Ενημέρωση για το Bitcoin ETF – Grayscale, WisdomTree και Valkyrie

Έχουν δοθεί πολλές προσοχές κατά τη διάρκεια των ετών σε ένα Bitcoin (BTC) Spot-ETF, με ελάχιστη ή καθόλου πρόοδο στην έγκριση ενός τέτοιου προϊόντος. Παρά αυτό, η έλξη ενός BTC Spot-ETF είναι τόσο μεγάλη που οι εταιρείες συνεχίζουν να επενδύουν προσπάθεια για να γίνουν οι πρώτες που θα λάβουν την έγκριση της Επιτροπής Κομματοχρηματιστηρίου (SEC). Τα παρακάτω είναι μερικές πρόσφατες εξελίξεις που αφορούν τα ETFs σχετιζόμενα με το Bitcoin, και πού βρίσκεται αυτή τη στιγμή η ιστορία.

Grayscale υποβάλλει εναρκτήριο μνημόνιο

Αφού μια ακόμη αίτηση για BTC Spot-ETF απορρίφθηκε νωρίτερα φέτος, η Grayscale είχε φτάσει στο όριο. Αναγνωρίζοντας την ματαιότητα της υποβολής ακόμη μιας αίτησης, ο διαχειριστής του εξαιρετικά δημοφιλούς Bitcoin Trust (GBTC) αποφάσισε ότι η καλύτερη πορεία είναι να υποβάλει μια αίτηση κατά της SEC και των ενεργειών της. Η αίτηση αυτή βρίσκεται πλέον σε πλήρη εξέλιξη, με τη Grayscale να ανακοινώνει μόλις την υποβολή του εναρκτήριου μνημονίου της.

Πηγή: Twitter @Grayscale

Στην υποβολή της, η Grayscale διατυπώνει το επιχείρημά της γύρω από μερικά βασικά σημεία.

• Η έγκριση πολλαπλών Bitcoin Futures ETFs θα έπρεπε να σημαίνει ότι τα Spot-ETFs είναι επίσης κατάλληλα κινδύνου, καθώς οι τιμές προέρχονται από τις ίδιες πηγές
• Η απόφαση να απορριφθεί ένα Spot-ETF είναι αντίστροφη προς το επιχείρημα της διατήρησης της προστασίας των επενδυτών, καθώς οδηγεί σε συνεχείς εκπτώσεις/πριμ της καθαρής αξίας του περιουσιακού στοιχείου
• Η SEC έχει θέσει ένα αδύνατα υψηλό όριο που πρέπει να περάσει με το τεστ της σημαντικής αγοράς

Πιστεύοντας ότι η SEC είναι ένοχη για κάθε παραπάνω σημείο, η Grayscale καταλήγει στην υποβολή της ότι,

«Δεν είναι σωστός ρόλος της Επιτροπής να κρίνει τη σοφία των προτιμήσεων των επενδυτών… Αντίθετα, ο μοναδικός ρόλος της Επιτροπής είναι να αξιολογήσει εάν έχουν ικανοποιηθεί οι απαιτήσεις του Νόμου για τις Αντιπροσωπικές Συναλλαγές. Συμπερασματικά ότι δεν έχουν ικανοποιηθεί, η Επιτροπή υπερέβη το νομοθετικό της καθήκον και ενήργησε αυθαίρετα, ασταθώς και αντίθετα με το νόμο. Η Απόφαση της Επιτροπής είναι παράνομη και πρέπει να ακυρωθεί.»

Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα που μοιράστηκε η Grayscale, φαίνεται ότι ο κόσμος θα πρέπει να παραμείνει υπομονετικός, καθώς οποιαδήποτε λύση βρίσκεται ακόμη σε μήνες μακριά.

WisdomTree απορρίφθηκε

Μια άλλη εταιρεία που βρίσκεται σε παρόμοια κατάσταση με τη Grayscale είναι η WisdomTree (WT ), η οποία μόλις απορρίφθηκε στην τελευταία της αίτηση για Bitcoin Spot-ETF. Προς το παρόν, όμως, φαίνεται ότι άλλοι που έχουν λάβει απορρίψεις είναι ικανοποιημένοι να παρακολουθούν πώς εξελίσσεται η κατάσταση μεταξύ Grayscale και SEC, χωρίς ενδείξεις που να υποστηρίζουν μια δική τους αίτηση.

Σε αυτήν την τελευταία απόρριψη, η SEC ουσιαστικά καταδικάζει τη WisdomTree για σπατάλη του χρόνου της, δηλώνοντας ότι,

«…Το BZX επαναλαμβάνει διάφορες δηλώσεις που έγιναν σε προηγούμενες προτάσεις ETP βασισμένες στο bitcoin, τις οποίες η Επιτροπή είχε ήδη εξετάσει και απορρίψει, συμπεριλαμβανομένης της προηγούμενης Απόφασης της WisdomTree – και πιο σημαντικό, το BZX δεν ανταποκρίνεται στους λόγους της Επιτροπής για την απόρριψη αυτών των δηλώσεων.»

Στην 69-σελίδων απόρριψή της, η SEC αναφέρει συνεχιζόμενους κινδύνους για απάτη και χειραγώγηση της αγοράς ως βάση της λογικής της. Ενώ η αίτηση προβάλλει διάφορα επιχειρήματα που υποστηρίζουν ότι αυτοί οι κίνδυνοι έχουν μειωθεί (λόγω ανάπτυξης της αγοράς κ.λπ.), η SEC διαπιστώνει ότι ουσιαστικά δεν παρασχέθηκαν εμπειρικά δεδομένα για να υποστηρίξουν τέτοιες αξιώσεις.

Valkyrie θα εκκαθαρίσει και θα διαγράψει το ‘Balance Sheet Opportunities FUND’

Ενώ ένα Bitcoin Spot-ETF ενδέχεται να μην εγκριθεί για κάποιο χρονικό διάστημα, υπάρχουν προϊόντα διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο που παρέχουν στους επενδυτές έμμεση έκθεση στο Bitcoin και στον κλάδο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων συνολικά. Δυστυχώς, ένα από τα κύρια παραδείγματα αυτού, γνωστό ως ‘Balance Sheet Opportunities FUND’, πρόκειται να εκκαθαριστεί και να αφαιρεθεί από τα χρηματιστήρια τις επόμενες εβδομάδες.

Το ταμείο, το οποίο δημιουργήθηκε από τη Valkyrie, είναι ένα από τα διάφορα παρόμοια προϊόντα που διαχειρίζεται η εταιρεία. Άλλα περιλαμβάνουν,

• Bitcoin Strategy ETF
• Bitcoin Miners ETF
• Bitcoin Futures ETF

Valkyrie υποδεικνύει ότι, «Αυτή η ενέργεια ελήφθη ως μέρος μιας συνεχιζόμενης ανασκόπησης των προϊόντων με στόχο να διασφαλιστεί ότι η εταιρεία καλύπτει καλύτερα τη ζήτηση των πελατών. Η ενέργεια αυτή ελήφθη μετά από ενδελεχή διαβούλευση με το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, και προέκυψε αφού αποφασίστηκε ότι η διακοπή του ταμείου ήταν η καλύτερη πορεία δράσης για όλους τους εμπλεκόμενους.»

Με αυτήν την κλείσιμο, το Balance Sheet Opportunities FUND έζησε έναν σύντομο κύκλο ζωής λιγότερο από ένα χρόνο, αφού εισήχθη στα τέλη του 2021.