Τα προσαρμοσμένα FFO αυξάνονται κατά 56,5% καθώς η Xenia αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το σύνολο του 2026

Η Xenia Hotels & Resorts ανακοίνωσε (XHR ) στις 3 Νοεμβρίου 2026 ότι η αυξημένη ζήτηση για ξενοδοχεία και τα υψηλότερα περιθώρια περιόρισαν τις καθαρές ζημίες του τρίτου τριμήνου που αναλογούν στους κοινούς μετόχους στα 2,7 εκατ. δολάρια, από 13,7 εκατ. δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα. Τα προσαρμοσμένα FFO ανά απομειωμένη μετοχή, ο προσαρμοσμένος από την εταιρεία δείκτης κεφαλαίων από λειτουργικές δραστηριότητες του REIT, αυξήθηκαν κατά 56,5%, στα 0,36 δολάρια, και η Xenia αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το σύνολο του 2026.

Τα συνολικά έσοδα για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026 αυξήθηκαν στα 263,8 εκατ. δολάρια, από 236,4 εκατ. δολάρια. Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν στα 16,3 εκατ. δολάρια, από 4,7 εκατ. δολάρια, αλλά οι τόκοι ύψους 20,3 εκατ. δολαρίων ξεπέρασαν τα λειτουργικά κέρδη. Παρότι οι τόκοι μειώθηκαν από τα 21,8 εκατ. δολάρια, εξακολούθησαν να αφήνουν την εταιρεία με καθαρές ζημίες, παρά τη βελτίωση των λειτουργικών επιδόσεων.

Τα προσαρμοσμένα EBITDAre, η προσαρμοσμένη από την εταιρεία εκδοχή των κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων για ακίνητα, αυξήθηκαν κατά 26,0%, στα 53,2 εκατ. δολάρια. Σε αντίθεση με το αποτέλεσμα βάσει GAAP, ο δείκτης αυτός δεν περιλαμβάνει τους τόκους που επιβάρυναν τα τελικά κέρδη.

Η πληρότητα και οι τιμές οδηγούν στην αύξηση των περιθωρίων κέρδους

Στο χαρτοφυλάκιό της, που περιλαμβάνει 29 ξενοδοχεία και συγκρίνεται με την αντίστοιχη περίοδο, η Xenia ανέφερε πληρότητα 70,0%, έναντι 66,2%, ενώ η μέση ημερήσια τιμή αυξήθηκε κατά 6,4%, στα 264,00 δολάρια. Τα έσοδα ανά διαθέσιμο δωμάτιο (RevPAR) αυξήθηκαν κατά 12,5%, στα 184,75 δολάρια. Το συνολικό RevPAR, που μετρά τα συνολικά έσοδα ανά διαθέσιμο δωμάτιο, αυξήθηκε κατά 12,7%, στα 325,71 δολάρια.

Τα έσοδα από τρόφιμα και ποτά συνέβαλαν επιπλέον στην άνοδο: τα έσοδα αυτής της κατηγορίας στα συγκρίσιμα ξενοδοχεία αυξήθηκαν κατά 15,0%, στα 88,3 εκατ. δολάρια, έναντι αύξησης 12,5% στα έσοδα από τα δωμάτια, στα 149,3 εκατ. δολάρια. Τα συνολικά έσοδα των συγκρίσιμων ξενοδοχείων αυξήθηκαν κατά 12,7%, ενώ τα λειτουργικά έξοδα των ξενοδοχείων αυξήθηκαν κατά 8,5%. Αυτή η διαφορά συνέβαλε στην αύξηση κατά 29,3% του EBITDA των συγκρίσιμων ξενοδοχείων, ενός δείκτη σε επίπεδο ακινήτου που δεν περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, τόκους, φόρους, αποσβέσεις και εταιρικά έξοδα, στα 60,2 εκατ. δολάρια. Το περιθώριο κέρδους του αυξήθηκε στο 22,9%, από 19,9%.

Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Marcel Verbaas απέδωσε τις επιδόσεις στην «ισχυρή ζήτηση από ομίλους και εταιρικούς ταξιδιώτες, σε ευρύ φάσμα της αγοράς», στην πρόσθετη ζήτηση αναψυχής που έφεραν αρκετές μεγάλες εκδηλώσεις και στη συνετή διαχείριση των εξόδων. Το RevPAR αυξήθηκε κατά 34,5% στη Φιλαδέλφεια, κατά 29,0% στη Νέα Ορλεάνη και κατά 21,6% στο Σαν Ντιέγκο, ενώ στη Σαβάνα σημείωσε πτώση 3,2%, γεγονός που δείχνει ότι η βελτίωση ήταν ευρεία, αλλά όχι ομοιόμορφη.

Αυξάνονται οι προβλέψεις για το σύνολο του έτους

Ο Verbaas εκτίμησε ότι το RevPAR των συγκρίσιμων ξενοδοχείων τον Οκτώβριο αυξήθηκε κατά περίπου 8% σε σύγκριση με τον Οκτώβριο του 2025. Πρόκειται για μια αρχική εκτίμηση της εταιρείας και όχι για δημοσιευμένο τριμηνιαίο μέγεθος. Η Xenia επικαλέστηκε τις καλύτερες από τις αναμενόμενες επιδόσεις της αγοράς και τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, αναθεωρώντας προς τα πάνω τις ετήσιες προβλέψεις της:

Η αναθεώρηση προσθέτει 8 εκατ. δολάρια στο μέσο του εύρους των προσαρμοσμένων EBITDAre και 0,09 δολάρια στο μέσο του εύρους των προσαρμοσμένων FFO ανά μετοχή, ενώ αυξάνει κατά 250 μονάδες βάσης το μέσο του εύρους της προβλεπόμενης αύξησης του RevPAR. Οι προβλέψεις δεν περιλαμβάνουν πρόσθετες εξαγορές, πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, εκδόσεις μετοχών ή επαναγορές μετοχών ή ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας. Περιλαμβάνουν επίσης περίπου 78 εκατ. δολάρια σε τόκους, χωρίς τα μη ταμειακά κόστη που σχετίζονται με δάνεια, ενώ η Xenia ανέφερε ότι η μακροοικονομική αβεβαιότητα εξακολουθεί να περιορίζει την ορατότητα των προβλέψεων.

Οι επενδύσεις στο χαρτοφυλάκιο και το χρέος δίνουν ευρύτερη εικόνα

Η Xenia επένδυσε 16,4 εκατ. δολάρια σε βελτιώσεις του χαρτοφυλακίου της κατά το τρίτο τρίμηνο και 47,0 εκατ. δολάρια κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026. Η πρώτη φάση της ανακαίνισης των δωματίων και των διαδρόμων στο Andaz Napa, καθώς και οι εργασίες στα δωμάτια, στους διαδρόμους και στους χώρους συνεδριάσεων στο The Ritz-Carlton, Denver, είχαν προγραμματιστεί να ξεκινήσουν στις αρχές Δεκεμβρίου 2026.

Τον Ιούλιο του 2026, το REIT πούλησε το Kimpton RiverPlace Hotel, δυναμικότητας 85 δωματίων, στο Πόρτλαντ, έναντι 11 εκατ. δολαρίων, δηλαδή περίπου 129.400 δολαρίων ανά δωμάτιο, αφού είχε καταγράψει σχετική μη ταμειακή απομείωση αξίας ύψους 38,8 εκατ. δολαρίων κατά το δεύτερο τρίμηνο. Στις 30 Σεπτεμβρίου, η Xenia είχε χρέος περίπου 1,4 δισ. δολαρίων, με σταθμισμένο μέσο επιτόκιο 5,55%, και περίπου 161 εκατ. δολάρια σε μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα. Η πλήρης διαθεσιμότητα της ανακυκλούμενης πιστωτικής γραμμής ανέβαζε τη συνολική ρευστότητα σε περίπου 661 εκατ. δολάρια.

Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι οι υψηλότερες τιμές, η μεγαλύτερη πληρότητα και οι αυξημένες δαπάνες εκτός δωματίων μεταφράζονται ταχύτερα σε προσαρμοσμένα κέρδη παρά σε κέρδη βάσει GAAP. Η αναθεωρημένη προς τα πάνω πρόβλεψη προϋποθέτει ότι αυτή η λειτουργική δυναμική θα συνεχιστεί και κατά το τελευταίο τρίμηνο, ενώ οι τόκοι θα εξακολουθήσουν να απορροφούν σημαντικό μέρος της βελτιωμένης λειτουργικής κερδοφορίας των ξενοδοχείων.