Η ESMA και η SEBI υπογράφουν Συμφωνία Συνεργασίας που Ανοίγει Δρόμο για τις Ινδικές Εταιρείες Εκκαθάρισης

Η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA), ο ρυθμιστής και επιβλέπων των χρηματοοικονομικών αγορών της ΕΕ, υπέγραψε ένα Μνημόνιο Κατανόησης με την Επιτροπή Κινητών Αξιών και Ανταλλαγής της Ινδίας (SEBI) στις 4 Σεπτεμβρίου 2026, θέτοντας διατάξεις συνεργασίας και ανταλλαγής πληροφοριών για κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους (CCPs) που έχουν δημιουργηθεί στην Ινδία και εποπτεύονται από τη SEBI. Η συμφωνία επιτρέπει σε αυτούς τους CCPs να υποβάλουν εκ νέου αίτηση αναγνώρισης σύμφωνα με τον Κανονισμό Ευρωπαϊκής Υποδομής Αγοράς (EMIR), για τον οποίο μια τέτοια διευθέτηση συνεργασίας αποτελεί βασική προϋπόθεση σύμφωνα με το Άρθρο 25, ανακοίνωσε η ESMA.

Το Μνημόνιο υπογράφηκε στο Παρίσι από την Πρόεδρο της ESMA, Verena Ross, και τον Πρόεδρο της SEBI, Tuhin Kanta Pandey, σε δύο πρωτότυπα στα αγγλικά και τα χίντι, με το αγγλικό κείμενο να υπερισχύει σε περίπτωση διαφοράς. Ήρθε σε ισχύ από την ημερομηνία υπογραφής. Η Δήλωση της SEBI, αριθμός PR 54/2026 και ημερομηνία 4 Σεπτεμβρίου 2026, ανέφερε ότι η συμφωνία δημιουργεί ένα πλαίσιο ώστε η ESMA να βασίζεται στις ρυθμιστικές και εποπτικές δραστηριότητες της SEBI, διασφαλίζοντας ταυτόχρονα τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Όροι Συμφωνίας

Το υπογεγραμμένο Μνημόνιο αντικαθιστά μια προηγούμενη συμφωνία που οι δύο αρχές συνήψαν στις 21 Ιουνίου 2017, αντανακλώντας την παρακολούθηση της ESMA της συνεχιζόμενης συμμόρφωσης με τις προϋποθέσεις αναγνώρισης από τους Ινδούς CCPs που εποπτεύονται από τη SEBI. Το EMIR τροποποιήθηκε στη συνέχεια, συμπεριλαμβανομένου του Κανονισμού (EU) 2019/2099 της 23 Οκτωβρίου 2019, και τα μέρη συμφώνησαν ότι το Μνημόνιο του 2017 έπρεπε να αναθεωρηθεί ώστε να αντικατοπτρίζει τις τροποποιημένες απαιτήσεις. Το νέο Μνημόνιο αποτελεί δήλωση πρόθεσης για διαβούλευση, συνεργασία και ανταλλαγή πληροφοριών· δεν δημιουργεί νομικά δεσμευτικές υποχρεώσεις, δεν παρέχει δικαιώματα, ούτε υπερβαίνει τις εγχώριες νομοθεσίες. Πρόκειται για διμερή διευθέτηση μεταξύ SEBI και ESMA, όχι συλλογική διευθέτηση με άλλες αρχές της ΕΕ, και εφαρμόζεται και στις δύο αρχές με βάση την αμοιβαιότητα.

Η συμφωνία καλύπτει CCPs που έχουν δημιουργηθεί στην Ινδία, έχουν εξουσιοδοτηθεί από τη SEBI, και έχουν υποβάλει ή ενδέχεται να υποβάλουν αίτηση για αναγνώριση από την ESMA ως CCPs τρίτης χώρας, ή που είναι ήδη αναγνωρισμένα και δεν έχουν χαρακτηριστεί συστηματικά σημαντικά ή πιθανό να γίνουν συστηματικά σημαντικά σύμφωνα με το Άρθρο 25(2α) του EMIR — CCPs Τάξης 1. Το έγγραφο ορίζει έναν CCP ως νομικό πρόσωπο που τοποθετείται ανάμεσα σε αντισυμβαλλόμενους συμβάσεων που διαπραγματεύονται σε μία ή περισσότερες χρηματοοικονομικές αγορές, γίνοντας αγοραστή για κάθε πωλητή και πωλητής για κάθε αγοραστή. Σύμφωνα με το Μνημόνιο, η ESMA θα βασίζεται, όπου είναι σκόπιμο, στο ρυθμιστικό πλαίσιο και στην εποπτεία της SEBI, ενώ η SEBI παραμένει υπεύθυνη στην Ινδία για την ανθεκτικότητα των καλυπτόμενων CCPs. Όλα τα αιτήματα της ESMA για πληροφορίες και συνεργασία που απευθύνονται σε έναν καλυπτόμενο CCP θα υποβάλλονται μέσω της SEBI.

Η συνεργασία καλύπτει αρχικές αιτήσεις αναγνώρισης, ταξινόμηση, καθώς και περιοδικές και εκτάκτες ανασκοπήσεις αναγνώρισης· την περίοδο πριν από οποιαδήποτε ανάκληση αναγνώρισης· σημαντικές αλλαγές στους εσωτερικούς κανόνες, πολιτικές και διαδικασίες ενός καλυπτόμενου CCP· σημαντικές ρυθμιστικές, εποπτικές ή επιβολικές ενέργειες· και περιπτώσεις όπου ένας καλυπτόμενος CCP παρείχε λανθασμένες ή παραπλανητικές πληροφορίες. Κάθε αρχή πρέπει να ενημερώνει την άλλη το συντομότερο δυνατόν για οποιοδήποτε γνωστό ουσιώδες γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τη χρηματοοικονομική ή λειτουργική σταθερότητα ενός καλυπτόμενου CCP, για καταστάσεις έκτακτης ανάγκης, για σημαντικές επιβολικές ενέργειες ή κυρώσεις, καθώς και για ουσιώδεις επεκτάσεις των δραστηριοτήτων ενός CCP σε τρέχουσες ή νέες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ή σε ευρωπαϊκές πλατφόρμες διαπραγμάτευσης. Σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης — ορισμένη ως γεγονός που θα μπορούσε να υποβαθμίσει ουσιαστικά τη χρηματοοικονομική ή λειτουργική κατάσταση ενός καλυπτόμενου CCP με πιθανές αρνητικές επιπτώσεις στη ρευστότητα της αγοράς και στη χρηματοοικονομική σταθερότητα της ΕΕ — η SEBI θα προσπαθήσει να παράσχει όλες τις σχετικές πληροφορίες που ζητά η ESMA, και τα αιτήματα μπορούν να γίνονται με οποιαδήποτε μορφή, συμπεριλαμβανομένης της προφορικής, εφόσον επιβεβαιωθούν γραπτώς το συντομότερο δυνατόν.

Οι μη δημόσιες πληροφορίες που λαμβάνει η ESMA μπορούν να χρησιμοποιηθούν αποκλειστικά για να διασφαλίσουν, παρακολουθήσουν ή αξιολογήσουν τη συμμόρφωση ενός καλυπτόμενου CCP με τις ισχύουσες νόμους και κανονισμούς· οποιαδήποτε άλλη χρήση απαιτεί την προγενέστερη γραπτή συγκατάθεση της SEBI. Η περαιτέρω αποκάλυψη σε κυβερνητικούς φορείς απαιτεί ειδοποίηση και γραπτές εγγυήσεις για την εμπιστευτική μεταχείριση. Το Μνημόνιο παραμένει σε ισχύ για απεριόριστη περίοδο, με δυνατότητα λήξης με γραπτή προειδοποίηση τριάντα ημερολογιακών ημερών. Εάν λήξει χωρίς αντικατάσταση από ισοδύναμη διευθέτηση εντός λογικού χρονικού πλαισίου, η ESMA, αφού ενημερώσει τη SEBI, θα αφαιρέσει την αναγνώριση των καλυπτόμενων CCPs, προσπαθώντας να ελαχιστοποιήσει τη διαταραχή της αγοράς με περίοδο προσαρμογής που δεν υπερβαίνει τα δύο χρόνια.

Τα ορισμένα άτομα επαφής είναι ο Klaus Löber, πρόεδρος της Επιτροπής Εποπτείας CCP της ESMA, και τα ανεξάρτητα μέλη της επιτροπής Nicoletta Giusto και Froukelien Wendt για την ESMA, καθώς και ο Εκτελεστικός Διευθυντής Maninder Cheema, ο Αντιπρόεδρος Γενικού Διευθυντή Naveen Gupta και ο Βοηθός Γενικού Διευθυντή Nikhil Chaudhary του Γραφείου Διεθνών Υποθέσεων της SEBI. Ένα παράρτημα παραθέτει τις αρμόδιες αρχές των κρατών-μελών της ΕΕ όπου ένας καλυπτόμενος CCP παρέχει ή προτίθεται να παρέχει εκκαθάριση: η AMF, η ACPR και η Banque de France της Γαλλίας, και η BaFin και η Deutsche Bundesbank της Γερμανίας. Ένα ξεχωριστό παράρτημα καθορίζει τη διαδικασία για τις κεντρικές τράπεζες έκδοσης να ζητούν πληροφορίες σχετικά με τους καλυπτόμενους CCP μέσω της ESMA.

Διαδρομή προς την Αναγνώριση

Το Μνημόνιο αναφέρει την Απόφαση Εφαρμογής της Επιτροπής (EU) 2016/2269 της 15ης Δεκεμβρίου 2016, η οποία διαπίστωσε ότι οι νομικές και εποπτικές ρυθμίσεις της Ινδίας διασφαλίζουν ότι οι καλυπτόμενοι CCP συμμορφώνονται με νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις ισοδύναμες με το EMIR, υπόκεινται σε αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή, και λειτουργούν σε ένα πλαίσιο που παρέχει ένα αποτελεσματικό ισοδύναμο σύστημα για την αναγνώριση των CCP.

Η υπογραφή ακολουθεί ένα παράλληλο Μνημόνιο μεταξύ ESMA και της Κεντρικής Τράπεζας της Ινδίας που ανακοινώθηκε στις 27 Ιανουαρίου 2026, καλύπτοντας CCPs που εποπτεύονται από τη RBI. Η συμφωνία αυτή επέτρεψε στην Clearing Corporation of India Ltd (CCIL), έναν CCP υπό εποπτεία της RBI, να υποβάλει εκ νέου αίτηση για αναγνώριση, και η ESMA αναγνώρισε το CCIL ως CCP Τρίτης Χώρας Τάξης 1 την 1η Ιουλίου 2026, με ισχύ από τις 30 Ιουνίου 2026. Η αναγνώριση επιτρέπει στο CCIL να παρέχει υπηρεσίες εκκαθάρισης σε μέλη εκκαθάρισης της ΕΕ και σε πλατφόρμες διαπραγμάτευσης, συμπεριλαμβανομένων τραπεζών και επενδυτικών εταιρειών.

Η ESMA περιέγραψε τη συμφωνία με τη SEBI ως ένα ακόμη σημαντικό βήμα προς την αποκατάσταση της πρόσβασης των μελών εκκαθάρισης της ΕΕ σε Ινδικούς CCP, μετά από περισσότερα από δύο χρόνια συνεχούς εμπλοκής με τις ινδικές αρχές. Ο ρυθμιστής δήλωσε ότι συνεχίζει τις συζητήσεις με την Αρχή Κέντρων Διεθνών Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (IFSCA) με σκοπό την ολοκλήρωση μιας παρόμοιας διευθέτησης συνεργασίας.