金砖+：扩张、风险和地缘政治利害关系

不断变化的世界力量对比

国际机构往往反映了其成立时主要国家之间的力量对比。这些机构至关重要，因为它们决定了如何在全球层面管理贸易、经济失衡、技术转让和军事冲突。

例如，联合国成立于 1945 年，其安全理事会是非公开的，只有五个常任理事国，每个国家都拥有否决权：中国、法国、俄罗斯、英国和美国。

需要指出的是，这些国家都是最早获得核弹的国家之一，而在当时，英国和法国都是拥有庞大殖民帝国的世界大国。因此，像印度这样的国家不包括在内是合情合理的，因为它们当时甚至还没有独立。

当然，自 1945 年以来，世界发生了许多变化。苏联解体，中国成为世界工厂，旧殖民帝国全部消失。

这就是为什么新的国际组织正在形成，反映了力量平衡的变化。也许讨论和争论最多的组织之一就是所谓的 "金砖五国"，有人认为它是失败的，也有人认为它是国际关系的未来，将取代二战后过时的世界秩序。

事实可能介于这两种立场之间：金砖五国是国际组织中一颗冉冉升起的新星，但也面临着严重的局限性和来自现有结构的反对。

金砖国家：从缩写到政府间集团（2001-2025 年）

有趣的是，"金砖五国 "一词并非来自一些主要国家自上而下提出的组织替代联合国的倡议，而是来自高盛集团一位金融分析师 2001 年创造的名称、 吉姆-奥尼尔该奖项旨在指定在各自地区影响最大的一组新兴市场：

• 巴西。
• 俄罗斯。
• 印度。
• 中国。
• 南非。

这个缩写背后的理念是，投资者忽视了这些国家中的每一个，但由于自然资源、持续增长、人口活力或工业和科学潜力，每个国家都具有巨大的未来潜力。

它还很好地描述了在大多数全球经济机构中 "失势 "的一组国家，这些机构通常由西方国家任命的人员主导，如国际货币基金组织或世界银行。

因此，"金砖五国 "被视为世界经济中 "另一个 "部分的简称，是西方及其最亲密盟友（如日本和韩国）之外的另一个部分。

2009-2011:首届峰会和南非的加入

金砖五国在国际体系中拥有共同利益和共同关切的理念开始深入人心，2009 年，金砖五国作为一个 "非正式外交俱乐部 "举行了第一次会议，这些国家的代表齐聚一堂。南非于 2011 年正式加入。

资料来源 金砖国家

多年来，"金砖五国 "已成为这些国家可以独立于西方国家会面并讨论共同问题的另类论坛。但是，除了模板式的宣言之外，金砖国家的成果相对较少。

2024-2025 年扩大：金砖+成员和机构

随着金砖五国创建了新的多边机构，如 新开发银行 和 $100B 金砖国家应急储备安排以及 60 个集团内机构和广泛的智囊团网络。

另一项发展是金砖五国在 2024 年演变为 "金砖+"，其缩写主要是其成立时遗留下来的。

许多国家表示有兴趣加入，并已被授予正式成员或可在以后成为成员的地位。在 2024 年的扩充中，最引人注目的新成员包括阿拉伯联合酋长国、伊朗、埃及和埃塞俄比亚。印度尼西亚于 2025 年 1 月正式加入。

资料来源 地缘政治经济

亚洲、非洲和南美洲的许多其他国家也应邀作为 "伙伴国家 "参加了会议：阿尔及利亚、白俄罗斯、玻利维亚、古巴、印度尼西亚、哈萨克斯坦、马来西亚、尼日利亚、泰国、土耳其、乌干达、乌兹别克斯坦和越南。

金砖+"与新兴多极世界秩序

多极化

从 2009 年到 2025 年，发生了很多事情，也改变了金砖会晤的影响。无论是在经济方面，还是在国际关系方面。

多极化 "这一新概念由此产生。从理论上讲，它可以替代西方控制的 "基于规则的秩序"，即世界由多个权力 "极点 "管理，以一个较大的地区性重要国家为中心，但全球机构要少得多。

在许多方面，这都是冷战和二战前 "势力范围 "概念的回归。或者说是 19 世纪拿破仑战争后在欧洲建立的秩序。

在这一构想中，目前的 "西方与其他国家 "将被权力中心所取代，最有可能的是美国、欧盟、俄罗斯、中国、印度、巴西、伊朗等国家或联盟，它们各自在地区层面行使更大的权力和自主权。

中国的工业规模与金砖国家的杠杆作用

在此期间，中国从一个发展中国家变成了世界上最大的经济体之一，就工业能力或对国际贸易的影响而言，可以说是世界上最大的经济体。

资料来源 统计

中国的崛起也导致了与美国紧张关系的同时加剧，最终在拜登政府和特朗普两届政府期间爆发了几波贸易战。

此外，中国还在无人机、太阳能、电池、廉价电动汽车、稀土和锂等许多行业占据主导地位，并成为世界上最大的混凝土、钢铁和船舶生产国。

在这种情况下，中国不断提升的能力有时被视为对美国影响力的生存威胁，而苏联可能永远无法做到这一点，因为它更多地依赖军事能力。

资料来源 经济学家

俄罗斯的地缘政治限制与金砖外交

在此期间，西方与俄罗斯的关系不断恶化，暴力冲突接连不断：

• 2008 年俄格战争。
• 2014 年的独立广场革命和克里米亚
• 俄罗斯在叙利亚的军事行动始于 2015 年。
• 自 2022 年起在乌克兰开展 "特别军事行动"。

在这种情况下，像金砖五国这样的组织，以及上海合作组织（SCO），对于俄罗斯维持国际关系、重要贸易和外交联系都非常重要。

资料来源 视觉资本家

全球南方国家为何转向金砖国家论坛

南美洲、印度和东南亚的经济增长和发展也是金砖五国和其他被视为更好地代表 "全球南方 "的组织日益受到关注的原因。

随着非西方国家变得越来越富裕，它们也希望在国际事务中获得发言权和影响力。

通过为联合国或七国集团/二十国集团（G7/G20）提供替代论坛，如为全球南方国家（包括伊朗等被视为 "无赖国家 "的国家）提供金砖五国论坛，中国和俄罗斯等大国或印度和巴西等新兴大国自身也能获得更大的影响力。

金砖+"迄今取得了哪些成就？

评论 / Pro-BRICS+ 保护套

诋毁金砖国家组织的人经常正确地指出，迄今为止，论坛上做出的实际决定寥寥无几，对现实世界的影响微乎其微。

一个重要原因是，与联合国安理会、国际货币基金组织或北约等组织不同，金砖国家组织的正式性和共识性要低得多。因此，在金砖国家会议上发表的宣言和做出的决定不具有约束力，需要被归结为最小公分母。

金砖国家的多样性也是一个障碍：

• 不过，南非、埃及或巴西等发展中国家与中国的发展阶段不同。
• 中国、俄罗斯或印度等核大国很少支持伊朗等国的核开发兴趣。

最后，金砖五国各成员国之间的关系往往很紧张。例如，印度和中国经常在喜马拉雅山发生边境摩擦，而中国与巴基斯坦的密切关系又加剧了与印度的紧张关系。

所有这些局限性都限制了金砖五国会议所能取得的成果，因为利益的多样性、相互冲突以及许多成员希望与西方集团保持密切关系，都阻碍了金砖五国会议成为西方主导机构的可行替代方案。

支持者

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简而言之，"金砖五国+"目前拥有世界近一半的人口和超过三分之一的全球国内生产总值（购买力平价）。其成员主导能源和大宗商品生产，并在互联网连接和低碳能源开发方面发挥着日益重要的作用。

然而，"金砖五国 "倡议的支持者会正确地指出，最近的扩张浪潮和新国家的加入兴趣反映了对新国际机构的迫切需要。

伊朗和印度尼西亚等国的加入也反映了力量平衡的变化，军事和经济的发展使新国家在国际谈判中占据了更有利的地位。

更具体地说，伊朗的融入和俄罗斯的持续影响可以说是对西方主导的将这些国家孤立于世界其他地区的企图的拒绝。

同样，当美国试图将其与中国的贸易战描述为全球性问题时（"别搞错了，这是中国与世界的较量"），金砖国家成员似乎拒绝接受这一观点。

在这方面，缺乏有凝聚力的议程和执行机制有时被认为是一件好事，即使在地缘政治紧张局势和冲突创纪录的十年里，也可以进行公开讨论。

最后，"金砖+"的热衷者会正确地指出，该组织目前汇聚了人类的大多数，其经济能力不亚于西方，甚至超过西方。

资料来源 统计

金砖国家的未来

合作还是冲突？

金砖+"和类似的组织（如上合组织）的未来影响在很大程度上取决于全球贸易、军事冲突和经济发展的轨迹。

总之，西方国家永远像 1945 年那样独自决定世界的命运似乎是不现实的，而亚洲、南美洲、中东和非洲的经济正在迅速发展。

这并不一定意味着新的组织需要取代旧的组织，但确实意味着联合国、国际货币基金组织、世界银行、世界贸易组织等传统机构需要进行改革，以给予其他国家更大的影响力。

如果它们做不到这一点，"金砖五国+"和其他国家很可能会填补空白。

发展模式

中国经济崛起的更深层次影响是对经济发展模式假设的挑战。直到最近，进入美国市场和利用美国资本仍被认为是发展中国家的必然选择。

但中国现在富裕多了，似乎有能力应对全面的贸易战、对其半导体产业的制裁等。

这为许多国家提供了资本和发展模式上的另一种选择，以取代以金融为主导的西方国家。

取而代之的是，通过 "一带一路 "倡议等由中国资金支持的倡议，采用一种建立在基础设施建设（水电大坝、高速、港口等）和与中国供应链连接基础上的愿景，摆脱与西方的金融和工业联系。

资料来源 一带一路研究平台

批评者会指出掠夺性贷款的风险、对中国的依赖以及外国政治干预。

反批评者会回应说，国际货币基金组织和世界银行的贷款也是如此。

去美元化：支付、外汇和黄金

去美元化

去美元化问题很可能是投资者和经济学家之间最具争议性的话题之一，在任何有关 "金砖+"的讨论中都隐约可见。

降低美元在国际货币储备和国际贸易中的作用是中国和俄罗斯等竞争对手最感兴趣的话题。而印度等与美国和欧洲关系较为友好的国家则不太关心这个问题。

尽管如此，金砖国家一直在发展本国的金融基础设施，以替代西方主导的金融基础设施，如环球银行间金融电信协会（SWIFT）网络。

资料来源 GIS 报告

金砖五国成员之间的贸易也越来越多地以当地货币进行，而不是像几十年来的标准那样以美元为中间货币。

例如，俄罗斯在 2024 年报告称，其在金砖国家集团内 90% 的贸易是以本国货币而非美元进行的。

中国和印度已经签订了卢比-人民币贸易协定，巴西也使用本国的雷亚尔启动了类似的安排。

还应指出的是，这是一个全球趋势，并不局限于金砖国家成员，因为不断增长的经济体正在寻求对其货币和贸易的更大控制。

例如 尽管阿根廷与华盛顿的关系更加密切，但在与中国的贸易中仍在使用货币互换协议，使用的是人民币.

虽然金砖五国目前尚未建立统一的金融体系，但将多个国家或地区体系连接在一起的零敲碎打方式很可能会持续下去，其重要性也会与日俱增。

黄金、mBridge 和沉降实验

另一个引起激烈争论的话题是金砖国家共同货币问题，包括在金砖国家组织内部。

作为一个拥有世界上大部分商品、能源和工业生产的国家集团，它们理论上可以决定创造一种以能源或商品为基础的货币来替代美元。

实际上，这个想法很可能行不通，原因至少有三个：

• 不同的成员拥有不同的自然资源，这使得以石油、天然气、金属和其他资源为支撑的合成商品成为谈判的噩梦，每个成员都想把自己喜欢的商品估得更高。
  • 这也会让俄罗斯、巴西、阿联酋和伊朗等大宗商品生产国对中国拥有额外的谈判能力，而这一点不太可能得到中国的支持。
• 对于巴西和印度这样希望避免与西方对抗并尽可能与 "各方 "保持良好关系的国家来说，积极推动美元替代品是不受欢迎的。
• 商品价格的波动会使这一系统非常不稳定。

从历史上看，黄金一直是国际贸易中被普遍接受的结算国家间国际收支的替代品。

黄金可以作为一种 "中性 "货币，不与任何特定国家挂钩，并可兑换成任何其他货币。

这也化解了任何国家将其货币 "武器化 "的风险，就像乌克兰战争爆发后俄罗斯以美元和欧元计价的储备被冻结那样。

一些迹象表明，上海正积极致力于成为国际黄金交易中心，并对这一方向产生了初步兴趣。

资料来源 吉姆-比安科

此外，人民币对黄金的实际可兑换性还将得到以下方面的支持 开幕 在香港新建实物交付仓库，并计划在海外建设更多仓库包括迪拜等国际金融中心.

他说，金砖五国的一项重要计划是跨境中央银行数字货币试点，通常称为 "mBridge"。该试点由中国、香港、泰国和阿拉伯联合酋长国发起，沙特阿拉伯最近也加入了进来。

它允许参与者用当地货币而不是美元结算。针对这一点，他提出了一条美国道路，即倚重美元稳定币，即由短期国债支持的数字代币。

"'金砖国家建立无美元支付体系，"纸黄金时代已经结束"载于 Mining.com。

还有人猜测，中国和俄罗斯多年来一直在默默积累黄金储备、 中国的黄金储备可能是其官方认可储备的两倍或三倍.

当然、 最近的金价牛市 这可能也使黄色金属作为美元的替代品更具吸引力、 中央银行的购买（尤其是来自中国的购买）是价格上涨的驱动力.

这一举措能否取得成功还有待观察。

但可以肯定的是，考虑到中国对稀土元素出口限制关税的强硬回击，中国政府及其至少一些金砖国家伙伴似乎愿意比以前更积极地挑战美国，并回击美元武器化。

结论

从 2001 年一家投资银行的缩写，到一个汇集了世界上大部分人口、国内生产总值和资源的成熟国际组织，"金砖+"组织在过去 20 年里发生了巨大变化。

与此同时，它往往难以将这种显著的影响力转化为实际的影响力或权力。

这在很大程度上是由于同样的原因，使联合国经常显得无能为力：缺乏领导、利益冲突、难以就任何有影响力的事情达成一致共识。

尽管如此，西方国家及其领导的组织也不应轻易放弃。

发展中国家在联合国、国际货币基金组织（IMF）、世界银行和世界贸易组织（WTO）中的发言权对政策的影响有限，这让它们感到沮丧，因此它们可能会开始考虑其他选择。尤其是美国正在退缩，采取更加保护主义的立场，而欧洲则陷入了与俄罗斯不断升级的冲突之中。

因此，尽管 "金砖+"可能不会成为某些人想象中的多极化理想范例，但它至少可以给国际外交秩序带来一些变化，给现有机构带来一些竞争和挑战。

投资金砖国家

1. iShares BIC 50 UCITS ETF.

由于金砖五国都是大型经济体，因此无法在投资组合中直接投资一家公司，以获得多元化的投资机会。 阿里巴巴 (BABA +2.72%), Mercadolibre (梅利 +5.61%), 新银行 (NU +1.01%)或 SEA (SE +3.52%) 可以接触到相应国家（中国、巴西、印度尼西亚）的电子商务和技术 (请点击链接查看各公司的专门报告).

另一种方法是使用专用 ETF。一个很好的例子是 iShares BIC 50 UCITS ETF.

该 ETF 跟踪由 50 家最大的巴西、印度和中国公司组成的指数。与 "金砖五国+"的整体 GDP 一样，该 ETF 的大部分由中国公司组成，包括阿里巴巴和腾讯等科技公司，也包括银行、保险、炼油厂或汽车制造商（比亚迪、新鹏、吉利）等公司。

巴西铁矿商淡水河谷公司 (VALE +0.44%) 也存在。

资料来源 iShares

该指数中消费类行业占主导地位，其次是金融和信息通信技术行业，材料、能源或房地产行业的比重相对较小，至少与 "金砖五国+"经济体中这些行业的规模相比是如此。

资料来源 iShares

值得注意的是，该指数曾经也包含俄罗斯的股票，如俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）、俄罗斯储蓄银行（Sberbank）和俄罗斯石油公司（Rosneft），但自乌克兰入侵以来，这些股票的价值已基本被减记为零。

当然，这也说明，与其他国际 ETF 相比，该 ETF 和 "金砖+"国家的投资者可能需要更加注意地缘政治风险。

2. iShares MSCI BRIC ETF

另一个选择是该 ETF，它希望跟踪由国际投资者可购买的中国股票以及巴西和印度股票组成的指数的投资结果。

在这一基金中，持股最多的也是中国公司，但也努力增加了对其他两个国家的投资，比如印度银行 HDFC Bank 在 #3 中持股最多，印度能源和工业公司 Reliance 在 #5 中持股最多。

ETF 还包括淡水河谷、Nu Holdings 以及其他印度和巴西股票。

资料来源 iShare

总体而言，该指数主要集中在信息和通信技术以及金融领域，其他主要经济领域包括消费品、工业、材料和能源。

资料来源 iShare