Paano Makikilala at Masusuri ng Venture Capital ang Mga May Potensyal na Web3 Projects sa 2023

ni Eloisa Marchesoni, ng Tokenomics.Agency, LTD.

Ang tanawin ng Web3 ay maaaring maging hamon dahil sa mabilis na takbo ng inobasyon at patuloy na nagbabagong kalikasan ng blockchain ecosystem. Mahalaga para sa mga mamumuhunan at negosyante na manatiling may kaalaman, magkaroon ng matibay na network ng mga kontak sa industriya, at maingat na suriin ang mga panganib at gantimpala ng iba’t ibang proyekto. Ang mga paglalakbay ni Columbus ay nagsilbing historikal na halimbawa ng pagtagumpayan sa mga hamon at pagsunggab ng mga pagkakataon sa pamamagitan ng pagtitiyaga, tapang, at bisyon, ngunit hindi ito magtatagumpay nang mag-isa: dumating si Isabella ng Aragon upang tumulong.

Ang gastos sa pagtatayo ng tatlong karavel para sa mga paglalakbay ni Columbus ay maaaring umabot sa humigit-kumulang 60,000 ginto na dukat, na katumbas ng halos $14 milyon sa kasalukuyang palitan. Ang halaga ng mga kalakal na “iniangkat” mula sa mga kolonyang Kastila sa Amerika noong ika-16 na siglo ay humigit-kumulang 10 milyong ginto na dukat bawat taon ($2.5 bilyon ngayon).

Mga Pangunahing Tagapagpahiwatig ng Pagganap

Noong mga panahong iyon: ngayon, ang isang mahusay na venture capital ay nangangahulugang pamumuhunan sa isang kumpanya na may matibay na pangkat ng pamamahala, malinaw at makatotohanang plano sa negosyo, at produktong tumutugon sa isang mahalagang pangangailangan sa merkado. Mahalaga rin na ang kumpanya ay may kompetitibong kalamangan at scalable na modelo ng negosyo.

Ang iba pang mga salik na dapat isaalang-alang sa isang magandang deal ay ang laki ng pagkakataon sa merkado, ang potensyal para sa makabuluhang balik sa pamumuhunan, at ang antas ng panganib na kasangkot. Bukod pa rito, maaaring matalino na mamuhunan sa isang kumpanya na may diversified na base ng kustomer at matibay na rekord sa pananalapi.

Sa mundo ng venture capital, mahalaga ang kakayahang tuklasin at mamuhunan sa mga pangakong proyekto upang mapataas ang tsansa ng tagumpay. Upang magawa ito, mahalagang magtakda ng mga parameter upang matukoy ang mga kaso ng tagumpay at kabiguan.

Maraming uri ng KPI na maaaring gamitin ng mga organisasyon sa Web3 upang sukatin ang kanilang pagganap at subaybayan ang progreso patungo sa tiyak na mga layunin.

• Paggamit at pagpapanatili ng mga gumagamit
• Volume ng transaksyon
• Aktibidad ng network
• Kita

Ang iba pang KPI ay maaaring magsama ng mga sukatan na may kaugnayan sa seguridad at cost-efficiency. Ituon natin ngayon ang pansin sa unang aspeto:

Mga Tokenisadong Audit

Tinapos ko ang isa sa mga kamakailang sanaysay ko sa isang cliffhanger tungkol sa isang impromptu na ideyang naisip ko. Bilang isang venture capital firm, mahalaga na ang mga pinondohan na proyekto ay ma-audit bago mamuhunan, upang matiyak na nasa tamang ayos ang lahat, subalit kung minsan ay nangyayari na sa kabila ng tila perpektong audit, may nagkakamali. Kung ang audit ay ginawa at binayaran, marahil ng isang VC, hindi ba dapat ilagay din ang isang bahagi ng responsibilidad sa kanila? I-tokenize natin sila!

Isang solusyon na maaaring ipatupad ay isang smart contract na may mga probisyon para sa pag-lock ng bayad: ang kumpanya ng audit ay maaaring makatanggap ng 50% ng kanilang bayad kapag natapos na, at ang natitirang 50% ay maaaring i-lock para sa dalawang taon. Kung maayos ang takbo ng proyekto, matatanggap ng kumpanya ng audit ang natitirang bayad ayon sa plano: kung may mangyaring masama at matuklasan na ang audit ay hindi masusi o tama, ang kumpanya ay makakakuha lamang ng kalahati ng bayad, na sa ilang aspeto ay maaaring sobra pa rin.

Isa pang mahalagang aspeto ng tokenisasyon ng mga audit ay hindi na ito maaaring mawala o mabago, gaya ng marami nang naranasan natin noong magulong 2022. Ang ganitong pamamaraan ay magbibigay ng karagdagang antas ng katiyakan para sa mga venture capital firm, dahil ito ay mag-uudyok sa kumpanya ng audit na masusing at tumpak na tasahin ang proyekto upang makuha ang buong bayad. Magsisilbing deterrent din ito sa mga kumpanya ng audit na magbawas ng kalidad o balewalain ang posibleng isyu upang mapabilis ang kanilang bayad.

10 Mahahalagang Punto

Mula sa pananaw ng mamumuhunan, mahalagang isaalang-alang ang sumusunod na sampung punto kapag sinusuri ang isang Web3 project:

1. Ang mga bug sa source code ay maaaring magpahiwatig ng kakulangan sa atensyon sa detalye at posibleng magbigay ng babala sa mga susunod na problema.
2. Bagaman kapaki-pakinabang ang mga partnership at kolaborasyon, mag-ingat sa pamumuhunan sa mga proyektong labis na umaasa sa nepotismo o pagkakaibigan kaysa sa matibay na negosyo.
3. Ang walang limitasyong maximum supply ng mga token ay maaaring maging hadlang, dahil ito ay nagpapahiwatig ng kakulangan ng scarcity na maaaring magpababa ng halaga ng token.
4. Ang mga endorsement mula sa mga celebrity ay madalas na nagbabalik ng masamang resulta at nagdadala ng negatibong atensyon.
5. Ang kakulangan ng reserba ay maaaring maging malaking panganib para sa mga mamumuhunan, na maaaring mapilitang maglabas ng hindi inaasahang pondo.
6. Ang isang anonymous (o nakamaskarang) koponan ay isang pulang bandila, dahil nagbubukas ito ng mga tanong tungkol sa pananagutan at transparency ng proyekto.
7. Ang isang mahinang disenyo ng website at kakulangan ng presensya sa social media ay nagpapahiwatig na ang proyekto ay hindi maayos na pinamamahalaan at pinapakalat.
8. Ang kakulangan ng mga event ay maaaring magpahiwatig ng kakulangan ng dedikasyon sa pagbuo ng isang matibay na komunidad.
9. Ang mga demanda, maging ito man ay laban sa proyekto o kaugnay nito, ay laging nagdudulot ng mga problema.
10. Ang malinaw na roadmap na naglalahad ng direksyon at mga layunin ng proyekto ay mahalaga upang maunawaan ang pangmatagalang bisyon at potensyal para sa paglago.

Walang Saya para sa Magaspang na VC

Maraming taon na ang nakalipas, nag-lunch ako kasama ang isang tao. Sa loob ng restawran, ang aking date ay napakamasama at bastos sa waitress. Hindi ako komportable sa ganitong pag-uugali at huminto ako sa pagsasabi na hindi ito tama. Sumagot ang aking date na nagbabayad kami para sa pagkain, kaya ang waitress ay aming “alipin” at may karapatan kaming tratuhin siya ayon sa aming nais.

Ang karanasang ito ay nagpaunawa sa akin na may mga tao na iniisip na ang pera ay nagbibigay sa kanila ng kapangyarihan at karapatang tratuhin ang iba nang masama.

Mas mainam na maging magalang at magpakita ng respeto sa mga negosasyon kaysa kumilos na parang lahat ay utang natin.

Ang ganitong uri ng pag-uugali ay hindi maganda sa anumang sitwasyon at maaaring magbunga ng masamang resulta.

Kalagayan ng mga VC

Noong 2021, ang mga venture capitalist ay nag-invest ng higit sa $33 bilyon sa mga crypto at blockchain startup sa taong iyon, na mas marami kaysa sa lahat ng nakaraang taon na pinagsama: dalawang-katlo nito ay napunta sa mga fundraising round na may deal size na higit sa $100 milyon.

Sa parehong taon, naging malinaw ang trend ng mga propesyonal at talento na lumilipat mula sa web2 patungo sa web3, habang ang malalaking tech company ay nagsimulang magbawas ng mga empleyado bilang paghahanda sa posibleng pag-urong ng ekonomiya.

Ang mga kumpanyang nag-aalok ng trade, investment, exchange, at lending services para sa mga digital asset investors ang nanguna sa merkado na may higit sa 41% ng bahagi ng kapital, ngunit ang mga startup na gumagawa sa NFT, Web3, DAO, at Metaverse sub-sectors ay pumangalawa na may 17% ng alokasyon ng kapital.

Noong 2022, $40 bilyon ang na-invest sa iba’t ibang startup at proyekto, kabilang ang decentralized finance (DeFi), Web3, at non-fungible tokens (NFTs). Ilan sa mga kumpanyang nag-raise ng malaking halaga sa pamamagitan ng funding rounds:

• Haun Ventures, na nag-raise ng $1.5 bilyon para sa dalawang Web3-focused investment funds
• HTX, na naglunsad ng $1 bilyong pondo na nakatuon sa DeFi at Web3 projects
• Dapper Labs, ang lumikha ng NBA Top Shot, ay naglunsad ng $725 milyong pondo upang suportahan ang pag-develop ng kanilang “Flow” blockchain.
• Dragonfly Capital ay nag-raise ng $650 milyon para sa DeFi, metaverse, at blockchain gaming startups. Fireblocks, isang digital asset custody platform, ay nag-raise ng $550 milyon sa Series E funding round.

Ang Hinaharap

Ang cryptocurrency market ay magpapatuloy na makaakit ng pamumuhunan mula sa mga venture capital firm sa 2023 sa kabila ng kamakailang kaguluhan at volatility. Ang kalidad ng mga darating na proyekto at ang potensyal para sa paglago sa isang bear market ay ginagawang sulit ang industriya sa kabila ng panganib. Bagaman kumpara sa mga business angel, ang mga VC ay mas nakatuon sa kita, mahalaga pa rin na magpokus sa mga proyektong may tunay na epekto at positibong ambag sa pagbabago ng lipunan.

• Inaasahang magpapatuloy ang paglago at pag-mature ng DeFi sector, kasama ang pag-usbong ng mga bagong proyekto na nakatuon sa interoperability at cross-chain communication, at makikita natin ang mga bagong anyo ng decentralized capital markets, investment funds, at credit rating agencies.
• Ang hindi maiiwasang pag-usbong ng central bank digital currencies at ang patuloy na pag-aampon ng stablecoins ay huhubog sa merkado.
• Inaasahang mananatiling pinakapopular at kapital-heavy ang Ethereum bilang layer 1 blockchain.
• Ang reputasyon ay inaasahang magiging malawak at mahalagang aspeto ng Web3, kasama ang Decentralized Identities na kayang lumipat-lipat sa pagitan ng mga platform, at mga proyekto tulad ng “Intuition”.
• Ang decentralized science, o DeSci, ay magiging pangunahing use case para sa Web3 habang ang mga IP‑NFTs (Intellectual Property NFTs) ay gagamitin upang gawing Web3‑native na asset class ang siyentipikong pananaliksik.
• Magkakaroon ng mas malaking pokus sa regulasyon ng cryptocurrency, ngunit ito ay dapat ituring na magandang balita para sa mga VC, dahil mababawasan nito ang posibilidad na mag-operate ang mga scammer ng startup sa tinatawag na “grey zone”.
• Ang Filecoin ay ang pinakamalaking decentralized storage network sa mundo, na may higit sa 4,000 storage providers na nag-aambag ng humigit-kumulang 16 exabytes ng storage capacity at maglalabas ng smart contracts sa pamamagitan ng “Filecoin Virtual Machine”, na magiging ganap na layer 1 protocol, na magpapahintulot sa pag-develop ng mga bagong use case sa Web3 space.
• ZK‑Rollups: Ang zero‑knowledge proofs ay naging popular sa mga nagdaang taon, at ang ZK‑Rollups ay naging pangunahing kasangkapan para sa scaling ng Ethereum. Sa 2023, mas malawak na hanay ng mga use case ang mabubuksan sa pamamagitan ng pag-aampon ng software development kits na nagpapahintulot sa ZK smart contracts na ma‑program sa mga application, ma‑execute off‑chain, at ma‑verify at ma‑settle pabalik on‑chain.
• BioDAOs at IP‑NFTs: Ang decentralized science (DeSci) ay may potensyal na maging pangunahing use case ng Web3, at ang mga organisasyon tulad ng Molecule ay nagdadala ng IP mula sa mga nangungunang unibersidad sa blockchain, pinopondohan at sinusuportahan ng mga decentralized biotech organization tulad ng VitaDAO.