Η Pyxus εξασφαλίζει τη στήριξη της πλειονότητας των πιστωτών για άντληση έως 85 εκατ. δολαρίων μέσω έκδοσης μετοχών

Η Pyxus International, παγκόσμια αγροτική εταιρεία, ανακοίνωσε στις 5 Νοεμβρίου 2026 ότι η ίδια και επιλεγμένες θυγατρικές της, συμπεριλαμβανομένης της Pyxus Holdings, είχαν συνάψει συμφωνία υποστήριξης συναλλαγής με ομάδα πιστωτών, η οποία στηρίζει ολοκληρωμένες ανταλλαγές εξασφαλισμένου χρέους και ιδιωτική προσφορά κοινών μετοχών ύψους έως 85 εκατομμυρίων δολαρίων.

Οι Υποστηρίζοντες Κάτοχοι κατέχουν περίπου το 67,9% των δανείων ορισμένης διάρκειας της Intabex, το 74,9% των δανείων ορισμένης διάρκειας της Pyxus και το 56,0% των υφιστάμενων εξασφαλισμένων ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, βάσει συνολικής ονομαστικής αξίας. Συμφώνησαν να ανταλλάξουν το εξασφαλισμένο χρέος τους και να παράσχουν τις απαιτούμενες συναινέσεις, εξασφαλίζοντας δεσμευμένη στήριξη της πρότασης και στις τρεις κατηγορίες πριν από την επίσημη έναρξη των προσφορών.

Η μείωση του χρέους εξαρτάται από τις ανταλλαγές

Εφόσον ολοκληρωθούν στο σύνολό τους, η Pyxus εκτιμά ότι οι ανταλλαγές θα μετατρέψουν περίπου 92 εκατ. δολάρια χρέους σε μετοχικό κεφάλαιο, θα αποπληρώσουν χρέος ύψους 65 εκατ. δολαρίων με τα έσοδα από την προσφορά μετοχών και θα παρατείνουν τις λήξεις του υπόλοιπου υφιστάμενου εξασφαλισμένου χρέους, ύψους περίπου 300 εκατ. δολαρίων. Το σχέδιο συνδυάζει, επομένως, τη μείωση του χρέους με την παράταση των λήξεων, ενώ η άντληση κεφαλαίων μέσω έκδοσης μετοχών παρέχει τα μετρητά που απαιτούνται για μέρος αυτής της μείωσης.

Στους επιλέξιμους κατόχους υφιστάμενων ομολογιών και δανείων ορισμένης διάρκειας της Pyxus θα προσφερθούν κοινές μετοχές αξίας 344,37 δολαρίων, με τιμή 3,25 δολάρια ανά μετοχή, καθώς και νέες εξασφαλισμένες ομολογίες ανταλλαγής υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ονομαστικής αξίας 675,90 δολαρίων για κάθε 1.000 δολάρια υφιστάμενου κεφαλαίου. Στους κατόχους δανείων ορισμένης διάρκειας της Intabex θα προσφερθούν, αντί γι’ αυτό, 344,37 δολάρια σε μετρητά και ομολογίες ανταλλαγής ονομαστικής αξίας 679,41 δολαρίων για κάθε 1.000 δολάρια. Οι κάτοχοι που θα συμμετάσχουν έγκυρα εντός δέκα εργάσιμων ημερών από την έναρξη θα λάβουν το αναφερόμενο αντάλλαγμα· όσοι συμμετάσχουν αργότερα θα λάβουν το 95% αυτού.

Η ιδιωτική προσφορά μετοχών θα πραγματοποιηθεί σε τιμή εγγραφής 2,50 δολαρίων ανά μετοχή και θα απευθύνεται σε επιλέξιμους κατόχους και των τριών κατηγοριών εξασφαλισμένου χρέους. Ορισμένοι Υποστηρίζοντες Κάτοχοι, ενεργώντας ως εγγυητές κάλυψης, θα αγοράσουν απευθείας μετοχές αξίας 42,5 εκατ. δολαρίων. Τα υπόλοιπα 42,5 εκατ. δολάρια θα κατανεμηθούν κατ’ αναλογία στους επιλέξιμους συμμετέχοντες κατόχους, ενώ για 37,5 εκατ. δολάρια αυτού του ποσού θα παρασχεθεί εγγύηση κάλυψης. Οι εγγυητές κάλυψης υπέγραψαν τη σχετική συμφωνία αγοράς στις 5 Νοεμβρίου.

Η προσφορά εξαρτάται από την ουσιαστικά ταυτόχρονη ολοκλήρωση των συναλλαγών ανταλλαγής. Τα έσοδα θα χρησιμοποιηθούν, μεταξύ άλλων, για την καταβολή του ανταλλάγματος σε μετρητά προς την Intabex, καθώς και για την κάλυψη των εξόδων και των δαπανών της συναλλαγής.

Αλλαγές μέσω συναινέσεων και εκκρεμείς όροι

Παράλληλα με τις ανταλλαγές, η Pyxus προτίθεται να ζητήσει συναινέσεις για την κατάργηση των περισσότερων περιοριστικών όρων και ορισμένων θετικών δεσμεύσεων. Η διαδικασία συλλογής συναινέσεων από τους κατόχους ομολογιών θα καταργήσει επίσης την υποχρέωση επαναγοράς σε περίπτωση αλλαγής ελέγχου και ορισμένα γεγονότα καταγγελίας, θα υποτάξει τις υφιστάμενες ομολογίες σε υφιστάμενο και μελλοντικό χρέος υψηλότερης εξοφλητικής προτεραιότητας, συμπεριλαμβανομένων των ομολογιών ανταλλαγής, και θα αποδεσμεύσει όλες τις εξασφαλίσεις που τις καλύπτουν. Οι διαδικασίες συλλογής συναινέσεων για τα δάνεια θα υποτάξουν τα δάνεια ορισμένης διάρκειας της Pyxus και της Intabex, ως προς την προτεραιότητα εξόφλησης, καθώς και τις αντίστοιχες εγγυήσεις τους, στις ομολογίες ανταλλαγής, και θα άρουν ή θα καταργήσουν ορισμένες περιπτώσεις αθέτησης και γεγονότα καταγγελίας.

Ειδική επιτροπή, στην οποία συμμετείχε η πλειονότητα των ανεξάρτητων μελών του διοικητικού συμβουλίου, συνέστησε τη συμφωνία και τις προτεινόμενες συναλλαγές, και το διοικητικό συμβούλιο στο σύνολό του τις ενέκρινε. Κατά την ανακοίνωση, οι ανταλλαγές δεν είχαν ακόμη ξεκινήσει και οι όροι που περιγράφονται εξακολουθούν να υπόκεινται σε αλλαγές στα οριστικά έγγραφα της προσφοράς.

Για την ολοκλήρωση απαιτούνται οριστικά έγγραφα, η λήψη όλων των απαραίτητων συναινέσεων —συμπεριλαμβανομένης της συναίνεσης των απαιτούμενων δανειστών βάσει της ανακυκλούμενης πιστωτικής σύμβασης με εξασφάλιση επί περιουσιακών στοιχείων—, ελάχιστη συμμετοχή σε κάθε κατηγορία χρέους και άλλοι συνήθεις όροι ολοκλήρωσης. Η Pyxus αναμένει να ξεκινήσει την ανταλλαγή ομολογιών το αργότερο εντός δέκα ημερών από την ημερομηνία έναρξης ισχύος της συμφωνίας, να δρομολογήσει τις υπόλοιπες προσφορές σύντομα μετά και να ολοκληρώσει τις συναλλαγές έως τις 15 Δεκεμβρίου 2026, εκτός εάν η ημερομηνία αυτή παραταθεί κατόπιν συμφωνίας μεταξύ της Pyxus και των απαιτούμενων Υποστηριζόντων Κατόχων.

Το άμεσο ζητούμενο είναι να διαπιστωθεί αν η στήριξη των πιστωτών που ανακοινώθηκε θα μεταφραστεί στην απαιτούμενη συμμετοχή και στις απαιτούμενες συναινέσεις εντός αυτού του χρονοδιαγράμματος. Μέχρι τότε, η προβλεπόμενη μείωση του χρέους, η παράταση των λήξεων και η άντληση κεφαλαίων μέσω έκδοσης μετοχών παραμένουν προτάσεις και όχι αλλαγές που έχουν ήδη επέλθει στη διάρθρωση κεφαλαίου της Pyxus.