Τα έσοδα της XTI Aerospace αυξήθηκαν κατά 46% το τρίτο τρίμηνο, καθώς το κέρδος από δικαιώματα αγοράς μετοχών ενίσχυσε τα κέρδη

της XTI Aerospace (XTIA ) Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026, που δημοσιεύτηκαν στις 12 Νοεμβρίου 2026, έδειξαν έσοδα 35,3 εκατομμυρίων δολαρίων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, αυξημένα κατά 46,1% σε σύγκριση με τα μη ελεγμένα συμπληρωματικά ενοποιημένα έσοδα του τρίτου τριμήνου του 2025. Κέρδος 32,0 εκατομμυρίων δολαρίων από την αποτίμηση δικαιωμάτων αγοράς μετοχών, το οποίο δεν συνιστούσε ταμειακή συναλλαγή, συνέβαλε στη διαμόρφωση καθαρών κερδών 26,0 εκατομμυρίων δολαρίων που αναλογούν στους κοινούς μετόχους, παρά τις λειτουργικές ζημίες ύψους 5,0 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η σύγκριση με το προηγούμενο έτος συνδυάζει τα μεγέθη της XTI και της Drone Nerds σαν να λειτουργούσαν από κοινού, μετά την εξαγορά της επιχείρησης μη επανδρωμένων αεροσκαφών από την XTI τον Νοέμβριο του 2025. Η XTI απέδωσε μέρος της αύξησης των εσόδων στη ζήτηση του Σεπτεμβρίου, ενόψει των δασμών βάσει του Άρθρου 232 που τέθηκαν σε ισχύ το 2026.

Τα περιθώρια κέρδους και οι περικοπές κόστους βελτιώνουν τις λειτουργικές επιδόσεις

Το μικτό περιθώριο κέρδους ήταν περίπου 21,7%, συμπεριλαμβανομένων έκτακτων ωφελειών που σχετίζονταν κυρίως με επιστροφές δασμών. Η XTI ανέφερε ότι το περιθώριο διαμορφώθηκε στο 16,0% χωρίς τα μη επαναλαμβανόμενα ποσά, γεγονός που δείχνει ότι οι επιστροφές δασμών ευνόησαν το δημοσιευμένο τριμηνιαίο μέγεθος.

Τα προσαρμοσμένα EBITDA, ένας δείκτης που ορίζει η εταιρεία και προσαρμόζει τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων για επιλεγμένα στοιχεία, ανήλθαν σε 1,6 εκατομμύρια δολάρια, έναντι αρνητικού ποσού 4,9 εκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Η XTI μείωσε επίσης το προσωπικό στα κεντρικά γραφεία και στο τμήμα ανάπτυξης, ενοποίησε γραφεία και τερμάτισε συμβάσεις με μη βασικούς συμβούλους, προμηθευτές και παρόχους λογισμικού. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι μέσες μηνιαίες ταμειακές εκροές από λειτουργικές δραστηριότητες των προηγμένων αμυντικών συστημάτων (ADS) και των εταιρικών λειτουργιών, εξαιρουμένης της Drone Nerds, μειώθηκαν σε περίπου 1,1 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο, δηλαδή κατά περίπου 42% σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο.

Ο προσωρινός διευθύνων σύμβουλος Jeremy Schneiderman δήλωσε ότι η στροφή προς την Drone Nerds είχε σε μεγάλο βαθμό ολοκληρωθεί. Η XTI διέκοψε τη δραστηριότητά της στον τομέα των αεροσκαφών και περιόρισε σταδιακά τις δαπάνες για τα ADS τον Ιούνιο του 2026.

Η ρευστότητα παραμένει ο βασικός περιορισμός

Τα λογιστικά κέρδη έρχονται σε αντίθεση με την ταμειακή θέση της XTI. Οι λειτουργικές δραστηριότητες απορρόφησαν 19,0 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η XTI διέθετε 5,7 εκατομμύρια δολάρια σε μη δεσμευμένα μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, ενώ ανέφερε ότι απέμενε διαθέσιμο ποσό 11,9 εκατομμυρίων δολαρίων βάσει της δανειοδοτικής βάσης της πιστωτικής διευκόλυνσης της Drone Nerds.

Στην τριμηνιαία έκθεσή της, η διοίκηση κατέληξε στο συμπέρασμα ότι υπήρχε ουσιώδης αμφιβολία ως προς τη δυνατότητα της XTI να συνεχίσει τη δραστηριότητά της ως συνεχιζόμενη επιχείρηση για ένα έτος από την ημερομηνία έκδοσης των οικονομικών καταστάσεων. Η διοίκηση ανέφερε επίσης ότι η εταιρεία πιθανότατα θα χρειαζόταν πρόσθετη ρευστότητα για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της και να στηρίξει τις δραστηριότητές της.

Οι πιέσεις στη ρευστότητα αποτυπώθηκαν επίσης σε γραμμάτια προς πωλητές, ύψους περίπου 4,7 εκατομμυρίων δολαρίων, που συνδέονταν με την εξαγορά και τέθηκαν σε αθέτηση μετά την παράλειψη καταβολής κεφαλαίου στις 30 Σεπτεμβρίου, προκαλώντας διασταυρούμενες αθετήσεις βάσει της πιστωτικής σύμβασης. Στις 11 Νοεμβρίου 2026, τα γραμμάτια τροποποιήθηκαν και αναδιατυπώθηκαν, με αποτέλεσμα η λήξη τους να παραταθεί έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2028 και να προβλεφθούν μηνιαίες πληρωμές κεφαλαίου και τόκων από τις 30 Νοεμβρίου 2026. Η XTI εξασφάλισε επίσης από την JPMorgan Chase Bank, N.A., παραίτηση από τη ρήτρα διασταυρούμενης αθέτησης που αφορούσε την ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση.

Οι προοπτικές εξαρτώνται από την πρόσβαση σε πιστώσεις και τις ταμειακές ροές

Η XTI επανέλαβε την πρόβλεψή της για έσοδα 125 έως 130 εκατομμυρίων δολαρίων για το σύνολο του 2026 και για μικτό περιθώριο κέρδους 17% έως 19%. Οι προοπτικές προϋποθέτουν συνεχή πρόσβαση στην πιστωτική διευκόλυνση που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία και ότι δεν θα υπάρξουν άλλες σημαντικές αλλαγές στην πολιτική δασμών.

Ο Schneiderman δήλωσε ότι η ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου και η συνεχής πειθαρχία στις δαπάνες αναμενόταν να οδηγήσουν την XTI σε θετικές επαναλαμβανόμενες λειτουργικές ταμειακές ροές κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2026.

Το τρίμηνο συνδυάζει την ταχεία αύξηση των εσόδων από μη επανδρωμένα αεροσκάφη και τη μείωση των εταιρικών ταμειακών εκροών με λειτουργικές ζημίες και κέρδη που οφείλονταν σε μη ταμειακό κέρδος αποτίμησης. Καθώς οι προοπτικές εξαρτώνται από την πρόσβαση σε πιστώσεις και η αναδιάρθρωση των γραμματίων προς πωλητές ολοκληρώθηκε μετά το τέλος του τριμήνου, ο στόχος για τις ταμειακές ροές του τέταρτου τριμήνου αποτελεί την άμεση δοκιμασία για το κατά πόσο η δραστηριότητα που εστιάζει στα μη επανδρωμένα αεροσκάφη μπορεί να μετριάσει τις πιέσεις πίσω από την προειδοποίηση για τη συνέχιση της δραστηριότητας.