Αποτυχημένη Συγχώνευση μεταξύ Galaxy Digital και BitGo με Αγωγή $100M

Ανακοινώθηκε το 2021, η Galaxy Digital (GLXY ) τράβηξε την προσοχή πολλών όταν ανακοίνωσε την πρόθεσή της να αγοράσει τη BitGo (BTGO ) για ένα εντυπωσιακό ποσό 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές και μετρητά.  15 μήνες αργότερα, φαίνεται ότι η συμφωνία έχει καταρρεύσει.

Ενώ οι συμφωνίες καταρρέουν συχνά, αυτή η συγκεκριμένη κατάσταση έχει γίνει έντονη με τη BitGo να ανακοινώνει ότι τώρα σκοπεύει να μηνίσει τη Galaxy Digital για 100 εκατομμύρια δολάρια ζημίες που, σύμφωνα με αναφορές, η Galaxy Digital αρνείται να πληρώσει.

Τι Συνεβη;

Αρχικά, η λογική πίσω από αυτήν την εξαγορά από τη Galaxy Digital ήταν απλή – η απόκτηση μιας καθιερωμένης πλατφόρμας φύλαξης ώστε να γίνει ένα ‘one‑stop shop’ για θεσμικούς επενδυτές.

Η συμφωνία που τέθηκε σε ισχύ βασιζόταν σε διάφορες απαιτήσεις που έπρεπε να εκπληρωθούν από τη BitGo.  Σύμφωνα με τη Galaxy Digital, μία από αυτές ήταν η παροχή οικονομικών καταστάσεων πριν από μια συμφωνημένη προθεσμία, την οποία, υποστηρίζει, η BitGo δεν τηρήσε.

Φυσικά, αυτή η καταγγελία αμφισβητείται από τη BitGo, με την νομική της ομάδα να χαρακτηρίζει την αξίωση ‘παράλογη’ και ότι “η BitGo έχει τηρήσει τις υποχρεώσεις της μέχρι τώρα, συμπεριλαμβανομένης της παράδοσης των ελεγμένων οικονομικών της”.

Προαίσθηση

Η διάλυση της συμφωνίας μεταξύ Galaxy Digital και BitGo μπορεί να μην είναι μεγάλη έκπληξη για τους παρατηρητές, καθώς η συμφωνία είχε ήδη αντιμετωπίσει ένα πρόβλημα τον Μάρτιο του 2022.

Λόγω καθυστέρησης στην αίτησή της στην SEC για εγγραφή ως οντότητα του Delaware, και εξελίξεων σε κάθε εταιρεία, οι όροι της συμφωνίας τροποποιήθηκαν.  Αυτές οι τροποποιήσεις θα είχαν ως αποτέλεσμα η BitGo να αποζημιωθεί με ελαφρώς υψηλότερο ρυθμό από ό,τι αρχικά συμφωνήθηκε, με τη Galaxy Digital να αναφέρει την εσωτερική ανάπτυξη του φύλακα κατά τη διάρκεια εκείνης της περιόδου.  Ενώ αυτό ήταν ευνοϊκό για τη BitGo, σήμαινε ότι η συμφωνία δεν θα ολοκληρωνόταν μέχρι μετά την ανακοίνωση της απόφασης της SEC για τη Galaxy Digital και το αίτημά της.  Αυτό σήμαινε επίσης την προσθήκη μιας επέκτασης στη συμφωνία και μιας ρήτρας που, για τη συμφωνία στην επέκταση, θα παρείχε στη BitGo αποζημίωση με ένα ‘reverse break fee’ 100 εκατομμυρίων δολαρίων εάν η Galaxy Digital αποφασίσει να αποσυρθεί.

Οι Επιπτώσεις

Φυσικά, η Galaxy Digital και η απόφασή της να αποσυρθεί από τη συμφωνία έχει ενοχλήσει σοβαρά τη BitGo.  Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η τελευταία έχει τώρα ανακοινώσει την πρόθεσή της να μηνίσει τη Galaxy Digital, επικαλούμενη λανθασμένη λήξη της συμφωνίας συγχώνευσης.

Η εταιρεία δηλώνει ότι, “…σκοπεύει να θεωρήσει τη Galaxy Digital νομικά υπεύθυνη για την ακατάλληλη απόφασή της να τερματίσει τη συμφωνία συγχώνευσης με τη BitGo, η οποία δεν ήταν προγραμματισμένη να λήξει μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2022, το συντομότερο, και να μην πληρώσει το αντίστροφο τέλος διακοπής 100 εκατομμυρίων δολαρίων που είχε υποσχεθεί τον Μάρτιο του 2022 προκειμένου να ωθήσει τη BitGo να επεκτείνει τη συμφωνία συγχώνευσης. Η Galaxy ενημέρωσε τη BitGo και για τις δύο αποφάσεις την περασμένη Παρασκευή.”

Κοιτάζοντας Μπροστά

Η συμφωνία, η οποία αρχικά ανακοινώθηκε στη μέση της τελευταίας ανοδικής αγοράς κρυπτονομισμάτων, μπορεί να μην έχει πλέον νόημα για τη Galaxy Digital καθώς οι αποτιμήσεις των εταιρειών έχουν μειωθεί απότομα στο διάστημα αυτό.

Η Galaxy Digital αυτή καθ’ αυτή υπέστη τεράστιες ζημίες το 2022, και είδε τις μετοχές της να πέσουν σε ένα κλάσμα από ό,τι ήταν παλαιότερα.  Ενώ η ακύρωση της συμφωνίας πιθανότατα έχει νόημα, μόνο ο χρόνος θα δείξει αν η BitGo θα κριθεί δικαιούχος του αξιώματος των 100 εκατομμυρίων δολαρίων για τις ζημίες που, σύμφωνα με αυτήν, έχει υποστεί.