Η αγορά κρυπτονομισμάτων υπενθυμίστηκε πρόσφατα το χάος του Terra (LUNA ) όταν ένα έργο πραγματικού κόσμου (RWA), το token OM της Mantra (OM ), έπεσε 90% σε αξία μέσα σε ώρες χωρίς κανένα καταλύτη.
OM Διάγραμμα τιμής
Στην περίπτωση της Mantra, η αγορά κατηγορεί την ομάδα του έργου για απάτη rug pull, κάτι που ο συνιδρυτής της αντιμετώπισε λέγοντας, “Είμαστε εδώ και δεν θα φύγουμε.” Ανέφερε ότι η πτώση οφείλεται σε “απρόσεκτες βίαιες κλειδώσεις που ξεκίνησαν από κεντρικά ανταλλακτήρια.”
Ενώ αυτά τα σχόλια φαίνεται να έχουν ηρεμήσει τις ανησυχίες της κοινότητας, προς το παρόν, όπως φαίνεται στην ανάκαμψη της τιμής, ακόμη και η άνοδος 200% στην τιμή του OM είναι περίεργα παρόμοια με ό,τι είδε το LUNA μετά την πτώση του 99% τον Μάιο 2022.
Μετά την πτώση, το LUNA είδε μια σύντομη ανάκαμψη αλλά δεν μπόρεσε να επανακτήσει τα βασικά επίπεδα τιμών του, γεγονός που προκάλεσε μια πιο έντονη και μακρύτερη πτωτική τάση.
Έχουν περάσει σχεδόν τρία χρόνια από το ξεκόλλημα του UST και την πτώση του Luna, αλλά η αγορά δεν έχει ξεχάσει ακόμη το χάος και την κατάρρευση που ακολούθησαν τις ημέρες, τους μήνες και ακόμη και τα χρόνια μετά.
Ασφαλώς, μια νέα μελέτη έχει ανακαλύψει κάτι νέο σχετικά με τη σάγκα της Terra. Αλλά πριν βυθιστούμε σε αυτό, ας επιστρέψουμε και ρίξουμε μια σύντομη ματιά στο παρελθόν!
Η Άνοδος και Πτώση της Terra (LUNA)
Ενώ χρειάστηκαν μόνο λίγες ημέρες τον Μάιο 2022 για το δίκτυο Terra να καταρρεύσει εντελώς, η ιστορία του έργου ξεκίνησε αρκετά χρόνια νωρίτερα. Στην πραγματικότητα, ξεκίνησε κατά τη διάρκεια της αγοράς bear πριν από την πρόσφατη, η οποία προκλήθηκε εν μέρει από την ίδια τη Terra.
Τον Ιαν. 2018, ο Do Kwon συνιδρυσε το δίκτυο Terra με σχέδια να αναπτύξει μια εφαρμογή ηλεκτρονικών πληρωμών για το e‑commerce, το Chai, και ένα σταθερό κρυπτονόμισμα για τη διευκόλυνση των συναλλαγών. Κατά τη διάρκεια αυτού του έτους, η Terraform Labs ενσωματώθηκε στη Σιγκαπούρη. Η εταιρεία ήταν υπεύθυνη για την ανάπτυξη του blockchain Terra.
Το 2018, η εταιρεία διεξήγαγε μια αρχική προσφορά νομισμάτων (ICO) για το LUNA. Πωλήθηκε στα $0,80 ανά token και συγκέντρωσε $62 εκατομμύρια.
Η Terra είχε στην πραγματικότητα πολλαπλές γύρους χρηματοδότησης, συμπεριλαμβανομένου ενός προ‑seed γύρου, ενός seed γύρου, μιας ιδιωτικής πώλησης και ενός venture γύρου. Όσον αφορά τους επενδυτές της, περιελάμβαναν τις Binance Labs, Jump Crypto, Galaxy, Hashed, Pantera Capital, Polychain Capital, Arrington XRP Capital, Coinbase Ventures, Huobi Ventures, OKX Ventures, Hashed και άλλους, σύμφωνα με το ICO Drops.
Το 2020, ο Nicholas Platt, επικεφαλής έρευνας στην Terra, παρουσίασε το Anchor, μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα που χτίστηκε πάνω στην Terra για επενδυτές ώστε να κερδίζουν υψηλό απόδοση στις καταθέσεις τους και να δανείζονται εναντίον των κρυπτοσυμφορών τους.
Τον Σεπ. 2020, το αλγοριθμικό stablecoin USDT ανακοινώθηκε δημόσια. Κατά τη διάρκεια της επακόλουθης αγοράς bull, η τιμή του LUNA έφτασε σε ρεκόρ, ξεπερνώντας τα $90 τον Δεκ. 2021.
Στη συνέχεια ήρθε το 2022, στα πρώτα δύο του μήνες, ο Do Kwon ξεκίνησε το Luna Foundation Guard (LFG) που «αποδόθηκε να δημιουργήσει αποθέματα» για την υποστήριξη του $UST peg καθώς και να διαθέσει πόρους για την ανάπτυξη του οικοσυστήματος μέσω επιχορηγήσεων. Ο οργανισμός συγκέντρωσε $1 δισεκατομμύριο πωλώντας tokens LUNA σε Jump Crypto και Three Arrows Capital, μεταξύ άλλων.
Η χρηματοδότηση είχε σκοπό την αγορά Bitcoin (BTC ) για το σύστημα αποθεμάτων του UST και καθώς η εταιρεία αγόραζε BTC, η τιμή του LUNA ανέβηκε και ξεπέρασε τα $106 στα τέλη Μαρτίου.
Κατά τον ίδιο μήνα, ο κρυπτοεμπόρος GiganticRebirth (GCR) στοιχημάτισε $10 εκατομμύρια ότι η τιμή του LUNA θα είναι κάτω από $88 μέχρι τον Μάρτιο του επόμενου έτους.
Καθώς το LFG συνέχισε να αγοράζει BTC, το LUNA συνέχισε την άνοδο, φθάνοντας τα $119 στις αρχές Απριλίου. Πριν το μήνα λήξει, το UST έγινε το τρίτο μεγαλύτερο stablecoin, και η κυκλοφορούσα προσφορά του LUNA έφτασε στο χαμηλότερο της στα 346 εκατομμύρια καθώς τα tokens LUNA κάησαν για να καλύψουν την αυξανόμενη ζήτηση του UST.
Στη συνέχεια ήρθε ο Μάιος, και με αυτό, εμφανίστηκαν πρώιμα σημάδια πανικού. Καθώς η αγορά άρχισε να βλέπει κεφάλαια να αποχωρούν από το UST, με ανθρώπους να απορρίπτουν το UST στο Anchor και το Curve, έχασε το προσανατολισμό του με την αξία να πέφτει στα $0,985.
Καθώς οι καταθέσεις συνέχισαν να μειώνονται, το UST δυσκολευόταν να επανέλθει στο $1. Στις 9 Μαΐου, η αξία του UST έπεσε στα $0,35, και ο Do Kwon έκανε το διάσημο tweet του: “Deploying more capital – steady lads.” Οι προσπάθειες να σωθεί το προσανατολισμό του UST έστειλαν τις αποθεματικές BTC του LFG από περίπου 80.000 BTC σε μόλις 313 BTC.
Κάποια στιγμή, το blockchain της Terra διακόπηκε. Ο Do Kwon μοιράστηκε ένα «Σχέδιο Ανάκαμψης» για την έκδοση 1 δισεκατομμυρίου νέων tokens και αργότερα πρότεινε το fork της Terra χωρίς UST. Στο τέλος του Μαΐου, λανσαρίστηκε το Terra 2.0.
Μετά το γεγονός, δεκάδες δισεκατομμύρια εκκαθαρίστηκαν από την αγορά. Αυτό περιελάμβανε όχι μόνο την Terraform και το Anchor, αλλά μια κατάρρευση σε όλη την αγορά κρυπτονομισμάτων που οδήγησε σε πτωχεύσεις εταιρειών όπως η Celsius και η Voyager. Αυτό ενίσχυσε την παγκόσμια ρυθμιστική επιτήρηση των stablecoins καθώς και του ευρύτερου χώρου κρυπτο.
Τότε, η Terraform Labs και ο συνιδρυτής Do Kwon ζητήθηκαν στη Νότια Κορέα και τις ΗΠΑ για κατηγορίες απάτης και χρηματοοικονομικού εγκλήματος.
Τον Φεβ. 2023, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) κατηγόρησε την Terraform και τον Kwon για απάτη. Η υπηρεσία ισχυρίστηκε ότι μεταξύ Απριλίου 2018 και Μαΐου 2022, συγκέντρωσαν δισεκατομμύρια δολάρια από επενδυτές «προσφέροντας και πουλώντας ένα διασυνδεδεμένο σύνολο χρεογράφων κρυπ‑περιουσιακών στοιχείων».
“Ισχυριζόμαστε ότι η Terraform και ο Do Kwon απέτυχαν να παρέχουν στο κοινό πλήρη, δίκαιη και αληθή αποκάλυψη όπως απαιτείται για μια σειρά χρεογράφων κρυπ‑περιουσιακών στοιχείων, κυρίως για το LUNA και το Terra USD. Ισχυριζόμαστε επίσης ότι διέπραξαν απάτη επαναλαμβάνοντας ψευδείς και παραπλανητικές δηλώσεις για να κερδίσουν εμπιστοσύνη πριν προκαλέσουν καταστροφικές απώλειες στους επενδυτές.”
Ο Kwon συνελήφθη τον Μάρτιο 2023 στο Μαυροβούνιο ενώ προσπαθούσε να φύγει για το Ντουμπάι χρησιμοποιώντας ψεύτικο διαβατήριο, αλλά συνέχισε να ισχυρίζεται την αθωότητά του. Η εξωδικαστική του παράδοση στις ΗΠΑ εγκρίθηκε τον Δεκ. 2024.
Τον Ιαν. 2024, η Terraform Labs υπέβαλε αίτηση για προστασία πτώχευσης Chapter 11 προκειμένου να προσπαθήσει να διατηρήσει κάποια αξία. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Chris Amani το χαρακτήρισε ως «στρατηγική» απόφαση.
Ακαδημαϊκή Ανάλυση Αποσυνθέτει την Κατάρρευση
Έχουν γραφτεί πολλά για την κατάρρευση Terra‑Luna τα τελευταία χρόνια. Πολλά ερευνητικά προγράμματα έχουν διερευνήσει αυτήν την υπόθεση για να προσπαθήσουν να καταλάβουν τι συνέβη και πώς.
Ένα χρόνο μετά την πλήρη διάλυση του έργου, ένα άρθρο με τίτλο “Anatomy of a Run: The Terra Luna Crash” δημοσιεύθηκε στο φόρουμ του Harvard Law School για τη διακυβέρνηση εταιρειών. Παρείχε λεπτομερή ανάλυση, επιδιώκοντας να προσφέρει γνώσεις για τη δυναμική των εκτελέσεων στην απουσία ρυθμιστικού ελέγχου και τα σφάλματα στην αρχιτεκτονική του DeFi.
«Η ανάλυσή μας υποδεικνύει ότι δεν ήταν αποτέλεσμα στοχευμένης χειραγώγησης της αγοράς από μία ενιαία οντότητα, αλλά προήλθε από αυξανόμενες ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του συστήματος», δήλωσαν οι ερευνητές, οι οποίοι χρησιμοποίησαν λεπτομερή δεδομένα από το blockchain της Terra και δεδομένα συναλλαγών από CEXs για να δείξουν ότι η εκτέλεση στην Terra συνέβη σε πολλαπλές αλυσίδες και περιουσιακά στοιχεία.
Η μελέτη πρόσθετα ανέφερε ότι η ελεύθερη πρόσβαση στο blockchain δεν εξισώνει το πεδίο παιχνιδιού για τους επενδυτές εάν υπάρχουν σημαντικές διαφορές στην ικανότητά τους να επεξεργάζονται και να ερμηνεύουν πληροφορίες.
Η έρευνα τόνισε τον ρόλο της Alameda Research εδώ, της αδελφής εταιρείας του πλέον πτωχευμένου CEX FTX, του οποίου ο Διευθύνων Σύμβουλος Sam Bankan‑Fried εκτίει αυτή τη στιγμή ποινή 25 ετών φυλάκισης για απάτη και συναφή εγκλήματα.
Η Alameda, σύμφωνα με τη μελέτη, πραγματοποίησε το μεγαλύτερο όγκο ανταλλαγών UST‑LUNA μεταξύ των καταθετών του Anchor. Ενώ τα τέλη ανταλλαγής και η αβεβαιότητα σχετικά με την τιμή εκτέλεσης αποθάρρυναν άλλους καταθέτες από τη χρήση των εγγενών ανταλλαγών ως στρατηγική εξόδου, η προνομιούχα πρόσβαση της Alameda στο FTX της έδωσε ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των άλλων.
Επιπλέον, όταν πρόκειται για σύνθετα συστήματα όπως το Terra‑Luna, υπάρχει περιορισμός στη διαφάνεια, καθώς αυτό δεν σημαίνει ότι οι λιανικοί επενδυτές κατανοούν πραγματικά όσα βλέπουν. Επίσης, υποτιμώντας τους κινδύνους, οι εσωτερικοί πιθανώς συνέβαλαν στην ψευδή πεποίθηση για την ασφάλεια του συστήματος. Δήλωσαν:
“Τελικά, η βιωσιμότητα του οικοσυστήματος DeFi θα εξαρτηθεί από την ικανότητα των επενδυτών να λαμβάνουν ενημερωμένες αποφάσεις και να κρατούν τα έργα και τους προωθητές τους υπόλογους για τις ενέργειές τους.”
Αυτή η συγκεκριμένη έρευνα χρησιμοποίησε την επιστήμη δικτύων, η οποία αφορά σύνθετα δίκτυα, και προσεγγίσεις ομαδοποίησης για την αναγνώριση δομών εξάρτησης και ανέφερε την «δυσμενή» εξάρτηση της Terra από το DeFi πρωτόκολλο Anchor.
Σύμφωνα με το άρθρο, τα αλγοριθμικά stablecoins είναι επιρρεπή στην αποτυχία λόγω δύο κύριων λόγων. Πρώτον, αυτά τα stablecoins, που χρησιμοποιούν αλγόριθμους για τη διατήρηση σταθερής τιμής, στηρίζονται σε πολύ ασταθές θεμέλιο που εξαρτάται από αβέβαιες ιστορικές μεταβλητές. Αυτό σημαίνει ότι τα αλγοριθμικά stablecoins απαιτούν την υποστήριξη της βασικής ζήτησης, τη συμμετοχή πρόθυμων arbitrageurs, και ένα περιβάλλον πληροφοριακής αποδοτικότητας, και κανένας από αυτούς τους παράγοντες δεν είναι βέβαιος. Στην πραγματικότητα, όλοι έχουν αποδειχθεί εξαιρετικά εύθραυστοι κατά τη διάρκεια περιόδων ακραίας μεταβλητότητας.
Ο άλλος λόγος είναι ότι τα αλγοριθμικά stablecoins πρέπει να έχουν εγγενή αξία για να επιβιώσουν σε πτώση. Αυτό σημαίνει «αληθινές οικονομικές συναλλαγές», κάτι που δεν ισχύει για τη Terra, του οποίου το stablecoin χρησιμοποιήθηκε κυρίως για να αποκομίσει υψηλό επιτόκιο μέσω του Anchor. Τα νομίσματα fiat, αντίθετα, μπορούν να επιβιώσουν από παρόμοιες επιθέσεις, σύμφωνα με τη μελέτη, επειδή έχουν εγγενή αξία, ως μέσο ανταλλαγής ή αποθήκευσης αξίας.
Για αυτό, οι ερευνητές χρησιμοποίησαν τις ωριαίες τιμές από Απρίλιο 2022 έως Μάιο 2022, το Google Trends και το StockTwits για να αναλύσουν την κατάρρευση. Στη συνέχεια, επιβεβαίωσαν ότι η κατάρρευση της Terra είχε σημαντική επίδραση στη συνδεσιμότητα της αγοράς, την προσοχή των επενδυτών, το συναίσθημα της αγοράς και το συνολικό χώρο κρυπτονομισμάτων.
Οι Μαθηματικοί Τώρα Αποκαλύπτουν Κρυφά Σχέδια
Ακόμη και τώρα, μετά από όλο αυτό το διάστημα, οι ειδικοί συνεχίζουν να διερευνούν το έργο πιο βαθιά και να αποκαλύπτουν τι πήγε στραβά. Δεδομένου ότι η κατάρρευση του αγαπημένου έργου του Do Kwon έβαλε την ευρεία αγορά κρυπτονομισμάτων σε σπείρα, η ανάγκη κατανόησης της κατάστασης είναι λογική.
Μαθηματικοί από το Queen Mary University of London έχουν στην πραγματικότητα βρει κάποια κρυφά μοτίβα σε αυτό. Τα ευρήματα της έρευνας δημοσιεύθηκαν στο επιστημονικό περιοδικό με κριτική από ομοτίμους του ACM στις 3 Απριλίου 2025.
Όπως σημειώνει το άρθρο, ενώ η υπάρχουσα έρευνα αναλύει γεγονότα κατάρρευσης στον κλάδο κρυπ, παραμένουν θεμελιώδεις ερωτήσεις σχετικά με την βέλτιστη χρονική κλίμακα για ανάλυση, τη διάκριση μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων τάσεων, και την ταυτοποίηση και χαρακτηρισμό των γεγονότων σοκ εντός αυτών των αποκεντρωμένων συστημάτων.
Για την αντιμετώπιση αυτών των ζητημάτων, το άρθρο εξετάζει τα κρυπτο‑περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται στο blockchain του Ethereum με ειδική εστίαση στην κατάρρευση του αλγοριθμικού stablecoin TerraUSD (UST) και του αδελφικού token LUNA που σχεδιάστηκε για τη σταθεροποίησή του.
Η έρευνα χρησιμοποίησε ένα πολυ‑επίπεδο χρονικό γράφημα για την αξιολόγηση, το οποίο επέτρεψε τη μελέτη των συσχετισμών μεταξύ των επιπέδων, που αντιπροσώπευαν νομίσματα και την εξέλιξη του συστήματος σε διαφορετικές χρονικές κλίμακες.
Το εργαλείο παρέχει ένα ευέλικτο και ισχυρό πλαίσιο για την καταγραφή της δυναμικής φύσης των σχέσεων και των μοτίβων σε σύνθετα συστήματα, λαμβάνοντας υπόψη την χρονική εξέλιξη και τις πολυδιάστατες προοπτικές.
Σύμφωνα με τους ερευνητές, η χρήση χρονικής, cross‑chain ανάλυσης γραφήματος για την διερεύνηση της κατάρρευσης των κρυπτονομισμάτων είναι μια μοναδική προσέγγιση. Όχι μόνο τονίζει τη σημασία της χρονικής ανάλυσης για μελέτες σε δεδομένα που προέρχονται από το web, αλλά η μεθοδολογία επίσης δείχνει πόσο μια ανάλυση βάσει γραφήματος μπορεί να ενισχύσει τα παραδοσιακά οικονομικά αποτελέσματα.
Χρησιμοποιώντας την πολυ‑επίπεδη χρονική ανάλυση γραφήματος, η μελέτη αναδεικνύει ισχυρές διασυνδέσεις μεταξύ των stablecoins πριν την κατάρρευση και δραστικές μεταβολές που συνέβησαν μετά την κατάρρευση. Οι ερευνητές έγραψαν:
«Αναγνωρίζουμε ανώμαλα σήματα πριν, κατά τη διάρκεια και μετά την κατάρρευση, τονίζοντας την επίδρασή τους στις μετρικές δομής του γραφήματος και την κίνηση των χρηστών μεταξύ των επιπέδων.»
Αυτό που η ομάδα πραγματικά αποκάλυψε στην περίπτωση της κατάρρευσης Terra‑Luna είναι απόδειξη εκτεταμένης ύποπτης εμπορικής δραστηριότητας που υποδηλώνει συντονισμένη προσπάθεια υπονόμευσης του οικοσυστήματος.
Καθοδηγούμενη από τον Δρ. Richard Clegg, η μελέτη βρήκε μια σειρά υπολογισμένων συναλλαγών που εκτελέστηκαν ως μέρος μιας συντονισμένης επίθεσης από traders που στοιχηματίζουν ενάντια στο σύστημα. Αυτή η πρακτική είναι γνωστή ως “shorting”, όπου ένας trader κερδίζει αν η αγοραία αξία ενός περιουσιακού στοιχείου πέσει, αντίθετα με το “longing”, όπου ένας trader στοιχηματίζει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί.
«Αυτό που βρήκαμε ήταν εξαιρετικό. Στις ημέρες που προηγήθηκαν της κατάρρευσης, παρατηρήσαμε εξαιρετικά ανόρθιες μοτίβα συναλλαγών. Αντί για τη συνήθη κατανομή συναλλαγών σε εκατοντάδες traders, είδαμε λίγα άτομα που ελέγχουν σχεδόν ολόκληρη την αγορά. Αυτά τα μοτίβα είναι τα αποδεικτικά στοιχεία του σκότου που δείχνουν μια σκόπιμη προσπάθεια αποσταθεροποίησης του συστήματος.»
– Δρ. Clegg
Σύμφωνα με την ανάλυση των ερευνητών, σε κρίσιμες ημερομηνίες, μόλις πέντε ή έξι traders ήταν υπεύθυνοι για σχεδόν όλη τη δραστηριότητα συναλλαγών.
Κάθε ένας από αυτούς τους traders ελέγχει σχεδόν το ίδιο μερίδιο αγοράς, κάτι που κάνει την κατάσταση ύποπτη. Σε ένα κανονικό περιβάλλον συναλλαγών, ένα τέτοιο υψηλό επίπεδο συντονισμού είναι σχεδόν αδύνατο· επομένως, υποδηλώνει ότι αυτοί οι traders μπορεί να συνεργάζονται για να σχεδιάσουν την κατάρρευση.
Για αυτό, η ομάδα ανέπτυξε ένα νέο εργαλείο σε συνεργασία με την Pometry, μια εταιρεία που προήλθε από το Queen Mary University και εργάζεται για την απλοποίηση της ανάλυσης γραφημάτων εξαλείφοντας τα data silos. Αυτό το νέο εργαλείο για την ανάλυση των αγορών κρυπ χρησιμοποιεί ανάλυση δικτύου γραφήματος για να οπτικοποιήσει πρώτα τα σύνθετα δεδομένα συναλλαγών και στη συνέχεια να τα ερμηνεύσει.
Η ομάδα πιστεύει ότι το εργαλείο θα μπορούσε να είναι ανεκτίμητο για ερευνητές και επενδυτές που επιδιώκουν να κατανοήσουν και να μετριάσουν τους κινδύνους στον άγριο και ασταθή κόσμο των κρυπτονομισμάτων. Σύμφωνα με τον Δρ. Clegg:
«Τα κρυπτονομίσματα συχνά θεωρούνται η Άγρια Δύση των χρηματοοικονομικών, με λίγη εποπτεία και ακόμη λιγότερη λογοδοσία. Η δουλειά μας δείχνει ότι εφαρμόζοντας αυστηρές μαθηματικές τεχνικές, μπορούμε να αποκαλύψουμε τα κρυφά μοτίβα και τις συμπεριφορές που οδηγούν αυτές τις αγορές. Δεν πρόκειται μόνο για το να καταλάβουμε τι πήγε στραβά στο παρελθόν — είναι για τη δημιουργία ενός ασφαλέστερου, πιο διαφανούς χρηματοοικονομικού συστήματος για το μέλλον.»
Οι ερευνητές λένε ότι οι επιπτώσεις της μελέτης υπερβαίνουν το πεδίο των κρυπτονομισμάτων. Η μέθοδος θα μπορούσε να εφαρμοστεί όχι μόνο στις χρηματοοικονομικές αγορές αλλά και στα κοινωνικά δίκτυα και άλλα σύνθετα συστήματα. Ακόμη και οι ρυθμιστικές αρχές μπορούν να τη χρησιμοποιήσουν ως μέρος του συνόλου των εργαλείων ανάλυσης τους για να προστατεύσουν τους χρήστες από συστημικούς κινδύνους και να προστατεύσουν την ευρύτερη οικονομία.
Οι Συνέπειες: Πρόσφατη Πρόοδος στην Υπόθεση Terra‑Luna
Ενώ οι μελέτες συνεχίζουν να διερευνούν, οι νομικές διαδικασίες γύρω από την υπόθεση Terra‑Luna επίσης προχωρούν.
Το 2025 ξεκίνησε με τον Do Kwon να δηλώνει αθώο για τις κατηγορίες ποινικής απάτης των ΗΠΑ. Ο Νότιος Κορεάτης δημιουργός κρυπτο έχει κατηγορηθεί για απάτη σε αξίες, απάτη σε εμπορεύματα, απάτη μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου και συνωμοσία ξεπλύματος χρημάτων, και αντιμετωπίζει έως 130 χρόνια φυλάκισης εάν καταδικαστεί.
Αυτό έρχεται μετά από το ότι ο Kwon συμφώνησε τον περασμένο Ιούνιο να πληρώσει πρόστιμο πολιτικού δικαίου και να απαγορευτεί από τις κρυπτοσυναλλαγές ως μέρος μιας συμφωνίας αξίας $4,55 δισεκατομμυρίων που έφτασε με την Terraform με την Αστυνομική Επιτροπή των ΗΠΑ (SEC).
Μερικές εβδομάδες πριν, το γραφείο του Γενικού Εισαγγελέα της Νέας Υόρκης υπέβαλε επίσης αίτηση για μια συμφωνία $200 εκατομμυρίων που έφτασε με την Galaxy Digital (GLXY ) και τις συναφείς εταιρείες της. Παρόμοια συμφωνία επιτεύχθηκε με θυγατρική της Jump Crypto στα τέλη του περασμένου έτους.
Η Galaxy κατηγορήθηκε ότι προωθούσε το LUNA χωρίς να αποκαλύψει το ενδιαφέρον της για το περιουσιακό στοιχείο. Η καταγγελία ανέφερε ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος της Galaxy Digital, Michael Novogratz, υποσχέθηκε στο X να κάνει τατουάζ εάν το LUNA φτάσει τα $100 και στη συνέχεια τυπώθηκε «εικόνες του τατουάζ του και εξέφρασε τη θετική του στάση προς το Luna στο κοινό», ενώ η εταιρεία πούλησε εκατομμύρια tokens «σε πολλαπλάσια της αρχικής τους τιμής χωρίς να αποκαλύψει ότι τα πούλησε».
Εν τω μεταξύ, η Terraform Labs ανακοίνωσε πρόσφατα την έναρξη μιας Πύλης Απαιτήσεων Απωλειών Κρυπτονομισμάτων που θα επιτρέψει στους επενδυτές που επλήγησαν από την κατάρρευση του UST να ζητήσουν αποζημίωση. Η πύλη διαχειρίζεται η Kroll Restructuring Administration LLC.
Έτσι, όπως είδαμε, η ιστορία Terra‑Luna συνεχίζει να εξελίσσεται ακόμη και τώρα, τρία χρόνια μετά την αρχική της κατάρρευση που κατέστρεψε ολόκληρη την αγορά κρυπτο. Δεδομένης της τεράστιας και βαθιάς επίπτωσής της, λειτουργεί ως καθοριστική μελέτη περίπτωσης σε αποτυχημένη τεχνολογία και απερίσκεπτη διακυβέρνηση. Ταυτόχρονα, δημιουργεί νέα εργαλεία που μπορούν να βοηθήσουν στην αποκάλυψη των κρυφών μηχανισμών των χρηματοοικονομικών συστημάτων.
Συνολικά, η Terra‑Luna μας υπενθυμίζει πόσο σημαντική είναι η διαφάνεια, η δέουσα επιμέλεια και η λογοδοσία στον ανοιχτό, χωρίς άδεια και αποκεντρωμένο χώρο των κρυπτονομισμάτων!
Αναφορές Σπουδών:
1. Lee, S., Lee, J., & Lee, Y. (2023). Ανάλυση της Κατάρρευσης Terra‑LUNA: Απόδειξη από το φαινόμενο διαρροής και τη ροή πληροφοριών. Finance Research Letters, 53, 103590. https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103590
2. Ba, C. T., Steer, B., Zignani, M., & Clegg, R. (2025). Διερεύνηση της κατάρρευσης Luna‑Terra μέσω της χρονικής πολυεπίπεδης δομής γραφήματος του οικοσυστήματος stablecoin του Ethereum. ACM Transactions on the Web, Accepted manuscript online 3 Απριλίου 2025. https://doi.org/10.1145/3726869
Ο Gaurav ξεκίνησε να交易uje κρυπτονομίσματα το 2017 και από τότε έχει ερωτευθεί με τον κρυπτοχώρο. Το ενδιαφέρον του για όλα τα κρυπτονομίσματα τον μετέτρεψε σε συγγραφέα που ειδικεύεται σε κρυπτονομίσματα και blockchain. Σύντομα βρέθηκε να εργάζεται με εταιρείες κρυπτονομισμάτων και μέσα ενημέρωσης. Είναι επίσης μεγάλος θαυμαστής του Batman.
Προσθέστε το Securities.io στις προτιμώμενες πηγές σας στο Google
