Ένα νέο πλαίσιο στοχεύει σε κρυφούς κινδύνους στο DeFi

Η Αποκεντρωμένη Χρηματοδότηση, ή DeFi, είναι ένα ανοιχτό χρηματοοικονομικό σύστημα που χτίζεται πάνω σε δημόσια blockchain και χρησιμοποιεί αυτόνομο κώδικα αντί για παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως τράπεζες και μεσάζοντες. Αυτό μπορεί να προσφέρει σημαντικές βελτιώσεις στην αποδοτικότητα και την ανεξαρτησία από το παραδοσιακό χρηματοοικονομικό σύστημα, αλλά επίσης νέους κινδύνους.

Ο πρώτος τύπος κινδύνου σχετίζεται με τα λεγόμενα «έξυπνα συμβόλαια» που αποτελούν τη ραχοκοκαλιά του DeFi. Εάν είναι κακώς γραμμένα ή άμεσα κακόβουλα, ένα μεμονωμένο κακό έξυπνο συμβόλαιο μπορεί να προκαλέσει οικονομικές απώλειες. Και με ελάχιστους ή καθόλου θεσμούς ή ρυθμιστές που προστατεύουν τους χρήστες του DeFi, η ανάκτηση των χαμένων ή κλεμμένων κεφαλαίων μπορεί να είναι δύσκολη.

Ευτυχώς, καθώς το DeFi ωρίμασε, εμφανίστηκαν πρότυπα για ασφαλή σχεδίαση έξυπνων συμβολαίων, βελτιώνοντας σημαντικά την ασφάλεια έναντι τέτοιων κινδύνων.

Ωστόσο, καθώς το DeFi γίνεται πιο πολύπλοκο, χρησιμοποιείται μια ποικιλία έξυπνων συμβολαίων για την κατασκευή διαφορετικών πρωτοκόλλων DeFi. Αυτό δημιουργεί έναν νέο τύπο κινδύνου, όπου η αλληλεπίδραση μεταξύ των νεοαναπτυγμένων συμβολαίων και του υπάρχοντος blockchain χρησιμοποιείται για την πρόκληση οικονομικών ζημιών.

Ένα νέο άρθρο από Ιταλούς ερευνητές του Πανεπιστημίου Καλιγιάρι και του Πανεπιστημίου Τρέντο προτείνει ένα νέο πλαίσιο για την αντιμετώπιση τέτοιων κινδύνων. Το άρθρο τους, αποδεκτό για δημοσίευση στο Journal of Logical and Algebraic Methods in Programming, έχει τίτλο “Ένα τυπικό πλαίσιο για την οικονομική ασφάλεια των συνθέσεων DeFi”.

DeFi & Μέγιστη Εκχυλίσιμη Αξία (MEV)

MEV – Εξήγηση

Για να κατανοήσουν την κατάσταση με τα έξυπνα συμβόλαια και το DeFi, οι επενδυτές πρέπει να καταλάβουν την έννοια της Μέγιστης Εκχυλίσιμης Αξίας (MEV).

Το MEV είναι η μέγιστη αξία που μπορεί να εξάγει ένας αντίπαλος αλληλεπιδρώντας στρατηγικά με ένα σύστημα blockchain. Συχνά συνδέεται με επικυρωτές, εξορύκτες και ακολουθίες που αναδιατάσσουν ή επιλέγουν συναλλαγές, αλλά μπορεί επίσης να προκύψει όταν απλοί χρήστες εκμεταλλεύονται τη λογική των έξυπνων συμβολαίων, τις εξαρτήσεις του πρωτοκόλλου, τις διαφορές τιμών ή την προσωρινή πρόσβαση σε κεφάλαια.

«Ενώ το MEV εισάγει δυναμικές που μπορούν να μειώσουν τα πλεονεκτήματα των χρηστών και να παραμορφώσουν τα κίνητρα, αποτελεί επίσης ένα διαφανές και παρατηρήσιμο φαινόμενο που είναι εγγενές στην υποδομή των δημόσιων blockchain.»

Pranav Garimidi and Joseph Bonneau

Αλλαγή του MEV με νέα συμβόλαια

Το MEV είναι ο νέος διάνυσμα κινδύνων που προέρχεται από την ενσωμάτωση νέων έξυπνων συμβολαίων με τα παλαιά.

«Οι αντίπαλοι μπορούν να εκμεταλλευτούν ακούσιες αλληλεπιδράσεις μεταξύ πρωτοκόλλων για να αποκομίσουν οικονομικό κέρδος εις βάρος των ειλικρινών χρηστών.»

Αυτό αποτελεί ένα αυξανόμενο πρόβλημα, καθώς το DeFi επεκτείνεται και νέες λύσεις δημιουργούν νέους κινδύνους.

«Αυτοί οι κίνδυνοι επιδεινώνονται περαιτέρω από τις αναδυόμενες πλατφόρμες που επιτρέπουν στους χρήστες να δημιουργούν απρόσκοπτα αυθαίρετες συνθέσεις πρωτοκόλλων DeFi.»

Έτσι τίθεται ένα θεμελιώδες ερώτημα για το DeFi που απαιτεί σαφή απάντηση: υπό ποιες συνθήκες είναι ασφαλής μια σύνθεση DeFi;

Για το λόγο αυτό, οι ερευνητές που συνέταξαν αυτή τη μελέτη προτείνουν μια νέα έννοια για τη συνθεσιμότητα του DeFi, που ονομάζεται “MEV μη-παρεμβατικότητα”, η οποία απαιτεί οι αλληλεπιδράσεις με την υπάρχουσα κατάσταση του blockchain να μην αυξάνουν τη Μέγιστη Εκχυλίσιμη Αξία (MEV) που μπορεί να εξαχθεί από ένα σύνολο νεοαναπτυγμένων συμβολαίων.

Στη συνέχεια εφάρμοσαν αυτό το πλαίσιο σε αντιπροσωπευτικές συνθέσεις DeFi (ανταλλακτήρια, αυτοματοποιημένους δημιουργούς αγοράς, επιλογές, πιστωτικά pools, δρομολογητές και συμβόλαια arbitrage) και έδειξαν ότι διακρίνει τις ασφαλείς συνθέσεις από τις ευάλωτες.

Από ανάλυση σε επίπεδο blockchain σε επίπεδο συμβολαίου

Για να προσδιοριστεί η μη-παρεμβατικότητα του MEV, δεν αρκεί να εξετάζουμε μόνο το MEV σε επίπεδο blockchain. Αντίθετα, απαιτείται έλεγχος των αρχών μη-παρεμβατικότητας με τα υπάρχοντα συμβόλαια.

Αυτός είναι ο λόγος που οι ερευνητές εισήγαγαν την έννοια του τοπικό MEVΑυτή είναιένα νέο μέτρο οικονομικών επιθέσεων που ποσοτικοποιεί τη μέγιστη ζημιά που μπορούν να προκαλέσουν οι αντίπαλοι σε ένα δεδομένο σύνολο συμβολαίων-θύμα.

«Σε αντίθεση με το κλασικό MEV, το οποίο ορίζεται για ολόκληρη την κατάσταση του blockchain, το τοπικό MEV εστιάζει στα συμβόλαια των οποίων η ασφάλεια βρίσκεται υπό ανάλυση. Αυτή η μετάβαση από μια παγκόσμια σε μια τοπική προοπτική είναι το κλειδί της προσέγγισής μας.»

Αυτό το πλαίσιο τους βοήθησε να αναλύσουν αντιπροσωπευτικές συνθέσεις DeFi, καθώς χρησιμοποίησαν μια συλλογή αντιπροσωπευτικών συνθέσεων DeFi, συμπεριλαμβανομένων ανταλλακτηρίων, AMM, δυαδικών επιλογών, πιστωτικών pools, δρομολογητών ανταλλαγής και πρωτοκόλλων arbitrage.

Προς τον Έλεγχο των Οικονομικών Αλληλεπιδράσεων

Οι συγγραφείς της μελέτης παρέχουν πολλές λεπτομερείς παραδείγματα για το πώς αυτό το πλαίσιο ανάλυσης μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανίχνευση ευπάθειων και κινδύνων από νέα συμβόλαια, όπως χειραγώγηση oracle, επιθέσεις flash‑loan, ή προηγουμένως κρυφές εξαρτήσεις.

Αυτό περιλάμβανε ένα ισχυρότερο μοντέλο αντιπάλου (πλούσιους αντιπάλους), στο οποίο υποτίθεται ότι ο αντίπαλος διαθέτει πάντα αρκετά διακριτικά για να προκαλέσει τη μέγιστη δυνατή ζημιά στα συμβόλαια-θύματα.

Συνολικά, παρέχει στους προγραμματιστές μια πιο πρακτική βάση για τη δοκιμή του αν οι νέες ενσωματώσεις εκθέτουν το κεφάλαιο των χρηστών σε έμμεσες επιθέσεις που εκμεταλλεύονται την επίδραση σε υπάρχουσες έξυπνες συμβάσεις.

Πρέπει, ωστόσο, να σημειωθεί ότι αυτό το πλαίσιο δεν αποτελεί σύστημα ασφαλείας έτοιμο για παραγωγή, αλλά μόνο μια τυπική βάση. Εξαιρεί επίσης τη δραστηριότητα mempool, τα κόστη αερίου, τις επιθέσεις παγώματος token, τη δυναμική τιμολόγηση και ορισμένες συμπεριφορές του Ethereum (ETH ) όπως η επαναεισπλοκή και οι κυκλικές εξαρτήσεις.

Έτσι, όπως συχνά συμβαίνει στο DeFi, η βελτίωση της ασφάλειας δεν προέρχεται μόνο από τέλειους αλγόριθμους και μαθηματικά ασφαλή σύνθεση, αλλά και από την προσαρμογή στην πραγματική υλοποίηση του Ethereum.

Επένδυση στη Δυναμική Χρηματοδότηση

Chainlink

Chainlink (LINK ) Το Chainlink είναι ένα αποκεντρωμένο δίκτυο που συνδέει έξυπνες συμβάσεις blockchain με δεδομένα του πραγματικού κόσμου, εξωτερικά API και παραδοσιακά συστήματα πληρωμών. Το Chainlink υιοθετείται ευρέως από μεγάλες υποδομές αγοράς, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και πρωτόκολλα DeFi για την ενεργοποίηση προηγμένων περιπτώσεων χρήσης, συμπεριλαμβανομένων των Swift, Euroclear, MasterCard, Fidelity International, UBS, ANZ, Aave, GMX, Lido και πολλών άλλων.

Source: Chainlink

Το Chainlink λύνει ένα θεμελιώδες πρόβλημα των πρωτοκόλλων DeFi blockchain: τα blockchains είναι απομονωμένα περιβάλλοντα· από προεπιλογή, δεν μπορούν να έχουν πρόσβαση σε εξωτερικές πληροφορίες.

Αυτό τα καθιστά ευάλωτα σε “χειραγώγηση oracle τιμών”, όπου οι έξυπνες συμβάσεις εκτελούνται βάσει ψευδών δεδομένων, για παράδειγμα, λανθασμένη τιμή για ένα χρηματοοικονομικό προϊόν. Με το Chainlink, τέτοιες έξυπνες συμβάσεις πρέπει να εκτελούνται αυτόματα με βάση επαληθευμένα γεγονότα του πραγματικού κόσμου.

Ως εκ τούτου, το Chainlink αντιμετωπίζει άμεσα αυτό το είδος κινδύνου συνθετικότητας. Αυτό καθιστά το Chainlink χρήσιμο για πολλές περιπτώσεις χρήσης:

• Παρέχει εξαιρετικά ακριβείς, αδιάβλητες τιμές αγοράς για κρυπτονομίσματα, εμπορεύματα και μετοχές.
• Παρέχει κρυπτογραφικά ασφαλείς, τυχαίους αριθμούς απευθείας on-chain για παιχνίδια blockchain και διανομές NFT.
• Πρωτόκολλο Διαλειτουργικότητας Διασυνοριακών Αλυσίδων (CCIP) για επικοινωνία μεταξύ δικτύων blockchain ή με παραδοσιακή τραπεζική υποδομή όπως το SWIFT.

Οι επενδυτές στο token LINK θα πρέπει, ωστόσο, να γνωρίζουν ότι οι προγραμματιστές χρησιμοποιούν τα token LINK για να πληρώνουν τους λειτουργούς κόμβων του Chainlink για την ανάκτηση, την επαλήθευση και την παροχή δεδομένων.

Θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι το LINK δεν παρέχει άμεση ιδιοκτησία μετοχών, αλλά συμμετοχή στην σχετική υποδομή.

Τελευταία Ειδησεία και Εξελίξεις για το Chainlink (LINK) Stock

Μελετημένο Αναφορά

^{1. Massimo Bartoletti, Riccardo Marchesin, and Roberto Zunino. A formal framework for the economic security of DeFi compositions. Journal of Logical and Algebraic Methods in Programming. 23 Σεπτεμβρίου 2026. Άρθρο: 101171. 10.1016/j.jlamp.2026.101171}