אסימוני שירות לעומת אסימוני אבטחה: הבדלים עיקריים מוסברים

כמשקיע קריפטו אחראי, עליך להבין את ההבדלים בין אסימוני שירות (Utility Tokens) לבין... אבטחהאסימונים אלה משרתים מטרות שונות במרחב הקריפטו. התהליכים שלהם שונים במהלך המסחר וההנפקה. ניגודים אלה הופכים את אסימוני האבטחה לייחודיים מעמיתיהם השירותיים.

מדוע אסימוני אבטחה חשובים?

שוק ה-ICO ממשיך להתרחב. על פי דיווח של Business Insider, חברות גייסו מעל 5.6 מיליארד דולר בשנת 2017. בעוד שמספר זה נראה מרשים, פעילות ה-ICO בשנת 2018 עלתה עליו. עד מאי 2018, שוק ה-ICO התרחב ל-6.3 מיליארד דולר. צמיחה שיא זו והאטרקטיביות הגוברת של ICOs הופכים את אסטרטגיית מימון ההמונים הייחודית הזו למועדפת בקרב סטארט-אפים טכנולוגיים.

הצמיחה השיאית של מגזר ה-ICO הובילה לביקורת מוגברת מצד רגולטורים כמו רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC). משימת פיתוח התקנות לשוק ה-ICO הגדל נופלת על ארגון זה, בהתאם לאופן השימוש באסימון. ה-SEC החליטה שכאשר אסימון מייצג בעלות, זכויות הצבעה או מזכה את המחזיק בנתח מהרווחים העתידיים, זהו אסימון נייר ערך.

לא תמיד קל לקבוע אם מטבע הוא אסימון נייר ערך או אסימון שימושי. במקרים רבים, אסימון מתחיל כנייר ערך במהלך ICO אך מאוחר יותר מתפתח לאסימון שימושי. תרחיש זה נכון לגבי מטבע הקריפטו הפופולרי ביותר את'ריום. (ETH )בנאום שנשא ביוני 2018, רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) הצביע שאת'ריום פעל בתחילה כנייר ערך, אבל היום זהו אסימון שירות.

מייסד את'ריום, ויטליק בוטרין, דרך Cryptovibes

כדי לסבך את העניינים עוד יותר, אסימון שירות כמו ETH יכול לקבל אסימוני אבטחה מונפקים בפלטפורמה שלו. פרוטוקול ERC-20 של את'ריום הוא פרוטוקול השקת האסימונים הפופולרי ביותר במרחב הקריפטו. אסימונים חדשים המונפקים בפלטפורמה נחשבים לאסימוני אבטחה אם הם נכשלים ב"מבחן האואי".

מהי מבחן האווי?

"מבחן Howy" הוא שאלון קצר שנוצר על ידי בית המשפט העליון לקביעה האם עסקה כשירה כחוזה השקעה. המבחן התפרסם במהלך תיק בית המשפט העליון ב-1946 SEC V. Howey. המקרה נסב סביב חברת מיץ תפוזים מ-Hoey, פלורידה, שהציעה חלקים גדולים מהקרקע שלה למכירה למשקיעים מתוך כוונה שהבעלים החדשים ישכירו את הנכס בחזרה ליזם ההדרים, שימשיך לפתח את האזור עם הנכס החדש. רכשו כספים.

ה-SEC תבע את הנתבעים בעסקה זו על הפרת תקנות ניירות ערך. ה-SEC קבע כי מכיוון שהמשקיעים הוציאו כספים בתקווה להרוויח מהמאמצים של חוות ההדרים, העסקה הייתה חוזה השקעה. לפיכך, ההסכם חל תחת תקנות ניירות ערך.

בית המשפט העליון פיתח מבחן פשוט להוכחת התיאוריה. מבחן Howey שואל את המשקיעים ארבע שאלות קריטיות. ניתן להחיל שאלות אלה על אסימונים כדי לקבוע אם הם אסימוני אבטחה:

1. האם אתה משקיע כסף?
2. האם אתה מצפה לרווחים מההשקעה שלך?
3. האם אתה משקיע במפעל משותף?
4. האם תרוויח מהמאמצים של מקדם או צד שלישי?

אסימוני שירות

אסימוני שירות משמשים לשימוש בתוך פלטפורמה. ברוב המקרים, חברות מארחות ICOs כדי להנפיק אסימוני שירות. אסימונים אלה חיוניים לתפקוד הפלטפורמות שלהן. בנוסף, הם אינם מעניקים לבעלי האסימונים זכויות על הפיתוח או הרווחים העתידיים של החברה. אסימונים אלה מועברים ללא תקנות, וכל חברה יכולה להציע אסימוני שירות מבלי לעמוד בתקנות ה-SEC. האופי הפתוח של אסימונים אלה הפך אותם למועדפים בקרב משקיעים וסטארט-אפים.

כיום, אסימוני שירות מכונים בדרך כלל "- נכסים דיגיטליים

אסימוני אבטחה

אסימוני אבטחה פועלים בצורה שונה לחלוטין, ותחת דרישות שונות. חברה לא יכולה פשוט לארח הצעת אסימוני אבטחה (STO) מבלי לעמוד בתנאים ספציפיים. חברות חייבות לספק למשקיעים שפע של מידע, כולל כתובת החברה בפועל, שמות כל חברי הדירקטוריון ורישומים פיננסיים גלויים. דרישות אלו מגנות על משקיעים מפני פעילות הונאה.

בנוסף לתקנות החברה, המשקיעים עומדים גם בתקנות אבטחה מחמירות. חברות אינן יכולות למכור אסימוני אבטחה לאנשים אנונימיים. תצטרך לספק ולהוכיח את זהותך בעת השקעה באסימונים אלה. הכר את הלקוח שלך (KYC), וחוקי איסור הלבנת הון (AML) חייבים להיצמד בעת העברת אסימוני אבטחה בין בעלים.

כיום, אסימוני אבטחה מכונים בדרך כלל ניירות ערך דיגיטליים.

אבטחה נוספת - נוספו קרנות השקעה

בעוד כמה משקיעי קריפטו מוקדמים רואים ללא ספק אסימוני אבטחה כנטל על מרחב הקריפטו, רבים מאמינים שאסימונים אלו מספקים גשר חיוני בין קרנות השקעה מסורתיות לשוק הקריפטו. אנליסטים חזו עלייה במספר חברות ההשקעות המסורתיות שנכנסות לחלל הקריפטו.

חברות אלו דורשות הגנה נוספת בשל האופי המהותי של ההשקעות שלהן. אסימוני אבטחה מספקים להם את ההגנות הדרושות להם כדי למנוע בעיות כלכליות ומשפטיות עתידיות.

אסימוני שירות לעומת אסימוני אבטחה

עכשיו כשאתה מבין טוב יותר את ההבדלים בין האסימונים האלה, אתה מוכן להבין סטוס ומה מייחד אותם מהמקבילים שלהם ב-ICO. אסימוני אבטחה ממלאים תפקיד חשוב, הולך וגדל, בחלל הקריפטו. אתה אמור לצפות לפלטפורמות נוספות שייכנסו לשוק הקריפטו באמצעות אסימון מסוג זה במהלך השנים הקרובות.