Σχόλια του Δεκεμβρίου 2022: ether, FTX, τοκενικοποίηση και αποθεματικά

Στις 9 Δεκεμβρίου 2022, το Twitter αποτελούσε βασικό κανάλι δημόσιων σχολίων στελεχών τεχνολογίας και χρηματοοικονομικών. Η παρακάτω ανασκόπηση συγκεντρώνει θέσεις εκείνης της εβδομάδας για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Πρόκειται για ιστορικά σχόλια και απόψεις, όχι για σημερινές ειδήσεις ή επενδυτικές οδηγίες.

Η Σίνθια Λούμις αμφισβητεί την ταξινόμηση του ether

Η Λούμις εξέφρασε αμφιβολίες για τον χαρακτηρισμό του ether ως εμπορεύματος μετά τη μετάβαση του Ethereum σε απόδειξη συμμετοχής. Μιλούσε ως γερουσιάστρια· δεν εξέδιδε δεσμευτική νομική απόφαση.

Κατά την άποψή της, η αλλαγή από απόδειξη εργασίας σε απόδειξη συμμετοχής δημιουργούσε ερωτήματα για την πιθανή εφαρμογή της νομοθεσίας περί κινητών αξιών. Αυτή είναι περίληψη της θέσης της.

Η προσδοκία απόδοσης από staking δεν μετατρέπει αυτόματα ένα περιουσιακό στοιχείο σε κινητή αξία. Στην αμερικανική ανάλυση επενδυτικής σύμβασης εξετάζονται η επένδυση αξίας σε κοινή επιχειρηματική δραστηριότητα και η εύλογη προσδοκία κέρδους από τις προσπάθειες άλλων. Το περιουσιακό στοιχείο, ο τρόπος πώλησής του και η υπηρεσία staking χρειάζονται διάκριση. Παρόμοια ερωτήματα μπορεί να αφορούν άλλες ρυθμίσεις, αλλά όχι με αυτόματο κοινό αποτέλεσμα.

Οι δηλώσεις του Κέβιν Ο’Λίρι προκαλούν αντιδράσεις

Η συνεργασία του Κέβιν Ο’Λίρι με την FTX ως αμειβόμενου εκπροσώπου είχε ανακοινωθεί τον Αύγουστο 2021, όχι στις αρχές του 2022. Μετά την κατάρρευση, ο ίδιος ανέφερε συνολική αμοιβή περίπου 15 εκατ. δολαρίων και σημαντική έκθεση στην πλατφόρμα. Τα ποσά αμοιβής και επένδυσης δεν είναι απαραίτητα το ίδιο μέγεθος. Σε μια συζήτηση εκείνης της περιόδου, αναφέρθηκε σε περίπου 10 εκατ. δολάρια σε κρυπτοστοιχεία που δεν μπορούσε να ανακτήσει τότε και ζήτησε να προηγηθεί έρευνα πριν από την απόδοση ενοχής.

Ο Ο’Λίρι υποστήριξε ότι έπρεπε να ελεγχθούν τα οικονομικά στοιχεία και να ακολουθηθεί η δικαστική διαδικασία. Η μεταφορά του για τη «δολοφονία» των χρημάτων του περιέγραφε οικονομική απώλεια, όχι πραγματική ανθρωποκτονία. Πρόκειται για σύνοψη των απόψεών του τότε.

Η τοποθέτησή του προκάλεσε αντιδράσεις. Η εξακρίβωση πληροφοριών και η δίκαιη δίκη παραμένουν σημαντικές, αλλά το σχόλιο του Δεκεμβρίου 2022 δεν αποτελεί σημερινή αθώωση ή απόδειξη ότι οι καταγγελίες ήταν απλές φήμες. Ο Μπάνκμαν-Φριντ καταδικάστηκε αργότερα και στις 28 Μαρτίου 2024 του επιβλήθηκε ποινή φυλάκισης 25 ετών.

Ο Λάρι Φινκ για την τοκενικοποίηση τίτλων

Στο DealBook Summit του 2022, ο τότε διευθύνων σύμβουλος της BlackRock (BLK ) Λάρι Φινκ συζήτησε το μέλλον των αγορών πέρα από την άμεση κρίση του κλάδου.

Θεωρούσε ότι η τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού και η τοκενικοποίηση κινητών αξιών θα μπορούσαν να διαμορφώσουν την επόμενη γενιά αγορών. Εδώ αποδίδεται το νόημα της δήλωσής του, όχι μια εγγύηση για την πορεία κάθε token.

Η συντακτική άποψη του Securities.io ήταν επίσης θετική για τις ψηφιακές κινητές αξίες. Η τοκενικοποίηση αφορά την ψηφιακή αναπαράσταση δικαιωμάτων· δεν καταργεί από μόνη της το εφαρμοστέο δίκαιο ούτε εξασφαλίζει εμπορική επιτυχία.

Ο Τζέσι Πάουελ ζητά ουσιαστική λογοδοσία

Τα κεντρικά ανταλλακτήρια πρέπει να προστατεύουν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών και να εξηγούν πώς τα διαχειρίζονται. Η επαναχρησιμοποίηση εξασφαλίσεων ή ο δανεισμός χρειάζονται ξεχωριστή αξιολόγηση· δεν πρόκειται απλώς για «αναδημοσίευση» χρημάτων. Μετά την FTX πολλοί φορείς δημοσίευαν αποδείξεις αποθεματικών. Ο Τζέσι Πάουελ, τότε επικεφαλής της Kraken με ανακοινωμένη διαδοχή από τον Ντέιβ Ρίπλεϊ, επέκρινε τα μέσα ενημέρωσης επειδή θεωρούσε ότι αποδέχονταν άκριτα ισχυρισμούς κεντρικών χρηματοοικονομικών επιχειρήσεων. Η διαδοχή ήταν σχέδιο του 2022, όχι σημερινή ανακοίνωση.

Στην ανάρτηση ζητούσε από τους δημοσιογράφους να ελέγχουν αν οι ισχυρισμοί περί ελέγχων και αποθεματικών ανταποκρίνονταν στα στοιχεία, αντί να τους αναπαράγουν ως δεδομένους. Αυτή είναι περίληψη της κριτικής του, χωρίς τους προσβλητικούς χαρακτηρισμούς.

Μια εικόνα αποθεματικών δεν είναι πλήρης έλεγχος φερεγγυότητας. Χρειάζεται ανεξάρτητη εξέταση της κυριότητας και διαθεσιμότητας των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων, μαζί με πιθανές δεσμεύσεις, δανεισμό και εσωτερικούς ελέγχους. Ακόμη και η συμπερίληψη υποχρεώσεων σε στιγμιότυπο δεν ισοδυναμεί αυτόματα με πλήρη έλεγχο οικονομικών καταστάσεων ή μελλοντική δυνατότητα πληρωμής.

Το σύνθημα του Μάικλ Σέιλορ

Ο Μάικλ Σέιλορ ήταν ένθερμος υποστηρικτής του Bitcoin και είχε σημαντική οικονομική έκθεση σε αυτό. Οι αναρτήσεις του εξέφραζαν αυτή τη θέση και δεν αποτελούσαν ουδέτερη εγγύηση αξίας ή προστασίας από απώλειες.

Το σύνθημά του καλούσε σε εμπιστοσύνη στο Bitcoin αντί στους ανθρώπους. Ήταν προσωπική άποψη υπέρ του πρωτοκόλλου, όχι απόδειξη ότι κάθε χρήση του είναι χωρίς κίνδυνο.