Αποσαφήνιση των VASP στην Κανονιστική Συμμόρφωση των Κρυπτονομισμάτων – Ηγέτες Σκέψης

Από Anjelica Camilleri de Marco, Ανώτερος Νομικός Συνεργάτης & Enrico Schintu, Ανώτερος Νομικός Υπεύθυνος Εταιρικών Υπηρεσιών of Maitland Group.

Αν είναι αλήθεια ότι 2.3million από εμάς κατέχουν τώρα κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία (από 1.9million πέρυσι), το ενδιαφέρον για τη βιομηχανία εικονικών περιουσιακών στοιχείων μόνο προβλέπεται να αυξηθεί. Και με την εμφάνιση νέων νομισμάτων – όπως το Libra του Facebook – και την υλοποίηση εθνικών κρυπτονομισμάτων στον ορίζοντα, οι κυβερνήσεις παγκοσμίως δημιουργούν νέους τρόπους ρύθμισης της βιομηχανίας blockchain. Εδώ, αποσυμπιέζουμε τον κρίσιμο ρόλο των VASP και πώς ρυθμίζονται από τις δικαιοδοσίες σε όλο τον κόσμο.

Τι είναι ένα VASP;

Ένας Πάροχος Υπηρεσιών Εικονικών Περιουσιακών Στοιχείων (VASP) ορίζεται από την Ομάδα Εργασίας για τη Μάχη κατά του Νομιμοποιήματος Εσόδων από Παράνομες Δραστηριότητες (FATF) ως οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που, ως επιχείρηση, διεξάγει μία ή περισσότερες από τις ακόλουθες δραστηριότητες ή λειτουργίες για λογαριασμό των πελατών του:

• Ανταλλαγή μεταξύ εικονικών περιουσιακών στοιχείων και νομισμάτων fiat·
• Ανταλλαγή μεταξύ ενός ή περισσότερων τύπων εικονικών περιουσιακών στοιχείων·
• Μεταφορά εικονικών περιουσιακών στοιχείων·
• Φύλαξη και/ή διαχείριση εικονικών περιουσιακών στοιχείων ή οργάνων που επιτρέπουν τον έλεγχο των εικονικών περιουσιακών στοιχείων·
• Συμμετοχή και παροχή χρηματοοικονομικών υπηρεσιών σχετικών με την προσφορά και/ή πώληση ενός εικονικού περιουσιακού στοιχείου από εκδότη.

Αυτός ο ορισμός περιλαμβάνει ένα φάσμα επιχειρήσεων κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένων ανταλλακτηρίων, λειτουργών ATM, καταφυλάκων πορτοφολιών και hedge funds.

Πώς ρυθμίζονται από την άποψη κατά του ξεπλύματος χρήματος και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας;

Το 2019, η FATF πρότεινε νέες κατευθυντήριες οδηγίες για τα VASP ως απάντηση στην αυξανόμενη χρήση εικονικών περιουσιακών στοιχείων, με στόχο την ενίσχυση των προτύπων της και τη διευκρίνιση της εφαρμογής των απαιτήσεων κατά του ξεπλύματος χρήματος (AML) και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας στα εικονικά περιουσιακά στοιχεία και τα VASP.

Αυτό απαιτούσε από τις χώρες να αξιολογήσουν και να μετριάσουν τους κινδύνους που σχετίζονται με τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες εικονικών περιουσιακών στοιχείων και τους παρόχους τους, να αδειοδοτήσουν ή να καταχωρήσουν τους παρόχους, και να τους υποβάλουν σε εποπτεία ή παρακολούθηση από αρμόδιες εθνικές αρχές. Σημαντικό είναι ότι τα VASP υπόκεινται στα ίδια σχετικά μέτρα FATF που ισχύουν για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Επιπλέον, τον Μάρτιο του 2021, η FATF δημοσίευσε μια αναθεωρημένη έκδοση του εγγράφου καθοδήγησής της, εξετάζοντας μια προσέγγιση βασισμένη στον κίνδυνο για τα εικονικά περιουσιακά στοιχεία και τα VASP. Προτείνονται αλλαγές σε πολλούς τομείς, συμπεριλαμβανομένης της διευκρίνισης του πώς θα εφαρμοστούν οι ορισμοί των εικονικών περιουσιακών στοιχείων και των VASP.

Περισσότερη καθοδήγηση παρέχεται επίσης σχετικά με το πώς τα πρότυπα FATF εφαρμόζονται στα stablecoins, τους κινδύνους και τις πιθανές μετριαστικές ενέργειες για συναλλαγές peer-to-peer, και την υλοποίηση του «κανόνα ταξιδιού» για τον δημόσιο και τον ιδιωτικό τομέα.

Επιπλέον, παρέχεται ενημερωμένη καθοδήγηση σχετικά με την αδειοδότηση και καταχώρηση των VASP, καθώς και για τις αρχές πληροφόρησης και συνεργασίας μεταξύ των εποπτών VASP.

Ποιες δικαιοδοσίες ηγούνται του δρόμου στην κανονιστική συμμόρφωση των κρυπτονομισμάτων;

Συχνά αναφερόμενη ως «Νησί του Blockchain», μέχρι σήμερα η Μάλτα έχει υιοθετήσει μια πολύ προοδευτική προσέγγιση στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων, με καθιερωμένα ανταλλακτήρια και επιχειρήσεις να μετακομίζουν στην περιοχή ως αποτέλεσμα.

Αυτό αποδίδεται σε μια σειρά νόμων που εγκρίθηκαν από την Κυβέρνηση της Μάλτας το 2018, με στόχο την παροχή ρυθμιστικής βεβαιότητας για τη χρήση και ανάπτυξη κρυπτονομισμάτων εντός της δικαιοδοσίας. Οι νόμοι παρέχουν ένα πλαίσιο ρυθμιστικών οργάνων βασισμένο σε τρεις θεμελιώδεις αρχές – ακεραιότητα αγοράς, προστασία καταναλωτών και δέουσα επιμέλεια της βιομηχανίας – και είναι τα εξής:

• The Malta Digital Innovation Authority Act
• The Innovative Technology Arrangements and Services Act
• The Virtual Financial Assets Act

Συγκεκριμένα, παρέχουν σύστημα αδειοδότησης για παρόχους υπηρεσιών εικονικών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και ρυθμίζουν συνδεδεμένες δραστηριότητες, συμπεριλαμβανομένων των αρχικών προσφορών αυτών των περιουσιακών στοιχείων και της πιστοποίησης των πλατφορμών στις οποίες προσφέρονται. Επιπλέον, ένα ορισμένο ρυθμιστικό όργανο εποπτεύει το πλαίσιο για να διασφαλίσει την αποτελεσματική του υλοποίηση.

Πώς συγκρίνεται αυτό με άλλες δικαιοδοσίες παγκοσμίως;

Με τη Μάλτα να αναδεικνύεται ως ηγετική δικαιοδοσία στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, η ΕΕ εξετάζει επί του παρόντος αν η υπάρχουσα χρηματοοικονομική νομοθεσία ισχύει για τα κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία και τα ICO και αν απαιτούνται περαιτέρω ρυθμιστικές ενέργειες.

Υπάρχουν διαφορετικές προσεγγίσεις στα κράτη μέλη της ΕΕ, και η Ευρωπαϊκή Αρχή Κεφαλαιαγοράς (ESMA) έχει δηλώσει ότι υποστηρίζει την εισαγωγή κανόνων σε ολόκληρη την ΕΕ για την προστασία των επενδυτών.

Παγκοσμίως, ορισμένες χώρες είναι πιο προοδευτικές στην προσέγγισή τους προς τα κρυπτονομίσματα, όπως η Ελβετία, ενώ άλλες είναι πιο συντηρητικές, όπως το Λουξεμβούργο. Υπάρχουν επίσης λίγες χώρες που έχουν απαγορεύσει αυστηρά την πώληση ψηφιακών νομισμάτων και/ή τη χρήση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων, όπως η Κίνα.

Γιατί η ρύθμιση είναι σημαντική τώρα;

Η ρύθμιση των VASP αποτρέπει τον κίνδυνο να ωθήσει το αυξανόμενο φαινόμενο των κρυπτονομισμάτων στο υπόγειο. Η σωστή ρύθμιση τελικά βοηθά να φέρει νομιμότητα και βεβαιότητα στον τομέα στα μάτια των θεσμικών επενδυτών.