Κριτική Βιβλίου: “Blockchain Prophecies” του Tal Elyashiv

«Blockchain Prophecies» είναι το πρώτο βιβλίο του Tal Elyashiv, γνωστού στον χώρο των ψηφιακών τίτλων. Είναι ιδρυτικός και διευθύνων εταίρος του SPiCE VC, ενός από τα πρωτοπόρα πλήρως τοκενισμένα κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών. Είναι επίσης συνιδρυτής της Securitize, πλατφόρμας έκδοσης και διαχείρισης ψηφιακών τίτλων. Με προηγούμενη εμπειρία ως διευθυντής πληροφορικής στην Bank of America (BAC ) και στην Capital One, συνδέει την παραδοσιακή χρηματοοικονομική με την αποκεντρωμένη χρηματοοικονομική (DeFi), το blockchain και την τοκενικοποίηση.

Το βιβλίο συγκεντρώνει κείμενα του Tal που έχουν δημοσιευτεί σε διεθνή μέσα όπως το TheStreet. Ξεκινά από την ειδικότητά του, τους ψηφιακούς τίτλους, γνωστούς και ως security tokens, και εξετάζει τις διαφορετικές εφαρμογές τους. Παρουσιάζει την έννοια, την πορεία τους εκείνη την εποχή και την άποψη του συγγραφέα ότι μπορούν να αλλάξουν τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές πρακτικές, κάνοντας αποτελεσματικότερες την άντληση κεφαλαίων και τις διαδικασίες εργασίας. Ο Elyashiv προβλέπει μεγάλες αλλαγές στον χρηματοπιστωτικό κλάδο και την ψηφιοποίηση περισσότερων συμβατικών περιουσιακών στοιχείων.

Ψηφιακοί τίτλοι

Τι ακριβώς είναι οι ψηφιακοί τίτλοι και γιατί δεν έχουν προσελκύσει ακόμη την προσοχή του μέσου επενδυτή; Το βιβλίο εξετάζει αυτά τα ερωτήματα, την ανάπτυξη και την τότε κατάσταση του κλάδου, καθώς και την άποψη του συγγραφέα για τις εφαρμογές τους, από την άντληση κεφαλαίων έως την απλούστευση των παραδοσιακών διαδικασιών. Θεωρεί ότι η παραδοσιακή χρηματοοικονομική βρίσκεται μπροστά σε σημαντικές αλλαγές και ότι περισσότερα συνήθη περιουσιακά στοιχεία θα αναπαρίστανται και θα εκδίδονται ως ψηφιακοί τίτλοι.

Το βιβλίο παρουσιάζει διάφορες περιπτώσεις χρήσης, μεταξύ των οποίων η τοκενικοποίηση ακινήτων.

NFTs

NFT σημαίνει Non-Fungible Token, δηλαδή μη ανταλλάξιμο με ισοδύναμο τρόπο διακριτικό. Είναι ένα μοναδικά αναγνωρίσιμο token σε blockchain, ένα είδος ψηφιακού καθολικού. Μπορεί να συνδέεται με δικαιώματα ή αποδείξεις γνησιότητας για έργα τέχνης, μουσική, βίντεο και αντικείμενα βιντεοπαιχνιδιών. Η κατοχή του token δεν μεταβιβάζει αυτομάτως τα πνευματικά δικαιώματα του σχετικού έργου.

Το «Blockchain Prophecies» εξηγεί την τεχνολογία και τις εφαρμογές της, αναγνωρίζοντας παράλληλα τη χαμηλή ποιότητα ορισμένων προηγούμενων έργων NFT. Ο συγγραφέας αναλύει τι συμβάλλει στην επιτυχία ενός έργου: την παροχή αξίας, τη δημιουργία εμπορικής ταυτότητας και την ανάπτυξη κοινότητας. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον έχουν οι λεπτομερείς απόψεις του για πιθανές χρήσεις στην υγεία και στις εφοδιαστικές αλυσίδες.

Κρυπτονομίσματα

Το βιβλίο καλύπτει και μία από τις πιο γνωστές χρήσεις του blockchain, τα κρυπτονομίσματα. Ο Tal είναι αισιόδοξος για το μέλλον του ψηφιακού χρήματος, συμπεριλαμβανομένων των ψηφιακών νομισμάτων κεντρικών τραπεζών (CBDC) και των stablecoins. Θεωρεί ότι το blockchain μπορεί να λύσει προβλήματα των ψηφιακών συναλλαγών και ότι οι εταιρείες με αποτελεσματικές λύσεις μπορούν να ωφεληθούν περισσότερο.

Εξετάζονται και λιγότερο γνωστά παραδείγματα, όπως το MiamiCoin. Το βιβλίο παρουσιάζει την αρχική υιοθέτησή του και τη συγκέντρωση σημαντικών πόρων για τον δήμο του Μαϊάμι. Επρόκειτο για δωρεά από το CityCoins, όχι για φορολογικά έσοδα.

Μετασύμπαν

Στη συζήτηση για το μετασύμπαν, ο συγγραφέας συντάσσεται με την οπτική του Mark Zuckerberg: σύγκλιση επαυξημένης πραγματικότητας (AR), εικονικής πραγματικότητας (VR), blockchain και τεχνολογίας 5G, που δημιουργεί ένα ψηφιακό δίδυμο του φυσικού κόσμου. Δίνει έμφαση στον ρόλο της ψηφιακής χρηματοοικονομικής, για παράδειγμα στην αγορά ψηφιακών χαρακτήρων και εικονικής γης. Προβλέπει ότι τα NFT θα αξιοποιήσουν αυτό το κύμα καινοτομίας και ότι η DeFi θα αποτελέσει μέρος αυτού του κόσμου.

Κατά τον συγγραφέα, η παιχνιδοποίηση θα διευκολύνει αυτή την ενοποίηση, με τα NFT να συνδέουν τον φυσικό κόσμο με το μετασύμπαν και να επιτρέπουν ομαλές εμπειρίες. Εξετάζει χρήσεις όπως η πρόσβαση σε πραγματικές εκδηλώσεις και σε εμπειρίες επαυξημένης πραγματικότητας. Ουσιαστικά, αντιλαμβάνεται το Web 3.0 ως συνδυασμό του μετασύμπαντος και του blockchain.

Παρουσιάζει επίσης στατιστικά στοιχεία και αναλύσεις που υποστηρίζουν τη δική του εκτίμηση ότι αυτό το μέλλον θα έρθει.

Επενδύσεις στο μέλλον του blockchain

Αφού παρουσιάσει τις βάσεις των κρυπτονομισμάτων, των ψηφιακών τίτλων και των NFT, το βιβλίο περνά σε επενδυτικές στρατηγικές για αυτή την ανάπτυξη. Εξετάζει την απευθείας αγορά κρυπτονομισμάτων, τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) και άλλες επιλογές. Περιλαμβάνει άρθρα για τη στρατηγική συμμετοχή στην αποκεντρωμένη χρηματοοικονομική, καθώς και για staking, δανεισμό και yield farming.

Μια άλλη επιλογή που παρουσιάζεται είναι η αγορά μετοχών εταιρειών που κατασκευάζουν υποδομές blockchain και κρυπτονομισμάτων. Ο Tal παραθέτει αναλυτικό κατάλογο εταιρειών που εκσυγχρονίζουν τις διαδικασίες τους με αυτή την τεχνολογία.

Από την οπτική του βιβλίου του 2023, τα ETF που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα πλησίαζαν σε ευρύτερη αποδοχή ως επενδυτικά εργαλεία. Ο συγγραφέας εξηγεί το τότε ενδιαφέρον και τις διαφορές μεταξύ ETF που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και spot ETF που κατέχουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Το βιβλίο εξετάζει διαφορετικές προσεγγίσεις θεσμικών επενδυτών, όπως γραφεία διαχείρισης οικογενειακής περιουσίας και hedge funds. Αξιοποιώντας την εμπειρία του στην αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων, σημαντική πηγή χρηματοδότησης νέων εταιρειών, ο Tal παρουσιάζει εκ των έσω πώς αυτά τα κεφάλαια συμβάλλουν στο μέλλον του blockchain και του μετασύμπαντος.

Για τους επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων τονίζει τον έντονο ανταγωνισμό και το περιορισμένο χρονικό περιθώριο για επενδύσεις στις πιο ελκυστικές εταιρείες.

Εξηγεί επίσης γιατί επενδυτές χωρίς έκθεση στο blockchain θα μπορούσαν να εξετάσουν την προσθήκη του για διαφοροποίηση, προειδοποιώντας παράλληλα για τον κίνδυνο συγκέντρωσης σε μία μόνο εταιρεία.

Η κατάσταση του κλάδου κατά την έκδοση του βιβλίου

Ο Tal εξετάζει τις τότε προκλήσεις, όπως τις συνέπειες από την κατάρρευση του ανταλλακτηρίου FTX και την τάση των επενδυτών να υιοθετούν ομαδική σκέψη. Αυτή μπορεί να οδηγεί σε συμπεριφορά αγέλης και συγκέντρωση σε λίγες εταιρείες, ανεξάρτητα από θεμελιώδη προβλήματά τους. Υποστηρίζει ότι οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων πρέπει να επενδύουν με περίσκεψη.

Παρουσιάζει το ρυθμιστικό περιβάλλον στις ΗΠΑ, στην Ιαπωνία και στην Ευρώπη, μαζί με τις προβλέψεις του για την εξέλιξή του. Θεωρεί ότι σαφείς και συνεκτικοί κανόνες είναι απαραίτητοι για να ξεπεράσει ο κλάδος την εικόνα της «Άγριας Δύσης».

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι απόψεις του για τον παγκόσμιο ανταγωνισμό στο blockchain. Εξηγεί πώς θεωρεί ότι η Κίνα, η Ευρώπη και οι ΗΠΑ τοποθετούνται στρατηγικά για να διαμορφώσουν το μέλλον της χρηματοοικονομικής.

Σύνοψη

Συνολικά, το βιβλίο προσφέρει μια νέα ματιά στο blockchain, στα κρυπτονομίσματα και στη DeFi, καθώς και την εσωτερική οπτική του Tal για τους ψηφιακούς τίτλους. Ολοκληρώνεται με σημαντικές προσωπικότητες του κλάδου που μοιράζονται απόψεις για την τότε κατάσταση και την πορεία του, από την αγορά κρυπτονομισμάτων έως τις επενδύσεις σε ETF, τονίζοντας τα πιθανά μελλοντικά οφέλη των ψηφιακών τίτλων.

Όσοι θέλουν περισσότερες πληροφορίες ή να αγοράσουν το βιβλίο μπορούν να επισκεφθούν τον ιστότοπο Blockchain Prophecies.