Το Security Token Blockstream Mining Note (BMN1) Υπέρβασε το Bitcoin στο τρίτο τρίμηνο του 2022

Η εταιρεία υποδομών Bitcoin Blockstream παρουσίασε το security token Blockchain Mining Note (BMN) τον Απρίλιο 2021. Το BMN λειτουργεί στο Liquid, ένα πλευρική αλυσίδα του Bitcoin που αναπτύχθηκε από τη Blockstream. Το BMN είναι ένα συμμορφούμενο με την ΕΕ security token που εκδίδεται μέσω ενός λουξεμβουργιανού ταμείου χυτοποίησης. Η σειρά Blockstream Mining Note 1 (BMN1) προσφέρθηκε σε επενδυτές σε διαφορετικές τράντζες BMN1. Η πρώτη τράντζα του BMN1 εκδόθηκε για $233,000.

Ένα token 1.00 BMN1 δίνει στον επενδυτή δικαίωμα έως 2,000 TH/s ισχύς hash του Bitcoin. Οι αποδόσεις του BMN1 μπορούν να εξαργυρωθούν μετά από περίοδο 36 μηνών (τρία χρόνια). Οι αποδόσεις του BMN1 καταβάλλονται σε bitcoin. Η Blockstream εκτιμά ότι ένα BMN1 θα αποδώσει περίπου 11.8 bitcoin στην τριετή περίοδο.

Η έκδοση των security token BMN1 αποτελεί μέρος της προσπάθειας της Blockstream να μετατρέπει σε token την εξόρυξη της. Η Blockstream δηλώνει ότι κάθε token BMN συνδέεται με έναν πραγματικό εξορύκτη και ισχύ hash, και τα token εκδίδονται μετά την απόκτηση του εξοπλισμού εξόρυξης και την έναρξη της εξόρυξης. Σε αντίθεση με άλλες πλατφόρμες cloud mining των οποίων οι δραστηριότητες εξόρυξης δεν μπορούν να επαληθευτούν, η Blockstream επιδιώκει να είναι διαφανής σχετικά με την εξόρυξη της. Η Blockstream παρέχει επίσης έναν πίνακα ελέγχου ώστε οι επενδυτές της να μπορούν να παρακολουθούν και να βλέπουν τα σχετικά δεδομένα της επένδυσής τους στο BMN1.

Το BMN1 μπορεί να αναφέρεται ως token hashrate στην κρυπτογραφική ορολογία. Τα token hashrate αντιπροσωπεύουν ένα προκαθορισμένο ποσό υπολογιστικής ισχύος που ελέγχεται από τον εκδότη του token. Μέσω των token hashrate, οι επενδυτές μπορούν να εκτεθούν στην εξόρυξη bitcoin χωρίς να εγκαθιστούν εξοπλισμό εξόρυξης.

Οι κάτοχοι του BMN1 κερδίζουν μερίσματα σε bitcoin που εξορύχθηκαν από έναν συνεργαζόμενο εξορύκτη. Τα εξορυγμένα bitcoin αποστέλλονται σε ιδιωτικό ταμείο (ψυχρή αποθήκευση) και απελευθερώνονται στον επενδυτή μετά από τριετή περίοδο κατοχής. Η Blockstream δηλώνει ότι το μοντέλο της για τη διανομή μερισμάτων Bitcoin του BMN1 αποδίδει καλύτερα αποτελέσματα από το εμπόριο Bitcoin στην τρέχουσα τιμή και την πληρωμή των επενδυτών σε fiat καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου κατοχής.

Δομή του BMN1

Το ταμείο ORO, που ιδρύθηκε από τη Blockstream και διαχειρίζεται από τη SICOS securities, είναι το όχημα χυτοποίησης που εποπτεύει τις εξορυκτικές δραστηριότητες συνδεδεμένες με το BMN1. Η BMU OpCo Limited, ένα ειδικό όχημα (SPV) εντός του ταμείου ORO, δημιουργήθηκε για να λαμβάνει τα συσσωρευμένα Bitcoin από τις εξορυκτικές δραστηριότητες. Μέρη των καθηκόντων της BMU OpCo’s περιλαμβάνουν τη διατήρηση των Bitcoin που συσσωρεύτηκαν από την εξόρυξη μέχρι τη λήξη του επενδυτικού συμβολαίου και την επίβλεψη των απαραίτητων εξόδων όπως νομικά, λογιστικά και τέλη κανονιστικών υποβολών.

Η Blockstream δηλώνει «η τριετής περίοδος κατοχής παρέχει καλύτερη απόδοση από την πώληση bitcoin καθ’ όλη τη διάρκεια του συμβολαίου και την πληρωμή των επενδυτών σε fiat». Η Blockstream διαπίστωσε από backtesting των διαθέσιμων δεδομένων ότι «η παροχή όλων των εξόδων εξόρυξης εκ των προτέρων και η εξόρυξη bitcoin όπως επιτρέπεται με το BMN1 ήταν πιο κερδοφόρα σε οποιαδήποτε περίοδο 36 μηνών από την εξόρυξη και πώληση των bitcoin και τη διανομή fiat».

BMN1 vs Bitcoin: Σύγκριση Αποδόσεων

Τα κύρια ευρήματα της έκθεσης αποκαλύπτουν ότι το BMN1 απέδωσε καλύτερα από το Bitcoin τόσο στην ανάλυση ιστορικής απόδοσης όσο και στην προσομοίωση μελλοντικών τιμών. «Οι επενδυτές που «αγόρασαν και κράτησαν» Bitcoin ή άλλα δημοφιλή θεσμικά παράγωγα Bitcoin όταν εκδόθηκε το BMN1 έχουν ζημίες τουλάχιστον 10% μεγαλύτερες από τις επενδύσεις στο BMN1», αναφέρει η έκθεση.

Το παρακάτω διάγραμμα, που περιλαμβάνεται στην έκθεση STM, απεικονίζει την ενδεχόμενη απόδοση για κάθε τιμή τράντζας του BMN1 βάσει της τιμής του BTC.

Πηγή: Security Token Market – BMN1 Q3 Report (PDF)

Τα δεδομένα στο διάγραμμα βασίζονται στην πρόβλεψη ότι σε τριετή περίοδο, ένα token 1.00 BMN1 θα συσσωρεύσει έως 11.8 bitcoin σε αποδόσεις εξόρυξης. Ένας επενδυτής του BMN1 που αγοράζει την πρώτη τράντζα του BMN1 στα $233,000 (η τιμή του BTC ήταν περίπου $58,000), και στη συνέχεια πουλάει τα συσσωρευμένα ~11.8 BTC στη λήξη της τριετούς περιόδου (υπόθεση ότι η τιμή του BTC είναι $25,000) θα δει απόδοση 26,58% ανεξάρτητα από την τιμή του BTC την ημέρα κυκλοφορίας της τράντζας. Αν η τιμή του BTC στη λήξη ήταν υψηλότερη, ο επενδυτής θα είχε τεράστιες αποδόσεις.

Αν η τιμή του BTC μειωθεί από $58,000 σε κάτω από $20,000 στην τριετή περίοδο, οι επενδυτές του BMN1 εξακολουθούν να περιορίζουν τις δραστικές ζημίες όταν πουλούν τα συσσωρευμένα bitcoin.

Εν τω μεταξύ, ένας επενδυτής «αγόρασε και κράτησε» που αγόρασε BTC περίπου στα $58,000 την ίδια στιγμή που κυκλοφόρησε η πρώτη τράντζα του BMN1, θα αντιμετώπιζε ζημιά έως 60% αν η τιμή του BTC πέσει κάτω από $20,000.

Το BMN1 προσφέρει στους επενδυτές κάποια προστασία κατά τις καταρρεύσεις και υψηλότερα ποσοστά κέρδους όταν η αγορά βρίσκεται σε «bull mode». Οι επενδυτές στο BMN1 έχουν αποδώσει σημαντικά καλύτερα από εκείνους που αγόρασαν και κράτησαν spot Bitcoin. Το BMN1 αποδίδει επίσης καλύτερα από τα πιο δημοφιλή Bitcoin ETFs — καθιστώντας το το πιο ελκυστικό προϊόν διαθέσιμο σε θεσμικούς και καταλληλούς επενδυτές, όπως αναφέρει η έκθεση.

Το BMN1 είναι διαπραγματεύσιμο στην δευτερεύουσα αγορά συμπεριλαμβανομένων των Bitfinex Securities, SideSwap και Stokr.

Για να μάθετε περισσότερα για το Bitcoin, επισκεφθείτε τον Επένδυση στο Bitcoin οδηγός.

Για να μάθετε περισσότερα για την εξόρυξη Bitcoin, επισκεφθείτε τον Εξόρυξη Bitcoin οδηγός.