτρέποντας στους χρήστες να μετατρέπουν Bitcoin σε δολάρια και δολάρια σε Bitcoin χωρίς χρεώσεις.

Όσον αφορά τα οφέλη της υιοθέτησης του Bitcoin ως νόμιμου νομίσματος, το Υπουργείο Τουρισμού ισχυρίστηκε ότι από τότε η επισκεψιμότητα αυξήθηκε έως και 30 τοις εκατό, φτάνοντας σχεδόν 1,4 εκατομμύρια επισκέπτες. Επιπλέον, παρατηρήθηκε μια συγκριτική άνοδο στην ανάπτυξη του ΑΕΠ της χώρας το 2021, σε σχέση με τα έτη 2018 και 2019. Για παράδειγμα, ενώ η ανάπτυξη του ΑΕΠ ήταν 2,4 τοις εκατό το 2018 και το 2019, το 2021 η χώρα κατέγραψε ανάπτυξη ΑΕΠ 4,2 τοις εκατό.

Backed by these apparent success stories, the country recently announced the issuance of ‘controversial’ Bitcoin bonds.

Τι Προτείνει το Νομοσχέδιο;

The country has released a 33-page legislation, which sounds ambitious in many of its claims. However, the most noteworthy among them is the proposed raising of US$500 million for building Bitcoin City infrastructure, with an additional US$500 million that would go into buying Bitcoin.

According to reports, the Bitcoin city would be circular and accommodate an airport, along with residential and commercial areas. The city’s main attraction would be the Central Plaza, which would look like a Bitcoin symbol from the air.

The authorities expect that the proposed bonds, purchasable with a minimum investment of US$100, would help financing the construction of the city. The city is expected to max out the benefits of a tax‑free region, which would extract geothermal energy from a volcano nearby to supply energy to Bitcoin miners.

Η Αξία και η Περίοδος Κλειδώματος

According to Samson Mow, the Chief Strategy Officer of Blockstream, the first ten years of the US$1 Billion Volcano Bond would carry a coupon rate of 6.5%. The bonds would have a lock‑up period of five years.

After five years, the authorities would partially start selling Bitcoins to offer investors additional coupons. The bond would have its issuance on the liquid network, a Bitcoin sidechain. The authorities have also been devising a securities law to make the process trustworthy and secure.

The first license for operating the exchange has gone to Bitfinex after being enlisted as the book runner for the bond.

Apart from Bitfinex, the bill has also sought a digital‑assets commission and fund management agency to look after the debt sales relating to crypto assets.

In its larger vision, the country wants to “create a legal framework to transfer digital assets that are used in public issuances in El Salvador, as well as regulate the requirements and obligations of issuers and providers of digital assets.”

How far the vision could be realized that only time would tell. However, there is ample scope for concerns around this step, especially when talks between the IMF and El Salvador are on pause.