Το Token MKR Ανεβαίνει Καθώς η Αγορά Βρίσκεται σε Αναταραχές και Υπάρχουν Θετικές Εξελίξεις στο Maker

Η αγορά κρυπτονομισμάτων βρέθηκε υπό πίεση καθώς ξεκίνησε ο νέος μήνας. Την Τετάρτη, οι τιμές ανέκαμψαν ελαφρώς από τις ζημιές της Τρίτης, όταν το Bitcoin έπεσε περίπου στα $28.800 και το Ether σε χαμηλό εξάμηνο $1.815 λόγω πρόσφατης εκμετάλλευσης στο DeFi γίγαντα Curve.

Κατά τη στιγμή της συγγραφής, το Bitcoin διαπραγματεύεται στα $29.482 και το Ether ανταλλάσσεται στα $1.854.

Ο τελευταίος μήνας του καλοκαιριού τείνει να είναι αργός για τις αγορές. Αλλά επειδή ο Αύγουστος θεωρείται εποχιακός κίνδυνος, «στην πραγματικότητα μας κάνει να σκεφτούμε ότι αυτό είναι λιγότερο πιθανό», λέει η FundStrat. Τα Spot Bitcoin ETFs, ιδιαίτερα, παραμένουν το επίκεντρο της αγοράς. Ωστόσο, η συνεχιζόμενη συγκέντρωση έχει μειώσει την κυριαρχία του Bitcoin στην αγορά στο 48 % από πάνω από 50 % στις 30 Ιουνίου.

Η πρόσφατη αναταραχή στα κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία παρατηρήθηκε μετά από απόφαση του ομοσπονδιακού δικαστή Jed Rakoff στο Νότιο Διεύθυνση της Νέας Υόρκης, που δήλωσε ότι ορισμένα κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία είναι χρεόγραφα ανεξαρτήτως του πλαισίου πώλησής τους. Αυτό αντέχει σε προηγούμενη απόφαση της δικαστή Analisa Torres από το ίδιο δικαστήριο, η οποία έλεγε ότι το XRP της Ripple ενδέχεται να μην θεωρείται χρεόγραφο όταν πωλείται μέσω ανταλλακτηρίων.

Αυτό προσθέτει μόνο στην αβεβαιότητα και στην ρυθμιστική ασάφεια που περιβάλλει τα κρυπτονομίσματα, κάτι που, σύμφωνα με τον Stephen Palley, νομικό συνεργάτη στην Brown Rudnick, θα συνεχιστεί μέχρι το Κογκρέσο να λάβει δράση.

Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με αναφορά του Wall Street Journal, παρά το απαγορευτικό καθεστώς για τα κρυπτονομίσματα στην Κίνα, η χώρα αυτή αποτελεί τη μεγαλύτερη αγορά της Binance, ακολουθούμενη από τη Νότια Κορέα, την Τουρκία, το Βιετνάμ και τις Βρετανικές Παρθένοι Νήσους. Στην πραγματικότητα, η μεγαλύτερη κρυπτοανταλλακτική πλατφόρμα παγκοσμίως, η Binance, έχει 900.000 ενεργούς χρήστες στην Κίνα, που αντιστοιχεί σε αγορά παραγώγων $80,6 δισεκατομμυρίων και spot αγορά $9,4 δισεκατομμυρίων για την πλατφόρμα, όπως αναφέρει το WSJ.

Η αναφορά πρόσθεσε ότι οι έμποροι με βάση την Κίνα χρησιμοποιούν εικονικό ιδιωτικό δίκτυο (VPN) καθώς και πρόγραμμα ψηφιακής διαμονής όπως το RNS.ID της Παλάου για να παρακάμψουν γεωγραφικούς περιορισμούς. Επιπλέον, η Binance διατηρεί ενεργή αγορά peer-to-peer που επιτρέπει συναλλαγές σε ζεύγη με νομισματική μονάδα CNY και παρέχει δυνατότητες fiat μέσω WeChat Pay και Alipay.

MKR Συνεχίζει την Άνοδό του

Όσον αφορά την ανάκαμψη της αγοράς, το νόμισμα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) MKR αποδίδει πολύ καλά. Αφού έχασε πάνω από 7 % της αξίας του αυτήν την εβδομάδα, η τιμή του MKR αυξήθηκε κατά 12,5 % και τώρα διαπραγματεύεται στα $1.346. Και κατά τη στιγμή της συγγραφής, το MKR διαπραγματεύεται στα $1.313 με όγκο συναλλαγών 24 ωρών $142 εκατομμύρια, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 14,60 % από μια μέρα πριν.

Το κρυπτονόμισμα με κεφαλαιοποίηση $1,2 δισεκατομμυρίων είναι στην πραγματικότητα πάνω 15 % την περασμένη εβδομάδα, 44 % τον περασμένο μήνα και επίσης σε πράσινο κατά 27 % τον περασμένο χρόνο.

Η αρχή του 2023 δεν ήταν τόσο ενδιαφέρουσα για το MKR όσο για πολλά άλλα κρυπτονομίσματα, καθώς η τιμή του αυξήθηκε μόνο κατά 88,5 % μέχρι αρχές Μαρτίου. Τους επόμενους τρεις μήνες, η τιμή συνέχισε την πτωτική της τάση.

Ωστόσο, μετά τη σημαντική πτώση 33 % της τιμής κατά αυτήν την περίοδο, η οποία οδήγησε το MKR να πέσει γύρω στα $615 στις 12 Ιουνίου, το MKR πραγματικά έζησε μια ουσιαστική αλλαγή.

Σε λιγότερο από δύο μήνες, η αξία του MKR έχει αυξηθεί πάνω από 116 %. Παρόλα αυτά, το token βρίσκεται μακριά από το ιστορικό του υψηλό (ATH) των $6.292 και είναι αυτή τη στιγμή κάτω περίπου 79 %.

Το MKR είναι το εγγενές utility και governance token του οικοσυστήματος Maker, το οποίο αποτελείται από διάφορα στοιχεία.

Το MakerDAO είναι ένα από αυτά που διαχειρίζεται η κοινότητα κατόχων του token MKR. Οι κάτοχοι MKR ρυθμίζουν το Maker Protocol καθώς και τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους του DAI χρησιμοποιώντας εκτελεστική ψηφοφορία και δημοσκοπήσεις διακυβέρνησης. Στο σύστημα του MakerDAO, όσο περισσότερα tokens MKR κλειδώνει ένας ψηφοφόρος στο συμβόλαιο, τόσο μεγαλύτερη εξουσία λήψης αποφάσεων έχει.

Το Maker Protocol, εν τω μεταξύ, επιτρέπει τη δημιουργία του τρίτου μεγαλύτερου stablecoin DAI. Είναι μία από τις μεγαλύτερες dApps στην αλυσίδα Ethereum, που περιλαμβάνει στοιχεία όπως θυροπώλαι collaterals, ορacles και ψηφοφορίες. Το πρωτόκολλο, που δημιουργήθηκε το 2015 από τον Rune Christensen, χρησιμοποιεί σύστημα δύο tokens, DAI και MKR. Όλο αυτό το οικοσύστημα υποστηρίζεται από το Maker Foundation και το Dai Foundation.

Αυτή τη στιγμή, πάνω από 901 εκατομμύρια tokens MKR κυκλοφορούν στην αγορά. Αυτά τα tokens δημιουργούνται βάσει της ζήτησης και προσφοράς του stablecoin DAI. Συνεπώς, δεν είναι σταθερά και συνεχώς μεταβάλλονται.

Το έργο συνεχίζει να ευημερεί όλα αυτά τα χρόνια με $5,144 δισεκατομμύρια συνολική αξία κλειδωμένη (TVL) στο MakerDAO, αν και είναι χαμηλότερο από τα υψηλά $19,56 δισεκατομμυρίων που έφτασε τον Δεκέμβριο 2021, σύμφωνα με το DeFi Llama.

Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε τα πάντα σχετικά με την επένδυση στο Maker (MKR). 

Παράγοντες που Συνεισφέρουν στην Απόδοση του MKR

Με την τιμή του MKR να παραμένει στα πράσινα, η άμεση αντίσταση στην άνοδο βρίσκεται στα $1.360, που αν το MKR ξεπεράσει, η τιμή μπορεί να ανέβει στα $1.600, με την επόμενη αντίσταση στα $1.900. Ωστόσο, στην κατεύθυνση της πτώσης, η τιμή έχει στήριξη στα $1.200 και στη συνέχεια στα $1.079, το 20‑ήμερο EMA, και κάτω από αυτό στα $1.000.

Προς το παρόν, ο Δείκτης Κατεύθυνσης Κίνησης (DMI) του MKR δείχνει ότι ο θετικός δείκτης βρίσκεται πάνω από τον αρνητικό, υποδεικνύοντας ότι η δύναμη των αγοραστών του MKR υπερβαίνει αυτή των πωλητών.

Αλλά τι ακριβώς κρύβεται πίσω από αυτήν την κίνηση τιμών; Υπάρχουν αρκετοί καταλύτες για την ανοδική τάση που έχει βιώσει η τιμή του MKR τους τελευταίους δύο μήνες.

Για αρχή, τα συνολικά τέλη στο πρωτόκολλο αυξήθηκαν κατά 22,57 % τις τελευταίες 30 ημέρες στα $5,18 εκατομμύρια, ενώ τα αναλυμένα τέλη αυξήθηκαν κατά 43,50 % στα $62,97 εκατομμύρια, σύμφωνα με το Token Terminal. Τα τέλη εδώ ορίζονται ως συνολικό επιτόκιο, θετικό PnL από εκκαθαρίσεις, επιστροφή εξόδων εργασίας και τέλη PSM που πληρώνουν οι δανειολήπτες.

Αγορά και Καύση Tokens

Ένας σημαντικός καταλύτης για αυτήν την άνοδο τιμών ήταν ένα πρόγραμμα αγοράς και καύσης tokens που εισήχθη πριν από μερικές εβδομάδες.

Αυτό το πρόγραμμα, που ονομάζεται Smart Burn Engine, στοχεύει στην αφαίρεση των tokens MKR από την αγορά. Η πλατφόρμα το εισήγαγε μετά την ανάπτυξη των συμβολαίων του MakerDAO στην αλυσίδα τον Ιούνιο. Το σύστημα έξυπνων συμβολαίων έχει σχεδιαστεί για να κατανέμει τυχόν πλεόνασμα DAI και, ταυτόχρονα, να ενισχύει τη ρευστότητα του utility token MKR στην αλυσίδα με την πάροδο του χρόνου. Η αφαίρεση περίπου $7 εκατομμυρίων αξίας MKR, σε συνδυασμό με την αύξηση της ζήτησης, οδήγησε σε σημαντική άνοδο της αξίας του token.

Η διαφορά μεταξύ αυτού του Smart Burn Engine και του προηγούμενου σχεδίου καύσης είναι ότι τα tokens MKR θα αποκτώνται πλέον από το pool Uniswap V2 DAI/MKR. Αυτό θα ταιριάζει με επιπλέον DAI που προέρχεται από το Surplus Buffer, το οποίο θα τροφοδοτείται στην ίδια αγορά για να αυξήσει τη ρευστότητα του MKR στην αλυσίδα. Παράλληλα, τα LP tokens από αυτό το pool θα μεταφερθούν σε διεύθυνση του πρωτοκόλλου.

Το ανώτατο όριο για το Surplus Buffer είναι 50 εκατομμύρια DAI, μειωμένο από το τρέχον στόχο των 250 εκατομμυρίων DAI, πράγμα που σημαίνει ότι το Smart Burn Engine θα ενεργοποιηθεί όταν τα διαθέσιμα DAI στο Surplus Buffer ξεπεράσουν αυτό το όριο.

Αυτό το σχήμα έχει αποδειχθεί επιτυχές μέχρι τώρα, με το MKR να φθάνει στην υψηλότερη τιμή του φέτος.

Αύξηση των Επιτοκίων DAI

Ένας άλλος παράγοντας που μπορεί να βρίσκεται πίσω από την άνοδο της τιμής του MKR είναι μια προσωρινή αύξηση του επιτοκίου που καταβάλλεται στους κατόχους DAI. Αυτή η αύξηση πραγματοποιήθηκε μέσω του μηχανισμού Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), ο οποίος προσωρινά ενισχύει το Dai Savings Rate (DSR) των χρηστών κατά περιόδους χαμηλής χρησιμοποίησης.

Αυτή η κίνηση ελήφθη για να ενισχύσει τη ζήτηση για DAI, καθώς με την αύξηση του επιτοκίου που κερδίζουν οι κάτοχοι DAI, το πρωτόκολλο στοχεύει να προσελκύσει περισσότερους χρήστες και να δημιουργήσει ένα ευνοϊκό οικοσύστημα για τη χρήση του DAI.

Ο ιδρυτής του Maker, Christensen, πρότεινε αυτήν την κίνηση, αυξάνοντας το αποτελεσματικό DSR στο 8 % όταν η χρησιμοποίηση είναι μεταξύ 0 % και 20 %. Καθώς η χρησιμοποίηση αυξάνεται, το DSR θα μειώνεται.

Ωστόσο, αυτή δεν είναι η πρώτη φορά που το DSR προσαρμόζεται. Τους τελευταίους μήνες, το πρωτόκολλο αύξησε το DSR τρεις φορές. Η πιο πρόσφατη αύξηση ήταν τον Ιούνιο, όταν το ανέβηκε στο 3,49 %, από 3,3 % τον Μάιο. Πρόκειται για σημαντική άνοδο σε σύγκριση με το 1 % που ισχύει τον Νοέμβριο.

Παρά την πρόσφατη αύξηση, οι επενδυτές έχουν καταθέσει μόλις πάνω από $300 εκατομμύρια στο DSR, αντιπροσωπεύοντας μόλις 6,7 % της συνολικής προσφοράς DAI, σύμφωνα με το DAI Stats. Η προσφορά DAI έχει στην πραγματικότητα μειωθεί στα $4,09 δισεκατομμύρια από πάνω από $6,9 δισεκατομμύρια τον προηγούμενο χρόνο.

Αυξημένη Στήριξη με Παραδοσιακά Περιουσιακά Στοιχεία

Στην προσπάθειά του να βελτιώσει το οικοσύστημα DAI, το MakerDAO έχει αυξήσει σταδιακά τη στήριξη του stablecoin DAI με συμβατικά περιουσιακά στοιχεία όπως βραχυπρόθεσμα αμερικανικά ομόλογα και εταιρικά ομόλογα.

Στο πλαίσιο της ασταθούς αγοράς, το MakerDAO έχει διαφοροποιήσει τις επενδυτικές του θέσεις, με τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία να αποτελούν πάνω από το ήμισυ των συνολικών του θέσεων. Με τις αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων να κυμαίνονται γύρω στο 4 %, το MakerDAO μπορεί να ωφεληθεί από τις σημαντικές του θέσεις σε παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία ύψους $2,5 δισεκατομμυρίων. Σημειώνεται ότι το MakerDAO δεν πληρώνει κανένα επιτόκιο στο μεγαλύτερο μέρος της προσφοράς DAI, και αυτό το πλεόνασμα από το χαρτοφυλάκιο πραγματικών περιουσιακών στοιχείων και παραγωγικών κρυπτοδανείων του επιτρέπει να αγοράζει εύκολα εκατομμύρια MKR ανά μήνα.

Η αύξηση της έκθεσης του πρωτοκόλλου στα αμερικανικά T‑bills και η άνοδος των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα αυξάνουν την απόδοση του DAI και, κατά συνέπεια, τα έσοδα του πρωτοκόλλου. Επιπλέον, το πρωτόκολλο παρουσίασε ένα φιλόδοξο πεντάφασμα οδικού χάρτη με την ονομασία «Endgame» στα μέσα Μαΐου, που περιλαμβάνει νέο blockchain, επαναπροσδιορισμό της μάρκας και ενημερωμένες λειτουργίες token.

Επαναεξισορρόπηση του Χαρτοφυλακίου

Στο πλαίσιο αυτό, δεδομένα on‑chain αποκάλυψαν ότι η μεγάλη εταιρεία venture capital a16z μειώνει τη θέση της στο MKR. Κατέθεσε $7 εκατομμύρια tokens MKR στο crypto exchange Coinbase, πιθανώς για πώληση.

Μια άλλη VC εταιρεία, η Paradigm Capital, φαίνεται να έχει μεταφέρει το απόθεμά της των $3,5 εκατομμυρίων MKR για πώληση, σύμφωνα με δεδομένα blockchain από την Arkham Intelligence. Η Paradigm πούλησε επίσης περίπου $20 εκατομμύρια tokens MKR τον Μάρτιο.

Και οι δύο εταιρείες επένδυσαν νωρίς στο MakerDAO, με την a16z να αποκτά 6 % όλων των tokens MKR για $15 εκατομμύρια το 2018 και την Paradigm να αγοράζει 5,5 % της προσφοράς σε γύρο επένδυσης $27,5 εκατομμυρίων με την Dragonfly Capital στα τέλη του 2019.

Ταυτόχρονα, ο ιδρυτής Christensen αυξάνει τη συμμετοχή του στο MKR ενώ μειώνει τις θέσεις του στο Lido DAO (LIDO), σύμφωνα με τη δημόσια διεύθυνση Ethereum του. Επιπλέον, τα δεδομένα διανομής προσφοράς MKR της Nansen δείχνουν ότι τα «έξυπνα χρήματα» wallets έχουν συσσωρεύσει MKR από αρχές του έτους.

Επικείμενη Διόρθωση;

Ενώ το MKR είναι αυτή τη στιγμή ένα από τα καλύτερα αποδοτικά κρυπτονομίσματα μεταξύ των κορυφαίων 100 περιουσιακών στοιχείων στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, αυτό ίσως να μην διαρκέσει πολύ. Αυτό συμβαίνει επειδή οι επενδυτές του MKR διακρατούν μεγάλο μέρος των κερδών, πράγμα που σημαίνει ότι ενδέχεται σύντομα να πουλήσουν τα νομίσματά τους για να υλοποιήσουν τα κέρδη.

Αυτό μπορεί να παρατηρηθεί μέσω του on‑chain δείκτη «Market Value to Realized Value (MVRV) ratio», που μετρά το λόγο μεταξύ της κεφαλαιοποίησης αγοράς και της πραγματοποιημένης κεφαλαιοποίησης του MKR. Ο δείκτης χρησιμοποιείται για να εκτιμήσει αν ένα κρυπτοπεριουσιακό στοιχείο είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο.

Η αξία αγοράς είναι η τυπική συνολική αποτίμηση του περιουσιακού στοιχείου στην τρέχουσα τιμή, ενώ η πραγματοποιημένη αξία υπολογίζει την αξία οποιουδήποτε token στην τιμή με την οποία το token μεταφέρθηκε τελευταία φορά στην αλυσίδα. Εάν το MVRV ratio είναι μεγαλύτερο από 1 (δηλαδή η κεφαλαιοποίηση αγοράς είναι υψηλότερη από τη πραγματοποιημένη αξία), η αξία του MKR είναι μεγαλύτερη από ό,τι έχουν επενδύσει οι κάτοχοι. Με βάση αυτό, μπορεί να υποτεθεί ότι ο μέσος επενδυτής κρατά κέρδος και μπορεί να αποφασίσει να πουλήσει για να το υλοποιήσει.

Με το 365‑ήμερο Maker MVRV ratio να αυξάνεται απότομα, περνώντας το 50 %, σε συνδυασμό με την τιμή, μια διόρθωση μπορεί σύντομα να έρθει για το MKR. Επιπλέον, ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) είναι επίσης υψηλός στο 73,46 και βρίσκεται σε κατάσταση υπεραγοράς.

Τελική Σκέψη

Ενώ η τιμή του MKR υποστηρίζεται από πολλές εξελίξεις στο οικοσύστημα Maker, το κρυπτοπεριουσιακό στοιχείο αναμένεται να βιώσει κάποια ψύξη μετά την καταγραφή τριψήφιων κερδών τους τελευταίους δύο μήνες. Αυτή η βραχυπρόθεσμη διόρθωση της αγοράς είναι φυσική αντίδραση στην πρόσφατη έντονη ανάπτυξη.

Παρά αυτήν την αναμενόμενη βραχυπρόθεσμη ψύξη, είναι κρίσιμο να μην χάνουμε το ευρύτερο πλαίσιο. Συνεχείς πρωτοβουλίες για την ανάπτυξη του οικοσυστήματος μπορεί να ενθαρρύνουν μια ευρύτερη υιοθέτηση του πρωτοκόλλου.

Καθώς το πρωτόκολλο Maker προσελκύει περισσότερους χρήστες, θα μπορούσαμε να περιμένουμε ένα μακροπρόθεσμο ευνοϊκό σενάριο για το token MKR. Η αυξανόμενη βάση χρηστών μπορεί να δημιουργήσει βιώσιμη ζήτηση, η οποία με τη σειρά της μπορεί να επηρεάσει θετικά την τιμή του token MKR.

Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε τα πάντα σχετικά με την αγορά του Maker (MKR).