Οφέλη της Τεκνοποίησης σε Σύγκριση με IPO & Equity Crowdfunding Εξηγημένα

Υπάρχει γενική συναίνεση στον χρηματοοικονομικό κλάδο ότι η τεκνοποίηση είναι μια επαναστατική τεχνολογία που διαταράσσει τη βιομηχανία. Ωστόσο, υπάρχει πολλή σύγχυση σχετικά με τα συγκεκριμένα οφέλη της τεκνοποίησης. Οι περισσότεροι πάροχοι τεκνοποίησης χρησιμοποιούν υπερβολικά πολύπλοκη ή ασαφή γλώσσα γεμάτη αργκό. Επιπλέον, συχνά δεν είναι σαφές πώς η προσφορά security token διαφέρει από IPO ή equity crowdfunding.

Σε αυτό το άρθρο, εξηγούμε τα συγκεκριμένα οφέλη των τοκενωμένων αξιών και γιατί είναι τόσο διαταρακτικά. Η εστίασή μας στην Stobox είναι κυρίως στην πρόσβαση σε κεφάλαιο και ρευστότητα για ιδιωτικές εταιρείες, όχι στην αποδοτικότητα των δημόσιων αγορών ή των Κεντρικών Καταθετηρίων Αξιών.

Για τις ιδιωτικές εταιρείες, υπάρχουν τρία κύρια οφέλη:

1. Η δυνατότητα άντλησης κεφαλαίου από μικρούς επενδυτές

Όταν οι διαδικασίες είναι χειροκίνητες και φυσικές, η διαχείριση χιλιάδων επενδυτών είναι δαπανηρή. βελτιστοποιεί τις διαδικασίες και καθιστά το crowdfunding εφικτό.

Το όφελος της συνεργασίας με μικρούς επενδυτές είναι διπλό:

1. a) Μειωμένο κόστος κεφαλαίου λόγω υψηλότερης διαπραγματευτικής ισχύος όταν συνεργαζόμαστε με μικρούς επενδυτές σε σύγκριση με μεγάλους.
2. b) Δημιουργία της κοινότητας που μπορεί να υποστηρίξει με συνδέσεις, εξειδίκευση κ.λπ.

Μία λογική αντίρρηση είναι ότι οι πλατφόρμες equity crowdfunding ήδη παρέχουν την ίδια υπηρεσία. Πολλοί ξεχνούν ότι αποτελούν φυσικό ανταγωνιστή της τεκνοποίησης.

Ωστόσο, έχουν δύο περιορισμούς που οφείλονται στο γεγονός ότι αυτές είναι κεντρικές πλατφόρμες που πρέπει να ρυθμιστούν:

1. 1) Έλλειψη διεθνούς έκθεσης. Τέτοιες πλατφόρμες χρειάζονται άδεια σε κάθε χώρα από την οποία δέχονται επενδυτές, οπότε πολύ λίγες παρέχουν διασυνοριακή πρόσβαση σε κεφάλαιο.
2. 2) Χρεώνουν ένα ποσοστό του μετοχικού κεφαλαίου ή των εσόδων που συγκεντρώνονται. Αυτό είναι αποδεκτό για νεοσύστατες εταιρείες αλλά όχι για πιο ώριμες επιχειρήσεις. Εάν αλλάξουν το μοντέλο τιμολόγησης, γίνεται πολύ ακριβό για startups. Το ελάχιστο κόστος τους είναι υψηλότερο λόγω της ανάγκης για αναφορές και νομική συμμόρφωση.

Αυτά τα μειονεκτήματα είναι ενσωματωμένα στο επιχειρηματικό μοντέλο των πλατφορμών crowdfunding και δεν μπορούν να αφαιρεθούν.

Αντίθετα, η τεκνοποίηση επιτρέπει σε κάθε εταιρεία να πουλήσει αξίες εκ μέρους της. Η πώληση των δικών σας αξιών είναι ρυθμιζόμενη αλλά δεν απαιτεί άδεια, πράγμα που σημαίνει ότι δεν περιορίζεστε γεωγραφικά και το κόστος θα είναι επίσης πολύ χαμηλότερο.

Μπορεί να υποστηριχθεί ότι αυτές οι πλατφόρμες παρέχουν οφέλη στις επιχειρήσεις μειώνοντας το κόστος, ιδιαίτερα για το μάρκετινγκ. Στην πραγματικότητα, όμως, όταν ανταγωνίζεστε με δεκάδες ή εκατοντάδες άλλα έργα στην ίδια πλατφόρμα, το κόστος δεν μειώνεται πολύ

2. Η δυνατότητα των ιδιωτικών εταιρειών να κάνουν τις μετοχές τους διαπραγματεύσιμες.

Αυτό είναι επίσης δύσκολο. Είμαι σκεπτικός σχετικά με τις κεντρικές ανταλλαγές security token επειδή η καταχώριση σε αυτές απαιτεί από την εταιρεία ουσιαστικά να γίνει δημόσια, περνώντας από όλα τα σχετικά κόστη συμμόρφωσης, φθάνοντας σε εκατοντάδες ή χιλιάδες δολάρια ετησίως.

Ωστόσο, η τεκνοποίηση επιτρέπει τη δημιουργία μιας ρευστότητας, ξεχωριστής για κάθε εταιρεία και λειτουργούμενης από την εταιρεία. Αυτό εμπίπτει στη ρύθμιση των ιδιωτικών συναλλαγών μεταξύ αντισυμβαλλόμενων εκτός των ρυθμιζόμενων αγορών, οι οποίες δεν απαιτούν από μια εταιρεία να γίνει δημόσια και να υποβληθεί σε κόστη συμμόρφωσης.

Η δυνατότητα διαπραγμάτευσης των μετοχών της εταιρείας μειώνει τον κίνδυνο των επενδυτών, πράγμα που σημαίνει ότι είναι πιο εύκολο να τους προσελκύσετε και να μειώσετε το κόστος κεφαλαίου. Προς το παρόν, μόνο το 0,4% όλων των μετοχών παγκοσμίως διαπραγματεύονται, γεγονός που φέρνει τις εταιρείες σε έναν ελίτ κλάδο με κλάσμα του κόστους.

3. Ευελιξία στο τι μπορεί να γίνει με τις μετοχές σας 

Ας πούμε, για παράδειγμα, ότι δεν διεξάγετε επίσημη εκστρατεία crowdfunding. Αντίθετα, μπορείτε απλώς να επιτρέψετε στους πελάτες σας, μεταξύ άλλων, να επενδύσουν σε εσάς μέσω της εφαρμογής ή του ιστότοπού σας. Ή μπορείτε να απονείμετε τις μετοχές σας ως μέρος του προγράμματος επιβράβευσης. Ή μπορείτε να διανείμετε κέρδη στους επενδυτές αυτόματα καθημερινά. Οι δυνατότητες είναι ατελείωτες, και είμαι μεγάλος πιστός στη δημιουργικότητα των ιδρυτών.

Επίσης, σημειώστε ότι αυτό το τρίτο σημείο καθιστά την τεκνοποίηση σχετική για ένα ευρύτερο σύνολο εταιρειών. Δεν χρειάζεται κάθε επιχείρηση να αντλήσει κεφάλαιο αυτή τη στιγμή, αλλά άλλες περιπτώσεις χρήσης μπορεί να είναι ενδιαφέρουσες.

Η ύπαρξη κάποιου προγράμματος όπου οι πελάτες σας γίνονται μέλη της κοινότητας μετόχων σας θα γίνει το νέο πρότυπο λόγω της επίπτωσής του στην πιστότητα των πελατών και το κόστος κεφαλαίου.

Η εστίαση στην οικοδόμηση κοινότητας και τη δημοκρατικοποίηση είναι ήδη υπάρχουσες τάσεις, ακόμη και χωρίς τεκνοποίηση, η οποία είναι μόνο το εργαλείο για αυτές τις τάσεις να εξελιχθούν περαιτέρω. Και η επιχείρηση που θα μπορεί να τις αξιοποιήσει θα γίνει το επόμενο unicorn.