Ο δείκτης Bloomberg Commodity Index μειώνει τις σταθμίσεις-στόχους των σιτηρών για το 2027 σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο

Στις 29 Οκτωβρίου 2026, το Bloomberg ανακοίνωσε τις σταθμίσεις-στόχους και τη σύνθεση για το 2027 του δείκτη Bloomberg Commodity Index («BCOM»), με τις νέες σταθμίσεις-στόχους να έχουν προγραμματιστεί να τεθούν σε ισχύ κατά την περίοδο μετακύλισης του Ιανουαρίου 2027. Από τον Ιανουάριο του 2027, ο δείκτης θα εξακολουθεί να αποτελείται από 25 διαπραγματεύσιμα σε χρηματιστήριο συμβόλαια επί φυσικών εμπορευμάτων.

Το Bloomberg περιέγραψε τον BCOM, ο οποίος δημιουργήθηκε το 1998 και διαθέτει ιστορικά στοιχεία από το 1960, ως ευρέως παρακολουθούμενο δείκτη αναφοράς για την αγορά εμπορευμάτων. Οι ετήσιες σταθμίσεις-στόχοι καθορίζονται βάσει της μεθοδολογίας του BCOM, η οποία αποδίδει στάθμιση δύο τρίτων στη ρευστότητα και ενός τρίτου στην παγκόσμια παραγωγή, υπό την επιφύλαξη κανόνων διαφοροποίησης που περιορίζουν τη στάθμιση κάθε μεμονωμένου εμπορεύματος στο 15%, κάθε εμπορεύματος μαζί με τα παράγωγά του στο 25% και κάθε συναφούς ομάδας εμπορευμάτων στο 33%, ενώ ορίζουν ελάχιστη στάθμιση 2% ανά εμπόρευμα, εφόσον το επιτρέπει η ρευστότητα.

Άνοδος των πολύτιμων μετάλλων, ενώ τα σιτηρά υποχωρούν σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο

Το Bloomberg ανέφερε ότι, μετά την ανασύνθεση του BCOM το 2026, οι σταθμίσεις-στόχοι για το 2027 αποτυπώνουν τη συνέχιση μιας τάσης στις σταθμίσεις των εμπορευμάτων. Τα πολύτιμα μέταλλα κατέγραψαν τη μεγαλύτερη αύξηση μεταξύ των ομάδων εμπορευμάτων, με τη στάθμιση-στόχο τους να ανέρχεται στο 19,49% —το δεύτερο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία του δείκτη— λόγω της αύξησης της στάθμισης του αργύρου, η οποία έφτασε το 4,56%, σύμφωνα με την εταιρεία. Ο χρυσός παραμένει το μεγαλύτερο μεμονωμένο συστατικό στοιχείο του δείκτη, με τη στάθμισή του να αυξάνεται οριακά στο 14,93%, λίγο κάτω από το όριο του 15% για ένα μεμονωμένο εμπόρευμα. Η στάθμιση-στόχος του χρυσού για το 2027 είναι 14.9297570%, έναντι 14.8957290% για το 2026, ενώ του αργύρου είναι 4.5559810%, έναντι 3.9436440%. Η συνολική στάθμιση της ομάδας των πολύτιμων μετάλλων αυξήθηκε στο 19.4857380% από 18.8393730%.

Τα σιτηρά υποχώρησαν στο 20,61%, το χαμηλότερο επίπεδο στην ιστορία του BCOM, με το καλαμπόκι, τη σόγια και το σιτάρι να καταγράφουν το καθένα τις χαμηλότερες σταθμίσεις-στόχους τους ιστορικά, ανέφερε το Bloomberg. Η στάθμιση-στόχος του καλαμποκιού είναι 5.2388280%, έναντι 5.5282010% το 2026· της σόγιας 5.1322930%, έναντι 5.3553310%· του σιταριού 2.5755550%, έναντι 2.7217050%· και του σιταριού HRW 1.7539430%, έναντι 1.7911420%. Η σογιάλευρη αυξήθηκε στο 2.9491030% από 2.9334730%, ενώ το σογιέλαιο στο 2.9589280% από 2.8238430%. Η συνολική στάθμιση της ομάδας των σιτηρών μειώθηκε στο 20.6086500% από 21.1536950%.

Η ενέργεια υποχώρησε ελαφρώς στο 29,37%, καταγράφοντας την τρίτη συνεχόμενη ετήσια πτώση της, αλλά παρέμεινε η μεγαλύτερη ομάδα εμπορευμάτων του δείκτη, σύμφωνα με το Bloomberg. Στο πλαίσιο της ομάδας, η στάθμιση του αργού πετρελαίου Brent αυξήθηκε στο ιστορικά υψηλό επίπεδο του 8,59%, ενώ εκείνη του αργού πετρελαίου WTI υποχώρησε στο ιστορικά χαμηλό επίπεδο του 6,41%. Η στάθμιση-στόχος του Brent για το 2027 είναι 8.5855690%, έναντι 8.3601560% για το 2026· του WTI 6.4144310%, έναντι 6.6398440%· του φυσικού αερίου 7.0217380%, έναντι 7.1979390%· του πετρελαίου χαμηλής περιεκτικότητας σε θείο 3.0132510%, έναντι 2.8905650%· του ντίζελ εξαιρετικά χαμηλής περιεκτικότητας σε θείο 2.2390380%, έναντι 2.1922500%· και της βενζίνης RBOB 2.0956560%, έναντι 2.1547210%. Η συνολική στάθμιση της ομάδας της ενέργειας μεταβλήθηκε σε 29.3696830% από 29.4354750%.

Τα ζώντα βοοειδή αυξήθηκαν στο 5,94% από 5,64%, λόγω της υψηλότερης στάθμισής τους, ανέφερε το Bloomberg. Η στάθμιση των ζώντων βοοειδών αυξήθηκε στο 4.1997750% από 3.8580150%, ενώ εκείνη των άπαχων χοίρων μειώθηκε στο 1.7417300% από 1.7786400%, με τη συνολική στάθμιση της ομάδας να διαμορφώνεται σε 5.9415050%, έναντι 5.6366550%.

Τα μαλακά εμπορεύματα υποχώρησαν στο 8,84% από 9,17%. Η ζάχαρη μεταβλήθηκε σε 2.7022240% από 2.9514230%, ο καφές σε 2.8743960% από 2.9145510%, το κακάο σε 1.6995950% από 1.7136990% και το βαμβάκι σε 1.5646150% από 1.5949790%. Η συνολική στάθμιση της ομάδας των μαλακών εμπορευμάτων διαμορφώθηκε σε 8.8408300%, έναντι 9.1746520%.

Τα βιομηχανικά μέταλλα παρέμειναν σχετικά αμετάβλητα στο 15,75%, σύμφωνα με την ανακοίνωση. Η στάθμιση του χαλκού αυξήθηκε στο 6.5208110% από 6.3619800%, ενώ εκείνη του αλουμινίου μεταβλήθηκε σε 3.9062350% από 3.9706420%, του ψευδαργύρου σε 2.2139100% από 2.2499310%, του νικελίου σε 2.1566940% από 2.2277770% και του μολύβδου σε 0.9559440% από 0.9498210%. Η συνολική στάθμιση της ομάδας των βιομηχανικών μετάλλων ήταν 15.7535940%, έναντι 15.7601510%.

Πώς καθορίζονται οι σταθμίσεις-στόχοι

Σύμφωνα με τη μεθοδολογία, η Bloomberg Index Services Limited, διαχειριστής του δείκτη, υπολογίζει ένα ποσοστό ρευστότητας εμπορεύματος για κάθε καθορισμένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, βάσει του μέσου όρου πενταετίας του όγκου συναλλαγών επί την ιστορική αξία του συμβολαίου σε δολάρια ΗΠΑ, και ένα ποσοστό παραγωγής εμπορεύματος για κάθε εμπόρευμα, βάσει του μέσου όρου πενταετίας των στοιχείων παραγωγής, προσαρμοσμένων με βάση τις ιστορικές αξίες των συμβολαίων σε δολάρια ΗΠΑ. Τα δύο ποσοστά συνδυάζονται με αναλογία δύο προς ένα για να καθοριστεί το προσωρινό ποσοστό του δείκτη εμπορευμάτων για κάθε εμπόρευμα, το οποίο στη συνέχεια προσαρμόζεται μέσω των κανόνων διαφοροποίησης, ώστε να προκύψουν τα τελικά ποσοστά του δείκτη εμπορευμάτων.

Το προσωρινό ποσοστό ενός εμπορεύματος πρέπει να υπερβαίνει το 0,4% για να είναι επιλέξιμο για ένταξη ή το 0,36% αν το εμπόρευμα περιλαμβάνεται ήδη στον δείκτη, ενώ η μεθοδολογία ορίζει ότι ένα εμπόρευμα πρέπει να υπερβαίνει το όριο του 0,4% για δύο συνεχόμενα έτη, προκειμένου να ενταχθεί. Οι σταθμίσεις του χρυσού και του αργύρου ορίζονται ίσες με τα αντίστοιχα ποσοστά ρευστότητας εμπορευμάτων, επειδή, σύμφωνα με τη μεθοδολογία, η εξάρτηση από τα στοιχεία παραγωγής υποτιμά τη σχετική οικονομική σημασία αυτών των εμπορευμάτων. Σε ξεχωριστό στάδιο, μειώνεται η στάθμιση κάθε συμβολαίου που θα υπερέβαινε το 3,5πλάσιο του ποσοστού ρευστότητάς του.

Μόλις εγκριθεί, η νέα σύνθεση ανακοινώνεται δημόσια και τίθεται σε ισχύ τον Ιανουάριο που ακολουθεί την ανακοίνωση. Την τέταρτη εργάσιμη ημέρα του Ιανουαρίου, τα ποσοστά του δείκτη εμπορευμάτων συνδυάζονται με τις τιμές διακανονισμού της ημέρας, ώστε να καθοριστούν οι συντελεστές του δείκτη εμπορευμάτων για κάθε συμβόλαιο, οι οποίοι παραμένουν σταθεροί καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους. Η μεθοδολογία ορίζει ως περίοδο μετακύλισης τις εργάσιμες ημέρες από την έκτη έως και τη δέκατη ημέρα του μήνα. Κατά τη διάρκειά της, ο υπολογισμός του δείκτη μετατοπίζεται από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πρώτης λήξης στα επόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, με ρυθμό 20% ανά εργάσιμη ημέρα.

Ο δείκτης παρουσιάστηκε αρχικά στις 14 Ιουλίου 1998, ενώ η πρώτη πραγματική αναστάθμισή του τέθηκε σε ισχύ τον Ιανουάριο του 2000, σύμφωνα με το έγγραφο μεθοδολογίας. Η Bloomberg ανέφερε ότι οι χρήστες του Bloomberg Terminal μπορούν να επισκεφθούν την εντολή IN <GO> για να δουν την απόδοση και τα αναλυτικά στοιχεία του δείκτη, ενώ παρέπεμψε τα ερωτήματα σχετικά με την αδειοδότηση στο [email protected].