Τα οργανικά έσοδα της Clarivate αυξήθηκαν κατά 0,4% το γ΄ τρίμηνο, καθώς διευρύνθηκαν οι καθαρές ζημίες

Η Clarivate ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου στις 3 Νοεμβρίου 2026. Τα έσοδα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026 ανήλθαν σε 481,6 εκατομμύρια δολάρια, μειωμένα κατά 9,2% από τα 530,3 εκατομμύρια δολάρια του τρίτου τριμήνου του 2025, ενώ τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 0,4%. Οι καθαρές ζημίες, συμπεριλαμβανομένου του τομέα Life Sciences & Healthcare, ο οποίος πωλήθηκε στη συνέχεια, διευρύνθηκαν στα 80,8 εκατομμύρια δολάρια, ή 0,13 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή, από 28,3 εκατομμύρια δολάρια, ή 0,04 δολάρια.

Η αναφερόμενη μείωση των εσόδων οφειλόταν κυρίως σε αποεπενδύσεις, ενώ η διεύρυνση των ζημιών προκλήθηκε από μη ταμειακή επιβάρυνση 62,2 εκατομμυρίων δολαρίων λόγω απομείωσης υπεραξίας του τομέα Life Sciences & Healthcare. Για τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες, τα προσαρμοσμένα EBITDA, τα οποία η Clarivate υπολογίζει με βάση τα καθαρά κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων, συνυπολογίζοντας επιπλέον προσαρμογές για στοιχεία που δεν θεωρεί ενδεικτικά της διαρκούς επιχειρηματικής επίδοσης, υποχώρησαν στα 218,2 εκατομμύρια δολάρια από 222,2 εκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, το περιθώριο προσαρμοσμένων EBITDA αυξήθηκε στο 45,3% από 41,9%.

Τα επαναλαμβανόμενα έσοδα αντισταθμίζουν τη μείωση των συναλλακτικών εσόδων

Τα έσοδα από συνδρομές ανήλθαν σε 338,3 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας οργανική αύξηση 1,5%, κυρίως χάρη στις νέες πωλήσεις και στις τιμολογιακές κινήσεις. Τα έσοδα από επαναλαμβανόμενες συναλλαγές έφτασαν τα 105,8 εκατομμύρια δολάρια, με οργανική αύξηση 0,7% λόγω του μεγαλύτερου όγκου δραστηριότητας στον τομέα Intellectual Property. Τα συνολικά επαναλαμβανόμενα έσοδα, που περιλαμβάνουν αυτές τις δύο κατηγορίες, ανήλθαν σε 444,1 εκατομμύρια δολάρια, έναντι 441,2 εκατομμυρίων δολαρίων το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, και αυξήθηκαν οργανικά κατά 1,3%.

Τα έσοδα από συναλλαγές μειώθηκαν κατά 51,6 εκατομμύρια δολάρια, στα 37,5 εκατομμύρια δολάρια, κυρίως λόγω της σταδιακής διακοπής προϊόντων στον τομέα Academia & Government. Η οργανική μείωσή τους κατά 12,4% αντανακλούσε επίσης τη χαμηλότερη δραστηριότητα και στους δύο τομείς και, εν μέρει, τη μετακίνηση πελατών προς συνδρομητικά προϊόντα με υψηλότερα περιθώρια κέρδους, καθώς η Clarivate εστιάζει στα επαναλαμβανόμενα έσοδα.

Τα έσοδα του τομέα Academia & Government μειώθηκαν στα 286,9 εκατομμύρια δολάρια από 332,5 εκατομμύρια δολάρια. Οι αποεπενδύσεις αφαίρεσαν 14,1 ποσοστιαίες μονάδες από την αύξηση, αλλά τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 0,9%. Τα έσοδα του τομέα Intellectual Property ανήλθαν σε 194,7 εκατομμύρια δολάρια, έναντι 197,8 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ τα οργανικά έσοδα μειώθηκαν κατά 0,4%.

Τα έσοδα από την πώληση περιουσιακών στοιχείων αντισταθμίζουν το υψηλό χρέος

Η Clarivate ολοκλήρωσε την πώληση του τομέα Life Sciences & Healthcare στην Altaris στις 6 Οκτωβρίου 2026. Η συναλλαγή αποτιμήθηκε στα 600 εκατομμύρια δολάρια και είχε ανακοινωθεί για πρώτη φορά στις 6 Ιουλίου 2026. Τα καθαρά έσοδα σε μετρητά ανήλθαν σε 488,4 εκατομμύρια δολάρια. Το υπόλοιπο χαρτοφυλάκιο αποτελείται από τους τομείς Academia & Government και Intellectual Property, ενώ η εταιρεία έχει δηλώσει ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα έσοδα της συναλλαγής για να μειώσει το χρέος και να ενισχύσει τον ισολογισμό της.

Το συνολικό ανεξόφλητο χρέος ανερχόταν σε 4,1761 δισεκατομμύρια δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, μειωμένο κατά 293,8 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Η μείωση οφειλόταν σε πρόωρη αποπληρωμή 100 εκατομμυρίων δολαρίων, με την οποία εξοφλήθηκαν πλήρως οι εξασφαλισμένες ομολογίες ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας που έληγαν τον Νοέμβριο του 2026, καθώς και σε αποπληρωμή κεφαλαίου 192,6 εκατομμυρίων δολαρίων μέσω επαναγοράς εξασφαλισμένων ομολογιών ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας που έληγαν το 2028 και μη εξασφαλισμένων ομολογιών ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας που έληγαν το 2029, με έκπτωση περίπου 5% επί της ονομαστικής αξίας. Καθώς η πώληση ολοκληρώθηκε μετά το τέλος του τριμήνου, το υπόλοιπο χρέους δεν αποτυπώνει τυχόν μεταγενέστερη χρήση των εσόδων της.

Η δημιουργία ταμειακών ροών ήταν ασθενέστερη κατά τους εννέα μήνες πριν από την ολοκλήρωση της πώλησης. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές, συμπεριλαμβανομένων των διακοπεισών δραστηριοτήτων, μειώθηκαν στα 399,0 εκατομμύρια δολάρια από 468,6 εκατομμύρια δολάρια. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές, τις οποίες η Clarivate ορίζει ως τις λειτουργικές ταμειακές ροές μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, υποχώρησαν στα 233,1 εκατομμύρια δολάρια από 276,1 εκατομμύρια δολάρια.

Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για ταχύτερη αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων

Οι αναθεωρημένες προβλέψεις της Clarivate βασίζονται στην παραδοχή ότι δεν θα υπάρξουν περαιτέρω εξαγορές, αποεπενδύσεις ή απρόβλεπτα γεγονότα:

Οι στόχοι για τα έσοδα και τα προσαρμοσμένα EBITDA δεν περιλαμβάνουν τις διακοπείσες δραστηριότητες. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές για το σύνολο του έτους περιλαμβάνουν τις διακοπείσες δραστηριότητες κατά τους πρώτους εννέα μήνες, αλλά όχι κατά το τέταρτο τρίμηνο.

Οι προβλέψεις για το τέταρτο τρίμηνο κάνουν λόγο για ταχύτερη οργανική αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων από το 1,3% που σημειώθηκε το τρίτο τρίμηνο. Μετά την πώληση του τομέα Life Sciences & Healthcare, το βασικό οικονομικό ερώτημα είναι αν η ταχύτερη αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων μπορεί να οδηγήσει σε ισχυρότερη δημιουργία ταμειακών ροών, καθώς τα έσοδα από την πώληση διατίθενται για τη μείωση του υπόλοιπου χρέους.