Συνεντεύξεις
Michael Pinkus, CFO της Bitbond – Σειρά Συνεντεύξεων
Michael Pinkus, είναι ο CFO της Bitbond, μια εταιρεία που βελτιώνει ριζικά την έκδοση, την εκκαθάριση και τη φύλαξη χρηματοοικονομικών μέσων με τη βοήθεια της τεχνολογίας blockchain και της τοκενικοποίησης.
Ξεκινήσατε την καριέρα σας ως δικηγόρος φορολογίας και στη συνέχεια περάσατε 14 χρόνια στην τράπεζα IKB. Τι σας ενέπνευσε να αλλάξετε καριέρα και να ενταχθείτε στην ομάδα της Bitbond;
Καθώς εργαζόμουν ως δικηγόρος σε φορολογικά και δομημένα χρηματοοικονομικά, συνειδητοποίησα ότι οι τραπεζίτες ήταν η δημιουργική δύναμη πίσω από τις συναλλαγές στις οποίες εργαζόμουν. Έτσι, μετά από λίγα χρόνια, άφησα τη νομική και έγινα τραπεζίτης. Η δυνατότητα καινοτομίας μειώθηκε σημαντικά μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Τότε άρχισα να κοιτάζω πιο προσεκτικά τις νεοσύστατες εταιρείες και τις fintech. Αυτό συνέβη επίσης περίπου την εποχή που γνώρισα τον ιδρυτή της Bitbond, Radko Albrecht. Μετά από σύντομο διάστημα σε άλλη startup, ο Radko μου ζήτησε αν θα ήθελα να ενταχθώ στη Bitbond ως CFO. Η Bitbond είχε αναπτυχθεί σε σημείο που χρειαζόταν να ενδυναμώσει το θεσμικό της δίκτυο. Αναγνώρισα τον Radko ως αληθινό οραματιστή και ηγέτη που ηγείται με το παράδειγμα του, κάτι που μπορεί να είναι πολύ σπάνιο στον κόσμο των startups. Πήρα την ευκαιρία και δεν το μετανόησα ποτέ.
Μπορείτε να μας πείτε την ιστορία γένεσης της Bitbond;
Η Bitbond ιδρύθηκε το 2013 ως μια παγκόσμια αγορά που αξιοποιεί την τεχνολογία blockchain για τη διευκόλυνση του δανεισμού P2P για ΜΜΕ. Το 2019, η Bitbond πραγματοποίησε την πρώτη ρυθμιζόμενη προσφορά security token (STO) στην Ευρώπη με προοπτικό εγχειρίδιο εγκεκριμένο από τη BaFin (τη γερμανική ρυθμιστική αρχή). Ο αρχικός στόχος ήταν η διαφοροποίηση της χρηματοδότησής μας και η περαιτέρω υποστήριξη της ανάπτυξης της πλατφόρμας.
Αυτή ήταν η πρώτη από πολλές πρωτοποριακές συναλλαγές DLT. Πολύ γρήγορα το δίκτυο επαφών μας άρχισε να ζητά την ενοικίαση της τεχνολογίας τοκενικοποίησης της Bitbond. Συνειδητοποιήσαμε γρήγορα ότι η ζήτηση ήταν τεράστια ενώ η προσφορά τεχνολογίας token ήταν περιορισμένη. Έτσι, αλλάξαμε πορεία και γίναμε πάροχος SaaS white‑label τεχνολογίας blockchain κυρίως για τράπεζες, συχνούς εκδότες και άλλους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς, σχεδιασμένη να βελτιώσει το οικοσύστημα των κεφαλαιαγορών.
Η αποστολή της Bitbond είναι να βελτιώσει δραστικά την έκδοση, την εκκαθάριση και τη φύλαξη των αξιών και άλλων περιουσιακών στοιχείων προσφέροντας προϊόντα τεχνολογίας βασισμένα στο blockchain για να ενδυναμώσουν τράπεζες, χρηματοοικονομικούς οργανισμούς και συχνούς εκδότες. Τα προσφερόμενα μοντέλα λύσεων αποτελούνται από φύλαξη ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, τοκενικοποίηση περιουσιακών στοιχείων και πληρωμές εντός αλυσίδας. Καθώς παρέχουμε την τεχνολογία μας ως λύση white‑label, οι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί διατηρούν πλήρη έλεγχο του τεχνολογικού προϊόντος που ενσωματώνεται στην υποδομή τους.
Μπορείτε να περιγράψετε το οικοσύστημα της Bitbond και πώς λειτουργεί η διαδικασία έκδοσης ομολόγων;
Η παραδοσιακή διαδικασία έκδοσης ομολόγων είναι πολύπλοκη, υψηλής τεχνικής φύσης και περιλαμβάνει πολλούς ενδιάμεσους, καθένας από τους οποίους λαμβάνει τις αμοιβές του, προσθέτοντας πολυπλοκότητα και επιβραδύνοντας τη διαδικασία. Με άλλα λόγια, η τρέχουσα διαδικασία έκδοσης είναι μακρά και δαπανηρή.
Με το STO της Bitbond το 2019 και, στην πραγματικότητα, με οποιαδήποτε από τις πλατφόρμες token που δημιουργήσαμε για τους πελάτες μας, καταφέραμε να αξιοποιήσουμε την εμπιστοσύνη και την ασφάλεια που παρέχει η τεχνολογία blockchain, ώστε να αναπτύξουμε ένα προϊόν που εξυπηρετεί επενδυτές παγκοσμίως και να δείξουμε στην αγορά ότι οποιοσδήποτε εκδότης μπορεί να αναλάβει πλήρη ευθύνη της διαδικασίας έκδοσης σε όλα τα τμήματα της αλυσίδας αξίας, χωρίς την ανάγκη ενδιάμεσων. Με ένα κλικ, οι επενδυτές λαμβάνουν το καθορισμένο security token, το οποίο αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία του τίτλου, και οι πληρωμές κουπονιών εκτελούνται άμεσα και αυτόματα.
Στις χρηματοοικονομικές αγορές, τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία (τοκενικοποιημένες αξίες καθώς και κρυπτονομίσματα) προσφέρουν σημαντικά κέρδη αποδοτικότητας: ψηφιοποιημένη ροή επενδυτών από άκρη σε άκρη, λιγότεροι ενδιάμεσοι, χαμηλότερο κόστος και πολυπλοκότητα, παγκόσμια μεταβιβασιμότητα, άμεση εκκαθάριση και δευτερογενή ρευστότητα. Το οικοσύστημα της Bitbond αποτελείται από 3 μονάδες: τοκενικοποίηση περιουσιακών στοιχείων, φύλαξη ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και εκκαθάριση πληρωμών εντός αλυσίδας· παρέχουμε αυτές τις τεχνολογικές λύσεις ως white‑label σε πελάτες χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων.
Μερικοί από τους πελάτες μας περιλαμβάνουν την Standard Chartered Bank και την εταιρεία DAX 30, Vonovia, η οποία πρόσφατα εξέδωσε το τοκενικοποιημένο ομόλογο VNA1 χρησιμοποιώντας την τεχνολογία της Bitbond, καθώς και την πρώτη τράπεζα εκδότη ενός σταθερού νομίσματος ευρώ δεσμευμένου σε δημόσιο, χωρίς άδεια blockchain, την Bankhaus von der Heydt.
Το 2019, η Bitbond πραγματοποίησε το πρώτο STO της Γερμανίας· γιατί επέλεξε η Bitbond τη διαδρομή του STO αντί της παραδοσιακής χρηματοδότησης ή ακόμη και ενός ICO;
Το 2017/18, ένα κύμα ICO κυριαρχούσε στην αγορά. Ωστόσο, χωρίς κατάλληλη ρυθμιστική εποπτεία για την προστασία των επενδυτών, πολλά από αυτά υπερέκφρασαν τις υποσχέσεις τους και παρείχαν λιγότερα από όσα υποσχέθηκαν. Αυτό επηρέασε αρνητικά τη φήμη του blockchain.
Ως πρώτοι πάροχοι και χρήστες της τεχνολογίας blockchain, ήμασταν αφοσιωμένοι στο να αποδείξουμε ότι αυτή η τεχνολογία λειτουργεί απρόσκοπτα τόσο για μεγάλους όσο και για μικρούς παίκτες σε παγκόσμια κλίμακα. Αποφασίσαμε νωρίς ότι ένα τοκενικοποιημένο τίτλο υπό πλήρες ευρωπαϊκό προοπτικό εγχειρίδιο θα προσφέρει στους επενδυτές το στοιχείο εμπιστοσύνης που χρειάζονταν μετά την αποτυχία των ICO. Και εκδίδοντας ένα ρυθμιζόμενο όργανο, με έγκριση του γερμανικού ρυθμιστή, καταφέραμε να επανενεργοποιήσουμε τη βάση των λιανικών επενδυτών. Το security token BB1 μετατράπηκε από μέσο διαφοροποίησης της χρηματοδότησής μας σε πλατφόρμα εκκίνησης για ένα νέο επιχειρηματικό μοντέλο.
Πώς θα συγκρίνατε το οικοσύστημα blockchain και security token στη Γερμανία σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρώπη;
Με τη δημοσίευση της στρατηγικής blockchain το 2019, η Γερμανία επικεντρώθηκε στην επιτάχυνση της υιοθέτησης προϊόντων βασισμένων σε blockchain στις χρηματοοικονομικές της αγορές. Νέοι νόμοι εισήχθησαν από τη γερμανική κυβέρνηση. Το 2020, η κατοχή κρυπτο-περιουσιακών στοιχείων για τρίτους έγινε ρυθμιζόμενη δραστηριότητα, και το προσχέδιο του ηλεκτρονικού νόμου για τις αξίες eWpG θα δημιουργήσει, το πρώτο εξάμηνο του έτους, ένα νομικό πλαίσιο για τις τοκενικοποιημένες αξίες και θα καταργήσει την ανάγκη για CSD στις τυπικές εκδόσεις ομολόγων. Και τα δύο αποτελούν τεράστια βήματα προς την υιοθέτηση ενός οικοσυστήματος blockchain και security token. Επιπλέον υποστήριξη προέρχεται από τη ρυθμιστική πλευρά, όπου ο γερμανικός ρυθμιστής (BaFin) έχει αποδείξει ότι είναι ανοιχτός στην καινοτομία και στην εφαρμογή της σε ρυθμιζόμενες αγορές. Στο τέλος, σε σύγκριση με άλλες ευρωπαϊκές χώρες, η Γερμανία έχει γίνει ένας από τους ηγέτες στην υιοθέτηση blockchain security token, μαζί με το Λουξεμβούργο, τη Γαλλία και την Ελβετία.
Η ΕΕ έχει σταδιακά εξετάσει την τεχνολογία blockchain ως ολιστική λύση σε πολλά εμπόδια που υπάρχουν στη σημερινή βιομηχανία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και πέραν αυτής. Πέρυσι είδαμε την πρώτη εκδοχή του Κανονισμού για τις Αγορές Κρυπτο-Περιουσιακών Στοιχείων (MiCA) και του πιλότου.
Ποιο είναι το όραμά σας για τα security tokens/ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στα επόμενα πέντε χρόνια;
Τα security tokens και η τοκενικοποίηση των περιουσιακών στοιχείων είναι το μέλλον των κεφαλαιαγορών· σχεδόν κάθε τραπεζίτης με τον οποίο μιλάω μου το λέει. Η τοκενικοποίηση προσφέρει δραματική αποδοτικότητα και εξοικονόμηση κόστους στις χρηματοοικονομικές αγορές. Παρατηρούμε μια συνεχώς αυξανόμενη ζήτηση από χρηματοοικονομικά ιδρύματα σχετικά με την υλοποίηση του blockchain & DLT στα συστήματά τους· αυτή η ζήτηση θα αυξηθεί μόνο στα επόμενα 5 χρόνια. Οι προσδοκίες προέρχονται επίσης από τους πελάτες των τραπεζών. Οι λιανικοί, οι HNWI και οι θεσμικοί πελάτες αναμένουν να τους προσφερθεί η ευκολία της φύλαξης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, της έκδοσης και διαπραγμάτευσης token, καθώς και η δυνατότητα πραγματικού χρόνου παράδοσης έναντι πληρωμής μέσω των πληρωμών εντός αλυσίδας (σταθερά νομίσματα που εκδίδονται από τράπεζες).
Αυτή τη στιγμή έχετε προγραμματιστεί να είστε ομιλητής στο επερχόμενο Security Token Summit· τι θα συζητήσετε;
Στο Security Token Summit, το πάνελ μου έχει τίτλο «Ποιες Μεγάλες Προκλήσεις & Ευκαιρίες Ενυπάρχουν για την Υιοθέτηση των Ψηφιακών Αξιών;» Οι περισσότερες μεγάλες τράπεζες με τις οποίες συνεργαζόμαστε θα σας πουν ότι τα νομικά και ρυθμιστικά ζητήματα είναι τα μεγαλύτερα εμπόδια, όχι η τεχνολογία. Ένα άλλο ζήτημα είναι η διαλειτουργικότητα μεταξύ πρωτοκόλλων, το οποίο είναι θέμα που ήδη αντιμετωπίζουμε στα προϊόντα που η Bitbond αναπτύσσει.
Υπάρχει κάτι άλλο που θα θέλατε να αναφέρετε για τη Bitbond;
Τον Ιανουάριο, η Vonovia έγινε η πρώτη εταιρεία DAX30 που εξέδωσε ένα ομόλογο βασισμένο σε blockchain (token VNA1) σε δημόσιο, χωρίς άδεια blockchain. Το security token με διάρκεια τριών ετών προσφέρθηκε μέσω της αγοράς της Firstwire, όπου η Bitbond παρέχει την τεχνολογία τοκενικοποίησης. Η Vonovia είναι μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες της Γερμανίας κατά κεφαλαιοποίηση αγοράς.
Πέρυσι η Bankhaus von der Heydt συνεργάστηκε με τη Bitbond για την έκδοση του πρώτου σταθερού νομίσματος ευρώ που εκδόθηκε από τράπεζα, μετά από την κατάρτιση ως φύλακας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων το προηγούμενο έτος. Αυτά είναι μόνο μερικά παραδείγματα των παγκοσμίου κλάσης πελατών με τους οποίους συνεργάζεται η Bitbond.
Σας ευχαριστούμε για τη σπουδαία συνέντευξη, για να μάθετε περισσότερα οι αναγνώστες θα πρέπει να επισκεφθούν το Bitbond.
Αν οι αναγνώστες επιθυμούν να ακούσουν τον Michael Pinkus στο πάνελ «Ποιες Μεγάλες Προκλήσεις & Ευκαιρίες Ενυπάρχουν για την Υιοθέτηση των Ψηφιακών Αξιών;» θα πρέπει να παρακολουθήσουν το Security Token Summit.
Το Security Token summit θα μεταδοθεί ζωντανά στο Securities.io:
