Διακριτικά Χρησιμότητας εναντίον Διακριτικά Ασφαλείας: Κύριες Διαφορές Εξηγημένες

Ως υπεύθυνος επενδυτής κρυπτονομισμάτων, πρέπει να κατανοήσετε τις διαφορές μεταξύ διακριτικών χρησιμότητας και διακριτικών ασφαλείας. Αυτά τα διακριτικά εξυπηρετούν διαφορετικούς σκοπούς στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Οι διαδικασίες τους διαφέρουν κατά τη διαπραγμάτευση και την έκδοση. Αυτές οι αντιθέσεις καθιστούν τα διακριτικά ασφαλείας μοναδικά σε σχέση με τα αντίστοιχα διακριτικά χρησιμότητας.

Γιατί είναι σημαντικά τα διακριτικά ασφαλείας;

Η αγορά ICO συνεχίζει να επεκτείνεται. Σύμφωνα με μια αναφορά του Business Insider, οι εταιρείες συγκέντρωσαν πάνω από 5,6 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017. Αν και αυτό το νούμερο φαίνεται εντυπωσιακό, η δραστηριότητα των ICO το 2018 το ξεπέρασε. Μέχρι τον Μάιο του 2018, η αγορά ICO επεκτάθηκε σε 6,3 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η ρεκόρ ανάπτυξη και η αυξανόμενη ελκυστικότητα των ICO καθιστούν αυτή τη μοναδική στρατηγική crowdfunding αγαπημένη μεταξύ των τεχνολογικών startups.

Η ρεκόρ ανάπτυξη του τομέα των ICO οδήγησε σε αυξημένη επιτήρηση από ρυθμιστικούς φορείς όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Η ευθύνη για την ανάπτυξη κανονισμών για την αυξανόμενη αγορά ICO ανήκει σε αυτόν τον οργανισμό, ανάλογα με το πώς χρησιμοποιείται το διακριτικό. Η SEC αποφάσισε ότι όταν ένα διακριτικό αντιπροσωπεύει ιδιοκτησία, δικαιώματα ψήφου ή δίνει στον κάτοχο δικαίωμα σε μερίδιο μελλοντικών κερδών, πρόκειται για διακριτικό ασφαλείας.

Δεν είναι πάντα τόσο εύκολο να προσδιοριστεί αν ένα νόμισμα είναι διακριτικό ασφαλείας ή χρησιμότητας. Σε πολλές περιπτώσεις, ένα διακριτικό ξεκινά ως ασφαλείας κατά τη διάρκεια ενός ICO, αλλά αργότερα εξελίσσεται σε διακριτικό χρησιμότητας. Αυτό το σενάριο ισχύει για το εξαιρετικά δημοφιλές κρυπτονόμισμα Ethereum (ETH ). Σε ομιλία του Ιουνίου 2018, η SEC υπέδειξε ότι το Ethereum λειτουργούσε αρχικά ως διακριτικό ασφαλείας, αλλά σήμερα είναι διακριτικό χρησιμότητας.

Ιδρυτής του Ethereum Vitalik Buterin μέσω Cryptovibes

Για να γίνει η κατάσταση πιο περίπλοκη, ένα διακριτικό χρησιμότητας όπως το ETH μπορεί να έχει διακριτικά ασφαλείας που εκδίδονται στην πλατφόρμα του. Το πρωτόκολλο ERC-20 του Ethereum είναι το πιο δημοφιλές πρωτόκολλο εκκίνησης διακριτικών στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Νέα διακριτικά που εκδίδονται στην πλατφόρμα είναι διακριτικά ασφαλείας εάν αποτύχουν το «Howey Test».

Τι είναι το Howey Test;

Το «Howey Test» είναι ένα σύντομο ερωτηματολόγιο που δημιουργήθηκε από το Ανώτατο Δικαστήριο για τον καθορισμό του αν μια συναλλαγή πληροί τα κριτήρια ενός συμβολαίου επένδυσης. Το τεστ έγινε διάσημο κατά τη διάρκεια της υπόθεσης του Ανώτατου Δικαστηρίου του 1946, SEC εναντίον Howey. Η υπόθεση αφορούσε μια εταιρεία χυμού πορτοκαλιού με έδρα το Howey, Φλόριντα, η οποία προσέφερε μεγάλα τμήματα της γης της προς πώληση σε επενδυτές με σκοπό οι νέοι ιδιοκτήτες να ενοικιάσουν την ιδιοκτησία πίσω στον προγραμματιστή εσπεριδοειδών, ο οποίος θα συνέχιζε την ανάπτυξη της περιοχής με τα νεοαποκτηθέντα κεφάλαια.

Η SEC μήνυσε τους κατηγορούμενους σε αυτή τη συναλλαγή για παραβίαση των κανονισμών των Αξιών. Η SEC διαπίστωσε ότι επειδή οι επενδυτές παρείχαν κεφάλαια με την ελπίδα να κερδίσουν κέρδος από τις προσπάθειες της φάρμας εσπεριδοειδών, η συμφωνία ήταν σύμβαση επένδυσης. Συνεπώς, η συμφωνία εμπίπτει στους κανονισμούς των αξιών.

Το Howey Test θέτει στους επενδυτές τέσσερα κρίσιμα ερωτήματα. Αυτά τα ερωτήματα μπορούν να εφαρμοστούν σε διακριτικά για να προσδιοριστεί αν είναι διακριτικά ασφαλείας:

1. Επενδύετε Χρήματα;
2. Περιμένετε Κέρδη από την Επένδυσή σας;
3. Επενδύετε σε Κοινή Επιχείρηση;
4. Θα Κερδίσετε από τις Προσπάθειες ενός Προωθητή ή Τρίτου;

Διακριτικά Χρησιμότητας

Τα διακριτικά χρησιμότητας εξυπηρετούν μια λειτουργία εντός μιας πλατφόρμας. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι εταιρείες διοργανώνουν ICO για την έκδοση διακριτικών χρησιμότητας. Αυτά τα διακριτικά είναι απαραίτητα για τη λειτουργικότητα των πλατφορμών τους. Επιπλέον, δεν παρέχουν στους κατόχους διακριτικών δικαιώματα στην μελλοντική ανάπτυξη ή κέρδη της εταιρείας. Αυτά τα διακριτικά μεταβιβάζονται χωρίς κανονισμούς, και οποιαδήποτε εταιρεία μπορεί να προσφέρει διακριτικά χρησιμότητας χωρίς να τηρεί τους κανονισμούς της SEC. Η ανοιχτή φύση αυτών των διακριτικών τα έκανε αγαπημένα μεταξύ των επενδυτών και των startups.

Σήμερα, τα διακριτικά χρησιμότητας αναφέρονται πιο συχνά ως «ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία».

Διακριτικά Ασφαλείας

Τα διακριτικά ασφαλείας λειτουργούν με πολύ διαφορετικό τρόπο και υπό διαφορετικές απαιτήσεις. Μια εταιρεία δεν μπορεί απλώς να διοργανώσει μια προσφορά διακριτικών ασφαλείας (STO) χωρίς να πληροί συγκεκριμένες προϋποθέσεις. Οι εταιρείες πρέπει να παρέχουν στους επενδυτές πληθώρα πληροφοριών, συμπεριλαμβανομένης της πραγματικής διεύθυνσης της εταιρείας, των ονομάτων όλων των μελών του διοικητικού συμβουλίου και ανοιχτών οικονομικών καταγραφών. Αυτές οι απαιτήσεις προστατεύουν τους επενδυτές από δόλιες ενέργειες.

Επιπλέον των κανονισμών της εταιρείας, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν αυστηρούς κανονισμούς ασφαλείας. Οι εταιρείες δεν μπορούν να πουλήσουν διακριτικά ασφαλείας σε ανώνυμα άτομα. Θα χρειαστεί να παρέχετε και να αποδείξετε την ταυτότητά σας όταν επενδύετε σε αυτά τα διακριτικά. Οι νόμοι Γνωρίστε τον Πελάτη (KYC) και Καταπολέμηση του Ξεπλύματος Χρημάτων (AML) πρέπει να τηρούνται κατά τη μεταφορά διακριτικών ασφαλείας μεταξύ ιδιοκτητών.

Σήμερα, τα διακριτικά ασφαλείας αναφέρονται συνήθως ως ψηφιακές αξίες.

Πρόσθετη Ασφάλεια – Πρόσθετα Επενδυτικά Κεφάλαια

Ενώ ορισμένοι πρώιμοι επενδυτές κρυπτονομισμάτων αναμφίβολα θεωρούν τα διακριτικά ασφαλείας ως βάρος στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, πολλοί πιστεύουν ότι αυτά τα διακριτικά παρέχουν μια απαραίτητη γέφυρα μεταξύ των παραδοσιακών επενδυτικών κεφαλαίων και της κρυπτοαγοράς. Οι αναλυτές έχουν προβλέψει μια άνοδο των παραδοσιακών επενδυτικών εταιρειών που θα εισέλθουν στον χώρο των κρυπτονομισμάτων.

Αυτές οι εταιρείες απαιτούν πρόσθετη προστασία λόγω του σημαντικού χαρακτήρα των επενδύσεών τους. Τα διακριτικά ασφαλείας τους παρέχουν τις προστασίες που χρειάζονται για να αποφύγουν μελλοντικά οικονομικά και νομικά προβλήματα.

Διακριτικά Χρησιμότητας vs Διακριτικά Ασφαλείας

Τώρα που κατανοείτε καλύτερα τις διαφορές μεταξύ αυτών των διακριτικών, είστε έτοιμοι να καταλάβετε τα STO και τι τα κάνει διαφορετικά από τα αντίστοιχα ICO. Τα διακριτικά ασφαλείας παίζουν σημαντικό, και συνεχώς αυξανόμενο, ρόλο στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Θα πρέπει να περιμένετε περισσότερες πλατφόρμες να εισέρχονται στην κρυπτοαγορά χρησιμοποιώντας αυτό το είδος διακριτικού τα επόμενα χρόνια.