Τα έσοδα της AppLovin αυξήθηκαν κατά 55% το τρίτο τρίμηνο, ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 72%

Η AppLovin ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026 στις 4 Νοεμβρίου 2026, αναφέροντας έσοδα 2,185 δισ. δολαρίων, αυξημένα κατά 55% σε σύγκριση με τα 1,405 δισ. δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 72%, φτάνοντας τα 1,439 δισ. δολάρια από 835,5 εκατ. δολάρια, ενώ η διαφημιστική πλατφόρμα παρουσίασε παράλληλα τις προβλέψεις της για το τέταρτο τρίμηνο και μια μεγαλύτερη εξουσιοδότηση για επαναγορά μετοχών.

Η αύξηση των κερδών ξεπέρασε την αύξηση των πωλήσεων, καθώς το σύνολο του κόστους και των εξόδων ανήλθε στα 475,8 εκατ. δολάρια από 326,0 εκατ. δολάρια, σημειώνοντας πολύ μικρότερη άνοδο από εκείνη των εσόδων. Τα λειτουργικά κέρδη έφτασαν τα 1,709 δισ. δολάρια, έναντι 1,079 δισ. δολαρίων, ενώ τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν στα 4,30 δολάρια από 2,45 δολάρια. Το αναφερόμενο καθαρό περιθώριο κέρδους διευρύνθηκε στο 66% από 59%.

Ωστόσο, η διάρθρωση του κόστους αντανακλούσε μεγαλύτερες επενδύσεις. Οι δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης υπερδιπλασιάστηκαν, φτάνοντας τα 101,8 εκατ. δολάρια από 43,9 εκατ. δολάρια, ενώ οι αμοιβές βάσει μετοχών αυξήθηκαν στα 84,2 εκατ. δολάρια από 33,8 εκατ. δολάρια. Τα κέρδη ενισχύθηκαν επίσης από στοιχεία κάτω από τα λειτουργικά κέρδη: τα λοιπά έσοδα ανήλθαν σε 86,0 εκατ. δολάρια, έναντι εξόδων 6,6 εκατ. δολαρίων έναν χρόνο νωρίτερα, συμβάλλοντας στα προ φόρων κέρδη των 1,744 δισ. δολαρίων, έναντι 1,021 δισ. δολαρίων.

Οι ταμειακές ροές στηρίζουν τις επαναγορές μετοχών

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές του τριμήνου αυξήθηκαν στα 1,429 δισ. δολάρια από 1,053 δισ. δολάρια. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές, τις οποίες η AppLovin ορίζει ως τις λειτουργικές ταμειακές ροές μείον τις αγορές ενσώματων παγίων και τις αποπληρωμές κεφαλαίου χρηματοδοτικών μισθώσεων, αυξήθηκαν στα 1,418 δισ. δολάρια από 1,049 δισ. δολάρια.

Η AppLovin επαναγόρασε και παρακράτησε 4,1 εκατομμύρια μετοχές Κατηγορίας Α κατά τη διάρκεια του τριμήνου, με συνολικό κόστος 1,4 δισ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων των εξόδων επαναγοράς και των μετρητών που σχετίζονταν με την παρακράτηση φόρου επί κατοχυρωμένων μετοχικών παροχών. Η δαπάνη αυτή ήταν σχεδόν ίση με τις ελεύθερες ταμειακές ροές του τριμήνου, συνδέοντας άμεσα τη δημιουργία ταμειακών ροών της περιόδου με τις αποδόσεις κεφαλαίου προς τους μετόχους.

Το Έντυπο 10-Q αποτυπώνει την έκταση του ευρύτερου προγράμματος: κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026 επαναγοράστηκαν και ακυρώθηκαν 7.329.450 μετοχές Κατηγορίας Α, συνολικής αξίας 2,9 δισ. δολαρίων. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, απέμεναν διαθέσιμα 394,3 εκατ. δολάρια, ενώ τα μετρητά και τα ισοδύναμά τους ανέρχονταν σε 3,174 δισ. δολάρια, έναντι μακροπρόθεσμου χρέους 3,516 δισ. δολαρίων. Τον Οκτώβριο του 2026, το διοικητικό συμβούλιο ενέκρινε επιπλέον ποσό περίπου 3,2 δισ. δολαρίων, ανεβάζοντας το συνολικό διαθέσιμο ποσό στα 3,6 δισ. δολάρια.

Ανάπτυξη της διαφήμισης και προοπτικές για το τέταρτο τρίμηνο

Στο 10-Q, η AppLovin περιγράφει έναν ενιαίο αναφερόμενο τομέα που παρέχει διαφημιστικές λύσεις μέσω των AppLovin Ads, MAX, Adjust και Wurl, με το AppLovin Ads να αποφέρει τη συντριπτική πλειονότητα των εσόδων. Παρουσιάζει τα έσοδα μετά την αφαίρεση του κόστους διαφημιστικού αποθέματος, επειδή ενεργεί ως μεσάζων στις εν λόγω συμφωνίες· αυτό αποτελεί σημαντική βάση για την ερμηνεία των περιθωρίων κέρδους της. Τα έσοδα ανάλογα με την τοποθεσία των χρηστών ήταν σχεδόν ισομερώς κατανεμημένα μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών, με 1,098 δισ. δολάρια, και του υπόλοιπου κόσμου, με 1,087 δισ. δολάρια.

Για το τέταρτο τρίμηνο, η AppLovin προέβλεψε έσοδα από 2,365 δισ. έως 2,395 δισ. δολάρια, με αποτέλεσμα ακόμη και το κατώτατο όριο της πρόβλεψης να είναι υψηλότερο από τα έσοδα του τρίτου τριμήνου. Παράλληλα, προέβλεψε προσαρμοσμένα EBITDA από 1,995 δισ. έως 2,025 δισ. δολάρια και προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA από 84% έως 85%. Το προσαρμοσμένο EBITDA είναι μέγεθος που ορίζει η εταιρεία και προσαρμόζει τα καθαρά κέρδη για τόκους, φόρους, λοιπά έσοδα και έξοδα, αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων, αποσβέσεις ενσώματων παγίων και διαγραφές, αμοιβές βάσει μετοχών, καθώς και συγκεκριμένα στοιχεία που αφορούν συναλλαγές, αναδιαρθρώσεις και συναλλαγματικές διαφορές. Το περιθώριο υπολογίζεται διαιρώντας το προσαρμοσμένο EBITDA με τα έσοδα.

Η διοίκηση αναμένει ότι θα συνεχιστούν οι δαπάνες για κέντρα δεδομένων και μηχανικούς, καθώς λανσάρει βελτιώσεις στο σύστημα συστάσεων τεχνητής νοημοσύνης Axon AI. Οι τριμηνιαίες δαπάνες για κέντρα δεδομένων έχουν ήδη αυξηθεί στα 194,6 εκατ. δολάρια από 141,0 εκατ. δολάρια. Επομένως, οι προοπτικές για το τέταρτο τρίμηνο εγείρουν ένα σαφές επιχειρησιακό ερώτημα: αν αυτές οι επενδύσεις μπορούν να στηρίξουν περαιτέρω ανάπτυξη χωρίς να αποδυναμώσουν τα περιθώρια κέρδους και τη δημιουργία ταμειακών ροών που χρηματοδοτούν το διευρυμένο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών.