Από τα ATM στα CBDC: Η εξέλιξη της πρόσβασης στο χρήμα

Πριν από την εμφάνιση των αυτόματων ταμειολογιστικών μηχανών (ATM) στα τέλη της δεκαετίας του 1960, η ανάληψη μετρητών απαιτούσε συχνά επίσκεψη σε τράπεζα κατά τις ώρες λειτουργίας, αναμονή και εξυπηρέτηση από ταμία. Η σταδιακή διάδοση των μηχανημάτων άλλαξε την πρόσβαση στα μετρητά, προσφέροντας μεγαλύτερη ευκολία και αυτονομία.

Στη δεκαετία του 2020, οι κεντρικές τράπεζες εξετάζουν μια διαφορετική εξέλιξη: το ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας (CBDC).

Όπως συνέβη με τα πρώτα ATM, τα CBDC προκαλούν ενδιαφέρον, επιφυλάξεις και κριτική. Η ιστορική αναλογία βοηθά να συζητήσουμε την αλλαγή, αλλά δεν προσδιορίζει πόσο γρήγορα ή πόσο ευρέως θα υιοθετηθεί ένα CBDC.

Η Έλευση των ATM: Μια Εποχή Φυσικού Χρήματος

Τα ATM επέτρεψαν αναλήψεις πέρα από το ωράριο των καταστημάτων, μείωσαν την ανάγκη εξυπηρέτησης στο ταμείο και επιτάχυναν πολλές καθημερινές συναλλαγές.

Η αλλαγή αφορούσε και την αυτονομία: οι πελάτες απέκτησαν περισσότερες επιλογές για το πότε και πού θα έκαναν ανάληψη.

Τα πρώτα χρόνια υπήρχαν ερωτήματα για την ακρίβεια, την ασφάλεια, τις απάτες και την επίδραση στις θέσεις εργασίας. Με την εξέλιξη της τεχνολογίας, τα ATM εντάχθηκαν σε πολλές χώρες στην καθημερινή τραπεζική εξυπηρέτηση. Η εκτίμηση που παρέθετε η πηγή του άρθρου το 2023 ήταν περίπου 3,2 εκατομμύρια ATM παγκοσμίως.

Ακολούθησαν η διαδικτυακή τραπεζική και οι πληρωμές μέσω κινητού. Τα CBDC αποτελούν μια ακόμη υπό εξέταση δυνατότητα ψηφιακών πληρωμών, με διαφορετικό εκδότη και χαρακτηριστικά από τις εμπορικές τραπεζικές καταθέσεις.

Η Άνοδος των CBDC: Μια Μεταμόρφωση Ψηφιακού Χρήματος

Το CBDC είναι ψηφιακή μορφή χρήματος που αποτελεί άμεση υποχρέωση της κεντρικής τράπεζας. Μπορεί να σχεδιαστεί για το κοινό ή για χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Σε αντίθεση με το Bitcoin, εκδότης είναι μια κεντρική τράπεζα, η οποία αναλαμβάνει τη σχετική νομισματική υποχρέωση. Η τεχνική υποδομή μπορεί να χρησιμοποιεί κατανεμημένο καθολικό ή συμβατική κεντρική βάση δεδομένων· το blockchain δεν είναι απαραίτητο. Το νομικό καθεστώς καθορίζεται από τη σχετική νομοθεσία και δεν αποκτάται απλώς επειδή ένα έργο ονομάζεται CBDC.

Τα ερωτήματα περιλαμβάνουν την αξιοπιστία, την προστασία προσωπικών δεδομένων, τη σχέση με τις εμπορικές τράπεζες και την επίδραση στη νομισματική πολιτική.

• Χρηματοοικονομική ένταξη: Πολλοί άνθρωποι δεν έχουν λογαριασμό σε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Η Παγκόσμια Τράπεζα κατέγραψε περίπου 1,4 δισεκατομμύρια ενήλικες χωρίς λογαριασμό στα στοιχεία Global Findex του 2021. Ένα κατάλληλα σχεδιασμένο CBDC θα μπορούσε να μειώσει ορισμένα εμπόδια πρόσβασης. Η λειτουργία εκτός σύνδεσης μπορεί να είναι χρήσιμη σε περιοχές με περιορισμένο διαδίκτυο, αλλά απαιτούνται κατάλληλες συσκευές, υποδομή, ενέργεια και διαδικασίες ταυτοποίησης.
• Αποδοτικότητα: Η διαλειτουργικότητα μεταξύ συστημάτων και χωρών μπορεί να βοηθήσει ώστε οι διασυνοριακές πληρωμές να γίνουν ταχύτερες και φθηνότερες. Ορισμένοι σχεδιασμοί επιτρέπουν πληρωμές που εκτελούνται όταν πληρούνται συμφωνημένοι όροι. Αυτό διαφέρει από χρήμα με ενσωματωμένους περιορισμούς δαπανών. Η ΕΚΤ διευκρίνιζε το 2023 ότι το ψηφιακό ευρώ δεν θα ήταν τέτοιο «προγραμματιζόμενο χρήμα».
• Διαφάνεια & Ασφάλεια: Η ασφάλεια, η ιχνηλασιμότητα και η προστασία δεδομένων εξαρτώνται από την αρχιτεκτονική, τη διακυβέρνηση και τους ελέγχους. Η χρήση blockchain από μόνη της δεν εγγυάται προστασία από απάτη ή ιδιωτικότητα.

Η διερεύνηση των CBDC είχε ήδη προχωρήσει το 2023. Σύμφωνα με τη λευκή βίβλο του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ, που δημοσιεύτηκε τον Ιούνιο του 2023, περισσότερες από 100 χώρες που αντιπροσώπευαν πάνω από το 95% του παγκόσμιου ΑΕΠ συμμετείχαν σε έρευνα, ανάπτυξη, πιλοτικά έργα ή ήδη λειτουργούσες πρωτοβουλίες CBDC. Οι κατηγορίες αυτές περιγράφουν διαφορετικά στάδια και δεν σημαίνουν ότι όλες οι χώρες είχαν εκδώσει ψηφιακό νόμισμα.

Από την Πρόσβαση στην Ενσωμάτωση

Τα ATM διευκόλυναν την πρόσβαση στα μετρητά. Ένα CBDC θα μπορούσε, ανάλογα με τον σχεδιασμό του, να ενσωματωθεί σε ψηφιακές υπηρεσίες. Πιθανές εφαρμογές περιλαμβάνουν πληρωμές με προσυμφωνημένους όρους ή απευθείας καταβολή επιδομάτων σε ψηφιακά πορτοφόλια. Δεν προϋποθέτουν όλες οι εφαρμογές έξυπνα συμβόλαια ούτε παρέχονται αυτόματα από κάθε CBDC.

Ένα CBDC μπορεί να σχεδιαστεί ώστε να συνυπάρχει με μετρητά και άλλους τρόπους πληρωμής. Η τεχνολογική μετάβαση μπορεί επίσης να αλλάξει τους ρόλους τραπεζών και υπαλλήλων. Ωστόσο, η ταχύτητα υιοθέτησης εξαρτάται από τη χρησιμότητα, την εμπιστοσύνη, την πρόσβαση και το ρυθμιστικό πλαίσιο. Η πορεία των ATM δεν εγγυάται ταχύτερη παγκόσμια υιοθέτηση των CBDC.

Η διαλειτουργικότητα και τα τεχνικά πρότυπα παραμένουν αντικείμενο ανάπτυξης. Ένα παράδειγμα ιδιωτικής πρωτοβουλίας είναι η Nabatech, η κοινοπραξία της INX και της SICPA που παρουσιάστηκε επίσημα τον Σεπτέμβριο του 2023. Σύμφωνα με την ανακοίνωσή της, συνδυάζει τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού (DLT) και ψηφιακής ταυτότητας για λύσεις ψηφιακού νομίσματος. Στοχεύει σε ασφάλεια, ιδιωτικότητα, ανθεκτικότητα και χρηματοοικονομική ένταξη. Πρόκειται για στόχους του παρόχου και όχι για απόδειξη ότι έχει καθιερωθεί ενιαία υποδομή όλων των κεντρικών τραπεζών.

Προκλήσεις Μπροστά

Οι προκλήσεις περιλαμβάνουν την προστασία προσωπικών δεδομένων, τον βαθμό ανωνυμίας, την πιθανή κατάχρηση, την κυβερνοασφάλεια, την κλιμάκωση και την επίδραση στις τραπεζικές καταθέσεις. Οι υπεύθυνοι πολιτικής και οι συμμετέχοντες στην αγορά εξετάζουν διαφορετικούς σχεδιασμούς για την αντιμετώπισή τους.

Η επίδραση στον πληθωρισμό δεν είναι αυτόματη. Η απλή ανταλλαγή φυσικών μετρητών με CBDC δεν αυξάνει από μόνη της το χρήμα μέσω του ισολογισμού της κεντρικής τράπεζας. Μπορεί όμως να αλλάξει τη ζήτηση χρήματος και την ταχύτητα κυκλοφορίας του. Μια μελέτη εργασίας του ΔΝΤ του Μαρτίου 2023 εξηγούσε ότι οι άμεσες ψηφιακές πληρωμές μπορεί να μεταβάλουν την ταχύτητα κυκλοφορίας ή να την κάνουν λιγότερο προβλέψιμη. Η σχέση με τον πληθωρισμό εξαρτάται από τη νομισματική πολιτική, τη ζήτηση και την πραγματική παραγωγή. Η μελέτη τόνιζε την ανάγκη περαιτέρω ανάλυσης· δεν τεκμηρίωνε ότι η αποτελεσματικότητα ή η προγραμματισιμότητα ενός CBDC θα μείωνε αναγκαστικά τον πληθωρισμό.

Τα πιθανά οφέλη δεν περιορίζονται στην ψηφιοποίηση των μετρητών. Ένα κατάλληλο σύστημα θα μπορούσε να διευκολύνει την πρόσβαση και τις πληρωμές. Το αποτέλεσμα εξαρτάται από την υλοποίηση και τις επιλογές πολιτικής. Οι εμπορικές τράπεζες και άλλοι πάροχοι μπορούν να έχουν σημαντικό ρόλο στη διανομή και εξυπηρέτηση, ανάλογα με το μοντέλο που επιλέγεται.

Ορισμένες κεντρικές τράπεζες είχαν ήδη θέσει CBDC σε λειτουργία, ενώ άλλες διεξήγαν έρευνες ή πιλοτικά προγράμματα. Το 2023 η ΕΚΤ εξέταζε το ψηφιακό ευρώ, χωρίς να έχει λάβει απόφαση έκδοσης ή δεσμευτική ημερομηνία κυκλοφορίας.

Μια έρευνα της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), που δημοσιεύτηκε στις 10 Ιουλίου 2023 και αφορούσε στοιχεία του 2022, εκτιμούσε ότι έως το 2030 θα μπορούσαν να κυκλοφορούν 15 CBDC λιανικής και εννέα χονδρικής. Ήταν εκτίμηση πιθανών προϊόντων βάσει των απαντήσεων, όχι δεσμευτικό πρόγραμμα 24 διαφορετικών κεντρικών τραπεζών.

Χρήματα: Η Μεγαλύτερη Εικόνα

Συχνά προτιμούμε γνώριμες διαδικασίες, ενώ η αλλαγή και το κόστος της προκαλούν ανησυχία. Η ιστορία των ATM δείχνει ότι μια νέα υπηρεσία μπορεί να προσφέρει ευκολία. Για τα CBDC, όμως, η αξιολόγηση χρειάζεται να βασίζεται στις συγκεκριμένες ανάγκες και επιλογές σχεδιασμού, όχι μόνο σε μια ιστορική αναλογία.

Η συζήτηση αφορά και τη σχέση των ανθρώπων με το χρήμα. Αν σχεδιαστούν κατάλληλα, τα CBDC θα μπορούσαν να βοηθήσουν ορισμένους ανθρώπους να αποκτήσουν καλύτερη πρόσβαση σε χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Η ισότητα και η ένταξη αποτελούν στόχους, όχι εγγυημένα αποτελέσματα της τεχνολογίας.

Καθώς βρισκόμαστε σε ακόμη ένα σταυροδρόμι της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας, αξίζει να σκεφτούμε: Τι είδους χρηματοοικονομικό κόσμο χτίζουμε; Και, πιο κρίσιμα, για ποιον είναι;