Φεβρουάριος 2023: η Binance αναμένει πρόστιμα και η SEC προτείνει αλλαγές στη θεματοφυλακή κρυπτοστοιχείων

Οι εξελίξεις γύρω από το BUSD της Paxos αύξησαν την πίεση στη Binance τον Φεβρουάριο του 2023. Η Paxos ανακοίνωσε στις 13 Φεβρουαρίου ότι η SEC της είχε κοινοποιήσει στις 3 Φεβρουαρίου ειδοποίηση Wells σχετικά με πιθανή σύσταση για δίωξη λόγω μη καταχωρισμένης προσφοράς κινητών αξιών. Η ειδοποίηση δεν αποτελούσε τελική απόφαση ότι το BUSD είναι κινητή αξία. Παράλληλα, η εποπτική αρχή της Νέας Υόρκης, NYDFS, ζήτησε τη διακοπή έκδοσης νέου BUSD λόγω εκκρεμών ζητημάτων εποπτείας της σχέσης Paxos–Binance. Το άρθρο περιγράφει την κατάσταση στις 16 Φεβρουαρίου 2023.

Δημοσίευμα της 15ης Φεβρουαρίου στην Wall Street Journal ανέφερε ότι το ανταλλακτήριο, του οποίου τότε ηγούνταν ο Changpeng Zhao, προετοιμαζόταν για ενδεχόμενο διακανονισμό με τις αμερικανικές αρχές. Ο επικεφαλής στρατηγικής Patrick Hillmann συνέδεσε πιθανά παλαιότερα προβλήματα συμμόρφωσης με την περίοδο ταχείας ανάπτυξης. Το ρεπορτάζ ανέφερε ότι η Binance ανέμενε ενδεχόμενα πρόστιμα και καθοδήγηση για διορθωτικές ενέργειες. Αυτές ήταν δηλώσεις και προσδοκίες εκείνης της περιόδου, όχι αναφορά σε ήδη ολοκληρωμένο διακανονισμό.

Προηγούμενα ζητήματα συμμόρφωσης

Η Binance επιδίωκε συνεννόηση με αρχές σε δικαιοδοσίες όπου αντιμετώπιζε ζητήματα συμμόρφωσης. Στις ΗΠΑ, η SEC είχε διατυπώσει αντιρρήσεις για την προτεινόμενη εξαγορά της Voyager Digital από την Binance.US. Το Υπουργείο Δικαιοσύνης ερευνούσε, σύμφωνα με δημοσιεύματα, ενδεχόμενες παραβάσεις κανόνων κατά της νομιμοποίησης εσόδων και οικονομικών κυρώσεων από το 2018. Πρόκειται για δύο διαφορετικά πεδία συμμόρφωσης, όχι για «κυρώσεις κατά του ξεπλύματος».

Σε ρεπορτάζ της 12ης Δεκεμβρίου 2022, το Reuters επικαλούνταν τέσσερις πηγές και ανέφερε διαφωνίες μεταξύ εισαγγελέων για το αν τα διαθέσιμα στοιχεία επαρκούσαν για άμεση άσκηση κατηγοριών ή χρειαζόταν περισσότερος χρόνος. Δημοσιεύματα ανέφεραν επίσης έρευνα της Επιτροπής Συναλλαγών Εμπορευματικών Παραγώγων (CFTC) από τον Μάρτιο του 2021 για πιθανή προσφορά παραγώγων σε πελάτες των ΗΠΑ χωρίς την απαιτούμενη εγγραφή. Μέχρι την ημερομηνία του άρθρου, δεν είχε ανακοινωθεί σχετική δίωξη της CFTC.

Ο τότε επικεφαλής της Binance αμφισβητεί αναφορές για την Circle

Ανεπιβεβαίωτα δημοσιεύματα υποστήριζαν ότι η Circle είχε ενημερώσει την αρχή της Νέας Υόρκης για προβλήματα κάλυψης του Binance-Peg BUSD. Αυτό πρέπει να διακρίνεται από το BUSD που εξέδιδε η Paxos στο Ethereum: η NYDFS διευκρίνισε ότι το Binance-Peg BUSD δεν εκδιδόταν από την Paxos ούτε είχε εγκριθεί από την ίδια την αρχή. Οι αναφορές συνδέθηκαν με την έρευνα της Paxos. Ο Changpeng Zhao, τότε διευθύνων σύμβουλος της Binance, αντιμετώπισε με σκεπτικισμό αυτές τις αναφορές σε συζήτηση στο Twitter Spaces στις 14 Φεβρουαρίου 2023, χαρακτηρίζοντας μια τέτοια ενέργεια αντιεπαγγελματική. Δεν υπήρχε επιβεβαίωση της φημολογούμενης καταγγελίας στο υλικό του άρθρου.

Ο Zhao κάλεσε τότε επιχειρηματίες και επενδυτές να εξετάσουν δικαιοδοσίες όπως το Ντουμπάι, το Μπαχρέιν και η Γαλλία, που κατά την άποψή του ήταν πιο δεκτικές στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ορισμένες επιχειρήσεις εξέταζαν άλλες αγορές εν μέσω της αμερικανικής ρυθμιστικής πίεσης. Παράγοντες του κλάδου, μεταξύ τους ο διευθύνων σύμβουλος της Coinbase Brian Armstrong, ζητούσαν σαφέστερους κανόνες.

«Η Αμερική κινδυνεύει μακροπρόθεσμα να χάσει τη θέση της ως χρηματοοικονομικό κέντρο, χωρίς σαφείς κανόνες για τα κρυπτονομίσματα και με εχθρικό ρυθμιστικό περιβάλλον. Το Κογκρέσο πρέπει να θεσπίσει σύντομα σαφή νομοθεσία. Τα κρυπτονομίσματα είναι ανοικτά σε όλον τον κόσμο και άλλοι παίρνουν το προβάδισμα: η ΕΕ, το Ηνωμένο Βασίλειο και τώρα το Χονγκ Κονγκ», έγραψε ο επικεφαλής της Coinbase σε ανάρτηση.

Παρόμοια θέση εξέφρασε η τότε διευθύνουσα σύμβουλος του Algorand Foundation, Staci Warden, σε συνέντευξη στις 13 Φεβρουαρίου 2023, υποστηρίζοντας ότι οι επιχειρήσεις δέχονταν σκληρές παρεμβάσεις αντί για σαφείς οδηγίες.

«Δεν είναι τόσο η ρύθμιση, όσο ο τρόπος με τον οποίο γίνεται η ρύθμιση», είπε. «Προσπαθούν να κάνουν το σωστό […] και με καλύτερη κανονιστική σαφήνεια εξαρχής θα είχαν, κατά τη γνώμη μου, πιθανότατα κάνει ακριβώς ό,τι χρειαζόταν η SEC».

Στις 15 Φεβρουαρίου 2023 η SEC παρουσίασε πρόταση για τη διαφύλαξη περιουσιακών στοιχείων πελατών εγγεγραμμένων επενδυτικών συμβούλων. Αυτή ήταν διαδικασία θέσπισης κανόνων και πρέπει να διακρίνεται από τη σειρά ενεργειών επιβολής εναντίον επιχειρήσεων κρυπτονομισμάτων. Η πρόταση θα κάλυπτε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων κρυπτοστοιχείων, εφόσον υιοθετούνταν.

Η πρόταση της SEC για τη θεματοφυλακή πελατειακών περιουσιακών στοιχείων

Η κατάρρευση της FTX τον Νοέμβριο 2022 επιβάρυνε επιχειρήσεις με έκθεση στο ανταλλακτήριο, μετά και τις ζημίες από την Terra τον Μάιο 2022. Η Auros Global αντιμετώπισε έλλειψη ρευστότητας επειδή κεφάλαιά της είχαν δεσμευθεί στην FTX. Οι επηρεαζόμενες υποχρεώσεις προς ομάδες δανεισμού της M11 Credit στο Maple περιλάμβαναν 7,5 εκατομμύρια USDC και 8.400 WETH, με τότε αναφερόμενη συνολική αξία περίπου 18 εκατομμυρίων δολαρίων. Δεν επρόκειτο για νέα αθέτηση που συνέβη απλώς την εβδομάδα του άρθρου.

Σύμφωνα με την M11 Credit, η Auros είχε λάβει προστασία προσωρινής εκκαθάρισης «ήπιας παρέμβασης» στις 24 Νοεμβρίου 2022, ώστε να αναδιαρθρωθεί υπό δικαστική εποπτεία. Στις 15 Φεβρουαρίου 2023 η M11 ανακοίνωσε αποπληρωμή του 55% των ανεξόφλητων υποχρεώσεων, επανέκδοση του 40% για έως εννέα μήνες με επιτόκιο 8,64% και του 5% για έως 90 ημέρες χωρίς τόκο. Η πλήρης ανάκτηση αναμενόταν τότε σε βάθος χρόνου· δεν είχε ήδη ολοκληρωθεί.

Η πενταμελής SEC ψήφισε στις 15 Φεβρουαρίου την έκδοση πρότασης, όχι την άμεση εφαρμογή τελικού κανόνα. Θα διεύρυνε τις υποχρεώσεις εγγεγραμμένων επενδυτικών συμβούλων για τα περιουσιακά στοιχεία πελατών υπό την κατοχή ή τον έλεγχό τους. Έτσι θα μπορούσε να επηρεάσει και συμβούλους που διαχειρίζονται hedge funds, κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών ή συνταξιοδοτικά περιουσιακά στοιχεία. Δεν αποτελούσε αυτοτελή απαίτηση εγγραφής κάθε ανταλλακτηρίου ως θεματοφύλακα. Ο τότε πρόεδρος Gary Gensler υποστήριξε ότι πολλές πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων δεν πληρούσαν τα ισχύοντα πρότυπα επιλέξιμου θεματοφύλακα (qualified custodian). Η πρόταση προέβλεπε μεταξύ άλλων διαχωρισμό και προστασία πελατειακών περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση αφερεγγυότητας του θεματοφύλακα.

Η επίτροπος Hester Peirce διαφώνησε, θεωρώντας ότι οι αλλαγές απαιτούσαν προσεκτικότερη εξέταση και περισσότερο χρόνο εφαρμογής.

«Αυτός ο κανόνας θα απαιτήσει πολλή δουλειά και ένας χρόνος φαίνεται πολύ σύντομος για να ολοκληρωθούν όλα», είπε σε μια δήλωση, προσθέτοντας, «Εκτιμώ τον επιπλέον χρόνο για τους μικρότερους συμβούλους, αλλά ακόμη και δεκαοκτώ μήνες φαίνονται πιεστικό χρονοδιάγραμμα για τις προβλεπόμενες αλλαγές».

Μετά τις δηλώσεις του Gensler, η Coinbase υποστήριξε ότι η Coinbase Custody Trust Company ήταν επιλέξιμος θεματοφύλακας. Αυτό ήταν θέση της εταιρείας, όχι γενική διαβεβαίωση της SEC ότι κάθε δραστηριότητά της είχε εγκριθεί. Παράλληλα, το άρθρο εκτιμούσε ότι η ρυθμιστική πίεση είχε λειτουργήσει υπέρ των εγγενών token των αποκεντρωμένων λύσεων όπως το GMX. Η αναφερόμενη τιμή κοντά στα 84 δολάρια αφορούσε την αγορά του Φεβρουαρίου 2023 και δεν αποτελεί σημερινή τιμή ή απόδειξη αιτιώδους σχέσης.